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ECONOMIA

Las 2 acciones del rubro construcción en las que hoy recomienda invertir un experto de la City

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Aquellos analistas que buscan «perlas escondidas» en la plaza bursátil para poder invertir, destacan a dos empresas argentinas «small caps» que tienen muy buenos fundamentos para pegar el salto en sus cotizaciones, tras meses de afrontar caídas generalizadas. Hecho que también estuvo en sintonía al desplome de todo el golpeado mercado argentino, durante este año.

«Hoy destaco dos compañías argentinas para invertir, por las mismas razones en cada caso. Se trata de Consultatio y de Ferrum, ambas ligadas al real estate y la construcción, que es un rubro que está yendo de menos a más y tiene potencial de crecer de forma considerable», detalla a iProfesional Rubén Pasquali, analista de mercado de Fernández Laya y que tiene mucha trayectoria en la City.

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Las acciones de firmas «small caps» son aquellas que cotizan en el Panel General y que no reúnen el volumen necesario de operaciones para poder formar parte del índice Merval de compañías líderes argentinas.

Por ende, no tienen tanta liquidez, debido a su menor cantidad de transacciones, por ende, este tipo de activos también presenta una mayor volatilidad, debido a que la compra o venta de determinada acción por un monto mayor a la media negociada en el mercado, puede generar una abrupta suba o baja en su cotización.

Como se mencionó, tanto Consultatio como Ferrum no tienen un presente bursátil alentador, pero, en general, todo el mercado argentino se encuentra en «rojo». De hecho, el principal índice de empresas líderes de Buenos Aires, el Merval, desciende en todo el año alrededor de 20%.

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Acción «small cap» de Consultatio

Consultatio es una empresa argentina, fundada por Eduardo Costantini, especializada en el negocio del desarrollo e inversiones inmobiliarias, donde promueve propiedades comerciales y de oficinas, la creación de complejos urbanos integrados (como Nordelta), torres residenciales y departamentos para turismo.

La firma opera en Argentina, Uruguay y Estados Unidos a través de filiales. Por ejemplo, ha comprado tierras para un nuevo proyecto en Montevideo y también ha adquirido un campo en Punta del Este, asociado con el ex polista Adolfo Cambiaso.

En el plano bursátil, cotiza en el Panel General de la Bolsa de Buenos Aires, donde sus acciones, en junio, caen 5%. Y en todo 2025 arrastran un descenso de 35%.

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«Consultatio, además, ha estado aumentando la cartera de inversiones, incluso en Uruguay. Creo que el aumento de los créditos hipotecarios pueden ayudar a que el sector empiece a moverse. Incluso, se hace hincapié que la construcción está barata en Argentina, comparada con otros países. Así que me parece que este sector tiene más chances de despegar, el claro ejemplo es el crecimiento que está teniendo IRSA, firma que cotiza en el panel Merval», dice Pasquali a iProfesional.

La última información sobre Consultatio indica que adquirió el 51% de las acciones de Argencons, la empresa dueña de la marca Quartier, en una operación de u$s12,75 millones. Además, se ha informado sobre la compra de un megaterreno a metros del Campo Argentino de Polo y la compra de tierras para su primer proyecto inmobiliario en Montevideo.

También se está expandiendo su grupo con una nueva empresa de servicios financieros, Consultatio-TPCG. 

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La otra acción recomendada: Ferrum

Ferrum S.A. de Cerámica y Metalurgia es una empresa nacional fundada en 1911, con sede en Buenos Aires. Se dedica a la fabricación y comercialización de productos sanitarios, tanto en Argentina como en mercados internacionales. De hecho, se considera que es el mayor fabricante en dicho rubro, donde se especializa en hidromasajes, lavatorios, bañeras, muebles y espejos para baños.

«Claramente, Ferrum está en la parte final de toda obra que se construye, más allá de que hay un poco de freno en el sector por el aumento de los costos», resalta Pasquali.

A nivel bursátil, también cotiza en el panel general, donde sus acciones caen 13% en el mes y 44% en todo el año.

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«En el caso de Ferrum, la cosa viene más complicada, porque tuvieron que hacer suspensiones y reducir el personal por la caída de la construcción y por la amenaza del ingreso de los productos del exterior. Pero estos empresarios son buenos, de verdad, y creo que ahora está tocando piso, algo que se vio reflejado en las acciones. Es decir, me parece una apuesta al futuro, a la recuperación del sector de la construcción», afirma Pasquali. 

Para concluir: «Creo que van a salir de la situación actual, en la que tenemos todas las malas noticias reflejadas en los precios de su acción. Por eso, en este caso, es distinto a lo que sucede con Consultatio».

