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ECONOMIA

El dólar operó con ganancias en todos los segmentos del mercado

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Con un magro monto operado en el segmento de contado, de USD 343,6 millones -unos USD 215 millones o 38,5% menos que el viernes-, el dólar mayorista finalizó negociado con una ganancia de 7,50 pesos o 0,5%, a 1.495 pesos.

“En la primera rueda de la semana, acotada por el feriado de ayer, el tipo de cambio mayorista recuperó gran parte de la caída de la semana anterior”, comentó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

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El BCRA estableció un techo para su régimen de bandas cambiarias en los $1.865,14; el dólar mayorista quedó a 370,14 pesos o 24,8% de ese límite para la flotación administrada.

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El dólar al público subió cinco pesos o 0,3% en el día, a $1.515 para la venta en el Banco Nación. La divisa había sido operada el viernes anterior a $1.510, un piso en el transcurso de agosto.

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La cotización blue del dólar sumó diez pesos o 0,6% este martes, a $1.555 para la venta. El dólar informal anotó un máximo nominal de $1.570 los días 28 y 29 de julio últimos.

En el mercado de dólar futuro todos los contratos estuvieron negociados con ganancias en un rango de 0,4% a 0,5%, y un limitado monto en pesos equivalente a USD 622,8 millones, según datos de A3 Mercados. La posición más negociada, para el cierre de este mes, ganó 6,50 pesos, a 1.508 pesos.

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El dólar también estuvo operado en alza en las paridades implícitas en acciones y bonos. El “contado con liquidación” subía 0,3%, a $1.580 a poco más de una hora del cierre de los negocios. El dólar MEP estaba pactado en torno a 1.522 pesos.

Martin Mazza, director de MM Investments, ponderó la iniciativa oficial para ampliar el crédito en dólares dentro del sistema financiero local, dado que el “nuevo escenario, y una medida puede funcionar como un amortiguador en un eventual levantamiento del cepo. El efecto más interesante puede verse hacia adelante. Una parte de la demanda que hoy sostiene las Obligaciones Negociables locales responde a que existen dólares dentro del sistema con alternativas de inversión todavía limitadas”.

“A medida que se terminen de eliminar las restricciones cambiarias y los inversores puedan mover su capital con mayor libertad, esa demanda debería empezar a competir con bonos del Tesoro estadounidense, deuda corporativa internacional y otros activos. Eso, naturalmente, podría generar presión alcista sobre las tasas de las ON argentinas”, consideró Mazza.

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“Los fondos provenientes de los préstamos deberán venderse en el mercado oficial de cambios para habilitar el acceso futuro, generando presiones bajistas sobre el tipo de cambio y eventuales presiones alcistas de cara a los vencimientos”, aportó Max Capital.

“Esto no significa que no haya un efecto multiplicador bancario, dado que parte de los USD será vendida al sector privado, que a su vez realizará un depósito. Salvo que el Banco Central compre la totalidad del nuevo crédito, habrá cierto efecto multiplicador. Estimamos que el potencial de crédito podría, por lo tanto, superar los USD 7.000 millones, aunque creemos que las empresas serán cautelosas a la hora de endeudarse”, continuó el análisis de Max Capital.

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Ignacio Morales, Chief Investments Officer, advirtió que “la calma cambiaria generó costos. La liquidez en pesos se encareció de inmediato. Las tasas mostraron firme tensión. El Gobierno equilibra tres frentes sensibles. Busca contener el dólar, intenta administrar los rendimientos y pretende acumular divisas en las reservas. Para lograrlo, el Banco Central frenó sus compras”.

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“Menos demanda oficial resta presión al mercado. Además, el Central interviene en el mercado futuro. También opera con bonos atados al dólar. Controla la liquidez en el mercado de REPO (préstamos interbancarios) y evita que los pesos vayan al dólar”, añadió Ignacio Morales.

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“Si se mantiene la prioridad sobre el ancla cambiaria, se espera que el Gobierno continúe administrando cuidadosamente la liquidez para evitar presiones sobre el peso y sobre las expectativas de inflación. La evolución de las tasas de corto plazo permitirá evaluar si las tensiones monetarias recientes comienzan a normalizarse”, señaló un reporte del equipo de Research de Puente.

