ECONOMIA
La tensión cambiaria puso fin a la bicicleta financiera y la City palpita las próximas medidas para el dólar

El aumento de la demanda de dólares por parte de los importadores y del gobierno para pagar deuda, junto al freno en la oferta de dólares del sector agroexportador en el mercado único libre de cambios oficial (MULC), provocó que en los últimos 10 dias el BCRA perdiera unos u$s1.600 millones de sus reservas internacionales brutas que hoy llegan a unos u$s26.000 millones.
Por lo tanto, hasta la firma del nuevo acuerdo con el FMI, será clave monitorear cómo el equipo económico logra reequilibrar el mercado de dólares. Por el momento, el mercado de pesos se mantiene estable gracias a la reducción de la emisión monetaria a cero y a la drástica baja de la tasa de interés implementada por el BCRA desde julio del año pasado para ajustar el balance entre sus activos y pasivos.
El acuerdo con el FMI agita la incertidumbre cambiaria
El problema es que, tras el anuncio del posible cierre del acuerdo con el FMI, previsto entre el 21 y el 26 de abril, las dudas generadas entre los operadores financieros y diversos agentes económicos han incrementado la incertidumbre cambiaria.
La preocupación de los operadores financieros del mercado local y de Wall Street ahora está centrada, no solo en el monto y los desembolsos del acuerdo, sino en saber si el BCRA se decidirá por mantener el actual esquema cambiario o irá a un esquema de flotación del tipo de cambio y, en este caso, si se levantará o no el cepo cambiario.
En el mercado local, hay un total de pesos atrapados equivalentes a aproximadamente u$s20.000 millones, conocido como overhang. Si la incertidumbre cambiaria aumenta, una parte significativa de esos fondos podría volcarse al dólar.
Por lo tanto, aunque el mercado de pesos está equilibrado, es crucial seguir de cerca la evolución del carry trade, una estrategia que permite mantenerse en pesos mientras el dólar oficial se mantiene estable o su ajuste mensual es previsible.
Desde julio del año pasado, el BCRA estableció una tasa de mini devaluaciones del 1 % mensual, pero aún no está claro si esta política continuará tras la firma del nuevo acuerdo con el FMI.
En ese aspecto hay que destacar que entre enero y febrero pasado, las inversiones en pesos tuvieron rendimientos superiores a la suba del precio del dólar. Esta tendencia fue dominante desde la asunción del Presidente de la Nación Javier Milei.
Pero, la suba del valor de los dólares financieros alternativos como el dólar MEP y el dólar CCL en marzo por ahora modificó esa tendencia. La misma se podría modicar desde abril en la medida que el sector agro exportador industrial empiece a liquidar los dólares de la cosecha en el llamado trimestre verde que va desde abril a mayo donde por lo general se liquida gran parte de la cosecha de soja o la llamada cosecha gruesa.
Como dato hay que señalar que el precio del dólar MEP cerró en lo que va del trimestre con un alza del 11,5% y se ubicó como el instrumento minorista con mejor desempeño en el mes, hasta el viernes pasado. Pero lo que preocupa a los operadores es lo ocurrido en la última quincena de este mes.
Entre el 14 de marzo y ayer, la cotización del dólar MEP pasó de $1235 a $1305 para la venta, lo que implica un aumento del 5,6 %
En números comparativos esto es casi el doble de la inflación de febrero que fue del 2,4 % mensual o todo lo que subió el dólar oficial entre noviembre pasado y marzo de este año.
Luego de un primer bimestre con un fuerte ajuste fiscal, desaceleración de la inflación y un mercado cambiario inicialmente calmo, las inversiones en pesos fueron lo más rentable durante enero y febrero, pero luego del 14 de marzo la tendencia se modificó por la incertidumbre generada por las expectativas de la firma futura de un nuevo acuerdo con el FMI, apoyado por un DNU aprobado por la Cámara de Diputados.
