El proyecto de reforma laboral que el presidente Javier Milei quiere aprobar en febrero en el Senado establece cambios importantes en indemnizaciones, salarios, vacaciones y horas extras, entre otras modificaciones.

El texto presentado al Senado incorpora el concepto de «salario dinámico«, un sistema que permitiría a cada empresa negociar directamente con su representación sindical interna. También se incluye flexibilizar las condiciones de contratación y despido, redefinir derechos individuales y colectivos, y avanzar en una reducción permanente de las contribuciones patronales.

Salario dinámico: un cambio clave en la Reforma Laboral 2026

En la reforma laboral, el salario dinámico es un nuevo esquema de remuneración flexible, que se ajusta de manera más directa a la productividad, el desempeño individual o los resultados de la empresa, en lugar de estar atado exclusivamente a aumentos automáticos por inflación o negociaciones colectivas fijas.

También el proyecto suma nuevas reglas respecto a la forma en que el empleador puede abonar el salario, las compensaciones que se permiten y cómo se calcula la remuneración en función del tiempo trabajado o el rendimiento.

Su objetivo es modernizar los convenios colectivos, adaptándolos a la realidad de cada empresa y región, y establecer salarios que premien el desempeño.

La iniciativa pretende que los convenios fijen una exigencia mínima basada en «la empresa más desfavorecida en la zona más desfavorecida del país». En la práctica, esto podría implicar reducir los pisos salariales convencionales, permitiendo que cada firma ajuste los sueldos de acuerdo con sus resultados.

Desde el Gobierno aseguran que el nuevo sistema de salarios dinámicos ayudará a reducir los costos laborales y a fomentar el empleo formal, bajo la premisa de que el salario «no necesariamente debe estar atado a la inflación, sino al rendimiento del trabajador».

Reforma laboral: cambios clave con las horas extras y la jornada laboral

Además de las cuestiones del salario, otro tema clave es el de las horas extras y la jornada laboral. El empleador y el trabajador podrán acordar en forma voluntaria un régimen de compensación de horas extraordinarias de trabajo, formalizado por escrito. Esto incluye Institutos como banco de horas o francos compensatorios. Dicho régimen debe respetar los descansos mínimos legales y asegurar la protección del trabajador.

Los Convenios Colectivos de Trabajo u otros acuerdos colectivos podrán establecer métodos de cálculo de la jornada máxima que respete los descansos mínimos de 12 horas entre jornada y 35 horas de descanso semanal.

Esto significa que queda habilitado un sistema de banco de horas, en donde se deberán incluir controles verificables que permitan contabilizar horas trabajadas y horas disponibles para compensación. Los convenios colectivos podrán establecer parámetros propios para el cálculo promedio de la jornada.

Los descansos mínimos obligatorios se mantienen en doce horas entre jornadas y treinta y cinco horas semanales. El banco de horas permitirá que jornadas extensas se compensen con períodos más breves dentro del límite semanal legal vigente. La documentación generada por el registro horario deberá conservarse en formato digital o papel, con equivalencia jurídica.

Los parámetros de registro, control y compensación serán supervisados por los organismos laborales, que podrán requerir documentación adicional en situaciones de conflicto. Los empleadores deberán habilitar mecanismos de consulta para que los trabajadores accedan al detalle de las horas acumuladas.

Indemnizaciones por despido: las modificaciones

El proyecto introduce una nueva redacción del artículo 245 de la Ley de Contrato de Trabajo y redefine el mecanismo para calcular la indemnización en los casos de despido sin causa. Se conserva el criterio general de un mes de sueldo por cada año trabajado, pero se incorporan modificaciones relevantes.

Por ejemplo, la base de cálculo pasa a ser la mejor remuneración mensual, normal y habitual del último año, sujeta a topes determinados por el convenio colectivo aplicable.

La indemnización tendrá un límite máximo equivalente a tres veces el salario promedio del convenio correspondiente y, en ningún caso, podrá ser inferior a un salario mensual completo.

Además, el proyecto habilita a los empleadores a constituir fondos de cese laboral destinados a afrontar estas compensaciones y reafirma que la indemnización por despido constituye la única reparación posible, excluyendo la posibilidad de reclamos civiles paralelos.

Reforma laboral y vacaciones: qué cambia para el trabajador

La iniciativa establece que el período anual de vacaciones deberá otorgarse entre el 1° de octubre y el 30 de abril, aunque permite que empleador y trabajador acuerden fechas fuera de ese lapso. En todos los casos, el empleador deberá comunicar el período con 30 días de anticipación.

Asimismo, se incorpora la opción de fraccionar las vacaciones por un mínimo de siete días, una práctica que ya se aplica en determinadas actividades. El texto también dispone que cada trabajador deberá gozar de vacaciones durante la temporada estival al menos una vez cada tres años.

Por otra parte, se regula el procedimiento ante la interrupción por enfermedad, estableciendo la obligación de reprogramar los días pendientes.

Promoción del trabajo formal y blanqueo laboral

El proyecto de ley oficial crea un régimen de incentivos para quienes contraten a trabajadores en blanco. La medida tendrá un año de vigencia, y establece que aquellas empresas que contraten a personas desempleadas, monotributistas o ex empleados públicos y aumenten la nómina de empleados, tendrán durante los primeros 4 años descuentos en el pago de las contribuciones patronales.

Por otro lado, se establece un régimen de blanqueo para los empleadores que cuenten con trabajadores no registrados. El mismo contempla, por un plazo de 6 meses, la extinción de la acción penal por evasión; la condonación de multas y un porcentaje de la deuda por aportes; y el pago de deuda hasta en 72 cuotas.

En la Bolsa porteña transcurrió una lenta operatoria hasta pasadas las 15 horas, cuando se publicaron los avisos de pago de renta y amortización de bonos soberanos en dólares Bonares y Globales el 9 de enero. A partir de entonces, en el tramo final de la rueda las acciones acentuaron la tendencia alcista, mientras que los títulos públicos conservaron una moderada alza que habilitó un nuevo descenso del riesgo país a niveles de 2018.

Por otra parte, en la plaza cambiaria se observó una suba del precio de la divisa a máximos de dos meses, con el debut del régimen de bandas “recalibrado” a partir de enero en función de la inflación.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 2,5%, en los 3.126.292 puntos, mientras que los bonos soberanos en dólares promediaron una mejora de 0,2%, según la referencia de los Globales en Wall Street.

Encabezaron las subas Ternium Argentina (+4,2%) y central Puerto (+3,7%). YPF subió 3,4%, al igual que Pampa Energía, mientras que Grupo Galicia avanzó 1,8 por ciento.

El riesgo país de JP Morgan, que mide el diferencial de tasas entre los bonos del Tesoro de los EEUU y similares emisiones emergentes, cedió siete unidades, en los 553 puntos básicos, un piso desde el 27 julio de 2018, más de cinco años atrás. “La curva soberana hard-dollar operó levemente al alza en la plaza internacional. En ByMA, los Bonares mostraron bajas de hasta 1,2% en el caso del AL35″, detallaron detallaron desde CMF Banco Corporativo.

Entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociadas en dólares en Wall Street hubo cierres mixtos, afectados a la vez por el movimiento dispar de los principales índices de Nueva York.

“El Tesoro nacional enfrenta vencimientos de deuda soberana por USD 4.200 millones el próximo 9 de enero. Para asegurar el pago, el Ministerio de Economía realizó un canje de títulos con el Banco Central y gestiona préstamos REPO con entidades financieras internacionales. En paralelo, las tasas de caución muestran una volatilidad persistente que requiere atención en las operaciones de corto plazo”, afirmaron los analistas de Rava Bursátil.

El tipo de cambio mayorista avanzó 20 pesos o 1,4%, a $1.475 para la venta. Con el debut del esquema de bandas cambiarias que en enero aumentarán un 2,47% -con la referencia de la inflación de noviembre de 2025-, el oficial tocó su nivel más alto desde el 3 de noviembre.

“Con un mercado sostenido en la parte alta y sin retrocesos relevantes, el tipo de cambio se mantuvo firme a lo largo del día, sin perforar los mínimos de apertura ($1.460) y con un volumen operado de USD 553 millones. El BCRA informó que no ha intervenido en el mercado con el nuevo esquema donde podría comprar hasta el 5% del volumen diario”, sintetizó Francisco Díaz Mayer, jefe de Operaciones de ABC Mercado de Cambios.

El BCRA precisó que el techo de las bandas cambiarias se situó en los $1.529,03, lo que dejó al mayorista a 54,03 pesos o 3,7% de ese límite.

Agustina Savoia, asesora financiera de Cocos Gold, señaló que “el debut de las nuevas bandas cambiarias en enero de 2026 introduce un cambio relevante en el funcionamiento del régimen cambiario. A diferencia del esquema previo, el piso y el techo de la banda dejan de ajustarse a un ritmo fijo y pasan a actualizarse mensualmente en función de la inflación efectiva. Este punto es central porque evita que el tipo de cambio quede desalineado en términos reales y reduce la probabilidad de tensiones artificiales”.

“Para el mercado, esto se refleja en un escenario de ajustes graduales del dólar, sin saltos abruptos, siempre condicionado a la consistencia del programa fiscal y monetario. El foco deja de estar en el nivel puntual y pasa a estar en la trayectoria. Inflación, tasas y dólar comienzan así a moverse de manera más coordinada, reduciendo los desajustes que históricamente generaron episodios de inestabilidad”, agregó Savoia.

El dólar al público ganó 15 pesos o 1%, a $1.495 para la venta en el Banco Nación, el precio más alto desde el 24 de octubre, la última sesión financiera previa a las elecciones legislativas del domingo 26 de octubre. En los bancos, el billete minorista promedió $1.491,35 para la venta.