“Al mismo tiempo, una mayor utilización de depósitos en dólares para financiar inversión podría generar nuevos flujos hacia el mercado cambiario y ampliar el margen para compras del BCRA. Sin embargo, si la inflación núcleo permanece más firme, es probable que las autoridades mantengan una postura prudente y eviten una relajación rápida de las condiciones monetarias”, acotaron desde Puente.

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ECONOMIA

Nuevo plan de retiro de Javier Milei para empleados públicos nacionales

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Los potenciales beneficiarios son 3 tipos de empleados. Quienes acepten el retiro voluntario no podrán volver a trabajar en el Estado durante 8 años


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Mensaje de Federico Sturzenegger en X sobre el plan de retiros voluntarios

Mensaje de Federico Sturzenegger en X sobre el plan de retiros voluntarios

Qué empleados públicos son elegibles para el retiro voluntario

  1. Mujeres desde los 58 años y a hombres desde los 63 que no cuenten con aportes suficientes para acceder a la jubilación ordinaria. Podrán elegir entre dos alternativas, una de ellas: «Cobrar mensualmente el 60% de su remuneración bruta habitual, durante un máximo de 36 meses o hasta reunir los requisitos jubilatorios, lo que ocurra primero. Durante ese período se mantendrán los aportes y contribuciones previsionales y de obra social previstos en el régimen». La otra alternativa es «percibir una gratificación única equivalente a un sueldo bruto por cada año de antigüedad o fracción superior a tres meses, con un límite de 18 remuneraciones y sin superar el equivalente a los meses restantes para reunir los requisitos jubilatorios».
  2. Mujeres de entre 58 y 64 años y hombres de entre 63 y 64 años, con al menos 30 años de aportes jubilatorios y, en estos casos, la compensación será equivalente a un sueldo bruto por cada año de antigüedad o fracción mayor a tres meses, con un máximo de 18 remuneraciones. No rige el límite adicional vinculado con el tiempo restante para cumplir los requisitos jubilatorios, a la vez que también se abonará una suma adicional equivalente a cinco sueldos brutos, independientemente de la antigüedad.
  3. Mujeres de hasta 57 años y hombres de hasta 62 años. La gratificación será de un sueldo bruto por cada año de antigüedad o fracción superior a tres meses, con un máximo de 20 remuneraciones. Además, recibirán cuatro sueldos adicionales quienes acrediten menos de 15 años de antigüedad en planta permanente, mientras que aquellos con 15 años o más percibirán cinco remuneraciones adicionales.

Quiénes no podrán adherirse

  • Se encuentre procesado por delitos contra la Administración Pública Nacional, excepto que en dicho proceso recaiga pronunciamiento judicial absolutorio firme y definitivo antes de la finalización del plazo establecido para solicitar la adhesión al presente Régimen».
  • Estuviese sometido a sumario administrativo en trámite en el que se investiguen hechos pasibles de las sanciones de cesantía o exoneración previstas en los artículos 32 y 33 del Anexo de la Ley N° 25.164, o hechos atribuidos a su conducta que pudieran haber ocasionado un perjuicio fiscal, de conformidad con lo que informen el titular de la unidad de sumarios del organismo en que tramite el sumario y el servicio jurídico permanente.
  • Tuviese pendiente de ejecución el procedimiento para determinar alguna medida disciplinaria que pueda constituir una causal de cesantía o exoneración.
  • Hubiere iniciado reclamo administrativo o acciones judiciales contra la Administración Pública Nacional centralizada o descentralizada o demás organismos en los que el Estado Nacional sea parte, con motivo de su relación laboral, salvo que desista voluntariamente del proceso mediante acto expreso y homologación administrativa o judicial, según corresponda. Quedan exceptuados los reclamos y acciones fundadas en cuestiones regidas por la Ley Nº 24.557 y sus modificatorias.
  • Hubiera iniciado los trámites para el otorgamiento de la jubilación ordinaria, retiro por invalidez, o prestación por edad avanzada u otra prestación equivalente nacional, provincial o a cargo de Cajas Profesionales.
  • Cumplan con los requisitos para el acceso al beneficio previsional de conformidad con lo dispuesto en el artículo 19 de la Ley N° 24.241. En el caso de las mujeres que hubieren adoptado la opción prevista en el segundo párrafo del artículo mencionado, el requisito de la edad se considerará cumplido a los 65 años.
  • Hubiere presentado su renuncia al cargo y estuviere pendiente de aceptación.
  • Se encontrara o fuera puesto en situación de disponibilidad durante la vigencia del presente.