La tendencia hasta el 14 de marzo, día en el que el BCRA tuvo que vender unos u$s475 millones en el MULC, replicaba lo ocurrido durante la mayor parte del tiempo desde que Milei asumió en diciembre de 2023: el carry trade era lo más atractivo y rentable. Es decir, invertir en pesos con rendimientos superiores a la devaluación del dólar.
Pero al parecer esa tendencia comenzó a cambiar desde fines de la segunda semana de marzo y por ahora se mantiene. Por lo tanto el equipo económico deberá estar muy atento no solo a lo que pase con la oferta y demanda de dólares, sino también en el desarrollo de la demanda y la oferta de pesos en los próximos días.
El dólar MEP fue el preferido por los ahorristas
La volatilidad cambiaria que generó el cambio en los operadores por el reacomodamiento de las expectativas que provocó el anuncio de un nuevo acuerdo con el FMI provocó la suba en los precios de los dólares financieros alternativos y del dólar paralelo que revirtieron la ventaja de los instrumentos en moneda local.
Esto provocó que entre las opciones más comunes que hay entre los los ahorristas minoristas como el dólar MEP, el plazo fijo tradicional, los fondos comunes de inversión money market y dólar libre, sea hasta ahora el precio del dólar MEP el que terminó liderando el ranking del primer trimestre del año hasta el viernes pasado.
De acuerdo a los datos de mercado, el valor del dólar MEP subió 11,5%, luego siguió el plazo fijo, con un rendimiento acumulado del 7,5%, los fondos comunes money market tuvieron , con una renta promedio del 6,8 %, y en último lugar quedó el precio del dólar libre, que aumentó 5,5 por ciento en el periodo.
Las proyecciones privadas y el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA estiman una inflación para el primer trimestre de aproximadamente 7,5 por ciento.
Por otra parte la última licitacion del jueves de renovacion de deuda en pesos de letras del Tesoro mostró por primera que los inversores para renovar solicitaron cobertura con dólar link.
Este es un instrumento nominado en pesos pero que que va atado la cotización del dólar oficial. La reducción del interés de los inversores privados por renovar esos vencimientos se vio reflejada en la intervención de instituciones como el Banco Nacion Argentina (BNA) y el Fondo de Garantía y Sustentabilidad (FGS) de la ANSES.
En este nuevo escenario, en lo que va de marzo ninguna de las principales opciones de inversión en pesos logró generar ganancias relevantes en términos reales.
El plazo fijo tradicional apenas igualó la inflación, mientras que los fondos comunes money market quedaron algo por debajo.
Sólo el valor del dólar MEP superó ampliamente ese valor, consolidando su posición como cobertura ante el salto del tipo de cambio financiero en el último tramo del trimestre.
Hasta los primeros 14 días de marzo el valor del dólar MEP se mantuvo estable, incluso por debajo de los rendimientos en pesos.
Sin embargo luego experimentó un salto que sorprendió al mercado, en un contexto de recomposición de carteras, volatilidad financiera global y cierta presión cambiaria.
Este movimiento alteró la tendencia del carry trade, que había funcionado sin sobresaltos desde que Milei asumió pero al parecer en la segunda quincena de marzo esa tendencia se está modificando.
En ese esquema anterior al anuncio de la firma de un futuro acuerdo con el FMI que generó incertidumbre, el BCRA intervenía para contener el valor de los dólares financieros y sostenía tasas en pesos reales negativas o neutras.
Pero ante un tipo de cambio que comenzó a moverse, los inversores buscaron cobertura en el dólar MEP, y el rebote le dio ventaja hasta ahora sobre el resto de las alternativas.
Desde mediados del año pasado, luego del anuncio de un esquema de emisión cero para la compra de dólares, y una suba del tipo de cambio oficial del 1 % mensual, el carry trade se impuso como estrategia de inversión pero el cierre del primer trimestre marca un punto de inflexión.
La suba en el precio dólar MEP en la última quincena de marzo modificó la relación entre inflación, tipo de cambio y tasas de interés.
