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ECONOMIA

Goldman Sachs rebaja Eiffage a «neutral» y recorta su precio objetivo Por Investing.com

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Investing.com – Goldman Sachs rebajó la calificación del grupo francés de construcción y concesiones a «neutral» desde «compra» el jueves, recortando su precio objetivo a 12 meses por suma de partes a 148 euros desde 157 euros, citando un contexto económico más difícil en Francia y un menor potencial alcista relativo al sector.

Las acciones cotizaban a 127,05 euros el 20 de mayo, lo que implica un potencial alcista del 16,5% respecto al objetivo revisado. Los analistas redujeron sus estimaciones de EBIT y BPA en una media del 4% y el 6% respectivamente para el periodo 2026-29, reflejando un tráfico de autopistas de peaje más débil y una tendencia más suave en la construcción francesa.

Goldman Sachs señaló que sus estimaciones de EBIT para 2026 y 2027, de 2.650 millones de euros y 2.690 millones de euros respectivamente, se sitúan un 2% y un 5% por debajo del consenso de Bloomberg. La firma prevé ahora unos ingresos para 2026 de 25.600 millones de euros y un BPA de 11,83 euros, frente a las estimaciones anteriores de 25.640 millones de euros y 12,15 euros.

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«La debilidad en el tráfico de carreteras, unida a los nuevos mínimos del PMI de construcción francés y a un tipo impositivo corporativo elevado de forma sostenida, probablemente limitará el impulso positivo», señalaron los analistas, añadiendo que el riesgo político incorporado en las acciones «difícilmente se reducirá» antes de las elecciones presidenciales en Francia en abril de 2027 y los próximos debates presupuestarios en el Parlamento a finales de este año.

Goldman Sachs señaló que la valoración de Eiffage ha sido históricamente sensible a los diferenciales soberanos franceses, una relación que documentó en el informe.

El precio objetivo revisado implica que el valor cotizaría a 13x/12x precio-beneficio sobre las estimaciones de 2026 y 2027, en línea con su rango histórico de negociación, con una media de 12,7x entre 2015-19 y 2023-25.

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Vinci registró una caída del tráfico del 5% en Francia en abril de 2026, un dato que Goldman Sachs utilizó para respaldar sus hipótesis más cautelosas sobre el tráfico de autopistas de peaje en APRR, la filial de autopistas de Eiffage. El banco proyecta un EBIT de APRR de 1.440 millones de euros en 2026, frente a los 1.460 millones de euros de 2025.

Desde que Goldman Sachs incorporó a Eiffage a su lista de compra el 3 de junio de 2024, las acciones subieron un 25%, o un 35% en términos de rentabilidad total para el accionista, frente al 15% de la cobertura de Transporte e Infraestructuras del banco y el 18% del índice FTSE World Europe.

La estimación de capitalización bursátil del banco se sitúa en 12.500 millones de euros, con un valor empresarial de 22.800 millones de euros. Se prevé que la deuda neta sobre EBITDA, excluyendo arrendamientos, caiga desde 1,9x en 2025 hasta 1,2x en 2028. La rentabilidad por dividendo se proyecta en el 4,0% en 2026, aumentando hasta el 4,5% en 2028.

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Goldman Sachs señaló que los riesgos al alza incluyen una cartera de pedidos superior a la esperada en Energía y Obra Pública, una mayor visibilidad fiscal tras las elecciones francesas de 2027, y un crecimiento inorgánico adicional, citando la adquisición recientemente anunciada por Eiffage de un especialista alemán en centros de datos.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

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ECONOMIA

ANSES: quiénes cobran hoy miércoles 10 de junio de 2026

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ANSES confirmó el cronograma de pagos de junio de 2026 para jubilaciones, pensiones, asignaciones familiares y pagos únicos

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) confirmó el cronograma de pagos correspondiente a junio de 2026 para todas sus prestaciones. Hoy miércoles 10 de junio de 2026, miles de beneficiarios reciben sus haberes según el calendario oficial, que incluye jubilaciones, pensiones, asignaciones familiares y pagos únicos. El cronograma, que contempla el cobro de aguinaldo y bonos, impacta en millones de personas que dependen de la protección social estatal.