El empleo público en la era Milei



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ECONOMIA

Jornada financiera: las acciones argentinas cayeron hasta 5% y el riesgo país subió por séptimo día consecutivo

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Los bonos soberanos argentinos finalizaron negociados este lunes con una baja promedio de 0,8 por ciento. Los bonos hard dollar anotan una caída promedio de 5% en el último mes.

En el mismo sentido, el riesgo país de JPMorgan subió 28 unidades al cierre de los negocios, en los 675 puntos básicos, el nivel más alto desde el 28 de octubre de 2025 (685 unidades). Por la tarde el indicador tocó un máximo intradiario en los 678 puntos.

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En el último mes el riesgo país de Argentina -que mide la brecha de tasas con los bonos del Tesoro de los EEUU de similar duración- subió 150 puntos básicos o un 28 por ciento. este indicador tocó su mínimo de 2026 en los 403 puntos el 10 de julio.

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Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, indicó que “este movimiento responde a una combinación de factores: la suba de tasas en Estados Unidos tras el último dato de inflación, una mayor aversión global al riesgo emergente y la cercanía del calendario electoral de 2027, que el mercado empieza a incorporar en los precios. No vemos un deterioro en los fundamentos que sostienen la capacidad de pago. El superávit fiscal se mantiene, el BCRA sigue acumulando reservas y el Tesoro acaba de conseguir un rollover del 136% en su última licitación”.

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“Lo que estamos viendo es una suba en la prima de riesgo que exigen los inversores, más vinculada a la incertidumbre que a los números de la economía. La experiencia muestra que la convergencia del riesgo país no es lineal y que este tipo de correcciones son parte del proceso. Para el inversor, este escenario abre oportunidades. Con bonos de la parte larga de la curva que ya rinden por encima del 12% en dólares, los precios actuales incorporan un escenario bastante exigente. Nuestra recomendación es no vender en medio de la volatilidad, sino aprovecharla para recomponer posiciones de manera gradual”, consignó Lazzati.

Mauro Carrizo, head of wealth management de Cocos, explicó que “la suba del riesgo país se da en un contexto en el que la tasa larga norteamericana viene subiendo: el bono del Tesoro a 10 años está en la zona de 5,15%. Estamos en un escenario de tasas globales altas, más allá de que empieza a aparecer cierta demanda a estos niveles, y ese es el principal factor detrás de la suba. Las tasas argentinas suben más porque nuestro beta es más alto. Cuando el mercado global se pone más exigente, los activos de mayor riesgo amplifican el movimiento, y Argentina es uno de ellos. En el corto plazo puede haber desacoples, porque lo local agrega ruido, pero la tendencia de fondo la marca la tasa global”.

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“Esto opaca algo que debería ser lo central del análisis: el BCRA sigue comprando reservas. En otro contexto, ese dato tendría un impacto positivo mucho más visible en los bonos. Vemos al riesgo país como algo volátil de acá en adelante. Creemos que va a ser difícil verlo nuevamente en la zona de 400 puntos básicos, incluso si la tasa afuera afloja. Ya entramos en un contexto de ruido político, y por más que las variables globales se acomoden, la incertidumbre local va a seguir presente”, añadió Carrizo.

Las acciones argentinas terminaron negociadas con bajas este lunes, mientras que en el exterior destacó la mejora de las cotizaciones de las compañías tecnológicas, que fueron el sostén de las cifras positivas de Wall Street.

Entre los ADR y acciones de empresas argentinas que son operados en dólares en Nueva York se impusieron las pérdidas, encabezadas por Bioceres (-10,5%) y Edenor (-4,6%). Entre los títulos más representativos, YPF cedió 2,7% y Grupo Galicia, un 2,6%, mientras que Mercado Libre ganó 0,3 por ciento. En el plano local, los papeles argentinos cayeron hasta 5,5%, como en el caso de Transener, seguido de Edenor (-5,1%).