En resumen, los ahorristas tienen dos apuestas a futuro de inversión en un rubro que se encuentra en franco crecimiento.-

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ECONOMIA

Comer en Cerro Catedral cuesta casi como en Aspen, con un pancho y gaseosa a precio internacional

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Una foto viralizada de un parador en la base del cerro muestra los elevados precios. El combo cuesta $18.000, mientras que el pancho solo sale $15.000

23/07/2025 – 12:04hs

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En plena temporada alta de vacaciones de invierno, los precios para comer en el Cerro Catedral de Bariloche se convirtieron en tema de debate en las redes sociales. Según una foto viralizada de un parador en la base del cerro, un combo de un pancho y una gaseosa cuesta $18.000.

Temporada de nieve cara: gastronomía en Cerro Catedral duplica precios de Bariloche

Según supo Noticias Argentinas a partir de la imagen, que corresponde al parador «La Rocca Take Away«, el mismo menú ofrece el pancho solo por $15.000. Otros precios que generaron sorpresa son la hamburguesa con queso a $18.000 y un sándwich de vacío a $22.000.

Estos valores son representativos de los altos costos que enfrentan los turistas durante el pico de la temporada de nieve en uno de los centros de esquí más importantes de Sudamérica. La falta de opciones y la logística de montaña suelen encarecer los productos gastronómicos en los paradores.

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En comparación, los mismos productos en el centro de la ciudad de Bariloche pueden costar menos de la mitad, lo que evidencia el «costo de la montaña» que deben afrontar los esquiadores. El debate sobre los precios en los destinos turísticos es una constante cada temporada.

La comparación de precios: Bariloche vs. Aspen

Tomando como referencia una cotización del dólar blue de $1.310, la comparación de precios entre ambos destinos es elocuente:

  • Pancho + Gaseosa en Cerro Catedral: $18.000 (aproximadamente u$s13,75).
  • Hamburguesa en Aspen: En paradores como Home Team BBQ, se consigue por u$s15.95 (aproximadamente $20.890).
  • Quesadillas en Aspen: En Hops Culture, cuestan u$s12 (aproximadamente $15.720).
  • Wraps grandes en Aspen: En The Big Wrap, una de las opciones más económicas, se venden a u$s9.30 (aproximadamente $12.180) y, según los locales, son para compartir.

La comparación deja en evidencia que un simple pancho con gaseosa en la base del Cerro Catedral tiene un costo muy cercano al de un plato de comida en uno de los centros de esquí más caros y exclusivos del planeta.

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ECONOMIA

El FMI no ayuda a Caputo: le da la razón a los críticos y sugiere que el dólar tiene que subir más

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El regalo que le dejó Gita Gopinath a Toto Caputo antes de renunciar a la vicedirección del Fondo Monetario Internacional fue digno de su fama de «dura»: le recordó que el déficit de la cuenta corriente sí es un problema para Argentina y que el tipo de cambio sigue necesitando un ajuste al alza. Es decir, todo lo que contrario a lo que se argumenta desde el gobierno.

El reporte del FMI se conoció justo cuando la economista india-estadounidense anunciaba su alejamiento del cargo, un mensaje que mereció una cariñosa respuesta del ministro de economía argentino, quien le agradeció por su apoyo al programa económico y su confianza en el equipo de gobierno.

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El agradecimiento que Caputo le hizo a Gita estaba justificado: sin su aval, habría sido muy difícil que Argentina contara con un desembolso de u$s12.000 millones, que aplacaron la turbulencia financiera en abril pasado y que permitieron el levantamiento del cepo.

Pero lo cierto es que la relación entre ambos distó de ser ideal. Desde el arranque del plan, Gopinath advirtió que el superávit fiscal debería ser sustentable política y socialmente, y aludió expresamente a que las jubilaciones no podrían ser la variable del ajuste.

Pero, sobre todo, se mostró crítica con la política cambiaria, y ya desde fines del año pasado hacía saber su opinión en el sentido de que el peso estaba sobrevaluado en un 25%, una opinión que chocaba de frente contra el freno al crawling peg -del 2% mensual al 1% mensual- que impuso Caputo.

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El levantamiento del cepo fue, finalmente, lo que posibilitó que se aprobara el demorado nuevo acuerdo, que implicaba una asistencia financiera extra de u$s20.000 millones.

El FMI y los «econochantas»

De todas maneras, el Fondo nunca ocultó sus diferencias respecto de la visión económica que transmitía el gobierno. Cuando el presidente Javier Milei dedicaba artículos a combatir a los «econochantas» que insistían con «el disco rayado del atraso cambiario» no solamente se dirigía a sus críticos internos, sino también al propio staff del FMI, donde veía conspiraciones de funcionarios como el ahora ascendido Rodrigo Valdes.