La jornada de hoy abarca a distintos grupos de beneficiarios según la terminación de su Documento Nacional de Identidad (DNI) y la naturaleza de la prestación.

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Anses oficinas fachada UDAI - jubilaciones AUH planes sociales
Hoy miércoles 10 de junio de 2026, ANSES paga las jubilaciones y pensiones mínimas a titulares con DNI terminados en 2, con bono extraordinario y medio aguinaldo

Las personas titulares de jubilaciones y pensiones mínimas cuyos DNI finalizan en 2 perciben hoy su haber mensual. Este grupo integra a quienes reciben el monto mínimo fijado para el sistema previsional argentino, junto con el bono extraordinario y el medio aguinaldo.

Hoy corresponde el pago a titulares de Pensiones No Contributivas (por invalidez, vejez o madres de 7 hijos o más) cuyos DNI terminan en 4 y 5. Estas prestaciones están destinadas a quienes no cuentan con los aportes requeridos para una jubilación contributiva.

Las y los beneficiarios de la Asignación Universal por Hijo (AUH) y la Asignación Familiar por Hijo con DNI finalizado en 2 acceden hoy al cobro. Estas asignaciones están dirigidas a familias en situación de vulnerabilidad social y trabajadores registrados, respectivamente.

Las titulares de la Asignación por Embarazo con DNI terminado en 2 reciben también el pago correspondiente a junio.

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Las personas que cobran la Asignación por Prenatal con DNI finalizado en 2 y 3 tienen acreditado hoy el beneficio.

Las Asignaciones de Pago Único por matrimonio, nacimiento y adopción pueden cobrarse desde hoy para todas las terminaciones de DNI, según el cronograma vigente que se extiende hasta el 8 de julio.

La jubilación mínima de junio de 2026 es de $403.317,99 y alcanza un total de $674.976,99 con bono extraordinario y medio aguinaldo (Imagen Ilustrativa Infobae)
La jubilación mínima de junio de 2026 es de $403.317,99 y alcanza un total de $674.976,99 con bono extraordinario y medio aguinaldo (Imagen Ilustrativa Infobae)

Los haberes previsionales para junio de 2026 presentan los siguientes valores oficiales:

  • Jubilación mínima: $403.317,99 mensuales.
  • Bono extraordinario: $70.000 adicional para quienes perciben la mínima.
  • Medio aguinaldo: $201.658,99 correspondiente a la mitad del sueldo anual complementario.
  • Monto total para jubilados mínimos en junio: $674.976,99.

En el caso de la jubilación máxima, el monto mensual asciende a $2.713.948,18, sin bono adicional, con un medio aguinaldo de $1.356.974,09. La Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) se ubica en $322.654,39 más bono y aguinaldo, mientras que las Pensiones No Contributivas (por vejez o invalidez) alcanzan $282.322,60 más los adicionales correspondientes.

Todos los beneficiarios perciben el aguinaldo junto con el haber mensual de junio, conforme a lo estipulado en la normativa previsional.

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Fachadas ANSES
La AUH en junio de 2026 es de $144.932, la SUAF parte de $72.474 y la AUE paga $115.945,60 en mano con una retención de $28.986,40

Las principales asignaciones familiares y sociales que paga la ANSES en junio 2026 presentan los siguientes montos:

  • Asignación Universal por Hijo (AUH): $144.932 por cada menor de 18 años. Para hijos con discapacidad, el monto asciende a $471.915.
  • Asignación Familiar por Hijo (SUAF): parte de $72.474 por hijo y puede llegar hasta $235.967 en casos de discapacidad, con variaciones según el ingreso familiar.
  • Asignación por Embarazo (AUE): $144.932 por embarazo, de los cuales $115.945,60 se pagan en mano y $28.986,40 quedan retenidos hasta el cumplimiento de los controles de salud y educación.
  • Asignación por Prenatal: monto equivalente a la AUH, sujeto a la situación laboral y de ingresos.
  • Asignaciones de Pago Único:
    • Nacimiento: $84.478.
    • Matrimonio: $126.489.
    • Adopción: $505.070.

Estos valores se acreditan en las cuentas bancarias de los beneficiarios siguiendo el calendario oficial de la ANSES, que contempla el orden por terminación de DNI y la naturaleza de cada prestación.