En ese nuevo contexto, los pesos dejaron de ser la opción más rentable y volvieron a perder frente al dólar.
Este cambio obligó a los ahorristas a repensar su estrategia. El plazo fijo, con tasas muy por debajo de la inflación pasada, perdió atractivo.
Los fondos money market se consolidaron como herramienta para liquidez de corto plazo, pero sin capacidad de cobertura real. Y el dólar libre dejó de ser una referencia.
Por ese motivo, el dólar MEP se posicionó como la única inversión minorista con rendimiento real netamente positivo, ganándole a la inflación y al resto de los instrumentos financieros en lo que va del primer trimestre del año.
La apuesta a mediano y largo plazo del Gobierno es que el acuerdo con el FMI provoque una caída del índice de riesgo país, que el Estado recupere el acceso a los mercados internacionales para refinanciar los vencimientos de los bonos en dólares a partir de 2026 y que contribuya a una inflación por debajo del 2% mensual a partir de mayo o junio.
Antes de eso, resta resolver incógnitas más inmediatas: la principal parece ser cuál será la secuencia de desembolsos que discutirá y aprobará el directorio del FMI.
El argumento que usa el equipo económico es que el escenario de base es que esos 20.000 millones de dólares, al fin y al cabo, estarán en las arcas del BCRA y podrán ser mostrados como poder de fuego ante el mercado.
Las cuentas realizadas por los principales bancos y consultoras es restan unos u$s14.000 millones de vencimientos de capital de los próximos cuatro años es incorrecto, porque el DNU que habilitó la concreción de la negociación menciona un plazo de gracia de 4 años y medio.
A favor del Gobierno hay que destacar que sostuvo el superávit fiscal primario y financiero, redujo a cero la emisión monetaria para la compra de dólares y logró que la inflación mensual se ubique en valores cercanos al 2%.
Para tratar de generar una mayor confianza con respecto a un futuro acuerdo un vocero del FMI confirmó el viernes la comunicación entre la Directora Gerente del organismo Kristalina Georgieva, y el ministro de Economía, Luis Caputo donde este le solicitó la suma de unos u$s20.000 millones para cerrar el acuerdo.
«Para discutir los próximos pasos en la preparación de un nuevo programa de facilidades extendidas de cuatro años y que las autoridades argentinas solicitaron un paquete de financiamiento total de u$s20.000 millones» explicó el vocero.
Caputo había hecho referencia a esa llamada el jueves en un evento, donde trató de llevar calma a los mercados con la cifra que contemplaría un eventual acuerdo con el FMI.
«El paquete acordado y su escalonamiento están sujetos a la aprobación del Directorio Ejecutivo del FMI», explicó el portavoz en línea con lo que había expresado este jueves Julie Kozack la portavoz del FMI.
«Como ya hemos mencionado, el progreso del nuevo programa está muy avanzado y la colaboración continúa a todos los niveles para finalizar un acuerdo que ayude a la Argentina a consolidar su ya exitoso programa económico», concluyó el FMI.
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ECONOMIA
La Gran Dulce: el nuevo imperio de la ropa barata ofrece precios increíbles para este invierno

Ubicada en el límite sur de la Ciudad de Buenos Aires, La Gran Dulce se consolidó como uno de los destinos de compras más populares del conurbano. Con una propuesta basada en precios bajos, variedad de productos y una oferta que combina moda, electrodomésticos y hasta marcas internacionales, el centro comercial atrae a miles de personas cada semana.
La Gran Dulce abrió sus puertas por primera vez a principios de 2024 en un predio de 60.000 metros cuadrados donde antes funcionaba una antigua fábrica de golosinas, de ahí su nombre. Sin embargo, en mayo de ese mismo año fue clausurada por problemas de habilitación. Lejos de significar su final, esta pausa operativa dio paso a una reapertura en agosto de 2024 que disparó su popularidad. Desde entonces, se transformó en furor y en uno de los lugares más elegidos para comprar ropa a bajo costo.