No fue la única diferencia, porque Milei y Caputo también se dedicaron a argumentar sobre la irrelevancia del déficit en la cuenta corriente. Desde la visión del gobierno argentino, se trata de un rojo perfectamente financiable por el crédito internacional y por la llegada de inversión externa directa. Y, en todo caso, es un síntoma positivo, porque refleja que la economía crece a tal velocidad que se torna indispensable aumentar las importaciones de bienes de capital e insumos de la producción.

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También en este caso, las palabras de Milei y sus funcionarios estaban formalmente dedicadas a los «econochantas», pero implicaban un mensaje indirecto para el staff del FMI, que históricamente ha puesto la lupa sobre los desequilibrios de la balanza de pagos, un tema al que le presta incluso más atención que a la situación fiscal.

Elogios al vecino devaluador

En el nuevo reporte, tal como ya había hecho durante la última visita de misiones técnicas a varios países de economías emergentes, el FMI elogia a aquellos que tuvieron la flexibilidad cambiaria suficiente como para responder con una devaluación ante el empeoramiento de las condiciones internacionales. Y, en cambio, mantuvo su mirada crítica a quienes mantienen un esquema rígido.

Resulta clara la comparación entre lo que el FMI escribió sobre Brasil y sobre Argentina. Dijeron sobre la política de devaluación del real del 4,2% el año pasado: «El tipo de cambio flexible ha sido un importante absorbedor de shocks externos», reconoce el informe, que también consideró positivo el hecho de que haya habido intervenciones oficiales para reducir una volatilidad excesiva -operaciones que tuvieron un costo de u$s25.000 millones en las reservas-.

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En cambio, a la hora de revisar la situación argentina, hay un recordatorio de que no hubo una mejora real del tipo de cambio respecto de aquel que el propio FMI había juzgado sobreapreciado. Y recordó que no se estaba cumpliendo el cometido principal del nuevo régimen de flotación entre bandas, que era la acumulación de reservas en cantidad suficiente como para poder saldar los vencimientos financieros.

Y aquí viene un golpe al discurso del gobierno: sugiere que, considerando su débil cobertura de reservas y sus dificultades de acceso al mercado financiero internacional, debería contar con un superávit de cuenta corriente de 1,4% del PBI, como forma de evitar eventuales turbulencias.

El consejo contrasta con el pronóstico de un déficit en torno de 2% de la cuenta corriente para este año, junto con un saldo de balanza comercial que adelgaza a una velocidad preocupante. Hablando en plata, el superávit de cuenta corriente que sugiere el FMI se ubicaría en torno de u$s10.000 millones, mientras que en la primera mitad del año se acumuló un rojo de más de u$s5.000 millones.

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A cuánto debería cotizar el dólar

Sobre el hipersensible tema del dólar, el FMI concede que un peso apreciado podría ser justificado, en la medida en que se profundicen las reformas estructurales que mejoren la productividad empresarial y la competitividad de la economía. Pero hace hincapié en que ese sería un escenario de mediano plazo, y que en el presente debe haber un tipo de cambio compatible con el mantenimiento de un saldo comercial holgado y la acumulación de reservas.

En otras palabras, un tipo de cambio alto. Peor aun, el informe criticó el ingreso «disruptivo» de capitales de no residentes, por considerar que altera el equilibrio macroeconómico. Es una crítica explícita a la salida de Caputo al mercado internacional para ofrecer Bonos del Tesoro pagaderos en pesos pero suscribibles en dólares.

El anuncio del ministro era que podía llegar a emitirse hasta u$s1.000 millones mensuales por esta vía, y consintió que se eliminaran las normativas originales que obligaban a los inversores a una estadía mínima de seis meses.

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Además, reclama que haya un mayor «price descovery», es decir una flotación que permita que sea el mercado el que determine en qué punto está el tipo de cambio de equilibrio. El Fondo ratificó su estimación en el sentido de que a fines del año pasado el peso estaba apreciado en torno del 20%.

En términos nominales, eso implicaría la necesidad de que el dólar cotice en torno de $1.294. Pero si se aplica a esa cifra la inflación internacional transcurrida en el año, la cifra sube a $1.323. Siguiendo ese modelo, todavía habría un margen de suba de un 5% en el tipo de cambio.

Si eso ocurriera, el dólar todavía se mantendría dentro de los límites de la banda de flotación, aunque su diferencia con el techo de la banda sería de sólo 8%, en comparación con el 135 de hoy.

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El peor «timing» para el reporte

No fue la única crítica del FMI sobre la marcha del plan. El reporte también puso énfasis en la dificultad del salario para recuperar su poder adquisitivo real, «lo cual probablemente esté reflejando una reducción en los márgenes de rentabilidad empresarial».

En definitiva, el informe del organismo de crédito era lo último que Caputo necesitaba en un momento en el que la sostenibilidad de su plan económico está bajo cuestionamiento por la abrupta suba de tasas de interés y la persistencia del índice de riesgo país por encima de 700 puntos.

