Con el nuevo dato de inflación que acaba de publicar el Indec, que registró un incremento de los precios de la economía de 2,1% en todo mayo y marca una tendencia a la baja, los analistas de la City realizan las recomendaciones de inversión en acciones, CEDEARs y bonos para aprovechar este nuevo contexto.

Precisamente, en el corriente escenario influye con mayor preponderancia el mercado de Estados Unidos, el impacto de la guerra en Medio Oriente y las noticias que tienen impacto en la Argentina, como es el caso de la recategorización de la deuda a una mejor calificación. El mes pasado fue el caso de Fitch Ratings, y ahora, hace pocos días, S&P elevó las notas soberanas de largo y corto plazo del país en moneda extranjera y local a B- desde el previo CCC+, con perspectiva Estable.

Como aspectos a considerar, se debe tener en cuenta que la inflación acumulada en todo el 2026 es de 15%, mientras que el precio del dólar desciende 2% en el mismo período. En tanto, los rendimientos en pesos marcan tasas que van entre 1,6% a 1,9% mensual para los plazos fijos.

«La tasa en pesos ha sido muy similar a la inflación, así que podríamos decir que quien hizo tasa en pesos, actualmente, no está ganando casi nada en términos reales, pero sí está ganando mucho si medimos ese rendimiento en dólares. Y como el argentino piensa en dólares, esto último es lo que está prevaleciendo», sentencia Leonardo Guidi, analista de AN Conectar Bursátil. Por ende, sostiene que si se habla de invertir a corto plazo, «lo más seguro sería hacer tasa en pesos hasta octubre y dolarizarse con ONs o CEDEARs a partir de noviembre«.

Por su parte, Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, acota: «El nuevo dato de inflación confirma que el proceso de desinflación sigue avanzando y mejora el atractivo de las inversiones en pesos. Con un IPC de mayo de 2,1% mensual, por debajo del 2,6% de abril, y un dólar relativamente estable, el escenario favorece estrategias de carry de corto y mediano plazo».

Entonces, para perfiles conservadores, este analista considera que siguen siendo «útiles» alternativas como los fondos money market, cauciones o Lecaps cortas, mientras que para quienes buscan algo más de rendimiento ve valor en instrumentos a tasa variable, que puedan capturar rentas reales positivas si la inflación continúa desacelerando.

En resumidas cuentas, con el nivel actual de inflación y un precio de dólar estable, los analistas de la City recomiendan invertir en los siguientes bonos y acciones.

Bonos en pesos y estrategias de carry trade que brillan tras la baja del IPC

De esta manera, la variación mensual de precios es del 2,1%, mientras que la curva de tasa fija en pesos opera actualmente con rendimientos efectivos mensuales de entre 1,6% y 1,9%.

«En este contexto, los inversores que buscan obtener retornos reales positivos en moneda local encuentran mayores oportunidades en el tramo medio y largo de la curva CER, sobre todo el del 30 de junio de 2028 (TZX28), aunque esto implica asumir un plazo de inversión sugerido de al menos seis meses por su volatilidad», recomienda Milo Farro, analista de Rava Bursátil. Por otra parte, agrega que los títulos dólar linked al 30 de junio de 2027 (TZV27) continúan siendo una «alternativa interesante» para quienes buscan cobertura frente a un segundo semestre «más desafiante en materia de tipo de cambio».

Desde la perspectiva de Andrés Repetto, analista de mercados y fundador de Andy Stop Loss, se reflexiona: «Si desconfío de que la inflación siga bajando y me quiero proteger de la misma, sugiero el bono Discount en pesos (DICP), que paga CER más 5,83%, y si directamente no es de mi interés ganar en pesos, sino en moneda dura, mi sugerencia sigue siendo el bono soberano en dólares al 31 de octubre de 2028 (AO28), que paga renta mensual a un rendimiento de 8,38%».

Para Castro, el bono de la Provincia de Buenos Aires al 30 de abril de 2027 (PBA27) aparece como una «opción interesante» dentro de los bonos en pesos, ya que paga tasa TAMAR más un margen fijo de 7 puntos, y actualmente deja una tasa estimada cercana al 28,5% TNA.

«Si la inflación sigue bajando y la TAMAR se mantiene en niveles atractivos, puede ofrecer un rendimiento competitivo frente al avance esperado de los precios. De todos modos, no concentraría toda la cartera en pesos: aprovecharía el contexto para hacer carry trade, pero manteniendo una parte dolarizada como cobertura, principalmente en bonos soberanos líquidos al 2030, como GD30 y AL30«, detalla Castro.

