ECONOMIA
Jornada financiera: el riesgo país rozó los 580 puntos y las acciones argentinas volvieron a caer
La tendencia negativa de Wall Street, donde se extendieron las ventas de bonos de la deuda de Estados Unidos y el petróleo concretó una nueva rueda alcista, impactaron otra vez sobre la valuación de los activos argentinos, junto con desalentadores datos macroeconómicos domésticos.
Mientras que los ADR argentinos retrocedieron a precios mínimos en cinco meses, un dólar más demandado marcó un récord y el riesgo país se aproximó a los 600 puntos básicos.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó 1%, a 2.939.964 puntos, un mínimo desde el 21 de agosto, después de cuatro descensos consecutivos. Medido en dólares “contado con liquidación”, el panel de acciones líderes se acercó a los 1.800 puntos, el escalón más bajo desde el 16 de marzo.
Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street se impusieron las bajas, encabezadas por Bioceres (-5,3%) y Telecom Argentina (-4,1%).
También bajaron de precio las compañías del sector petrolero como YPF (-0,7%, a USD 53,53) y Vista Energy (-2,8%), a pesar del el ascenso de 4,3% en el crudo Brent del Mar del Norte, negociado a USD 107,50 el barril para entregar en noviembre.
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Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- revirtieron la suba de 0,4% en promedio hasta el mediodía, para pasar a una baja de 0,5% al cierre, mientras que el índice de riesgo país JP Morgan subió once unidades para la Argentina, en los 578 puntos básicos, máximo desde el 28 de abril, tras haber tocado los 557 puntos antes del mediodía.
“Los bonos soberanos argentinos profundizaron su desempeño inferior al del resto del mercado, con la presión nuevamente concentrada en el tramo largo de la curva”, indicó el equipo de Research de Adcap Grupo Financiero.
“El punto clave es que esto ya no responde únicamente a la dinámica de los bonos del Tesoro de Estados Unidos: incluso en ruedas en las que los Treasuries y la deuda de mercados emergentes operan prácticamente sin cambios, los bonos argentinos continúan perdiendo valor. A los rendimientos actuales, vemos poco margen para que el Tesoro regrese al mercado con nuevas emisiones de Bonares en la próxima licitación, lo que refuerza las restricciones de financiamiento en moneda dura”, añadieron desde Adcap.
Martín Mazza, director de MM Investment, explicó que “hay una diferencia importante entre que suban los bonos y que cambie estructuralmente el riesgo argentino. Para que la compresión sea sostenible, el mercado necesita ver acumulación de reservas, capacidad de refinanciamiento y menor incertidumbre sobre los dólares necesarios para pagar la deuda”.
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“El contexto internacional hoy juega mucho más de lo que parece. Con el Treasury largo nuevamente arriba del 5%, todos los activos necesitan ofrecer mayor retorno. Para Argentina eso implica que incluso haciendo las cosas bien localmente, el costo de capital puede permanecer alto por factores completamente externos”, apuntó Mazza.
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del Indec cayó un amplio 2,9% mensual desestacionalizado en julio, una baja mayor a lo esperado, con el débil desempeño de la industria y la construcción. Además, el Indec informó que la pobreza se ubicó en 32,3% y la indigencia en 7,5% durante el primer semestre de 2026. El dato implica un aumento de 4,1 puntos porcentuales respecto al segundo semestre de 2025, cuando la pobreza se ubicó en 28,2 por ciento.
Las acciones estadounidenses recuperaron terreno ante el resurgimiento de las esperanzas de un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz, contrarrestando los temores inflacionarios y el aumento de los rendimientos de los bonos.
Los principales indicadores de las bolsas de Nueva York redujeron las bajas a un 0,3% en el índice Dow Jones de Industriales y cierres prácticamente neutros para el S&P 500 y el panel tecnológico Nasdaq.
La incertidumbre de los operadores continuó ante la venta de títulos de deuda: el rendimiento del bono del Tesoro de los EEUU a diez años avanzó cinco puntos básicos, a 5,16% anual, su nivel más alto desde 2007 después de que un barómetro económico de S&P mostrara un fuerte crecimiento empresarial, lo que aumentó las presiones inflacionarias. El rendimiento del bono a 30 años tocó su nivel más alto desde 2004.