Las principales críticas apuntan a que, al contrario de lo que argumenta el gobierno, los rubros que lideran el aumento importador no son los de bienes de capitales, sino los productos de consumo final y los automóviles. En junio crecieron, respectivamente, a un ritmo interanual de 90,9% y de 248,5%.

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Esos dos rubros sumados ya representan un 22% de las importaciones totales, superando a los bienes de capital, que tienen una participación de 19%. Hace un año, los bienes de consumo y los autos, sumados, apenas representaban el 14% de la «torta» importadora.

Y, lejos de la recomendación del FMI sobre que las reservas tienen que conseguirse sobre la base de un holgado superávit comercial y no sobre los préstamos volátiles de inversores externos, las proyecciones comerciales van empeorando.

Lo demuestra la encuesta REM en la que participan los principales bancos y consultoras. A inicios de año esperaban un superávit superior a u$s12.000 millones, pero mes a mes las estimaciones se han ido retocando a la baja, de manera que la proyección actual es de un «flaco» saldo comercial de u$s6.000 millones.

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ECONOMIA

Carrefour lanzó importantes rebajas hasta el 60% en alimentos, limpieza, ropa y más

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Con la plata cada vez más justa, cualquier promo para bajar el gasto del súper se convierte en una buena oportunidad. En ese contexto, Carrefour activó una serie de descuentos que van a estar vigentes hasta el domingo 28 de julio, tanto en sus sucursales como en su tienda online. La movida incluye productos de almacén, bebidas, limpieza, perfumería, congelados, frutas, verduras, carnes, indumentaria y tecnología.

Los descuentos llegan hasta el 60% y abarcan categorías clave para las compras del hogar. Por ejemplo, hay rebajas en productos frescos como carnes, frutas y verduras, además de una amplia oferta en alimentos no perecederos. También hay promos en limpieza y perfumería.

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En el sector de ropa e indumentaria, las ofertas incluyen camperas, sweaters, buzos, chalecos, pijamas y pantuflas. Según el sitio oficial, muchas de estas prendas tienen hasta 60% de descuento. Además, en artículos de cama como frazadas, acolchados y mantas, también hay precios especiales.

Tecnología y hogar con cuotas y rebajas en Carrefour

En tecnología, los Smart TVs tienen hasta 30% de descuento y se pueden pagar en hasta 12 cuotas sin interés. Estas condiciones aplican tanto para las compras online como en los locales físicos, dependiendo del stock disponible. Esta parte de la promoción apunta a quienes buscan renovar electro sin pagar todo de una.

En paralelo, hay artículos para el hogar como mantas o acolchados con precios rebajados, lo cual puede ser útil para quienes buscan equiparse para el invierno sin gastar de más.

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Otra opción que aparece en estas semanas es el descuento por llevar más de uno. Carrefour aplica rebajas en la segunda unidad de varios productos seleccionados. Por ejemplo, hay hasta 35% menos en la segunda unidad de productos de marcas como La Serenísima, Hilaret y cervezas Patagonia. Lo mismo pasa con artículos de cuidado personal de Colgate, Skio y Zorro.

Estas promos sirven sobre todo para quienes hacen compras mensuales o quincenales y aprovechan para stockearse.

Bancos, cuotas y reintegros

A las promos propias de Carrefour se le suman acuerdos con bancos, tarjetas y billeteras electrónicas. Hay planes de cuotas sin interés, reintegros y descuentos exclusivos dependiendo de la tarjeta y del día. Estos beneficios se suman a las ofertas vigentes, lo que puede representar un ahorro mayor en el total del ticket.

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Antes de pagar, conviene revisar bien si el banco o tarjeta que usás tiene algún acuerdo con Carrefour, ya que muchas veces hay topes de reintegro o condiciones específicas.

Compras online y retiro en tienda

Las promos están disponibles también en la tienda online oficial de Carrefour, donde se puede ver el detalle de cada oferta, filtrar por rubro y verificar si hay stock en la sucursal más cercana. En algunas zonas del país también está habilitado el servicio de envío a domicilio o retiro en tienda.

Es importante tener en cuenta que algunas ofertas pueden variar según la ubicación geográfica y el stock disponible en cada local.

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La campaña de descuentos va a estar activa hasta el domingo 28 de julio. Según indica Carrefour, las condiciones dependen del tipo de producto, marca, cantidad y medio de pago. Por eso, es recomendable chequear bien los términos antes de hacer la compra, especialmente si se quiere acceder a cuotas o beneficios bancarios.

Toda la info completa se puede consultar en la sección de «Rebajas» del sitio web de Carrefour Argentina, donde está detallado el listado de productos, los porcentajes de descuento y las opciones de financiación disponibles.

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