ECONOMIA
Alivio en la cadena de pagos: se redujo la cantidad de cheques rechazados, aunque se mantienen 60% por encima de 2025
Los datos del mercado de cheques en la Argentina mostraron en abril de 2026 una señal de alivio. Por primera vez en el año, la cantidad de cheques rechazados por falta de fondos registró una caída mensual significativa, aunque el nivel sigue siendo marcadamente superior al de un año atrás. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) publicó el dato en su informe mensual de pagos minoristas, que reúne las principales variables del sistema financiero de pagos del país.
El dato del cuarto mes del año rompe con la tendencia ascendente de rechazos. En concreto, en abril de 2026 se rechazaron 103.233 cheques por falta de fondos, lo que representa una caída del 8,1% respecto a los 112.000 registrados en marzo. Se trata del primer retroceso mensual relevante del indicador en lo que va del año. En la comparación con abril del año pasado, sin embargo, el nivel sigue siendo un 60,7% más elevado.
El monto involucrado en esos rechazos ascendió a $312.903 millones en términos nominales, con una baja mensual del 12,5%. Medido en términos reales -es decir, descontando el efecto de la inflación-, el monto deflactado cayó un 14,7% respecto a marzo. En la comparación interanual, el monto deflactado también muestra un alivio: la variación real frente a abril de 2025 se ubica en niveles que, si bien todavía son positivos en algunos segmentos, reflejan una desaceleración respecto a lo que mostraba el indicador meses atrás.
La tasa de rechazo sobre el total de cheques compensados se mantuvo en 2,2% en cantidades, sin cambios respecto a marzo. En montos, la relación bajó levemente: pasó del 1,6% al 1,4%, una reducción de 0,2 puntos porcentuales, según precisó el BCRA en su informe.
Para dimensionar el cambio, se debe poner en perspectiva lo que ocurrió en los meses previos. En marzo, los rechazos por falta de fondos habían crecido un 24,4% respecto a febrero y acumulaban una suba interanual que superaba el 100 por ciento. En ese momento, el sistema compensaba cheques a un ritmo mensual más elevado y la tasa de rechazo sobre montos era del 1,6 por ciento.
Abril marca lo que parece ser un quiebre de esa dinámica. La caída mensual del 8,1% en cantidades y del 14,7% en términos reales, sugiere que la presión sobre la cadena de pagos se redujo durante el mes, aunque sin desaparecer. El indicador interanual, que en marzo superaba el 100%, se moderó al 60,7% en abril, lo que representa una mejora comparativa aunque sigue siendo una cifra elevada en términos históricos.
Además de los rechazos por falta de fondos -que son los que el BCRA sigue con mayor atención por ser indicativos de la capacidad de pago de los emisores-, el informe también registra el total de cheques rechazados por cualquier motivo. En abril, esa cifra fue de 148.509 operaciones, con una baja mensual del 3,5% y una variación interanual del –11,4 por ciento. El monto nominal asociado a esos rechazos fue de $454.273 millones, con una caída deflactada del 10% mensual y del 21,2% en términos reales interanuales.
La diferencia entre ambas categorías es relevante: mientras que el total de rechazados bajó tanto en cantidad como en valor real respecto al año pasado, los rechazados específicamente por falta de fondos todavía se ubican un 60,7% por encima del nivel de abril de 2025.
El informe del BCRA también permite observar el comportamiento del mercado de cheques en su conjunto. En abril se compensaron 4,7 millones de cheques en pesos -tanto físicos como electrónicos- por un total de 22,2 billones de pesos. La cantidad compensada cayó un 6,8% respecto a marzo, mientras que el monto real bajó 3,4% mensual.
Dentro de ese total, el cheque electrónico (Echeq) siguió consolidando su posición dominante. Según el BCRA, el Echeq representó el 62,5% de los cheques compensados en cantidades —unos 2,9 millones de unidades— y el 83,9% en montos, con 18,6 billones de pesos. Esos porcentajes implican aumentos de 8 puntos porcentuales y 4,7 puntos porcentuales, respectivamente, frente a abril de 2025, lo que refleja una migración sostenida desde el cheque físico hacia el formato digital.
El informe también menciona un dato novedoso vinculado a la implementación del Echeq en dólares: en abril se compensaron 156 cheques electrónicos en moneda estadounidense por un monto total de 21 millones de dólares.
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El monto operado en el segmento de contado se redujo este lunes a USD 494,2 millones, unos USD 340 millones menos que el viernes anterior. Igualmente la oferta fue suficiente para mantener contenido al dólar mayorista, que cedió un peso, a 1.507,50 pesos, el precio más bajo desde el 21 de agosto.
Precios internacionales que alientan la liquidación de exportaciones y un revitalizado flujo de colocaciones de deuda corporativa alimentan la oferta del mercado por encima de los niveles propios a esta época -por la estacionalidad del comercio exterior-. La tonelada de soja, que la semana alcanzó los USD 480 en el Mercado de Chicago, anotó máximos desde diciembre de 2023, a la vez que el barril de petróleo -otra vez sobre USD 100- está en su mejor nivel en cuatro meses.
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En el recorrido de 2026 el tipo de cambio oficial exhibe una suba de 52,50 pesos 3,6%, detrás de una inflación próxima al 22% acumulado en lo que va del año.
El Banco Central estableció un techo para su régimen de bandas cambiarias en los $1.898,24, un movimiento que dejó al dólar mayorista con un margen de alza de 390,74 pesos o 25,9% para desafiar ese límite teórico de flotación. Se trata de la brecha más amplia desde el 13 de mayo de 2025 (25,9%), dentro de un esquema que comenzó a regir el 14 de abril del año pasado.
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“El dólar mayorista continúa prácticamente planchado, transitando una etapa de muy acotada volatilidad tras superar recientemente los $1.500, mientras el BCRA sigue desacelerando las compras en busca de dar más espacio a la demanda privada, sin que la misma altere las cotizaciones. Más allá de la positiva lectura ayer del IPC, las tasas cortas en pesos podrían no encontrar más espacio para la contracción, y hasta que se siga avanzando en la desaceleración de la inflación, el objetivo de máxima sería que se prolongue el actual clima de calma financiera”, señaló el economista Gustavo Ber.
El dólar al público estuvo negociado sin variantes a $1.530 para la venta en el Banco Nación. El Banco Central informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.531,73 para la venta y $1.480,30 para la compra.
El dólar blue ganó diez pesos o 0,6% en el día, a $1.555, en su precio más alto en lo que va de septiembre.
“A lo largo de 2026 el BCRA venía logrando tres cosas a la vez: dólar calmo, tasas bajas y elevadas compras de divisas. Ya no puede: en las últimas semanas viene priorizando estabilidad cambiaria y de tasas, resignando compra de divisas”, comentó Lorenzo Sigaut Gravina, director de Equilibra.
Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, mencionó que “la corrección bajista de la divisa coincidió con la difusión del dato inflacionario de agosto, que registró un 1,7% mensual y servirá de pauta para recalibrar las bandas operativas en octubre. Con este ajuste programático, la banda máxima se desplazará el próximo mes hasta rozar los $1.952″.
“El Banco Central de la República Argentina mantuvo una intervención acotada en el Mercado Libre de Cambios debido a la menor oferta de divisas respecto a la demanda privada. Esta dinámica de compras reducidas refleja las dificultades del organismo para sumar divisas en el escenario actual”, añadió Morales.
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La Consultora 1816 subrayó que “el BCRA estima que quedaban por liquidarse USD 4.400 millones de Obligaciones Negociables y títulos provinciales emitidos hasta fin de agosto, mientras que septiembre ya tuvo colocaciones (YPF fue récord con USD 1.200 millones). ¿Quién demanda? Principalmente minoristas, pero los corporativos aprovechan para girar montos inéditos de dividendos: USD 3.700 millones entre enero y agosto, más del doble de lo que se giraba con Macri, lo que sugiere que -implícitamente- se están girando utilidades viejas, retenidas por el cepo. Es decir, se gira un porcentaje mucho más alto de las ganancias habilitadas».