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Las acciones de Wall Street redujeron sus pérdidas después de que Reuters informara que los negociadores estadounidenses e iraníes estaban trabajando en un plan para poner fin a la guerra en Oriente Medio y reabrir el Estrecho de Ormuz.
Mauricio Villacorta, estratega de Inversión de IOL, expresó que “las bolsas de Nueva York atravesaron una rueda altamente volátil. recortando pérdidas iniciales pero cerrando prácticamente sin cambios en territorio neutral. El mercado se mantiene presionado por un ‘triple viento de frente macroeconómico’: la escalada sostenida en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, el repunte en los precios del petróleo por nuevos ataques en Medio Oriente y el endurecimiento de las expectativas monetarias de la Reserva Federal”.
Mientras tanto, la reunión del presidente norteamericano Donald Trump con el líder chino Xi Jinping siguió como el evento clave a seguir en los mercados. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunció que Estados Unidos y China acordaron extender su tregua comercial por dos meses más, hasta el 10 de enero, dejando la competencia en inteligencia artificial, la guerra en Irán y los minerales críticos como los principales temas a tratar. Varios directores ejecutivos de importantes empresas tecnológicas estadounidenses se unieron a la comitiva de los líderes.
Nuevo récord para el dólar
Con un monto de operaciones algo reducido respecto a recientes ruedas, por USD 486,2 millones en el segmento de contado, la demanda privada empujó nuevamente al tipo de cambio a valores máximos nominales.
El dólar mayorista sumó 3,50 pesos o 0,2%, a $1,519,50, para avanzar en septiembre once pesos o 0,7%, una tasa que igualmente luce perdedora respecto de la inflación prevista.
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“Ya sobre la última media hora, tras alcanzar los $1.521, apareció una oferta más importante que no solo logró contener la cotización, sino que también permitió una descompresión sobre el cierre”, detalló Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.
“Con solo una rueda por delante para terminar esta semana el tipo de cambio mayorista subió 5 pesos, cerca de los 6 pesos de aumento final de la semana anterior”, comentó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.
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El Banco Central estableció un techo para su régimen de bandas cambiarias en los 1.911,44 pesos. El dólar mayorista se ubica a 391,94 pesos o 25,8% del límite de flotación.
El dólar al público ganó cinco pesos o 0,3%, a $1.540 para la venta en el Banco Nación. El billete minorista rompió así una serie de seis sesiones operativas en la cuales se mantuvo en los 1.535 pesos.
El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar al público promedió $1.538,39 para la venta y $1.486,50 para la compra. El dólar blue permaneció ofrecido a 1.560 pesos.
El BCRA compró USD 8 millones en el segmento spot, el 1,6% de la oferta, mientras que las reservas internacionales brutas resignaron USD 88 millones, a USD 48.845 millones, el stock más bajo de septiembre, en una sesión con baja de 0,2% en la cotización del oro, a USD 4.309,10 la onza.
Business,Corporate Events,North America
Con la suba persistente del costo de vida, la demanda interna muestra signos de fatiga y crecen las previsiones de menor actividad
Puntos importantes
Argentina enfrenta una inflación persistente (1.9% en sep), con precios impulsados por servicios pese al dólar estable.
La economía está débil; el consumo y los salarios son insuficientes, y la recuperación es muy lenta.
Se anticipa una recesión técnica y bajo crecimiento. Este escenario es un desafío clave para el año electoral.
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ECONOMIA
Jornada financiera: el mal clima global golpeó a la Argentina y el riesgo país volvió a superar los 600 puntos
Un dato de inflación que confirmó una aceleración del nivel general de precios en los EEUU extendió la cautela en la operatoria bursátil de este miércoles. Los principales indicadores de Wall Street negociaron con caídas: el panel tecnológico Nasdaq perdió 1,9%, mientras que el Dow Jones de Industriales restó 0,1 por ciento.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó 1,2%, en los 2.835.843 puntos. Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en el exterior se impusieron las bajas, encabezadas por Satellogic (-9,3%), Bioceres (-7,7%) Cresud (-4,4%). Hubo rebotes de 1,4% para Vista Energy, y de 0,9% en las acciones de YPF (a USD 52,25), gracias a la suba del crudo.