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ECONOMIA

La advertencia del economista más escuchado por Milei: «Si Argentina tiene éxito, va a ser cara»

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Ricardo Arriazu, uno de los economistas más escuchados por Javier Milei, usó la convención anual de la Cámara Argentina de la Construcción (Camarco) para trazar un mapa del futuro económico argentino. Su diagnóstico mezcla optimismo con advertencias que incomodan.

El consultor cree que llegó el momento de volver a los mercados internacionales de deuda. «Yo ya habría ido», disparó desde el predio de Palermo, desafiando la postura oficial del Ministerio de Economía.

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Pero la frase que más ruido hizo fue otra: «Si la Argentina tiene éxito, va a ser cara». Una sentencia que resume el dilema cambiario que viene.

Arriazu enumeró una serie de factores que, según su lectura, generan una ventana de oportunidad única. «Los planetas se alinearon», aseguró ante empresarios de la construcción.

Por qué Ricardo Arriazu cree que es el momento de volver a los mercados

El economista identificó varios elementos que hoy juegan a favor de Argentina en el escenario internacional.

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Las tasas de interés internas cayeron fuerte en los últimos meses, aunque siguen siendo negativas en términos reales. Medidas en dólares, sin embargo, mantienen niveles muy positivos, considerando que el dólar es la verdadera unidad de cuenta en Argentina.

Durante los primeros meses del año, la tasa fue excesivamente alta. La presión por la compra de divisas forzó al Banco Central a mantenerla elevada.

Esa dinámica comenzó a revertirse después de abril. El BCRA adoptó medidas para facilitar el descenso de las tasas.

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Otro punto que destaca Arriazu es el acceso a garantías internacionales. «El gobierno logró garantías del Banco Mundial, del BID y posiblemente de la CAF», explicó.

Esas garantías permitirían acceder a financiamiento bancario a tasas más bajas. Mientras tanto, empresas y provincias ya concretaron colocaciones récord de bonos y obligaciones negociables.

Las tasas que obtuvieron fueron más bajas que las que consigue la Nación. Una paradoja que refleja la desconfianza hacia el gobierno central.

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El problema de la confianza y los «estafadores seriales»

Para Arriazu, el principal obstáculo no es técnico sino político. «La gente tiene miedo porque fuimos estafadores seriales», disparó sin filtro.

El riesgo país argentino sigue siendo el más elevado de la región, pese a indicadores macroeconómicos favorables. La incertidumbre sobre el rumbo de la política económica explica esa anomalía.

«No importa quién gane las elecciones sino qué piensa la gente que van a hacer después de las elecciones», advirtió Arriazu. La confianza es el verdadero activo a recuperar.

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El economista también mencionó el apoyo estadounidense durante la corrida preelectoral. EEUU aportó asistencia financiera, junto con un acuerdo de swap y un convenio comercial que continúan vigentes.

Pero ahí también aparece el temor: «La gente no le da ningún valor». El miedo a un cambio de políticas diluye ese respaldo. «Si viniera un gobierno con el mismo pensamiento político no habría problema», sentenció.

Los factores externos que juegan a favor

Más allá de las variables domésticas, Arriazu enumera varios vientos de cola internacionales.

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El acuerdo con la Unión Europea fue aprobado por el Congreso argentino. Permanece en proceso de ratificación en Europa, con impacto esperado en exportaciones de miel, huevos y otros productos.

«Argentina tiene que hacer un acuerdo de libre comercio con la India», propuso el economista. «La India es la nueva locomotora, está creciendo más que China y todavía tiene un enorme potencial».

El conflicto en Medio Oriente generó una fuerte suba en el precio internacional del petróleo. Aunque con marcadas fluctuaciones, eso mejora las perspectivas para el sector energético argentino.

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Arriazu estima que Argentina exportará 135 millones de barriles este año y alcanzará los 225 millones en 2027. Si se mantiene el precio promedio registrado en abril, las ventas externas de energía podrían incrementarse en u$s5.500 M en 2026 y sumar más de u$s10.000 M adicionales en 2027.