Moda para todos los gustos… y bolsillos
El fuerte de La Gran Dulce es su enorme y diversa oferta de indumentaria. Desde prendas básicas hasta artículos de moda contemporánea, el predio reúne tanto a vendedores independientes como a tiendas ya consolidadas. Los pasillos, amplios y bien señalizados, invitan a recorrer decenas de locales que venden desde jeans, remeras, camperas y sweaters hasta ropa interior, calzado, pijamas y accesorios.
Uno de los grandes atractivos del lugar es su sector Premium Outlet, operado por JMC Group, donde se pueden conseguir prendas de marcas como H&M, GAP, Bershka, Forever21, New Balance y Pull&Bear. Allí se venden tanto sobrantes de temporada como líneas completas, incluyendo productos discontinuados y saldos de colecciones anteriores.
Las promociones son una constante: por ejemplo, tres remeras de hombre por $15.000, sweaters desde $15.000, camperas inflables desde $35.000 y tapados de marca por $90.000. También hay prendas térmicas, buzos infantiles desde $10.000 y camperones largos desde $40.000. Incluso es posible armar un equipo completo de invierno por $100.000, incluyendo jean, remera, sweater, bufanda, guantes, gorro y campera impermeable.
Precios directos de fábrica y talles especiales
En la parte central del predio -más alejada del sector de marcas- los precios bajan aún más. Muchos locales comercializan ropa fabricada localmente, en algunos casos por los mismos proveedores de marcas conocidas. Allí, por ejemplo, los jeans de hombre pueden costar $10.000, las camperas simil cuero desde $25.000, y packs de 12 pares de medias desde $4.500.
Una característica destacada es la inclusión de talles especiales, principalmente para hombres. Las remeras o chombas de hasta talle 14 tienen el mismo precio que las talles S, una política que no se ve habitualmente en otros centros comerciales.
También se venden artículos para el hogar como acolchados doble plaza desde $20.000, pantuflas desde $6.000 y pijamas desde $20.000. Y hay un área de perfumería donde pueden encontrarse productos de primeras marcas a precios muy competitivos: perfumes sin tapa desde $10.000 para hombres y $15.000 para mujeres.
Infraestructura y servicios
El predio cuenta con cafeterías, áreas de descanso, un amplio patio de comidas y estacionamiento gratuito. También funcionan una sucursal del banco Macro, una casa de cambio y, próximamente, se instalará un «Barrio Chino» con oferta gastronómica y comercial.
Aunque la mayoría de los comercios aceptan únicamente efectivo o transferencia, algunos locales del sector Premium ofrecen planes de pago con tres cuotas sin interés, e incluso hasta seis cuotas en compras mayores.
¿Cómo llegar a La Gran Dulce?
La Gran Dulce está ubicada en Villa Celina, sobre la calle 27 de febrero, a metros del Puente La Noria y de la Av. General Paz. Es fácilmente accesible en auto desde Capital Federal y el Gran Buenos Aires. También se puede llegar en transporte público combinando las líneas de colectivo 21, 28, 31, 378, 8 o 306.
Para facilitar el acceso, la organización anunció que en junio lanzará servicios de charter de compras que saldrán desde distintos puntos de la ciudad y el conurbano.
Además del impacto comercial, La Gran Dulce ha tenido un efecto positivo en la economía local. Revitalizó una zona en decadencia, generó cientos de empleos directos e indirectos y le dio impulso a numerosos pequeños emprendedores que encontraron en este mercado una plataforma para crecer.
Por todo esto, La Gran Dulce se convirtió en mucho más que una feria: es un polo comercial que combina accesibilidad, marcas reconocidas, propuestas familiares y precios competitivos. Un lugar donde es posible equipar a toda la familia sin hacer una gran inversión.
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ECONOMIA
Estos son los montos que se pueden transferir sin ser investigado por ARCA EN JUNIO 2025

El Gobierno anunció un aumento de los montos máximos de transacciones que se podrán hacer a partir de junio sin que ARCA te investigue.
