Investing.com – Los precios de se mantienen cerca de la marca de los 67.000 dólares este sábado, mientras el mercado cripto atraviesa un período de operaciones con bajo volumen. Ayer fue festivo en varias regiones importantes, y hoy es fin de semana, lo que resulta en una actividad institucional limitada y una liquidez más reducida en todo el espacio de activos digitales.

A pesar de la calma en el mercado, actualmente se está digiriendo una mezcla compleja de «diplomacia del fentanilo», avances regulatorios y una escalada en las tensiones de Oriente Medio.

Volatilidad geopolítica y la «prima de Irán»

El principal viento en contra para Bitcoin esta semana ha sido la retórica cambiante respecto al conflicto en Irán. Después de un breve repunte el miércoles impulsado por esperanzas de una rápida salida de la guerra, los precios se desplomaron el jueves junto con las acciones globales.

La venta masiva fue desencadenada por la advertencia televisada del presidente Trump de que Estados Unidos golpearía a Irán «extremadamente duro» durante las próximas dos o tres semanas.

Bitcoin cayó aproximadamente un 2,8% desde sus máximos de mitad de semana, deslizándose por debajo de los 66.300 dólares el jueves en medio de un retorno al entorno de «aversión al riesgo» antes de estabilizarse durante la pausa festiva.

La principal criptomoneda del mundo ha actuado históricamente como «oro digital», y continúa operando en sincronía con los activos de riesgo tradicionales durante períodos de incertidumbre geopolítica aguda, especialmente mientras el cierre del Estrecho de Ormuz continúa alimentando temores de inflación global.

«Ballenas» institucionales vs. progreso regulatorio

Bajo la superficie de la acción del precio, se está gestando una batalla entre grandes tenedores e infraestructura institucional. Según un informe reciente de Bloomberg citando datos de CryptoQuant, la «demanda aparente» de Bitcoin permanece negativa.

Los grandes tenedores, o «ballenas», que acumularon casi 200.000 BTC durante el mercado alcista de 2024, han pasado a ser vendedores netos. La distribución por parte de los tenedores existentes está compensando actualmente con creces las compras incrementales de los ETF al contado y tesorerías corporativas como Strategy Inc.

Sin embargo, el caso institucional a largo plazo recibió un gran impulso el jueves. anunció que ha recibido la aprobación condicional de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) para una licencia de compañía fiduciaria nacional.

El movimiento permitiría a Coinbase operar como custodio regulado federalmente, y se considera una piedra angular para la «uniformidad regulatoria federal». Coinbase aclaró que no se está convirtiendo en un banco comercial, pero se espera que la licencia allane el camino para productos de pago más sofisticados y servicios de custodia de grado institucional.

Precio de las criptomonedas hoy: las altcoins mayormente a la baja

Los precios más amplios de las criptomonedas también cayeron en su mayoría, en medio de operaciones escasas por el festivo y el fin de semana.

La segunda criptomoneda del mundo, Ether, cayó un 0,54% a 2.050,16 dólares, mientras que subió un 0,16% a 1,3137 dólares.

subió un 0,03%, cayó un 0,41%, y BNB subió un 0,77%.

Entre las memecoins, perdió un 0,39%, mientras que cayó un 0,22%.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

Mediante una política de “tolerancia cero” a la “pesca ilegal, no declarada y no reglamentada” coordinada entre la Prefectura Naval Argentina (PNA) y la Subsecretaría de Recursos Acuáticos y Pesca, Argentina aplicó por primera vez una multa realmente significativa, de $1.262 millones, incluyendo “costos operativos” por $799.000, a un buque chino, aunque con bandera de Vanuatu, pescando ilegalmente en la “Zona Económica Exclusiva Argentina” (ZEEA, hasta 200 millas desde la costa), más conocida como “Mar Argentino”.

Hasta hace un año, aunque reiterados, esos ilícitos no eran castigados porque la detección electrónica y satelital no “valía” igual que la detección “in fraganti” por parte de naves argentinas, algo muy difícil en un frente marítimo tan extenso y en el que centenares de buques extranjeros, mayormente chinos, pescan al borde de la ZEEA, en lo que se conoce como “Milla 201”.