Desde la opinión de Guidi, para inversores que quieren hacer tasa, «recomiendo la Letra del Tesoro Nacional (LECAP) en pesos que paga capital e intereses capitalizables al vencimiento, en noviembre de 2026 (S30N6), y también al bono del Tesoro Nacional en pesos que ajusta su capital según el CER (inflación) y no paga cupones de interés intermedios y vence en octubre de 2026 (TZO6), y pasarse a ONs o CEDEAR cuando finalicen».

En este contexto, desde la óptica de Auxtin Maquieyra, gerente comercial de Sailing Inversiones, los bonos CER de la parte media de la curva «lucen atractivos porque permiten capturar tasa real positiva y, al mismo tiempo, mantener cobertura frente a una eventual persistencia inflacionaria». Dentro de esa estrategia, selecciona el Bono del Tesoro en pesos con ajuste por CER al 29 de septiembre de 2028 (TZXS8), que actualmente rinde en torno a CER más 7% TEA, «un nivel interesante para inversores que buscan devengar en pesos, sin quedar completamente expuestos a una licuación por inflación», concluye.

Oportunidades en bonos soberanos en dólares y opciones para perfiles conservadores

Para Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, hoy la atención de los inversores está puesta principalmente en la renta fija en dólares. Por lo que, dentro de los perfiles más conservadores, la preferencia sigue estando en los bonos de corto plazo, con vencimientos previos a 2027, como el Bopreal Serie 1 (BPOD7) o el Bopreal 2027, que actualmente ofrecen rendimientos cercanos al 5% anual en dólares.

Y agrega que para perfiles moderados, las alternativas más elegidas continúan siendo los títulos en dólares al 2030 (AL30) y al 2035 (AL35), mientras que «los inversores más agresivos siguen encontrando valor en los bonos de mayor duration, como el emitido al 2041 (AL41) y el Global al 2046 (GD46), que presentan un mayor potencial de apreciación ante una eventual compresión adicional del riesgo país».

Acciones y CEDEARs que los expertos eligen tras el dato del INDEC

Tras conocerse el nuevo dato de inflación, las acciones y CEDEARs recomendados también son alcanzados por las recomendaciones de los analistas de la City consultados.

«Creemos que la inflación ya está puesta en precios en el mercado, por lo que no influirá mucho en las cotizaciones. En ese sentido, vemos al sector bancario como atrasado en precio y que se vea beneficiado en cuanto las calificadoras de riesgo nos empiecen a evaluar para recategorizar al país a Mercado de Frontera o Emergentes, y ahí tenemos a Grupo Galicia (GGAL) y BBVA. Y luego, como siempre, el sector energético, que es la punta de lanza de la Argentina que se viene, destacando YPF, Pampa Energía y Transportadora de Gas del Sur (TGS)», detalla Repetto.

Al respecto, Farro suma: «Para perfiles conservadores, vemos valor en el CEDEAR de McDonald’s, una compañía con buenos fundamentos que ya ajustó 20% desde sus máximos históricos. Y para inversores con mayor tolerancia al riesgo y horizonte de largo plazo, mantenemos una visión favorable sobre las empresas vinculadas al desarrollo de Vaca Muerta, particularmente YPF, Pampa Energía y Vista Energy».

Para Guidi, las recomendaciones son YPF, Vista (VIST) y Banco Macro (BMA), «pero enfatizo que solo para inversores muy tolerantes al riesgo y no las mantendría durante el año que viene, por ser año electoral».

Finalmente, en general, los analistas proponen a las acciones que más interés están despertando, que son las vinculadas al sector financiero. «Entre las preferidas se destacan Grupo Financiero Galicia, Banco Macro y ByMA. Dentro del segmento de utilities, las compañías que continúan mostrando atractivo para los inversores son Edenor y ECOGAS», concluye Lazzati.

Tras varias semanas de estimaciones que anticipaban una continuidad en la desaceleración de los precios, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) informó que la inflación de mayo fue de 2,1%, el porcentaje más bajo desde septiembre de 2025.

El resultado se conoció luego de que abril cerrara con un IPC de 2,6%, lo que implica que se desaceleró 0,4 puntos porcentuales frente a aquella medición. Con este resultado, la inflación acumuló 14,7% en los primeros cinco meses de 2026, mientras que la variación de los últimos doce meses se ubicó en 33,2%, de acuerdo con los datos difundidos por el organismo estadístico.

El registro de mayo llegó después de que abril marcara una desaceleración por primera vez en diez meses. En ese período, el IPC se ubicó en 2,6%, por debajo del 3,4% registrado en marzo. De esta manera, se consolidó el proceso de desinflación que comenzó en abril.