Las cotizaciones bursátiles también reaccionaron al alza este viernes, en un rango de 21 a 24 pesos. El dólar MEP ascendió a $1.506,21 (+1,6%) y el “contado con liquidación”, a $1.544,99 (+1,4%). El “liqui” volvió a superar al dólar blue como el más caro de todos, pues este último negoció sin variantes a 1.530 pesos.

Los contratos de dólar futuro tuvieron subas generalizadas en un rango de 0,6% a 2,2%, con mayores avances en las posturas de mayor plazo. Los negocios alcanzaron al equivalente de USD 723,9 millones, según datos de A3 Mercados. Los contratos que concentraron el volumen, con vencimiento a fin de enero, subieron nueve pesos o 0,6%, a $1.505,50, debajo de los $1.564,24 previstos como techo de las bandas para el cierre del mes.

Con el inicio de enero se reintegraron a las reservas por los depósitos de dólares provenientes de la cartera propia de los bancos, que regresaron a cuentas del BCRA, en un movimiento técnico habitual cada mes. Así las reservas internacionales subieron USD 1.934 millones en el día, a USD 43.099 millones.

Vale recordar que estos activos habían caído en USD 1.718 millones el lunes 29 por el retiro de estos depósitos, en cumplimiento de la normativa de posición global neta en moneda extranjera de las entidades financieras.

Los ahorristas que quieren invertir en una acción de empresa mundial líder y quieren cubrirse también ante la variación del precio del dólar local, tienen una alternativa en que los expertos del mercado están recomendando en este momento. Se trata del CEDEAR de Microsoft, que se compra en pesos, permite subirse a las ganancias esperadas para la compañía creadora del Windows y se calcula que en los próximos meses puede subir 40% en dólares.

Microsoft es una de las mayores compañías tecnológicas del mundo, fundada en 1975 por Bill Gates y Paul Allen, y cuenta con más de 220.000 empleados a nivel global, con presencia en decenas de países y un fuerte peso en los mercados corporativo y de consumo. 

Entre sus productos estrella se destacan el sistema operativo Windows, la suite de productividad Microsoft 365 (Office), la plataforma de computación en la nube Azure, el ecosistema de videojuegos Xbox, la red profesional LinkedIn y, más recientemente, sus soluciones de inteligencia artificial integradas en Copilot, que se consolidaron como un eje central de su estrategia de crecimiento y monetización.

«Microsoft (MSFT) se posiciona como uno de los CEDEAR más sólidos para invertir de cara a 2026, combinando liderazgo tecnológico, crecimiento sostenido y una estructura financiera muy robusta. La compañía es uno de los grandes ganadores del ciclo de inteligencia artificial, apalancada en el fuerte crecimiento de Azure, que avanza cerca del 40% interanual, y en la rápida adopción de soluciones de IA, como Microsoft 365 Copilot, ya utilizadas por gran parte de las grandes empresas a nivel global», recomienda Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, a iProfesional.

Es decir, se puede invertir de manera local en esta acción a través de su Certificado de Depósito Argentino (CEDEAR), que son instrumentos de renta variable que están listados localmente en pesos en el ByMA, y que equivalen a fracciones de acciones de grandes empresas internacionales e índices sectoriales que cotizan en Wall Street en dólares. 

Los precios de los CEDEAR ajustan tanto por la devaluación y el movimiento del dólar contado con liquidación (CCL), como también del propio activo representado en Estados Unidos, por lo que incluye el riesgo y la variación de la cotización de la propia compañía a la que representa.

Desde el punto de vista financiero, Microsoft muestra ingresos cercanos a los u$s294.000 millones.

«Sus márgenes elevados y una fuerte generación de caja le permite sostener un ambicioso plan de inversiones en infraestructura de IA, recompras de acciones y un dividendo creciente por más de 20 años consecutivos. Además, los analistas vienen revisando al alza las ganancias esperadas, con un EPS (ganancias por acción) proyectado de u$s16,4 para 2026, reflejando confianza en el crecimiento del negocio», detalla Castro a iProfesional.

CEDEAR de Microsoft para invertir

En resumidas cuentas, el CEDEAR de Microsoft (MSFT) es recomendado por los analistas porque las proyecciones de crecimiento de su valor pueden ser de hasta 40% en dólares en los próximos meses.

En la actualidad, la cotización de la acción de Microsoft en el Nasdaq de Wall Street ronda los u$s474.

«En cuanto a su valuación, la acción cotiza con múltiplos exigentes, pero acordes a su calidad y a su posicionamiento estratégico. El consenso del mercado ubica los precios objetivos de Microsoft entre u$s600 y u$s650, lo que implica un potencial de suba aproximado del 26% al 36% respecto de los niveles actuales, siempre que se sostenga el crecimiento del negocio cloud y la monetización de la IA«, concluye Castro a iProfesional.

Y finaliza: «El CEDEAR de Microsoft aparece como una apuesta defensiva dentro de la renta variable, ideal para carteras que busquen exposición al crecimiento tecnológico global con menor volatilidad relativa y fundamentos sólidos, especialmente en un escenario de tasas más bajas hacia 2026″.-