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“La plaza financiera local operó bajo presión vendedora. Las acciones argentinas continuaron con su tendencia bajista mientras que los bonos soberanos en dólares profundizaron las pérdidas acumuladas en las últimas sesiones. Este escenario de mayor aversión al riesgo local impulsó al indicador de riesgo país”, describió Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.

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En EEUU el índice Nasdaq subió un firme 1,1%, mientras que el S&P 500 ganó 0,4%, y el Dow Jones de Industriales cedió un leve 0,1 por ciento. Las ganancias diarias fueron notorias para Micron (+3%), Intel (+2,4%), Sandisk (+5,5%), AMD (+1,8%), Nvidia (+1,4%) y Western Digital (+6,1%).

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“La resiliencia mostrada por Wall Street al cierre de la sesión refleja que el fuerte impulso de las megacaps de consumo e infraestructura tecnológica continúa absorbiendo las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente. No obstante, la racha negativa en el sector de semiconductores constituye una llamada de atención para los portafolios, ya que sugiere una recalibración técnica tras los excesos de valuación en el ecosistema de inteligencia artificial”, consideró Laura Torres, directora de Inversión, IMB Capital Quants.

Dólar en alza

En la plaza cambiaria el monto operado en el segmento de contado alcanzó este lunes los USD 605,2 millones, mientras que el dólar mayorista subió 6,50 pesos o 0,4%, a 1.524,50 pesos. El tipo de cambio oficial anota en octubre una ganancia de siete pesos o 0,5 por ciento.

“Ante una oferta que no logró ser suficiente para contener la demanda, la cotización fue avanzando algunos puntos hasta encontrar el equilibrio”, comentó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios, quien precisó que el dólar alcanzó un máximo diario de 1.525 pesos.

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“La suba de hoy es la más alta para un día de operaciones desde el 1 de octubre pasado, y el tipo de cambio mayorista vuelve a los niveles registrados en esa fecha”, afirmó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

En el último año, el dólar mayorista anota un alza de 49,50 pesos o 3,4% respecto de los $1.475 del 20 de octubre de 2025, unos 30 puntos porcentuales debajo de la inflación interanual de 33,4% informada por el Indec para septiembre pasado.

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El Banco Central fijó un techo para el régimen de bandas cambiarias en los $1.939,33 pesos. El dólar mayorista quedó a 414,83 pesos o 27,2% de se límite para la libre flotación, que fue “testeado” hace un año por la rampante dolarización en el período de elecciones de medio término.

El dólar al público ganó cinco pesos o 0,3%, a $1.540 para la venta en el Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.541,09 para la venta y $1.487,64 para la compra. El dólar blue también avanzó cinco pesos, a 1.560 pesos.

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El BCRA compró USD 18 millones en el mercado, el 3% de la oferta spot, mientras que las reservas internacionales brutas restaron USD 84 millones, en los USD 50.152 millones, en una rueda con baja de 0,6% en la cotización del oro, a USD 4.157,80 la onza.

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ECONOMIA

El grupo financiero de Costantini apuesta por estos bonos para ganarle a la inflación

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One618, la financiera vinculada a Costantini pone la mira en cuatro títulos y detalla cuáles ofrecen mejores rendimientos frente a la inflación


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Puntos importantes

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Ante la cercanía electoral, inversores buscan alternativas frente al posible fin de tasas atractivas y la estabilidad del dólar.
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One618, la firma de Costantini, recomienda bonos CER con vencimiento en 2027, reduciendo su exposición a instrumentos de tasa variable.
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Prefieren los CER 2027 por sus proyecciones de inflación gradual y los rendimientos reales superiores que ofrecen.

One618 pone el foco en los bonos CER

  • TZXD7: bono CER con vencimiento en diciembre de 2027, que presenta uno de los rendimientos totales proyectados más elevados, cercano al 2,3% efectivo mensual.
  • TZXO7: bono CER con vencimiento en octubre de 2027, que ofrece una rentabilidad proyectada próxima al 2,2% mensual.
  • TZXM7: instrumento vinculado a la evolución de los precios con vencimiento durante marzo 2027, cuyo rendimiento esperado ronda el 2,1% mensual.
  • TZX27: otro de los títulos CER incluidos en la curva, que vence en junio de 2027 y tiene una rentabilidad proyectada cercana al 2% mensual.

Qué inflación espera One618 para 2027

Cómo atravesar 2027 con una cartera de bonos en pesos



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