Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:) sigue siendo un tema destacado entre los analistas de Wall Street, que reflexionan sobre sus sólidos resultados y pronostican su trayectoria en el competitivo sector de los semiconductores. La compañía, conocida por sus CPU y GPU, opera en varios segmentos, como los de centros de datos, clientes, juegos e integrados, cada uno con una dinámica de mercado distinta.

Rendimiento en distintos mercados

La cuota de mercado de gráficos discretos de AMD ha subido hasta el 10,9% interanual, en gran parte gracias a las ganancias de los ordenadores de sobremesa. La cuota de procesador de servidor también ha experimentado un crecimiento significativo, alcanzando el 25% a mediados del año fiscal 23 desde aproximadamente el 10% en 2020, impulsado por el fuerte rendimiento de sus procesadores de servidor EPYC Gen 4 y los productos AI Instinct. Se espera que estos productos sigan impulsando la expansión.

Mientras que los ingresos del centro de datos se mantuvieron planos trimestre tras trimestre en 40 millones de dólares y experimentaron un descenso interanual del 11%, las CPU y GPU EPYC de AMD mantienen las áreas de fuerte crecimiento central de la compañía, cumpliendo con las previsiones. El mercado de aceleradores de IA también está preparado para crecer, y se espera que AMD mantenga una cuota del 5-10%.

Segmentos de productos y detalles

AMD opera a través de cuatro unidades de negocio: Centro de datos (CC), PC cliente, juegos y sistemas integrados. Los segmentos de centros de datos y clientes están obteniendo buenos resultados, y este último se beneficia de la mejora del mercado de PC y del lanzamiento de la serie Ryzen 7000. El segmento de juegos está experimentando un declive al final del ciclo, y los sistemas integrados están sufriendo una corrección de inventario, aunque se prevé un cambio de tendencia en la segunda mitad del año.

Panorama competitivo y tendencias del mercado

AMD se enfrenta a rivales formidables como Nvidia (NASDAQ:) e Intel (NASDAQ:). En el segmento de la IA, la competencia es feroz, pero la tracción de AMD con sus productos MI300 y sus planes de aprovechar su arquitectura chiplet para una transición más rápida al nodo de 3 nm para los productos de IA CY26 sugieren unos ingresos futuros prometedores. La diversa cartera de productos de la empresa, que incluye aceleradores de IA, la posiciona para capitalizar el crecimiento de la infraestructura de IA.

Entornos normativos y base de clientes

Los entornos normativos no se han destacado específicamente en los análisis. Sin embargo, la base de clientes de AMD se está expandiendo, con asociaciones clave en el sector de la IA con Meta (NASDAQ:), Microsoft (NASDAQ:), Oracle (NYSE:) Cloud y otros, lo que refleja su creciente influencia y penetración en el mercado.

Gestión y estrategia

La dirección de AMD sigue siendo proactiva, centrándose en áreas de crecimiento como la IA y las CPU de servidor. La estrategia de la compañía implica diversificar su cartera de productos para satisfacer las variadas necesidades del mercado y ejecutar hojas de ruta de productos para mantenerse competitiva.

Factores externos y próximos lanzamientos de productos

AMD evalúa constantemente factores externos como la dinámica cíclica del mercado y las presiones de la competencia. Se está preparando para el lanzamiento de sus productos MI300, que se prevé que impulsen significativamente los ingresos, especialmente en los mercados de IA y GPU para centros de datos.

Rendimiento de las acciones

El rendimiento de las acciones de AMD sigue siendo un punto central de análisis, mostrando resistencia en medio de las fluctuaciones del mercado. La tendencia general sugiere un sentimiento positivo de los inversores hacia AMD, con HSBC Global Research mejorando la acción a Comprar desde Mantener y elevando el precio objetivo a 225 USD desde 180 USD.

Perspectivas y razonamientos de los analistas

Las opiniones de los analistas sobre AMD son dispares: algunos mantienen una calificación de Sobreponderar o Superar debido a las sólidas carteras de productos y las ganancias de cuota de mercado, mientras que otros adoptan una postura prudente debido a las posibles presiones competitivas y los riesgos cíclicos. Los análisis recientes de Evercore (NYSE:) ISI y Piper Sandler reiteran una calificación de Sobreponderar y de Excedente, respectivamente, y este último fija un precio objetivo de 195,00 dólares.

Caso bajista

¿Es sostenible el crecimiento de AMD ante la presión de la competencia?

A pesar del crecimiento de la cuota de mercado de AMD y de la expansión de sus productos, la garantía de una capacidad de fundición puntera y el ritmo de crecimiento en los mercados de infraestructuras de centros de datos y de informática para clientes plantean retos. La recuperación cíclica de los segmentos de PC cliente y juegos añade imprevisibilidad a su trayectoria de crecimiento.

¿Continuarán las ganancias de cuota de mercado de AMD en IA y servidores?

Los principales motores del éxito de AMD, sus productos AI Instinct y los procesadores para servidores, dependen del mantenimiento de las ventajas de rendimiento por vatio y de una sólida cartera de productos. La competencia en el segmento de la IA y los riesgos derivados de las fusiones de empresas de infraestructuras podrían afectar a las continuas ganancias de cuota de mercado.

