El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha dado a conocer un ajuste en su balance que revela pérdidas por al menos 45.000 millones de dólares. Esta corrección se realizó al valorar de manera más precisa las Letras Intransferibles y otros papeles que el Tesoro Nacional colocó en la entidad en los últimos años.

Estas operaciones fueron iniciadas por el gobierno de Néstor Kirchner y continuadas por Cristina Kirchner, quienes colocaron letras en dólares pero intransferibles a cambio de dólares de las reservas, que eran utilizados para saldar deuda del Tesoro emitida en moneda extranjera. Con bonistas y también con organismos internacionales.

De ahí en adelante, este tipo de transacciones se volvieron habituales debido a la imposibilidad del Gobierno de obtener dólares en los mercados de capitales, principalmente debido al default con los bonistas y a las altas tasas de interés que debía enfrentar el país.

En esta línea, en 2010, un pedido de más dólares por parte del Ejecutivo al Central provocó un fuerte enfrentamiento entre Cristina Kirchner y el por entonces titular del BCRA, Martín Redrado, que terminó renunciando ante la negativa de ceder más reservas a cambio de letras intransferibles.

Esta mañana, el BCRA, que conduce Santiago Bausili, informó que el balance se presentará desde ahora utilizando “normas profesionales vigentes”. En ese sentido, se señaló que, con el objetivo de sincerar y mejorar la calidad de la información de la institución, aprobó la adecuación de su Manual de Políticas Contables.

“El principal impacto de esta adecuación se observa en los criterios de valuación de las Letras Intransferibles y Otras Letras del Tesoro Nacional en dólares estadounidenses, así como de los Adelantos Transitorios al Gobierno Nacional”, apunta el comunicado.

“Anteriormente, para la valuación de ambas exposiciones con el Sector Público (Letras Intransferibles y Adelantos Transitorios) se utilizaban los criterios de “Valor Técnico” y “Valor Nominal”, respectivamente, dos criterios no aceptados por las normas contables profesionales argentinas vigentes para la valuación de créditos similares. Con vigencia efectiva a partir de los estados contables al 31 de diciembre de 2023, la disposición establece que la valuación de los instrumentos mencionados se realizará a “costo amortizado considerando el límite del valor recuperable”, criterio dispuesto por las normas contables profesionales argentinas vigentes”, añade.

El resultado de esta adecuación contable fue el reconocimiento de una pérdida de $41.555.355 millones ($ 41,5 billones) respecto a las Letras Intransferibles, y de $2.315.415 millones ($ 2,3 billones) respecto de los Adelantos Transitorios, al 31 de diciembre de 2023. 

Al respecto, fuentes del Banco Central resumieron: “A grandes razgos, si teníamos $75 billones de letras intransferibles valuadas a 100%, tras la valuación esas mismas letras valen 60% menos. Este es el costo del sinceramiento”

Además, un punto importante que señala el BCRA es que esta corrección elimina la posibilidad de transferir utilidades contables al Tesoro como mecanismo de financiamiento alternativo, una medida que va en línea con el compromiso de déficit cero y la eliminación del financiamiento monetario.

Ocurre que por la devaluación, los pocos dólares que tenía en su poder el BCRA valían más en pesos, por lo que se inventaban ganancias ficticias. Así, tales ganancias eran transferidas al único accionista del BCRA, es decir el Tesoro.