02/06/2025 – 08:30hs
Se conocieron los nuevos montos máximos que dispararán las alertas de ARCA al momento de realizar una transferencia, ya que al pasar estas sumas se pedirá una justificación. A partir del 1° de junio de 2025, habrá un nuevo monto límite para no tener problemas con el gobierno. Las autoridades del Ministerio de Economía, ARCA y el BCRA anunciaron este aumento significativo en los umbrales de reporte ante el organismo de control que comenzarían a regir en el mes de junio.
Esto se realizó dentro de un contexto de ciertos cambios con el gobierno de Javier Milei y su equipo, con el objetivo de flexibilizar las transacciones y formalizar los ahorros de los ciudadanos, que básicamente son conocidos como los «dólares que están bajo el colchón» de los argentinos.
Tanto los bancos como las billeteras virtuales están obligados a reportar movimientos sospechosos a la Unidad de Información Financiera (UIF). En el caso de recibir grandes sumas de dinero, ARCA podrá solicitar justificativos del origen de los fondos.
¿Cuánto podés transferir a partir de junio 2025 sin ser investigado por ARCA?
A partir de junio de 2025, los umbrales máximos de que se pueda realizar una transacción sin ser investigado por el ARCA, se elevarán. Estos son los montos máximos actualizados, en el caso de las personas físicas:
Transferencias en billeteras virtuales: antes el máximo a transferir sin ser investigado era de $2.000.000, y a partir de junio, será de $50.000.000 para personas físicas.
Transferencias bancarias: el tope máximo sin ser denunciado ante el ARCA era de $1.000.000, pero a partir de ahora será de $50.000.000 para personas físicas.
Saldo último día del mes: lo máximo que se podía tener de saldo al último día del mes sin ser investigado era de entre $700.000 y $1.000.000 (dependiendo del tipo de cuenta), pero a partir de junio de 2025 será de $50.000.000 para personas físicas.
Plazos Fijos: lo máximo que se podía tener como plazos fijos era de $1.000.000, pero a partir de ahora se elevará a $100.000.000 para personas físicas.
Extracciones en efectivo: hasta recién se informaba desde cualquier monto, pero a partir del 1 de junio de 2025 se informará a ARCA a partir de los $10.000.000 para personas físicas.
Tenencias en sociedades de bolsa: antes se informaban todos los montos, y a partir del 1 de junio de 2025 subirá a los $100.000.000, en el caso de personas físicas.
¿Cuáles son los errores más comunes que hay que evitar al momento de hacer transacciones?
Si no querés tener problemas con el gobierno por tus transacciones, transferencias, compras o saldo, y para evitar ser investigado por ARCA, es fundamental que no cometas los siguientes errores:
- Transferir montos que excedan el nuevo tope permitido a partir de junio, sin ningún justificativo.
- Exceder el monto máximo sin contar con algún respaldo de ingresos previamente declarados.
- No poder justificar los fondos en cuentas bancarias o billeteras virtuales, incluso entre cuentas propias.
- No responder a las solicitudes de documentación del banco o billetera virtual, ya que esto puede derivar en un Reporte de Operación Sospechosa (ROS) ante la Unidad de Información Financiera (UIF).
¿Qué documentación puede solicitar ARCA si detecta movimientos extraños?
En caso de que se desarrolle una investigación por alguna notificación de movimientos anormales, el organismo de control ARCA puede requerir cierta documentación para justificar el origen de los fondos, estos son:
- Boletas de compra y venta.
- Documentos que justifiquen la venta de acciones o una empresa.
- Recibos de sueldo o comprobantes de haberes jubilatorios.
- Facturación de los últimos meses.
- Constancia del monotributo.
