ECONOMIA
Gracias a Vaca Muerta: entre 2031 y 2032 Neuquén superaría a Buenos Aires, para ser la principal provincia exportadora de la Argentina
La región pampeana fue durante gran parte de la historia argentina la principal región exportadora del país. De hecho, lo sigue siendo. El actual ranking de provincias exportadoras lo encabeza Buenos Aires, seguida por Córdoba y Santa Fe, gracias al peso del agro, la agroindustria y algunas ramas de la industria manufacturera.
Pero ya en el cuarto lugar aparece Neuquén, que apenas cinco años atrás, en 2021, no figuraba siquiera entre las primeras diez provincias exportadoras de la Argentina, precisa un informe del Ieral de la Fundación Mediterránea.
El autor, Federico Belich, responsable de la Regional Comahue, proyectó en base a escenarios de volumen de producción y de precios hidrocarburíferos, en particular del petróleo, cómo el desarrollo de Vaca Muerta, una formación de recursos de petróleo y gas “no convencionales” con epicentro en Neuquén pero que también abarca partes de Mendoza, Río Negro y La Pampa, seguirá modificando el ranking de las provincias argentinas que más exportan, tomando como referencia el origen provincial de la exportación, no el puerto de salida.
Según las proyecciones, Neuquén superaría en valor exportado a Córdoba el año próximo, a Santa Fe en 2028 y a Buenos Aires entre 2031 y 2032, gracias al aumento de la producción de petróleo no convencional, la ampliación de la infraestructura de transporte y la futura exportación de gas natural licuado (GNL).
Durante las últimas dos décadas el 74% de las exportaciones argentinas se concentró en Buenos Aires, Santa Fe y Córdoba, sostenidas por el campo, la agroindustria, la industria automotriz, los complejos aceiteros y las manufacturas.
El explosivo crecimiento de Añelo
El crecimiento de los hidrocarburos no convencionales empezó a alterar esa estructura y Vaca Muerta emergió como un potentísimo motor de generación de divisas y ya compite con las actividades tradicionales.
El fenómeno implicó y sigue implicando una transformación acelerada: Milton Morales, actual delegado regional del gobierno neuquino para Vaca Muerta y exintendente de Añelo, precisó el jueves en un evento sobre “cómo gestionar un territorio en auge” en la Escuela de Gobierno de la Universidad Torcuato di Tella, que esa localidad neuquina pasó en pocos años de 1.500 a 15.000 habitantes, a ella ingresan 25.000 personas por semana y tiene 8.000 ”camas calientes», aquellas sucesivamente ocupadas por trabajadores del sector petrolera o conexos que trabajan en turnos o rosters y se van reemplazando entre sí.
El podio actual
En 2025, Buenos Aires encabezó el ranking exportador con USD 31.684 millones, seguida por Santa Fe, con USD 16.190 millones, y Córdoba, con USD 10.913 millones. Neuquén aún se encontraba detrás de esas provincias, pero ya mostraba una expansión fenomenal: entre 2021 y 2025 sus exportaciones se multiplicaron casi por siete, lo que le permitió pasar del puesto 14 en 2021 al cuarto lugar en 2022, un avance de diez posiciones en un solo año.
La distancia con Córdoba se redujo a unos US$3.300 millones durante los últimos doce meses que consideró el informe, bajo cuyo “escenario base”, Neuquén superaría a la provincia mediterránea en 2027 y a Santa Fe en 2028 con ventas externas estimadas para entonces en USD 18.400 millones.
El salto de Neuquén redefinió además el mapa de la Patagonia. Durante años, Chubut lideró las exportaciones de la región, apoyada en la producción petrolera convencional del Golfo San Jorge, el aluminio y la pesca. Ahora, Neuquén ocupa el primer lugar de la región, seguida por Santa Cruz y Chubut. Las exportaciones de la Patagonia en conjunto pasaron de cerca de USD 7.400 millones en 2021 a más de USD 13.000 millones en 2025. Dentro de la región, la participación neuquina creció del 13 al 50% (esto es, de casi uno de cada ocho, a uno de cada dos dólares).