El saldo positivo de la balanza comercial podría elevarse a u$s20.000 M este año, suponiendo una suba de importaciones. El de la cuenta corriente superaría los u$s5.500 M.

«Si Argentina tiene éxito, va a ser cara»

Sobre la apreciación cambiaria, Arriazu fue contundente: «Si la Argentina tiene éxito, va a ser cara. No hay manera de que no lo sea».

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El gobierno maneja el tipo de cambio nominal, no el real. Esa distinción es clave para entender lo que viene.

Un país exitoso tiende a ser más caro en términos de dólares. La apreciación real del peso sería una consecuencia natural del crecimiento, no un problema a evitar.

Esa visión choca con las demandas de sectores que piden un dólar más alto. Pero Arriazu insiste: la apreciación es el precio del éxito.

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La paradoja que nadie está mirando: sobran dólares pero falta trabajo

Arriazu identificó un fenómeno inédito en su trayectoria profesional. «Es una situación que no había visto desde que soy profesional», admitió.

Los sectores que hoy crecen son oferentes de divisas y poco demandantes de mano de obra: agricultura, minería y energía. En cambio, los sectores que en el corto plazo registraron caídas son demandantes tanto de divisas como de empleo. Ahí se ubican claramente la industria y, también en el corto plazo, la construcción y el comercio.

«De golpe, sobran divisas y falta demanda de mano de obra», resumió. Una paradoja que plantea un desafío político enorme.

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La construcción, según Arriazu, va a crecer hacia adelante. Pero es demandante de divisas y cada vez lo será más. «No exporta construcción, pero sí requiere importar materiales e insumos», explicó.

Lo mismo ocurre con el comercio. «Se va a convertir en un importante demandante de divisas», advirtió. La llegada de nuevas cadenas internacionales aumentará la participación de productos importados.

El cambio de política del Banco Central y las expectativas electorales

El monto de las compras de divisas por parte del BCRA es un fenómeno monetario, según Arriazu. El Central cambió su política a principios de 2026.

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Lleva comprados u$s10.000 M en lo que va del año. Las reservas brutas superan los u$s48.000 M, a pesar de los pagos de deuda.

Al mismo tiempo, continúan las compras de divisas por parte de individuos. Pero a un ritmo mucho menor que el año pasado.

Uno de los problemas hacia adelante son las expectativas por las elecciones. «No es un problema del resultado», aclaró Arriazu. «Yo, como analista, lo que tengo que ver es qué opina el mercado sobre la perspectiva futura bajo diferentes posiciones ideológicas».

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El economista puso ejemplos internacionales: «Australia e Israel comenzaron los cambios con un gobierno laborista». Y se preguntó: «¿Cuánto más fácil en Argentina hubiera sido si el ajuste y el cambio lo hacía el peronismo? Pero no lo es».

Qué hace falta para crecer de verdad

Arriazu cree que la eliminación de las crisis recurrentes de balanza de pagos podría duplicar la tasa de crecimiento de la economía argentina.

Una transformación de la estructura productiva, junto con un mayor aprovechamiento de los recursos naturales, impulsaría una expansión aún más acelerada.

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Pero ese proceso requerirá inversiones masivas en infraestructura. Arriazu calcula un monto necesario de u$s550.000 M para acompañar el aumento de la actividad.

La consolidación de un escenario de baja inflación favorecería el desarrollo de fondos de financiamiento de largo plazo. Eso impulsaría la expansión del crédito hipotecario.

La construcción de viviendas se reactivaría con fuerza. El sector de la construcción recuperaría el peso que históricamente tuvo dentro del PBI, cerrando así el círculo virtuoso que Arriazu proyecta para los próximos años.

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ECONOMIA

Modificaron el régimen de “free shops” para impulsar la instalación de más tiendas en pasos fronterizos terrestres

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Los «free shops» ahora podrán encontrarse en pasos fronterizos (Imagen Ilustrativa Infobae)

El Gobierno estructuró la instalación de free shops en los pasos fronterizos terrestres del país mediante el decreto 438/2026. De esta manera, los viajeros podrán comprar productos sin impuestos al igual que ocurre en los aeropuertos.