Los futuros del Brent del Mar del Norte subieron 0,3%, a USD 106 el barril para entregar en diciembre. El WTI (West Texas Intermediate) en Estados Unidos avanzó 1%, a USD 95,10 el barril para noviembre, en un pico de dos semanas.
Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- perdieron un 0,3% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan subió 12 unidades para la Argentina, en los 611 puntos básicos.
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La inflación de septiembre en Estados Unidos estuvo en línea con lo esperado al mostrar una variación de 0,6% mensual, y del 3,7% interanual. En cuanto a los componentes, energía se aceleró a 5,2% mensual desde 2,1% previo, producto de una suba en los combustibles, y particularmente en el fuel oil, que se encareció 15,3% mensual, desde el 10,1% anterior.
Marcos Montero, Sales Trader en Balanz, definió que se trató de “una rueda de aversión al riesgo, tanto en lo local como en el mercado internacional”, pues “el dato de inflación de Estados Unidos, con un componente núcleo mayor al esperado, hizo subir la tasa del bono a 10 años de 5,18% a 5,32 por ciento. Después se acomodó y volvió a niveles previos. Aun así, los activos de mayor riesgo, como la renta fija de alto rendimiento y las acciones, terminaron con caídas. En ese contexto, los bonos soberanos argentinos en dólares cerraron con bajas de entre 40 y 50 centavos”.
“En el mercado local, la licitación del Tesoro llegaba con vencimientos moderados, lo cual marcaba una licitación poco desafiante. Pero en el día de hoy las tasas de corto plazo estuvieron más altas de lo esperado: la caución operó en torno al 25% anual desde temprano, lo que generó ventas en los bonos en pesos a tasa fija. Hacia el final del día la tasa de caución se acomodó volviendo a operar en torno a 20% TNA (Tasa Nominal Anual) y hubo algo de rebote”, continuó Montero.
Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, expresó que “Wall Street cerró en rojo, con las tecnológicas como principal lastre, después de que el IPC de septiembre mostrara una inflación algo más alta que la esperada y reactivara las apuestas de una nueva suba de tasas de la Fed”.
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“Los semiconductores y las empresas de infraestructura de IA fueron de las más golpeadas: Micron cedió 4%; Nvidia, 3,3%; AMD, 5,8%, y SanDisk, 5,3%. Por otro lado, las neoclouds se hundieron: CoreWeave perdió 15,5% y Nebius, 10,1%, en medio de dudas sobre la rentabilidad del gasto en infraestructura de IA”, continuó Vlassich. Bank of America cayó 4,7% antes de su presentación de balance trimestral.
“La sorpresiva firmeza del dato inflacionario estadounidense desarticuló el escenario de alivio e indujo una importante recalibración de expectativas de política monetaria que el mercado bursátil no tenía completamente descontada”, concluyó Laura Torres, directora de Inversión, IMB Capital Quants.
En el panorama doméstico Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, recordó que “la inflación general aceleró en septiembre a 1,9% mensual, en línea con lo que anticipaban varios relevamientos privados, por lo que se trató de un resultado de consenso. La buena noticia la dio la inflación núcleo, que desaceleró a 1,7% mensual y anotó el quinto mes consecutivo por debajo de 2% mensual. Mirando nuestra medida favorita de tendencia, el promedio geométrico de tres meses, el de la inflación general se mantuvo en 1,89% mensual (25,2% anualizado) y el de la núcleo aceleró en el margen a 1,76% (23,2% anualizado)”.
Pese a la tendencia bajista generalizada, el índice Bovespa de la Bolsa de Valores de San Pablo cerró con leve baja de 0,2%, en 206.505 puntos, cerca de su récord de 209.000 puntos. El equipo de Research de Cocos destacó que “la primera vuelta” presidencial “sorprendió al mercado”.
“Hoy las encuestas muestran a Flávio Bolsonaro adelante para el balotaje: el último Datafolha le da 49% contra 45% de Lula da Silva. En paralelo, el gobierno anunció el martes un paquete que incluye el perdón de unos 12.600 millones de reales en deudas a 3,6 millones de microemprendedores, y Lula propuso una beca mensual para estudiantes universitarios en un eventual nuevo mandato. La mayor parte depende del Congreso y arrancaría recién en 2027, pero el mercado lo lee en clave fiscal: son más compromisos de gasto en un país donde las cuentas públicas ya son la principal preocupación”, precisó Cocos.