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El informe sostiene que esta expansión no depende solo de expectativas, sino de proyectos de infraestructura concretos. Dos obras ya cuentan con financiamiento y contratos, mientras que una tercera, de mayor escala, avanza hacia una decisión final de inversión. Entre los elementos centrales se encuentran las ampliaciones en la capacidad de evacuación del crudo mediante los sistemas de Oldelval, Otasa y el oleoducto Vaca Muerta Sur (VMOS), además de los proyectos de exportación de GNL de Southern Energy y Argentina LNG.
La metodología empleada toma como referencia la serie de Origen Provincial de las Exportaciones (OPEX) del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). Ese criterio atribuye las ventas externas a la provincia donde se produce el bien, y no al punto por el que sale del país. Por ese motivo, aunque el petróleo neuquino se embarque por Punta Colorada, en Río Negro, se computa como exportación neuquina.
Para estimar el desempeño de la provincia, Belich proyecta la producción petrolera con datos calibrados según previsiones de la Cámara de Exploración y Producción de Hidrocarburos (CEPH). La producción crecería 23% en 2027 y luego desaceleraría su ritmo hasta estabilizarse cerca de 1,5 millones de barriles diarios hacia 2035. A ese volumen se le descuenta el consumo de las refinerías locales y se le suman las ventas de GNL previstas. Buenos Aires, Santa Fe y Córdoba se aplican en cambio tasas de crecimiento real similares a sus promedios de las últimas dos décadas: 1% anual para Buenos Aires, 1,2% para Santa Fe y 2% para Córdoba.
Hipótesis de precios
La disputa por el primer lugar depende en gran medida del precio internacional del petróleo. El escenario base supone que el crudo Medanito cotizará a USD 85 por barril en 2026, bajará a USD 80 en 2027 y 2028, y seguirá descendiendo gradualmente hasta USD 70 el barril en 2035. También prevé una reducción en el precio del GNL, desde USD 11 hasta USD 7,5 por millón de BTU entre 2028 y 2035, debido a una mayor oferta global liderada por Estados Unidos y Qatar.
Con esos supuestos, a su vez muy sujetos a la geopolítica y los desarrollos internacionales, como el grado de conflictividad en Medio Oriente y la transitabilidad del Estrecho de Ormuz, Neuquén alcanzaría el primer puesto en 2031, cuando entraría en operación Argentina LNG. Ese año, sus exportaciones rondarían los USD 34.300 millones y superarían por un margen reducido a las de Buenos Aires.
Hacia 2035, las ventas neuquinas llegarían a unos USD 37.000 millones, cerca de USD 2.000 millones por encima de las bonaerenses. Si el barril descendiera hasta US$60, el resultado sería menos concluyente: Neuquén llegaría al primer lugar recién en 2032, lo conservaría de forma acotada y volvería a quedar detrás de Buenos Aires desde 2034.
Buenos Aires mantendría una base exportadora más diversificada, que incluye granos, aceites, carnes, autos y productos químicos. Sus exportaciones llegarían a unos USD 35.000 millones en 2035. Santa Fe, condicionada por una capacidad de molienda de soja cercana a su techo, alcanzaría alrededor de USD 18.200 millones. Córdoba, con una combinación de producción agropecuaria, automotriz y maquinaria agrícola, sumaría unos USD 13.300 millones.
Obviamente, el clima, los precios internacionales, el ritmo de las inversiones y la ejecución de las obras pueden modificar los resultados. Una sequía, como la de 2023, podría afectar fuertemente las ventas externas de la región pampeana, acelerando el proceso, o cambios geopolíticos y de precios podrían suavizar algo el ímpetu del crecimiento de las exportaciones de petróleo y gas. Pero la tendencia central es clara: Vaca Muerta está trasladando el eje exportador hacia la Patagonia y apunta a convertir a Neuquén en la principal provincia exportadora de la Argentina.
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ECONOMIA
El Gobierno destraba el acuerdo automotriz con México: qué vehículos podrán volver a importarse sin arancel
Aunque todavía faltan definir algunos detalles, la renovación del acuerdo comercial entre Argentina y México (ACE 6) parece estar solo a unos pocos días de concretarse, lo que permitirá a las automotrices e representantes oficiales de automotrices que no producen en el país volver a importar en el marco del ACE 55, que contempla un monto máximo anual que está exento del pago de arancel de importación extrazona.
Tal como adelantó Infobae, después de seis meses en los que los contactos fueron mínimos y ambas partes decían que estaban esperando una respuesta de la otra, todo se pudo empezar a encauzar tras una reunión entre las autoridades del Ministerio de Economía de ambos países, que ocurrió en el marco de distintos encuentros previos al G20 que se llevará a cabo en Miami en diciembre.
En este caso, se trataba del denominado Trade Ministerial, del que participaron ministros o altos funcionarios de comercio exterior entre el 30 de septiembre y el 1 de octubre en Milwaukee, Wisconsin.
En esos días se concretó una reunión que solicitó el Gobierno argentino con los representantes de la Secretaría de Economía de México, que lidera Marcelo Ebrard. Fue el punto de partida de una nueva negociación que se pudo realizar en otros términos entre dos administraciones con un claro perfil ideológico diferente como son las de Javier Milei y Claudia Sheinbaum.
El avance de las negociaciones
En las siguientes tres semanas hubo intercambios de propuestas y todo indica que el acuerdo está en condiciones de firmarse, y que, a diferencia de lo que sucedió en 2025, esta vez sería por un plazo de 5 años, al menos el ACE 55, que es el acuerdo que contempla el intercambio de automóviles terminados (CBU) entre ambos países.
Si bien no trascendió el monto que establecería el nuevo acuerdo, fuentes cercanas al Gobierno dieron a entender que podría mantenerse en los mismos USD 773 millones que tuvo en la última renovación.
Una vez superado ese monto total de intercambio exento de arancel, las unidades que se importen desde México deberán pagar el 35% correspondiente, del mismo modo que lo hacen actualmente algunos modelos de BMW, Audi y KIA (el K4 GT Line) que vienen de México, aunque en ese caso es porque no tienen la integración local de partes suficientes para calificar como vehículos de producción mexicana.
Las marcas que más padecieron esta suspensión de las importaciones sin arancel fueron Nissan, que importa los modelos Versa y Sentra y debía empezar a traer las pickup Frontier mexicanas desde julio pasado; Volkswagen, la que más volumen trae con el modelo Taos, que complementa con Tiguan y Vento; Ford con dos vehículos, la pickup Maverick y el SUV Bronco Sport; Honda con su C-SUV ZR-V; Kia con los K3 y K4 sedán; y luego dos marcas que importan desde México sus pickup Full Size, como son Chevrolet con las Silverado y Stellantis con las RAM 2500.
Un año completo sin contactos
El acuerdo estaba caído porque llegó la fecha de vencimiento el pasado 18 de marzo, y no se pudo renovar por falta de acuerdo entre la posición mexicana, que pretendía renovarlo sin modificaciones, y la posición argentina que quería equilibrar la balanza con nuevas posiciones arancelarias (nuevos productos) de rubros ajenos al mundo del automóvil, especialmente derivados de la actividad agropecuaria.
Las negociaciones ya estaban trabadas desde el año anterior. Prueba de ello es que la última renovación fue en marzo de 2025 y tuvo solo un año de vigencia. De hecho, fuentes del Gobierno argentino le confirmaron a Infobae que desde octubre de 2025 no había contactos positivos para renovar el acuerdo, y por ese motivo todo se cayó en marzo de este año.
Sin embargo, no solo hubo falta de acuerdo entre las partes para continuar con el intercambio comercial, sino que también hubo un escenario completamente distinto para México en relación a su principal destino de exportaciones, Estado Unidos, cuando Donald Trump anunció en julio que no renovaría automáticamente el TMEC (acuerdo con México y Canadá) y que seguirían las evaluaciones año a año.