Como “episodio relevante” la PNA subrayó el caso del Bao Feng, un “arrastrero” (pesca con red) con bandera de Vanuatu, que ya había sido detectado haciendo pesca ilegal el 10 de enero “cuando navegaba a velocidad inferior a los 6 nudos y ejecutó tareas de arrastre dentro de la ZEEA”. Tras constatar nuevas incursiones a fines de marzo, se le aplicó la multa de casi un millón de dólares.

Además, Prefectura también detectó y multó a los pesqueros Hai Xing 2 y Bao Win, “operando con patrones típicos de pesca, registrando promedios de navegación cercanos a los 4,3 nudos” y tiempos de “permanencia en el área” que completan “indicios consistentes de actividad ilícita”.

Cabe recordar también que a principios de este año la Subsecretaría de Recursos Acuáticos fijó presunciones legales que habilitan sanciones e impiden a los buques extranjeros alegar “tránsito inocente” o pretextos parecidos.

Por caso, se considera que un buque extranjero hace pesca ilegal si dentro de la ZEEA navega a menos de 6 nudos “realizando cambios de rumbo compatibles con tareas de pesca”.

Además, haciendo foco en el calamar, la especie más buscada por la flota china, en el caso de los buques “poteros” (que pescan de noche y con luces, por tratarse de una especie fotosensible), la presunción de pesca ilegal se aplicará si navegan a 2 nudos o menos por hora “sin justificación”.

No es casual que el subsector que más celebró la novedad fue el agrupado en la Cámara de Armadores Poteros Argentinos (CAPA), que destacó “la solidez probatoria” a partir del uso del sistema electrónico Skylight. “

“Ya no se trata solo de observar, sino de transformar información electrónica en sanción exigible. En un escenario donde gran parte de la actividad pesquera extranjera sobre el borde de la milla 200 se mueve entre la opacidad operativa, la velocidad de ejecución y la dificultad material de captura, el expediente del Bao Feng muestra que el control puede desplazarse desde la persecución física hacia la arquitectura de la evidencia”, expresó un comunicado de CAPA.

La entidad calificó de “decisiva” la intervención del subsecretario de Pesca, Juan Antonio López Cazorla, ”cuya observación directa del confín de la milla 200, durante un sobrevuelo sobre el borde exterior de la ZEEA permitió tomar dimensión exacta de la magnitud de la flota extranjera desplegada sobre ese límite sensible”, y la tarea del Centro de Gestión de Tráfico Marítimo de la PNA, a cargo del Prefecto General Néstor Kiferling.

Milko Schvartzman, investigador especializado en pesca marina del Círculo de Políticas Ambientales, precisó además a Infobae que los tres buques detectados y multados por la PNA tienen bandera de Vanuatu pero pertenecen a una misma empresa china.

Los tres buques detectados y sancionados, precisó Schvartzman, son de construcción, propiedad y subvención China operando bajo “bandera de conveniencia”.

Su propietario está vinculado empresas offshore en listas de ICIJ (sigla en inglés del Comité Internacional de Periodistas de Investigación) y a otros buques que operan bajo pabellón de conveniencia (incluidos de bandera de Mongolia)”, dijo Schvartzman.

Pesca ilegal como norma

Con los tres nuevos casos, precisó el experto, “ya van cinco casos de buques chinos con bandera de Vanuatu detectados haciendo pesca ilegal en los últimos 14 meses”.

“La pesca ilegal -subrayó el investigador- es la norma para la flota china en el Atlántico Sudoccidental; los buques españoles también pelean en el ranking. Se necesita de manera urgente un organismo internacional para la conservación y la pesca responsable en el Atlántico Sur. La sobrepesca, las capturas incidentales de especies en peligro y los abusos contra los derechos humanos (muertes evitables) no pueden continuar”.

La investigación del ICIJ señalada por Schvartzman describe la muy opaca estructura de la empresa propietaria de los tres buques sancionados: se trata de Hai Shun Shipping Co, cuyo director y principal accionista es el ciudadano chino Yue Xijedong. La empresa fue originalmente registrada como propiedad de un grupo de inversión con domicilio en Samoa, del cual Yue es accionista.

Infobae informó hace un mes que los muy buenos resultados iniciales de la zafra de calamar, que sugieren abundancia del recurso, son un imán para la flota china.