- Certificado de fondos emitido por un contador público
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ECONOMIA
Empleados de Comercio acordaron aumentos para dos ramas claves: cómo quedaron los salarios básicos

Mientras sigue la disputa entre el gobierno y la Federación Argentina de Empleados de Comercio y Servicios (FAECYS) por la homologación de la paritaria, el gremio que lidera Armando Cavalieri, redobló la apuesta y anunció acuerdos salariales en dos ramas de la actividad, para el trimestre abril-junio.
Según detalló la organización gremial que lidera Armando Cavalieri, se trata del personal de las agencias de turismo y los empleados de los call center, con una suba del 5,4 por ciento, replicando el incremento aplicado en la rama general.
Ratifican el incremento salarial para la rama General
Desde el gremio mercantil ratificaron que el último incremento pactado con los representantes de la Cámara Argentina de Comercio (CAC), la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) y la Unión de Entidades Comerciales (UDECA) está vigente; en tanto que no se tienen noticias de la homologación de parte del ministerio de Capital Humano, que conduce Sandra Pettovello. Tampoco hay información de la secretaría de Trabajo, a cargo de Julio Cordero.
Lo cierto es que Cavalieri avanzó con las negociaciones con los directivos de las respectivas cámaras patronales, y cerró una suba del 5,4 por ciento para el trimestre abril-junio, más sumas no remunerativas que se incorporarán al básico en junio.
Justamente este es el punto que rechaza el ministro de Economía, Luis Caputo, que insiste en mantener las paritarias al 1 por ciento mensual, propuesta que es rechazada de plano por los gremios, disparando la conflictividad en actividades como la alimentación y metalúrgicos, entre otros.
Cómo es la mejora de haberes en la rama Call Center
En la rama Call Center, los paritarios gremiales se reunieron con sus pares de la Cámara Argentina de Centros de Contacto, con un aumento que impacta en el personal bajo en convenio colectivo de trabajo 781/20, más sumas fijas de 40.000 pesos.
El incremento del 5,4% se pagarán de la siguiente forma:
- 1,9% en abril
- 1,8% en mayo
- 1,7% en junio
Las sumas fijas no remunerativas se liquidarán de la siguiente manera:
- $35.000 en abril
- $40.000 en mayo
- $40.000 en junio
Como fue explicado, los 40.000 pesos se incorporarán al básico en tres meses.
Cómo fue la suba salarial para la rama Turismo
En cuanto a la rama Turismo (convenio colectivo de trabajo 547/08), los comandados por Cavalieri mantuvieron un encuentro con los directivos de la Federación Argentina de Empresas de Viajes y Turismo (FAEVYT), donde también establecieron una mejora en los haberes del 5,4% para el trimestre mayo-julio, fraccionado en tres cuotas:
- 1,9% en mayo
- 1,8% en junio
- 1,7% julio
A esto se debe agregar una suma fija de 115.000 pesos, también liquidadas en tres tramos de la siguiente manera:
- $35.000 en mayo
- $40.000 en junio
- $40.000 en julio
Los salarios promedios de ambas actividades rondarán 1.000.000 de pesos, sin ningún tipo de adicionales.
Cavalieri aseguró que las empresas tienen que cumplir la paritaria
Frente a la postura del gobierno, la Federación de Empleados de Comercio ratificó el estado de alerta y movilización y aseguró que las empresas pagarán los aumentos salariales, basándose en una cláusula específica que garantiza su aplicación, incluso sin homologación. «Para el caso de estar pendiente la homologación, los empleadores abonarán las sumas en la forma convenida con la mención ‘pago anticipado a cuenta del Acuerdo Colectivo Abril 2025’», señaló el gremio.
Por esta situación, Cavalieri dejó de lado su tono dialoguista y cargó contra el gobierno por poner un techo a las paritarias. Explicó que Caputo «se levantó un día y dijo que más de un 1 por ciento no resiste el plan económico y que es la manera de parar la inflación». Afirmó que «la clase media está bastante desesperanzada porque no sabe cómo crecer. No se negocia en libertad. De repente el Ejecutivo decretó que no hay más huelga en la Argentina. Mañana puede decir no hay más sindicatos, no hay más paritaria».
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