Artículo publicado originalmente en Infobae

En el plano cambiario, el BCRA volvió a comprar divisas y las cotizaciones alternativas del dólar siguieron muy estables, un escenario casi óptimo para proyectar una salida del cepo sin sobresaltos en este año electoral. Hay que recordar que a partir de la semana que viene la entidad monetaria reducirá el ritmo mensual de devaluación desde el 2 al 1 por ciento.

El dólar libre terminó por tercer día seguido a $1.220 para la venta. En enero el precio del billete informal perdió diez pesos o 0,8% respecto de los $1.230 del cierre de 2024.

También los dólares financieros restaron hasta cinco pesos a lo largo del mes, en una plaza intervenida por el Banco Central y que además cuenta con la oferta extra del dólar blend por el cual el 20% de las exportaciones se liquida a través de activos bursátiles. El dólar MEP mediante bonos finalizó a $1.169,23, mientras que el “contado con liquidación” concluyó a $1.180,81, frente a los 1.185,64 del cierre de 2024.

El dólar mayorista concluyó a $1.053,50, con un incremento de 1,50 peso en el día. A lo largo de la última semana el tipo de cambio oficial subió 4,50 pesos o un 0,4 por ciento. Y en el primer mes del año el ascenso fue de 21,5 pesos o 2,08 por ciento. Con un dólar libre a 1.220 pesos, la brecha cambiaria quedó en el 15,8 por ciento.

Un importante monto operado en el segmento de contado, por USD 514,5 millones, habilitó este viernes compras oficiales por 163 millones de dólares. De esta manera, el Banco Central terminó la semana con saldo a favor de USD 352 millones por su intervención cambiaria. Según cifras provisorias, la entidad monetaria obtuvo un saldo comprador por USD 1.748 millones en el primer mes del año.

En tanto, las reservas internacionales cayeron por quinta rueda consecutiva, esta vez por USD 1.121 millones (-3,8%), a 28.307 millones de dólares.

La baja de reservas del día se dio por motivos técnicos, debido a movimientos contables de los bancos para cumplir con la posición global neta en moneda extranjera con el cierre de mes, divisas que regresan a las reservas con el inicio del febrero. Fuentes del Banco Central indicaron a Infobae que además este viernes se produjo la cancelación de USD 120 millones por vencimientos con el BID y los Bopreal (Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre). En el caso de los Bopreal solo impacta en reservas en el caso de pagos que se depositan en cuentas del exterior.

La operatoria bursátil dejó un saldo negativo este viernes, con el interrogante derivado del eventual alcance que podría tener un nuevo acuerdo con el FMI (Fondo Monetario Internacional), principal expectativa de los inversores después de un 2024 de extraordinarias ganancias para el mercado, que hoy demanda nuevos fundamentos para justificar nuevas alzas en las cotizaciones.

El S&P Merval bajó 1,3%, a 2.564.658 puntos. El panel de acciones líderes concluyó con mínima ganancia en el balance de enero, de 1,2% en pesos y de 1,4% en dólares “contado con liquidación”, en medio de la brusca volatilidad que tuvo el inicio de 2024.

Al cierre de la Bolsa local, los ADR y acciones de compañías argentinas operadas en dólares en Wall Street exhibían mayoría de pérdidas, lideradas por Telecom (-4,5%).

Los inversores también miran la trayectoria de las plazas externas ante un avance global del dólar, preocupaciones ante el pronto inicio de la imposición de aranceles por parte del gobierno de Donald Trump, y un aumento de los precios en Estados Unidos en diciembre que sugiere que la Reserva Federal podría retrasar el recorte de las tasas de interés, señalaron a Reuters.

No obstante, el economista Gustavo Ber recordó que “los activos domésticos en las últimas ruedas vienen ensayando una recuperación, tras la toma de ganancias que venían intercalando recientemente, dado que algunos operadores se ven más inclinados por compras de oportunidad”.

“Ocurre que el apetito de los inversores sigue sostenido de fondo, en medio de sucesivas recomendaciones de bancos internacionales, continuas positivas señales ‘macro’ y una creciente expectativa por un nuevo acuerdo con el FMI, que incluso podría llegar a aportar fondos frescos en busca de seguir avanzando hacia la salida del cepo”, agregó Ber.

Los bonos soberanos en dólares restaron un 0,4% en promedio luego de tres ruedas seguida con ganancias, mientras que el riesgo país de JP Morgan, que mide el diferencial de la tasa de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes, avanzó dos enteros, a los 618 puntos básicos.

El Directorio del Banco Central dispuso reducir la tasa de política monetaria de 32% a 29% con vigencia desde este viernes 31. “La tasa de interés de pases activos también se reduce de 36% a 33%. Estas tasas regirán a partir del viernes 31 de enero”, informó la entidad. Señaló además que “la decisión del Directorio se fundamenta en consideración de la consolidación observada en las expectativas de baja de la inflación”.

El Gobierno colocó esta semana $6,5 billones en la segunda licitación de deuda del año y logró cubrir el 68% de los vencimientos que ascendían a 9,5 billones de pesos. “Asimismo, el instrumento con mayor adjudicación fue el bono capitalizable (Boncap) a tasa fija a enero de 2027. La licitación se caracterizó por ubicarse en la antesala al nuevo sendero de desplazamiento de 1% mensual del tipo de cambio por parte del BCRA”, indicó Puente.

“Creemos que la no renovación de todos los vencimientos pudo haber estado asociada a necesidades de liquidez, llevando a dejar vencer pagos para hacerse de pesos”, estimó Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS.