ECONOMIA
El Mundial de las apuestas: durante el torneo, los “mercados de predicción” movilizaron más de USD 50 mil millones
El Mundial 2026 dejó una marca que va más allá del resultado deportivo. De acuerdo con un relevamiento publicado por CoinDesk, las plataformas de mercados de predicción se convirtieron en uno de los protagonistas económicos del torneo, con volúmenes de negociación que rivalizaron e incluso superaron a los de las casas de apuestas deportivas tradicionales en Estados Unidos.
Kalshi, una de las plataformas más activas del sector, alcanzó en junio un volumen nominal total de 31.000 millones de dólares, un salto de más del 70% respecto de mayo. Según datos de la firma de análisis Dune citados por el medio, los contratos vinculados al deporte representaron cerca del 85% de esa negociación. La empresa precisó además que el volumen específico asociado al Mundial en su plataforma llegó a 22.420 millones de dólares.
El resto del sector también mostró cifras elevadas. Polymarket, el exchange internacional de mercados de predicción, marcó un récord mensual con 10.800 millones de dólares negociados, mientras que su versión regulada para el mercado estadounidense sumó otros 3.500 millones, casi el doble de lo registrado en mayo. A ese panorama se sumó Rothera, la plataforma lanzada en junio por Robinhood y Susquehanna International Group, que en su primer mes de operación procesó 2.000 millones de dólares y ya concentra el 7% del mercado de predicciones en Estados Unidos, según estimaciones de Bank of America difundidas por CoinDesk.
Uno de los datos más llamativos del último mes tiene que ver con el vínculo entre Polymarket y los usuarios estadounidenses. La firma de análisis de blockchain Allium detectó que billeteras asociadas a Estados Unidos operaron 571 millones de dólares en los mercados políticos de la plataforma internacional durante el último año, un monto superior al de cualquier otro país y por encima de los 422 millones registrados por Hong Kong.
La cifra resulta relevante porque la relación de Polymarket con el público estadounidense cambió en los últimos años. En 2022, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) le aplicó una multa de 1,4 millones de dólares por operar derivados basados en eventos sin registro, lo que llevó a la compañía a dejar de operar formalmente con clientes de ese país, aunque muchos usuarios seguían accediendo mediante redes privadas virtuales. A fines de 2025 la empresa reingresó al mercado estadounidense: adquirió una bolsa con licencia de la CFTC por 112 millones de dólares, recibió en noviembre una Orden de Designación Modificada del organismo regulador y lanzó en diciembre una aplicación para iOS destinada a ese país. La lista de espera para acceder se eliminó en mayo de 2026.
Con todo, la plataforma global de Polymarket sigue bloqueada para direcciones IP estadounidenses y no exige verificación de identidad, a diferencia de la versión regulada, que sí requiere ese proceso y liquida en dólares. Los 571 millones de dólares detectados por Allium corresponden a operaciones realizadas en la plataforma global a través de VPN y billeteras de criptomonedas ya existentes.
Kalshi fue nombrada socio oficial de mercados de predicción de la FIFA durante el torneo, lo que le dio presencia de marca en los estadios y un acuerdo de distribución con Fox Sports. Según datos de Apptopia citados por CoinDesk, al 30 de junio los usuarios activos diarios de la plataforma eran un 36% más que el 15 de junio, mientras que las principales aplicaciones de apuestas deportivas tradicionales retrocedían: DraftKings cayó 36% desde su pico del torneo, FanDuel 41%, y BetMGM y Caesars un 32% cada una.
El crecimiento también se reflejó en la composición de usuarios. Entre las mujeres, la base de Kalshi creció 106% durante el Mundial, frente a un 54% entre los hombres. Hacia fines de junio, el 33,3% de sus usuarios eran mujeres, un porcentaje muy superior al 22-23% que registran DraftKings y FanDuel. El índice de marcas de YouGov ubicó además a Kalshi como la única empresa de apuestas o mercados de predicción entre las marcas con mayor crecimiento de reconocimiento durante el torneo, en una lista de más de 2.000 compañías donde compartió posiciones con Coca-Cola, Pepsi y Visa, por encima de Fox.
Rothera, surgida de la compra por parte de Robinhood del operador MIAXdx en enero, comenzó a operar en junio y desde el inicio Robinhood derivó a esa plataforma los contratos vinculados al Mundial.
El interés no quedó limitado a los usuarios minoristas: la firma DRW, con sede en Chicago, avanzó en la creación de un equipo especializado en mercados de predicción, enfocado en Kalshi y Polymarket, aplicando estrategias de arbitraje entre plataformas.
Antes del torneo, la consultora Eilers and Krejcik había proyectado que las casas de apuestas deportivas legales de Estados Unidos manejarían entre 2.800 y 4.300 millones de dólares en los 104 partidos del Mundial. Según CoinDesk, esas proyecciones quedaron cortas: el cruce de octavos de final entre Estados Unidos y Bélgica se convirtió en el partido de fútbol más apostado en la historia de varias casas de apuestas del país, y DraftKings reportó un volumen de apuestas cinco veces mayor al de 2022.
El contexto favoreció ese crecimiento: 39 estados cuentan hoy con apuestas deportivas móviles legales, contra 19 en 2022, y el desempeño de la selección estadounidense hasta los octavos de final impulsó el interés local. Caesars informó que el 81% de las apuestas sobre ese partido se concentraron en la victoria de Estados Unidos.
Pese a este repunte, el informe destaca un dato adicional: según Apptopia, durante el torneo aumentó la proporción de usuarios de apuestas deportivas que empezaron a usar Kalshi, mientras que disminuyó el movimiento inverso. Las cuotas prácticamente idénticas entre Kalshi, Polymarket y las principales casas de apuestas, tomando como referencia a operadores como Pinnacle, reflejaron además un nivel de liquidez y arbitraje entre plataformas que hasta hace poco no era habitual en los mercados de predicción.
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ECONOMIA
Termómetro financiero: las dos señales que muestran por qué el mercado está más atento a la política que a la economía
Si bien el canje de los bonos dollar linked (DL) que vencen a fin de mes fue exitoso, los títulos soberanos cayeron más de 1% y elevaron el riesgo país en 22 unidades a 555 puntos básicos, un nivel que no conocían desde mayo.
Ambos indicadores exhiben que el problema es político y no económico. La incertidumbre sobre las elecciones presidenciales manejan el humor de los inversores. No hay que quitarle peso al escenario internacional que es absolutamente desfavorable.
El bono atado a la devaluación del dólar, denominado técnicamente como D30S6, tuvo ofertas por USD 3.591 millones de valor nominal, de los que se aceptaron 3.332 millones de dólares. De estas manera, el Tesoro logró prolongar el 75% de los vencimientos de la semana próxima. La cifra toma dimensión cuando se la compara con la anterior licitación de conversión de un bono similar que tuvo solo 34% de aceptación.
Analizando las cifras, el 73% de los bonos (USD 2.419 millones) fueron canjeados por los que vencen a fin de octubre y USD 843 millones por los que se extinguen el 30 de noviembre. El 97% de los bonos marcaron que los tenedores no quieren demasiado riesgo y no fueron más allá de los 60 días. El canje por los bonos que vencen el 30 de junio de 2028 fue de apenas 70 millones de dólares. De todos modos, mejoró el perfil de vencimientos: los bonos DL concentran compromisos por USD 8,6 billones hasta el 30 de noviembre.
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En las mesas se comentaba que “a medida que iban vendiendo los DL cortos se generó una demanda puntual en el contado en septiembre, pero en cuanto se acabe ese stock la oferta que sigue habiendo en el Mercado Libre de Cambios (MLC) va a empezar a ir directamente a que caiga el tipo de cambio y va a ayudar a que aumente la compra de dólares por parte del BCRA”.