Entre las categorías, los precios estacionales registraron el alza más pronunciada del período, con un 3,5%, impulsada por el encarecimiento de las Verduras y atenuada por la baja en Frutas. Los regulados avanzaron 2,4%, con los combustibles, la electricidad y el agua como principales factores. El IPC Núcleo, que no contempla regulados ni estaciones, perforó el 2% al moverse a un ritmo de 1,9%, con presión desde Restaurantes, bares y casas de comidas y Productos farmacéuticos.

La división Comunicación encabezó los aumentos del mes con un 3,4%, traccionada por los servicios de telefonía, seguida por Educación, que trepó 2,9%.

En el extremo opuesto, Bebidas alcohólicas y tabaco (0,8%) y Prendas de vestir y calzado (0,3%) fueron las divisiones con menor variación a escala nacional.

Alimentos y bebidas no alcohólicas fue la división de mayor incidencia en la variación mensual en casi todas las regiones, con Pan y cereales y Productos lácteos como rubros determinantes. La excepción fue el Noreste, donde Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles tuvo el mayor peso, por el encarecimiento del Gas en garrafa y los Alquileres de la vivienda.

Un relevamiento de precios de la consultora C&T exhibió una leve moderación en el arranque de junio: “Los servicios regulados, que impactan en su mayoría en la primera semana, volvieron a tener aumentos suaves, y en el caso del transporte público, menores que los de la primera semana de mayo”.

“Las prepagas, que vienen ajustando por la inflación en forma demorada, van a tomar la inflación de abril, menor a la de mayo. Los alimentos y bebidas subieron más que en el arranque de mayo pero menos que en el final de dicho mes, con moderación de las verduras pero algo más de dinamismo en carnes. Así, la inflación de cuatro semanas móviles, que había cerrado en 2,2% en mayo, bajó a 2,1%”, sumó el reporte.

Por su parte, el equipo de Research de Puente destacó que “el dato de mayo representa una marcada sorpresa desinflacionaria, dado que el consenso de los analistas proyectaba que este indicador se ubicaría en torno al 2,4%”.

“Al igual que el índice general, la medición núcleo tocó su nivel más bajo en ocho meses, señalando una menor inercia en los precios que no están sujetos a factores estacionales o regulados”, agregó el análisis.

Antes de la publicación del dato oficial, las consultoras privadas coincidían en que mayo mostraría una nueva moderación en el ritmo de aumento de los precios. La mayoría de las estimaciones ubicó la inflación en un rango de entre 2,1% y 2,5%, por debajo o en niveles similares a los observados durante abril.

Las previsiones también estuvieron en línea con el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el Banco Central. El informe ubicó la expectativa promedio para mayo en torno al 2,3%, una cifra que reflejó la continuidad de la desaceleración observada durante los últimos meses. Además, las consultoras relevadas por el Central proyectaron un 2,1% para junio.

En tanto, Equilibra anticipó que la tendencia inflacionaria podría quebrar el 2% en el mes corriente. “Para junio, nuestros relevamientos apuntan a una nueva baja que podría llevar la inflación por debajo del 2% mensual. Las razones: buena parte del impacto del shock de precios internacionales ya se habría trasladado, los Regulados subirían menos que en mayo y el precio de la carne sigue estable», destacaron.

“Mantenemos nuestra proyección de inflación en 1,8% m/m para junio; los datos de alta frecuencia evolucionan algo por encima de esta proyección. Hasta la primera semana de junio, la inflación del último mes móvil del IPC-OJF de Ferreres avanzaba al 2,2% m/m; mientras que los datos de alta frecuencia de Eco Go eran consistentes con una inflación del 1,9% para este mes. A diferencia del bimestre mayo-junio del año pasado, esperamos que ahora la inflación perfore el 2% m/m de forma sostenida, motivando una descompresión de las expectativas”, destacó un informe de Facimex.

En tanto, el equipo de análisis de Banco Comafi apuntó que en base a sus mediciones de alta frecuencia, “revisamos a la baja nuestra expectativa de inflación de corto plazo, proyectando un alza en torno al 2,0% para junio”.

No obstante, más allá del buen dato de mayo, vislumbraron un potencial “estancamiento” en las lecturas siguientes, en línea con la inercia que mantiene la inflación subyacente o núcleo. “Si bien no descartamos que una incidencia negativa de los bienes Estacionales permita perforar la barrera del 2% (tal como ocurrió en el bimestre mayo-junio de 2025), consideramos que cualquier quiebre sería transitorio. Una consolidación permanente por debajo de ese umbral requerirá, inexorablemente, de una mayor desaceleración en el resto de los componentes de la inflación núcleo”, remarcaron los analistas.