Sin fecha confirmada para la reunión final, en la que se podría firmar el nuevo acuerdo a largo plazo, las fuentes consultadas coincidieron en señalar que antes de fin de mes se darían las condiciones para hacerlo y anunciar el acuerdo.
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El aporte del Estado en las facturas cayó al 26% en septiembre, mínimo anual tras el desplome del precio spot por las renovables y la hidroeléctrica
Puntos importantes
Subsidios energéticos residenciales cayeron al 26% en septiembre, su mínimo anual, aliviando las finanzas públicas.
Esto se debe a menores costos de referencia del sistema y mayor uso de generación económica, alineado con el FMI.
La matriz cambió: hídrica y solar impulsaron el 54% de la generación, desplazando combustibles fósiles.
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ECONOMIA
Jornada financiera: las acciones argentinas rebotaron hasta 6% en Wall Street, pero el riesgo país volvió a subir
Las acciones argentinas exhibieron una firme recuperación de precios este viernes -a partir de sus valuaciones más bajas en un año-, una reacción que se escindió de la tendencia negativa de las plazas del exterior.
Wall Street negoció este viernes con tendencia bajista en los principales indicadores, con los balances corporativos bajo análisis y otra fuerte suba del crudo, a máximos de cinco meses. El panel tecnológico Nasdaq cayó 0,2%, mientras que el Dow Jones de Industriales resignó un 1,2 por ciento.
Pese a dicho sesgo, las acciones argentinas reaccionaron con alzas generalizadas. El índice MSCI Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires rebotó 4,4% en pesos, en los 102.200 puntos.
Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street hubo mayoría de alzas, lideradas por los papeles bancarios: Banco Supervielle (+6,1%), Banco Francés (+5,2%) Grupo Galicia (+5,1%) y Banco Macro (+4,9%).
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Los bonos soberanos en dólares de Argentina finalizaron operados con una caída promedio de 0,2%, según la referencia de los títulos Globales con ley de Nueva York. Los Bonares con ley argentina cedieron 0,1% en promedio. El riesgo país de JP Morgan ascendió un entero, en los 707 puntos básicos, luego de marcar un máximo desde el 24 de octubre de 2025 en los 717 puntos por la mañana.
El precio del crudo Brent del Mar del Norte para entrega en diciembre alcanzó este viernes a USD 116,70 el barril en el mercado de futuros de Londres, un ascenso del 3,1% respecto al cierre del jueves, ante la crisis en Oriente Medio y la inquietud sobre nuevas interrupciones en el suministro de petróleo.
Esta es la primera vez desde mayo que el crudo llega la barrera de los 116 dólares el barril, lo que está teniendo a la vez un impacto en los mercados bursátiles, con ventas de acciones. El incremento del llamado “oro negro” amenaza con causar más daños a la economía global en medio de la actual inquietud sobre si es sostenible el auge de la inteligencia artificial, según los expertos consultados por EFE.
El rebote del crudo posibilitó un cierre muy favorable para acciones argentinas como YPF (+3%, a USD 50,64 por ADR) y Vista Energy (+5,8%).
“Las bolsas de Nueva York cerraron una semana caracterizada por la volatilidad y la aversión al riesgo. Si bien el sector tecnológico logró atenuar las caídas de las jornadas previas, gatilladas por las dudas sobre el elevado financiamiento que exige la infraestructura de Inteligencia Artificial, el renovado impulso en los precios internacionales del crudo volvió a imponer un sesgo de cautela global”, afirmó Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
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“En la plaza financiera local, la renta fija soberana operó de forma mixta, manteniendo al riesgo país consolidado en los 710 puntos básicos. En contraste, las acciones argentinas experimentaron un sólido rebote técnico”, destacó Vlassich.