Caso alcista

¿Puede AMD aprovechar el potencial del mercado de IA?

Los productos AI Instinct de AMD, en particular el nuevo MI300X, están preparados para un crecimiento significativo de los ingresos. El enfoque de la empresa en la infraestructura de IA, con productos dirigidos a este mercado, la posiciona para beneficiarse de la expansión del sector. Los analistas prevén que el mercado de la IA sea un importante motor de crecimiento para AMD, que podría duplicar sus ingresos de forma secuencial.

¿Los segmentos de centros de datos y clientes de AMD impulsarán el éxito futuro?

El éxito de AMD en los segmentos de centros de datos y clientes, con el aumento de la cuota de mercado de CPU de servidor y la fuerte demanda de procesadores Ryzen, es notable. Se espera que los lanzamientos de productos y las asociaciones estratégicas mantengan el crecimiento en estos segmentos, a pesar de la debilidad de los juegos y los sistemas integrados.

Análisis DAFO

Fortalezas:

– Creciente cuota de mercado en gráficos discretos y procesadores para servidores.

– Sólida cartera de productos con avances en IA y GPU para centros de datos.

– Asociaciones estratégicas y compromisos con clientes en el ámbito de la IA.

Debilidades:

– Ingresos planos en el mercado de centros de datos.

– Riesgos cíclicos en los segmentos de PC cliente y juegos.

– Intensa competencia de gigantes del sector como Nvidia e Intel.

Oportunidades:

– Potencial de crecimiento en los mercados de IA e infraestructuras de centros de datos.

– Se espera que el lanzamiento de productos como MI300 genere ingresos significativos.

– Ampliación de la base de clientes con nuevas asociaciones.

Amenazas:

– Desafíos para garantizar la capacidad de fundición de vanguardia.

– Riesgos asociados a la integración de fusiones.

– Volatilidad de la demanda en la industria de semiconductores.

Objetivos de los analistas

– Mizuho (TYO:) Securities USA LLC: No especificado, 235,00 $ (07 de marzo de 2024).

– Deutsche Bank (ETR:) Securities Inc: Mantener, 150,00 $ (31 de enero de 2024).

– Goldman Sachs (NYSE:): Comprar, 180,00 $ (31 de enero de 2024).

– J.P. Morgan Securities LLC: Neutral, 180,00 $ (31 de enero de 2024).

– KeyBanc Capital Markets Inc: Sobreponderar, 270,00 dólares (31 de enero de 2024).

– Stifel: Comprar, 200,00 $ (26 de enero de 2024).

– Piper Sandler: Sobreponderar, 195,00 $ (5 de abril de 2024).

– HSBC Global Research: Comprar, 225,00 $ (16 de abril de 2024).

El horizonte temporal de este análisis va de octubre a enero de 2024, con perspectivas adicionales de informes recientes hasta abril de 2024.

Perspectivas de InvestingPro

A medida que Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) continúa navegando por el competitivo panorama de los semiconductores, varias métricas y consejos de InvestingPro ofrecen información valiosa sobre la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Según los datos de InvestingPro, AMD cuenta con una importante capitalización bursátil de 243.420 millones de dólares, lo que refleja su significativa presencia en el sector. A pesar de un ligero descenso de los ingresos del 1,16% en los últimos doce meses, la empresa ha demostrado un crecimiento trimestral de los ingresos del 2,24% en el primer trimestre de 2024, lo que indica un potencial de recuperación y crecimiento.

El PER de la empresa se sitúa en un elevado 219,26, que, cuando se ajusta a los últimos doce meses a partir del 1T 2024, disminuye marginalmente hasta 217,91. Este elevado PER, según los consejos de InvestingPro, sugiere que AMD cotiza a un elevado múltiplo de beneficios en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. Además, el margen de beneficio bruto de AMD se mantiene robusto en el 50,56%, lo que indica una gestión eficiente y rentabilidad en sus operaciones.

Los consejos de InvestingPro destacan que se espera que AMD experimente un crecimiento de los ingresos netos este año, lo que se alinea con el enfoque estratégico de la compañía en IA y CPU de servidor, lo que potencialmente impulsará el éxito futuro. Sin embargo, es importante tener en cuenta que 16 analistas han revisado a la baja sus estimaciones de ganancias para el próximo período, lo que podría ser indicativo de los desafíos percibidos por delante.

Los inversores que busquen un análisis más detallado disponen de otros consejos de InvestingPro, como información sobre la volatilidad, los niveles de deuda y los múltiplos de valoración de AMD. Por ejemplo, AMD destaca por su elevada rentabilidad en el último año y es reconocida como un actor destacado en el sector de semiconductores y equipos semiconductores. Estos factores, combinados con las iniciativas estratégicas de la empresa en segmentos de productos como la IA, pueden seguir influyendo en su comportamiento en el mercado y en la confianza de los inversores.

En InvestingPro encontrará una lista completa de consejos que pueden ayudarle a tomar decisiones de inversión sobre AMD. Los interesados pueden encontrar más información en InvestingPro.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.