En el MLC se operaron USD 609 millones y el Banco Central compró apenas 9 millones de dólares. El tipo de cambio mayorista cerró sin cambios en 1.514 pesos. Pero en la plaza financiera el movimiento fue distinto. El dólar MEP subió $2 (+0,1%) a $1.536, mientras el CCL, estuvo demandado y aumentó $30 a $1.606, recuperando con creces lo que bajó en las últimas dos ruedas.
El panorama de inversiones resulta más favorable en el sector energético. Vista reabrió sus obligaciones negociables con vencimiento en 2038 y captó USD 400 millones a una tasa de 7,95 por ciento. A la vez, Javier Milei se encuentra en Estados Unidos para avanzar en la firma de un acuerdo de inversión por USD 6.000 millones para un proyecto de gas natural licuado (GNL).
En tanto, el petróleo cotizaba anoche por debajo de los USD 100, después de que funcionarios de Estados Unidos dijeran que habían mantenido buenas conversaciones con sus pares de Irán. El anuncio sorprendió porque es el primer reconocimiento oficial de un encuentro por ambas partes. El tema fue la reapertura del estrecho de Ormuz y las condiciones que impuso el régimen iraní no parecieron inalcanzables.
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Al mismo tiempo, el presidente de EE.UU., Donald Trump, prohibió la exportación de gasoil ante el precio récord interno que exacerba la inflación, ya que es el combustible que se utiliza para transporte y fletes.
Matías Togni, analista de la consultora petrolera NextBarrel, señaló que “el precio del petróleo Brent se estableció debajo de los 100 dólares, confirmando la debilidad que se observaba desde mediados de la semana pasada debido a una sumatoria de factores, entre ellos la evidencia de que están saliendo casi 10 millones de barriles de crudo a través del estrecho de Ormuz, todavía un 60% por debajo de los niveles preguerra, pero es la cifra más alta desde que se inicio el conflicto”.
Y sumó: “Por otro lado, volvieron los rumores de negociación por parte de Irán, en el marco de la asamblea de la ONU. Las dos novedades de la semana son que Arabia Saudita restableció las operaciones del oleoducto que había sido atacado la semana pasada, y Trump empezó a deslizar la idea de prohibir temporalmente las exportaciones de gasoil (que es el verdadero talón de Aquiles del mercado). Ambas noticias son bajistas para los precios de crudo en el corto plazo, pero muy alarmantes para productos refinados”.
El conflicto siguió afectando a los bonos argentinos y los de la región. Los títulos del Tesoro de Estados Unidos cerraron ayer con una tasa de retorno de 4,96% y con un avance del dólar de 0,22% sobre las principales monedas del mundo.
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Con esos rendimientos, los flujos de inversión en dólares cambiaron de rumbo. Los bonos del Tesoro de Estados Unidos resultan atractivos por sus tasas, aunque enfrentan un riesgo adicional: China y Japón, sus dos principales acreedores, podrían presionar aún más los precios si redujeran sus tenencias.
En ese contexto, los fondos apuntan a deuda corporativa de compañías vinculadas con la inteligencia artificial. En la Argentina, los inversores también dejan los bonos soberanos para posicionarse en obligaciones negociables del sector energético, que ofrecen rendimientos cercanos al 8% en dólares, como ocurrió con la reciente colocación de Vista.
La situación afectó a la Bolsa. El S&P de las acciones líderes quedó sin cambios, pero bajó 1,9% en dólares por la fuerte caída del CCL. Las acciones ganadoras fueron Transportadora Gas del Norte (+2,8%), Central Puerto (+0,5%) e YPF (+0,4%).
En el mercado overnite, las Bolsas de Nueva York mostraban una leve baja, mientras el oro subía 0,50% y el Bitcoin más de 1% a USD 86.700. También seguía aumentando el dólar, mientras el petróleo Brent recuperaba 0,70% y cotizaba a USD 99,21.
Será otro día difícil para los inversores. La volatilidad de los mercados se repite. Los bonos soberanos argentinos ya ofrecen rendimientos superiores al 11%, aunque su evolución quedó atada a la debilidad de los títulos del Tesoro de Estados Unidos, que perdieron parte de su condición de refugio ante un déficit fiscal cercano al 6% y el aumento de la deuda a USD 40 billones con tasas que se acercan al 5 por ciento.