Martin Mazza, director de MM Investments, afirmó que “el regreso del riesgo país por encima de los 700 puntos deja una señal que va mucho más allá de la volatilidad diaria. Argentina logró avances importantes en materia fiscal y mantiene una relativa estabilidad cambiaria, pero el mercado empieza a exigir algo diferente, mayor certeza sobre cómo se financiarán los vencimientos de deuda de 2027″.
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“La paradoja es que el Banco Central puede continuar comprando dólares y sostener cierta estabilidad cambiaria, pero los bonos pueden seguir bajo presión si los inversores no perciben una solución estructural al problema de financiamiento”, explicó Mazza.
“Hacia adelante, planteamos tres escenarios. En el escenario base, el riesgo país oscila entre 600 y 700 puntos en las próximas semanas, atado a las tasas en Estados Unidos y al precio del petróleo. En un escenario optimista, tasas internacionales más estables y compras sostenidas del BCRA podrían llevarlo a la zona de 550-600 puntos antes de fin de año. En un escenario de estrés, un nuevo salto en los rendimientos del Tesoro americano podría devolverlo por encima de los 700″, indicó Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance.
Nueva alza para el dólar
El dólar mayorista encadenó este viernes la sexta suba consecutiva, en un sendero que pareciera ser un nuevo “crawling peg”, dado el tras relativo del tipo de cambio respecto de la evolución de la inflación, todavía por encima del 33% anual.
“El dólar mayorista abrió la rueda en $1.530, nivel que marcó el máximo intradiario. Desde las primeras operaciones, la cotización corrigió levemente a la baja”, afirmó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.
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El dólar mayorista ganó 1,50 peso o 0,1%, a $1.529,50, un nuevo máximo nominal, en una sesión con negocios por USD 565,4 millones en el segmento de contado, un monto apreciable si se considera la menor estacionalidad del agro en cuarto trimestre del año en cuanto a la liquidación de exportaciones.
El BCRA estableció el techo para el esquema de bandas cambiarias en los 1.943,56 pesos. El tipo de cambio oficial quedó a 414,06 pesos o 27,1% de ese limite para la flotación administrada.
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El dólar mayorista registra un alza de 12,5 pesos o 0,8% en octubre; una ganancia de 74,50 pesos o 5,1% en lo que va de 2026, y un ascenso de 50,50 pesos o 3,4% en los último doce meses.
El BCRA compró USD 42 millones en el mercado, el 7,4% de la oferta spot, mientras que las reservas internacionales brutas crecieron en USD 37 millones, a 50.203 millones de dólares.
Las paridades bursátiles del dólar también subieron cerca de siete pesos y anotaron máximos nominales este viernes: el “contado con liquidación” (CCL) a $1.653,17, y el dólar MEP, a 1.560,17 pesos.
“Mientras tanto, se intensifica el debate respecto de qué convendría hacer con los pesos que se emiten como contrapartida. En particular, si las autoridades deberían continuar absorbiéndolos a través del Tesoro o, por el contrario, ir liberándolos, apuntando a que ello contribuya a mejorar la actividad económica”, afirmó el economista Gustavo Ber.
El dólar al público terminó sin variantes a $1.550 para la venta, según la referencia del Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar al público promedió $1.549,77 para la venta y $1.496,32 para la compra. El dólar blue quedó ofrecido sin cambios a 1.565 pesos.
Mariano Ortiz Villafañe, economista jefe de Aldazabal y Compañía, refirió que “a fin de septiembre, la posición corta del BCRA en futuros de dólar se redujo a USD 42 millones -unos USD 236 millones menos en el mes-. El short del BCRA había tocado un máximo de USD 6.800 millones a fin de septiembre de 2025, en medio de la fuerte demanda de cobertura cambiaria asociada al ruido pre-electoral. A partir de entonces, se redujo progresivamente hasta casi desaparecer, lo que incrementa el margen de maniobra del Central para intervenir en caso de presiones excesivas de dolarización.
“La demanda de cobertura cambiaria desde abril de este año vino siendo abastecida con ventas de instrumentos dollar linked”, añadió Ortiz Villafañe.
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