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Con un monto operado en el segmento de contado de USD 580,4 millones, el dólar mayorista tuvo una suba marginal de 50 centavos, para finalizar a 1.513 pesos. En octubre el tipo de cambio mantiene una baja de seis pesos o 0,4 por ciento.
“La oferta sostenida logró contener la suba y, pasada la media mañana, llevó la cotización hacia la zona de $1.514, donde se concentró gran parte de las operaciones. Sobre el final, con una demanda más retraída, el tipo de cambio profundizó la baja”, explicó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.
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“En los dos primeros días de esta semana, acotada por el feriado del lunes, el tipo de cambio mayorista acumula una baja de 4 pesos, lejos de la estabilidad registrada en idéntico lapso de la semana anterior”, afirmó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.
La divisa operó con escasas oscilaciones en un mercado bien provisto de oferta en una rueda con licitación de deuda del Tesoro, y tras un dato de inflación de septiembre en 1,9%, es decir 0,2 puntos porcentuales más que en agosto. A nivel interanual, el indicador sumó 33,4%, que contrasta con un dólar mayorista que en el último año ganó solo 153 pesos o un 11,3%, desde los $1.360 del 14 de octubre de 2025.
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La Secretaría de Finanzas anunció que en la licitación de de deuda adjudicó un total de $6,61 billones, tras haber recibido ofertas por un total de $9,49 billones. “Esto significa un rollover de 136,14% sobre los vencimientos del día de la fecha”. precisó.
El BCRA informó que la banda superior de su esquema cambiario 1.934,07 pesos. El dólar mayorista quedó a 421,07 pesos o 27,8% de es límite de flotación, la brecha más amplia desde el 21 de abril de 2025 (28,4%), casi 18 meses atrás, dentro de un esquema que comenzó a regir el 14 de abril del 2025.
El dólar al público quedó estable a $1.535 para la venta en el Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar promedió $1.535,17 para la venta y $1.481 para la venta.
El dólar blue también quedó sin cambios a $1.550, tras haber operado en un máximo de $1.555 por la mañana.
El BCRA compró USD 101 millones en el mercado, el 17,4% de la oferta spot, mientras que las reservas internacionales brutas descontaron USD 117 millones, a USD 49.722 millones, ante una sesión con baja de 1,3% en la cotización del oro (USD 4.121,20 la onza).
Business,Corporate Events,North America
El 35% de las empresas optaron por acompañar la inflación 2026 con aumentos generales. Los sectores que planean los mayores ajustes salariales
Salarios 2026
Sectores con mayores aumentos de sueldo 2026
- Aseguradoras: dieron 30% hasta octubre y proyectan 30,9% en el año
- Comunicaciones y entretenimiento: dieron 27% hasta octubre y proyectan 30,5% en el año
- Petroleras: dieron 22% hasta octubre y proyectan 30,4% en el año
- Turismo y hotelería: dieron 19% hasta octubre y proyectan 30,1% en el año
- Bancos y entidades financieras: dieron 25% hasta octubre y proyectan 30% en el año
- Industriales: dieron 23% hasta octubre y proyectan 30% en el año
- Servicios Profesionales: dieron 23% hasta octubre y proyectan 30% en el año
- Energía: dieron 26% hasta octubre y proyectan 29,9% en el año
- Consumo: dieron 24% hasta octubre y proyectan 29,9% en el año
- Hierro, Aluminio, Minería y Metalurgia: dieron 27% hasta octubre y proyectan 29,9% en el año
- Química y Plásticos: dieron 28% hasta octubre y proyectan 29,8% en el año
- Automotriz: dieron 26% hasta octubre y proyectan 29,6% en el año
- Alta Tecnología: dieron 24% hasta octubre y proyectan 29,2% en el año
- Ciencias de la salud humana y animal: dieron 26% hasta octubre y proyectan 29% en el año
- Retail: dieron 23% hasta octubre y proyectan 29% en el año
- Fintech: dieron 26% hasta octubre y proyectan 28,5% en el año
- Agropecuario / Agroindustrial: dieron 23% hasta octubre y proyectan 28% en el año
- Servicios: dieron 23% hasta octubre y proyectan 28% en el año
- Logìstica y Transporte: dieron 25% hasta octubre y proyectan 27% en el año
Aumentos por mérito y pago en dólares
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