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La Asociación Bancaria informó que acordó una actualización salarial del 1,7% para agosto de 2026, en línea con la inflación de ese mes. Con esta mejora, los trabajadores del sector acumulan un incremento del 21,3% en los primeros ocho meses del año, calculado sobre los salarios vigentes en diciembre de 2025.
El entendimiento fue alcanzado con las cámaras empresariales del sistema financiero y contempla la aplicación del aumento sobre todas las remuneraciones mensuales brutas, normales, habituales y totales. La actualización incluye conceptos remunerativos y no remunerativos, además de adicionales convencionales y no convencionales.
El salario inicial llegó a $2.577.474,74 con la participación en ganancias
La nueva escala fija un salario inicial conformado de $2.505.061,24. A esa cifra se incorpora una suma de $72.413,50 correspondiente a la participación en ganancias, identificada en la grilla como ROE, por lo que el ingreso inicial total asciende a $2.577.474,74.
La planilla salarial difundida para agosto distingue entre el básico y el salario conformado. Para la categoría inicial de la rama administrativa, el básico se ubicó en $1.642.764,63, mientras que el conformado quedó en $2.505.061,24 antes de sumar la participación en ganancias.
De esta manera, el ingreso de referencia para un trabajador que recién se incorpora al sector supera los $2,5 millones. El monto final depende de los conceptos que correspondan a cada empleado, como antigüedad, función, zona de trabajo, títulos educativos y otros adicionales previstos en el convenio.
La suba alcanza a los adicionales previstos en el convenio
Entre los adicionales actualizados figura el de función de cajero, que en agosto quedó en $163.963,06. La compensación por falla de caja se estableció en $287.355,05, mientras que el adicional por falla de caja en moneda extranjera alcanzó los $82.261,33.
También se modificaron las sumas por formación. El adicional por título secundario fue fijado en $27.979,69; el de título terciario, en $65.069,99; y el de título universitario, en $97.604,47.
Los trabajadores que prestan tareas en las zonas alcanzadas por el adicional patagónico percibirán montos diferenciales. Para La Pampa, la suma es de $455.489,91. En el caso del partido bonaerense de Patagones, Río Negro y Neuquén, llega a $498.870,24. Para Chubut, Santa Cruz, Tierra del Fuego, la Antártida e islas del Atlántico Sur, asciende a $585.630,91.
La escala también contempla $416.341,95 por guardería. A su vez, los mayores gastos de conectividad quedaron en $2.890 diarios, $26.011 para quienes trabajen más de cuatro días y $63.571 mensuales durante junio, julio y agosto.
El bono por el Día del Bancario tendrá un mínimo de $2.233.175,44
El acuerdo impacta además en el bono que los empleados bancarios cobran cada noviembre por el Día del Bancario. Para la categoría inicial, el monto mínimo quedó en $2.233.175,44, compuesto por una suma fija de $1.973.675,85 y un importe adicional vinculado al coeficiente de cada categoría.
La Asociación Bancaria indicó que esa cifra será corregida si se producen nuevas actualizaciones salariales. En su comunicado, el sindicato sostuvo que el esquema busca que los trabajadores “continúen salvaguardando el poder adquisitivo de los salarios”.
Los básicos parten de $1,64 millones y superan los $7,2 millones en los cargos superiores
En la rama administrativa, el salario básico de la categoría inicial quedó en $1.642.764,63. Con el salario conformado, el monto asciende a $2.505.061,24, cifra a la que se agrega la participación en ganancias para alcanzar el ingreso total inicial de $2.577.474,74.
La antigüedad también modifica la escala. Un empleado administrativo con diez años de servicio percibe un básico de $1.989.990,36, mientras que en maestranza el básico para un trabajador con 20 años de antigüedad se ubica en $2.181.619,07.
Entre los puestos de supervisión, un jefe de servicio de primera categoría de la rama ordenanza tiene un básico de $2.255.322,41. En maestranza, el capataz general alcanza los $3.478.797,97.
En los niveles jerárquicos más altos de la rama administrativa, un jefe de departamento de primera categoría cobra un básico de $5.454.047,67. La escala llega a $7.208.187,32 para el subgerente departamental de primera categoría.
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