Además de los cerca de 500 buques con bandera del gigante asiático que pescan al borde y en ocasiones al interior del Mar Argentina, la Prefectura Naval identificó al inicio de la presente temporada 28 buques con bandera de Vanuatu, mayormente de propiedad china.

“Son los que cometen los ilícitos, los que tienen bandera china se cuidan en poco más, pero estos salieron de China, fueron construidos en China y son capitaneados por chinos”, dijo Schvartzman a Infobae.

Según el experto, de ese modo los buques “abanderados” con el pabellón de Vanuatu encubren la actividad de la flota china de aguas distantes, al punto que los 28 buques con bandera de Vanuatu identificados por Prefectura al inicio de la temporada ya constituyen la quinta flota extranjera de pesca en la “Milla 201″, detrás de las de China, Taiwán, Corea del Sur y España.

La empresa propietaria de los 3 buques sancionados esta vez, Hai Shun Shipping Co, tiene actualmente 9 barcos pescando al borde de la ZEEA, destacó Schvartzman, y envió ilustraciones sobre su derrotero hasta posicionarse en el frente al Mar Argentino y su accionar posterior.

A principios de 2025 CPA había determinado la propiedad china de 10 buques chinos “abanderados” como si fueron de Vanuatu y Camerún.

Como también informó Infobae, los movimientos medidos en los últimos doce meses evidencian el abrumador dominio de la flota china pescando en las narices del Mar Argentino. Sobre 776 buques de pesca de aguas distantes cuyos movimientos observó el sistema Guardacostas de la Prefectura Naval Argentina (PNA), 418 son de bandera china, aunque también es posible que todos o la mayoría de 28 “abanderados” con los colores de Vanuatu sean en realidad también propiedad de empresas chinas.

Un arma para combatir ese azote sería el Acuerdo de Medidas del Estado Rector de Puerto, impulsado por la FAO para prevenir, desalentar y eliminar la pesca ilegal, no declarada y no reglamentada. La adhesión argentina a ese acuerdo tuvo dictamen favorable de las comisiones de Relaciones Exteriores y Culto y de Presupuesto y Hacienda del Senado.

El acuerdo fija estándares mínimos y mecanismos de cooperación entre Estados para reforzar controles, exigir información anticipada a los buques y facilitar el intercambio de datos entre autoridades portuarias, evitar la proliferación de “puertos de conveniencia” y cerrar espacios operativos a flotas asociadas con la pesca ilegal.

Scharvtzman subrayó además la necesidad de un organismo regional de conservación y pesca responsable en el Atlántico Sur. Ese organismo debería integrarse con los estados ribereños, algo dificultado por la presencia de facto británica en Malvinas.

Al respecto, hubo un intento privado de lo que se llamó Opras (Organización Para la Protección de los Recursos del Atlántico Sudoccidental) para regular la “Milla 201” del suroeste atlántico, cuyo caso llegó a presentar ante la Organización de Naciones Unidas (ONU). Pero pese a que llegó a crearse una “Comisión de Cooperación” con armadores de Brasil el intento no llegó muy lejos, porque -además de la presencia británica en Malvinas- los buques mayormente chinos que pescan al borde y ocasionalmente al interior del Mar Argentino tienen apoyo logístico de Montevideo, su “puerto de conveniencia” en el Atlántico Sur.

La regulación de le pesca fuera de la Zona Económica Exclusiva no es ilegal, pero su falta de regulación afecta los stocks y la captura local de especies migratorias como el calamar y, en menor medida, la merluza y el abadejo.

Las versiones cruzadas sobre un principio de tregua en la guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán llevaron a los mercados a una rotación entre las preferencias de los inversores, con las acciones petroleras tocando un techo y comenzando un retroceso lógico, ya que se podría avecinar una baja en el precio del petróleo.

Si bien Irán respondió con más fuego, resulta interesante pensar cómo sería para los mercados un escenario post conflicto bélico. En primer lugar, se abriría la posibilidad a una baja de la inflación, por ende, la tasa de retorno de los bonos de tesorería americano comenzó a descender, esto le abre las puertas a una recuperación al sector tecnológico de la bolsa americana, al conjunto de mercados emergentes, y una suba del oro, la plata y el Bitcoin.

