Lo anunció el Secretario de Finanzas Pablo Quirno y la licitación será este viernes. Son once títulos, que venden entre mayo y noviembre de este año

21/01/2025 – 20:16hs

El Ministerio de Economía a cargo de Luis Caputo lanzó un canje con el objetivo de postergar parte de los vencimientos de deuda en pesos correspondientes a once títulos, que vencen entre mayo y noviembre de este año. Así lo comunicó en redes sociales el secretario de Finanzas Pablo Quirno.

El objetivo del Gobierno es patear los compromisos a 2026. Según informó el Gobierno, la operación se realizará este viernes y se propone descomprimir una porción considerables de los vencimientos pautados para ese lapso de 2025.

El Gobierno lanzó un canje de deuda en pesos para patear vencimientos a 2026

La convocatoria se lanzó este martes tras el cierre de los mercados. Según se informó, la conversión contará con once títulos elegibles: se trata de ocho Lecap (letras a tasa fija), dos Boncer (bonos atados a la inflación) y un Boncap (bono a tasa fija). Todos ellos con vencimiento entre mayo y noviembre de este año.

A cambio, los tenedores que acepten participar del canje recibirán una canasta integrada en partes iguales por cuatro bonos con tasa dual (la mayor entre lo que arrojen la tasa fija incluida en la operación y la tasa variable TAMAR, publicada por el Banco Central) que vencerán el 16 de marzo de 2026, el 30 de junio de 2026, el 15 de septiembre de 2026 y el 15 de diciembre de 2026.

Quirno señaló en su cuenta de la red social X que los precios fijados en la convocatoria resultan en una TIREA (tasa de interés interna de retorno efectiva anual) promedio de 29,50%.

La recepción de las ofertas comenzará a las 10 y finalizará a las 15 del viernes 24 de enero y la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el miércoles 29 de enero (T+3). La licitación será por adhesión con un pliego por título elegible y las ofertas que se presenten deberán indicar el monto de valor nominal en pesos del título elegible que entregarán en conversión por la canasta, especificó el Palacio de Hacienda en un comunicado.

El objetivo oficial con este canje parece ser despejar de vencimientos en pesos, que puedan tensionar el mercado cambiario, durante los meses previos a las elecciones y de cara a una eventual apertura del cepo.

Cómo le fue a Luis Caputo en la primera licitación del año

El ministro de Economía, Luis Caputo consiguió el pasado miércoles 15 de enero en la primera licitación de deuda del Tesoro del año, fondos por un valor efectivo de $3,49 billones, con lo cual superó el monto de vencimientos que debía cubrir por $1,69 billones. El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, destacó en su cuenta de la red social X que «esto significa un roll over de 206% sobre los vencimientos del día de la fecha».

El funcionario indicó que «el excedente de $1,8 billones será depositado en la cuenta del Tesoro en el BCRA»

Fue el primer examen del año en el mercado local, y se concretó un día después de conocerse que la inflación de diciembre se ubicó en 2,7%, y del anuncio del Banco Central de que se reducirá el ritmo devaluatorio del 2% a 1% mensual a partir de febrero.

En la anterior licitación realizada el 11 de diciembre, Economía no había logrado cubrir todos los vencimientos en un contexto de menor liquidez de los bancos mayor demanda de pesos de empresas para cubrir pago de aguinaldo y vacaciones.

Las expectativas de los analistas es que en esta subasta se iba a lograr renovar el 100% de los vencimientos, porque se trata de un monto bajo. De todos modos, los expertos remarcaban que en caso de que no se consiguiera rollear todo, no era problemático porque el Tesoro cuenta en el BCRA con depósitos por unos $5,7 billones para cubrir lo que falte.