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ECONOMIA
De potencia petrolera a fabricante de autos eléctricos: cuál es el país que se lanza a competir en la industria automotriz
(REUTERS/Ibraheem Abu Mustafa)
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ECONOMIA
El riesgo país arriba de los 550 puntos condiciona la primera emisión de deuda internacional de una provincia
Los bonos en dólares aceleraron su caída ayer, lo que llevó al riesgo país a superar los 550 puntos básicos. Y si bien Luis “Toto” Caputo aseguró en Nueva York que el Gobierno no tiene planes para emitir deuda internacional, el aumento de las tasas en dólares para Argentina ya está ocasionando las primeras complicaciones.
Las miradas de los inversores está puesta ahora en la primera colocación de deuda internacional de una provincia argentina. San Juan tiene previsto colocar su primer bono por un monto de hasta USD 600 millones, a un plazo de 9 años y bajo legislación Nueva York.
La principal duda con este aumento de riesgo país es a qué tasa podrá colocar el distrito sanjuanino, en lo que será su primera emisión de bonos en los mercados globales desde la década de 1990.
En las estimaciones preliminares, se esperaba un piso de 9% anual en dólares para el rendimiento del nuevo título. Pero con el deterioro de la situación financiera de las últimas jornadas el desafío es quedar por debajo del 10 por ciento. Otra opción sería reducir el monto de la emisión para que no tener que elevar tanto el rendimiento.
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En su encuentro con inversores organizado en Nueva York por JP Morgan, el ministro de Economía reiteró que el Gobierno podrá asumir los compromisos del año que viene sin necesidad de recurrir a los mercados internacionales. Sin embargo, el panorama luce desafiante porque el Tesoro incluso suspendió en las últimas licitaciones de deuda la colocación de bonos en dólares en el mercado local. Esto fue para no convalidar tasas excesivamente altas en moneda dura.
El detalle es que para 2027 el programa financiero sí incluye la colocación de Bonares 2029 por 5.000 millones de dólares. Con este panorama, resulta difícil asegurar que no habrá que efectuar modificaciones a este esquema, presentado a comienzos de julio de este año.
En lo que va de la era Milei, las provincias argentinas han emitido USD 4.875 millones de títulos legislación extranjera, con colocaciones de Córdoba, CABA, Santa Fe, Entre Ríos, Chubut y Neuquén. De este modo, San Juan sería la séptima jurisdicción en salir al mercado durante este mandato presidencial.
Si el riesgo país se mantiene en estos valores en los próximos meses, podría ser un importante escollo además para que más provincias o empresas logren financiamiento en los mercados internacionales. Esto resultaría una complicación adicional porque habría menos liquidación de dólares en el mercado cambiario por parte de quienes colocan deuda en el exterior como vino sucediendo a lo largo de todo 2026.
En relación a San Juan, un informe de la sociedad de bolsa Balanz destacó que “se trata de una de las principales jurisdicciones mineras de Argentina, líder nacional en producción de cales y segunda exportadora de oro del país, con una economía diversificada que combina minería, vitivinicultura y manufactura, respaldada por una gestión fiscal prudente y sólidas métricas financieras”.
De las 24 iniciativas aprobadas bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), cuatro corresponden a proyectos mineros ubicados en la provincia, con planes de inversión proyectados de 21.700 millones de dólares. Este abultado monto es equivalente al 38,8% de la inversión total comprometida bajo el régimen oficial.
Dentro de las obras en cuestión se encuentra Vicuña, un mega proyecto de cobre, oro y plata, impulsado por Vicuña Corp (firma con copropiedad de BHP y Lundin Mining) en la zona cordillerana ubicada entre la provincia de San Juan y la Región de Atacama que corresponde a Chile. Este proyecto tiene una inversión inicial de USD 9.700 millones aprobada bajo el RIGI durante junio.
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