Como dice Fabiana Cantilo: «nada es para siempre», por ende, la suba del petróleo no se prolongaría hasta el infinito y más allá y el escenario que se avecina tendría nuevas particularidades, que probablemente nos abran negocios que hasta ahora no conocemos.

En Argentina la tasa de interés sigue siendo baja, y en la actualidad creemos que se ubica por debajo de la inflación esperada. El bono en pesos T30 A7 que vence el 30 de abril del año 2027 rinde el 31,5% anual, mientras que el bono en pesos que ajusta por inflación el TZXA7 que vence el 30 de abril del año 2027 rinde el 1,2% anual.

Si despejamos términos, lo que estos dos bonos nos dicen es que para que ambos rindan lo mismo, la inflación esperada debería ubicarse en el 30,0% anual, una proyección que los mercados anticipan a través de sus cotizaciones.

Si tomamos como probable una inflación del 30% anual, comprar un bono como el S29Y6 que vence el 29 de mayo del año 2026 y rinde el 28,4% anual, no luce atractivo, y menos aún una tasa de plazo fijo del 25% anual.

Por qué invertir en pesos ya no es negocio en Argentina

Estos datos nos hacen cambiar las preferencias de inversión, ya que nos parece poco atractivo colocar fondos en pesos a tasas que probablemente sean negativas contra la inflación.

Cuando invertir en pesos es poco atractivo, habría que explorar otras variantes. Si tomamos el mes de febrero del año 2026, la inflación de los últimos 12 meses fue del 33,2%, mientras que la tasa de devaluación del dólar mayorista fue del 32,1% anual, por ende, la inflación en dólares fue del 0,7%.

Para ser competitivos deberíamos tener una inflación similar a la internacional, la inflación en Estados Unidos ronda el 2,7% anual, lo que indicaría que es probable que, en los próximos meses, el dólar aumentará en niveles similares o apenas inferiores a la inflación.

El bono AO27 que paga renta mensual del 0,5%, y vence el 30 de octubre del año 2027 rinde el 5,0% anual, si lo convierto a pesos, y estimo una devaluación algo inferior a la inflación esperada del 30,0% anual, como por ejemplo el 27% anual, la tasa del bono en dólares convertida a pesos sería del 33,4% anual, una tasa superior a la letra en pesos que vence el 30 de abril del año 2027, y también superior a las tasas que me ofrecen las letras y bancos a corto plazo.

Tres bonos en dólares que rinden más que cualquier plazo fijo

Si me extiendo en el tiempo, el nuevo bono AO28 me requiere una inversión de u$s94,30, me paga renta de 0,5% mensual hasta el 31 de octubre del año 2028, esto me genera una tasa interna de retorno del 8,8% anual. Esto nos deja un rendimiento muy superior al de un bono en pesos.

Otro bono a considerar es el AN29 que vale en bolsa u$s92,30, paga renta semestral de u$s3,25 en los meses de mayo y noviembre, y tiene una tasa interna de retorno del 10% anual.

Qué esperar del dólar y las inversiones en los próximos meses

Hoy es preferible invertir en un bono en dólares que en un bono en pesos. Las conclusiones del análisis son claras:

Podés prorratear la inversión de acuerdo a tu perfil de riesgo entre bonos con vencimientos en los años 2027, 2028 y 2029. Con esta inversión pasás el año electoral 2027 dolarizado

Si en el corto plazo se confirma un cese del fuego en Medio Oriente, habrá una reconfiguración en las inversiones, con clara preferencias por las empresas de tecnología, la mejor de América Latina es Mercado Libre, a tenerlo en cuenta

Es probable que la tasa interna de retorno de los bonos de tesorería americano baje, y esto haga que los flujos de fondos se reorienten a materias primas como el oro y la plata, el Bitcoin, y los mercados emergentes, como México, Brasil, Colombia, Perú y Argentina

Con una tasa de interés negativa contra la inflación, vamos a tener una preferencia por el dólar en detrimento de los instrumentos en pesos, en este escenario vamos a ver a un dólar superando la barrera imaginaria de los $1.400 y rumbo a los $1.500, de la mano de las compras del Banco Central de la República Argentina. De esta forma la inflación en dólares en nuestro país va a converger con la inflación americana