La norma incorporó al ordenamiento jurídico argentino una resolución del Mercosur aprobada en diciembre de 2018, que habilitó este tipo de comercios en las fronteras terrestres del bloque. Brasil, Uruguay y Paraguay ya contaban con regímenes similares y con el decreto publicado este lunes en Boletín Oficial, Argentina se alinea con sus socios regionales en esta materia.

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El funcionamiento de estos locales —conocidos también como duty free shops— estará sujeto a una doble autorización. Por un lado, el Ministerio de Economía deberá otorgar la habilitación comercial; y por otro, la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) será la encargada de habilitar tanto el recinto como al operador desde el punto de vista aduanero. Las tiendas solo podrán instalarse en pasos fronterizos habilitados donde sea posible ejercer el control aduanero correspondiente.

Las compras que realicen los viajeros en estos locales quedarán encuadradas dentro del régimen de equipaje, es decir, el mismo sistema que regula qué y cuánto puede traer una persona al ingresar al país sin pagar impuestos. Esto implica que las adquisiciones serán para uso personal y no podrán tener fines comerciales ni industriales. Los límites y franquicias vigentes para ese régimen serán los que determinen cuánto puede comprar cada viajero.

Paso Fronterizo Cristo Redentor
La instalación de estos locales deberá contar con la autorización del Ministerio de Economía y ARCA (Foto: Shutterstock)

No todos los productos podrán venderse en estos locales. El anexo que acompaña la resolución establece una lista de artículos excluidos que Argentina adoptó en su totalidad. De esta manera, quedan fuera del régimen:

  • Vehículos, repuestos y combustibles
  • Alimentos de la canasta básica
  • Animales vivos y plantas
  • Armas y municiones
  • Tabaco y cigarrillos
  • Maquinaria agrícola, industrial o comercial
  • Electrodomésticos de gran porte
  • Materiales de construcción y eléctricos
  • Neumáticos
  • Ropa y calzado (excepto zapatillas deportivas y ojotas)

Las habilitaciones para operar estos comercios se otorgarán mediante procedimientos competitivos y transparentes, y el Gobierno podrá limitar la cantidad de locales autorizados cuando razones técnicas o comerciales así lo justifiquen. Los free shops que ya operaban bajo regímenes anteriores podrán continuar con su actividad en las condiciones bajo las cuales fueron autorizados originalmente.

El decreto prevé también mecanismos de control y sanción. La Dirección General de Aduanas podrá revocar la habilitación de una tienda si detecta incumplimientos al régimen, previa instrucción de sumario. Las infracciones serán sancionadas conforme al Código Aduanero y la legislación tributaria vigente.

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El texto establece que la norma entra en vigor inmediatamente después de su oficialización: sin embargo, recién podrá operar cuando ARCA y la catera que conduce Luis Caputo dicten las reglamentaciones complementarias, para lo cual tienen un plazo máximo de 30 días corridos.

Esta semana, se conoció que la cartera económica sumó al marco legal argentino dos actualizaciones al Acuerdo de Transporte Internacional Terrestre (ATIT), el tratado que regula el tránsito aduanero por carretera entre Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Paraguay, Perú y Uruguay.

Las Resoluciones 829 y 830, publicadas en el Boletín Oficial, introducen cambios en dos frentes: la digitalización del documento que acompaña los fletes internacionales y la reducción de las multas para los transportistas del sector.

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El primero de los cambios apunta al Manifiesto Internacional de Carga por Carretera (MIC/DTA), el formulario obligatorio en toda operación de transporte entre los países signatarios. Hasta ahora tramitado en papel en la mayoría de los pasos fronterizos, el Octavo Protocolo Adicional habilita su gestión electrónica a través de sistemas informáticos acordados entre las administraciones aduaneras. La medida busca reducir los tiempos de espera en frontera, uno de los principales obstáculos en la cadena logística regional.

El segundo protocolo revisa el esquema de sanciones para las empresas de transporte internacional de pasajeros y cargas. La modificación reduce los montos de las penalidades —fijados en dólares— sin alterar la clasificación de las infracciones, en respuesta a la situación económica que atraviesa el sector.

Ambas normas entrarán en vigor 60 días después de que la Asociación Latinoamericana de Integración (ALADI) notifique a los países que todos cumplieron los requisitos internos de incorporación.

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