Con base en nuestras mediciones de alta frecuencia, revisamos a la baja nuestra expectativa de inflación de corto plazo, proyectando un alza en torno al 2,0% para junio.

Julián Neufeld, economista de la Fundación Libertad y Progreso, destacó que “hacia adelante, ponemos el ojo en Washington ante las declaraciones de Trump sobre una posible escalada en Medio Oriente”. “A nivel local, el rubro transporte (+2%) se mantuvo contenido gracias al colchón de precios en surtidor (buffer) que YPF inició en abril y extendió hasta finales de junio, pero si los conflictos bélicos no aflojan, la oferta de insumos energéticos podría presionar este rubro en los próximos meses”, determinó.

Para Santiago Casas, economista jefe de EcoAnalytics, si la dinámica inflacionaria logra sostenerse en los próximos meses, “debería contribuir a una recuperación gradual del salario real, el crédito y el consumo”. “Aunque la inflación anualizada sigue siendo elevada y todavía quedan desafíos para converger a niveles más bajos y estables, el dato de mayo es una noticia alentadora para la economía y para las expectativas de los próximos meses”, concluyó Casas.

Una familia argentina tipo necesitó ingresos de $1.498.741 por mes para no caer bajo la línea de pobreza. El dato surge del informe de mayo del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), que actualizó los valores de las canastas básicas.

La CBT incluye no solo alimentos, sino también bienes y servicios esenciales como vestimenta, transporte, educación y salud. Todo hogar con ingresos por debajo de esa cifra es clasificado técnicamente como pobre.

En paralelo, el INDEC midió la Canasta Básica Alimentaria (CBA) para la misma familia. Ese indicador llegó a $681.246 en mayo. La diferencia es clave: la CBA solo contempla alimentos básicos.

Si los ingresos del hogar no alcanzan para cubrir siquiera la alimentación, el grupo familiar es considerado indigente. La línea que separa la indigencia quedó trazada en esos $681.246 mensuales.

Cuánto subieron las canastas en mayo

El costo de vida básico no se detuvo en mayo. La CBA registró una variación mensual de 2,4% respecto a abril, mientras que la CBT avanzó 2,0% en el mismo período, la menor variación en ocho meses.

Desde diciembre de 2025, la CBT acumula una suba de 14,5%. Pasó de $1.308.713 a los actuales $1.498.741. La CBA, en tanto, subió 15,6% en esos cinco meses: de $589.510 a $681.246.

La comparación interanual resulta más pronunciada. En los últimos doce meses, la CBT aumentó 34,9% respecto a mayo de 2025. La CBA lo hizo 36,2% en el mismo lapso.

El Indec también mide el costo para el adulto equivalente, una unidad de referencia basada en los requerimientos nutricionales de un varón adulto de entre 30 y 60 años con actividad moderada. Para esa persona, la línea de pobreza se ubicó en $485.030 y la de indigencia en $220.468.

La inflación se desaceleró en mayo y fue del 2,1%

La inflación volvió a desacelerarse en mayo, tal como preveía el mercado. Según informó este jueves el INDEC, el IPC del quinto mes del 2026 fue de 2,1%, luego del 2,6% de abril.

De esta manera, la inflación acumula un suba del 14,7% en lo que va del año y marcó un alza interanual del 33,2%.

La inflación mensual bajó así por segundo mes consecutivo y registró su variación más baja desde septiembre del año pasado.

Según anticiparon economistas y consultoras, la tendencia a la baja continuaría en los próximos meses y estiman que recién en agosto podría perforar el 2%.

Inflación de mayo 2026: cuáles fueron los rubros que más aumentaron

Según informó INDEC, a nivel de las categorías, los precios Estacionales (3,5%) tuvieron el mayor incremento debido al aumento de las Verduras compensado por la caída en Frutas. Le siguen Regulados (2,4%) por el aumento en combustibles, electricidad y agua; y los precios del IPC Núcleo (1,9%) tuvieron subas vinculadas a Restaurantes, bares y casas de comidas y Productos farmacéuticos.

La división de mayor aumento en el mes fue Comunicación (3,4%) como consecuencia del aumento en servicios de telefonía. La segunda división con mayor incremento fue Educación (2,9%).

Las dos divisiones que registraron las menores variaciones a nivel nacional fueron Bebidas alcohólicas y tabaco (0,8%) y Prendas de vestir y calzado (0,3%).

Alimentos y bebidas no alcohólicas fue la división con mayor incidencia en la variación mensual en casi todas las regiones por aumentos en Pan y cereales y en Productos lácteos; mientras que en Noreste, Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles tuvo la mayor incidencia por aumentos en Gas en garrafa y Alquileres de la vivienda.