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ECONOMIA

Acciones energéticas prometen ser estrellas en 2026 con nuevo dólar y boom de Vaca Muerta

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Vaca Muerta sigue creciendo en producción, gana peso exportador y consolida jugadores dominantes, pero ahora ese proceso empieza a apoyarse en un cambio macroeconómico de fondo que altera los incentivos y mejora la visibilidad de largo plazo. La decisión del Gobierno de modificar el esquema cambiario y abandonar el deslizamiento fijo del 1% mensual para pasar a bandas ajustadas por inflación redefine el marco en el que operan las compañías del sector oil & gas y vuelve a poner a las acciones energéticas en el radar de los inversores.

El nuevo esquema apunta a evitar el atraso cambiario, permitir una mayor acumulación de reservas y reducir la presión sobre el Banco Central.

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Acciones energéticas, estrellas en 2026

En los hechos, el dólar deja de funcionar como ancla nominal para el resto de los precios y empieza a moverse en línea con la inflación.

Este giro, largamente reclamado por el mercado y por el FMI, mejora las expectativas macro para 2026 y tiene un impacto directo sobre el riesgo país, el financiamiento y la valuación de los activos argentinos.

En ese contexto, el sector energético aparece como uno de los principales beneficiados. No solo porque exporta y factura en dólares, sino porque combina escala, inversiones de largo plazo y una mejora estructural en costos que lo vuelve competitivo, incluso con un Brent más bajo que el de años anteriores.

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Vaca Muerta produce más, aun con precios internacionales más exigentes

Los datos más recientes de un informe de Allaria confirman que Vaca Muerta ya entró en una etapa distinta. En octubre, la producción de crudo en Argentina alcanzó casi 860.000 barriles diarios, con un crecimiento interanual del 13%. El shale explica la mayor parte de ese avance y consolida a la formación neuquina como el verdadero motor energético del país.

Este crecimiento se da en un contexto internacional menos favorable. El Brent promedió u$s63,6 en noviembre y llegó a operar por debajo de u$s60 en diciembre, el nivel más bajo del año. Para el cuarto trimestre de 2025, el consenso ya trabaja con precios en torno a u$s63, muy lejos de los u$s74 del mismo período de 2024.

Lejos de frenar la actividad, este escenario aceleró un proceso de selección natural entre operadores. En el nuevo ciclo ganan terreno las compañías con mayor productividad por pozo, menores costos de extracción, capacidad de exportar y acceso al mercado de capitales.

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El resultado es un mapa energético más concentrado, donde algunos jugadores empiezan a despegar claramente del resto.

YPF, el ancla del sistema energético

YPF sigue siendo el pilar central del desarrollo de Vaca Muerta. En noviembre alcanzó un récord de más de 200.000 barriles diarios de shale oil, lo que implica un salto del 82% respecto de 2023. La clave está en la organización de sus activos en hubs productivos y, especialmente, en el desempeño del Core Hub, donde se concentran los bloques de mayor productividad.

Entre ellos se destacan Loma Campana, La Amarga Chica, Bandurria Sur y Aguada del Chañar. Pero el caso que mejor sintetiza el nuevo perfil de YPF es La Angostura Sur. En menos de un año alcanzó casi 30.000 barriles diarios y apunta a un plateau superior a 80.000 barriles. El dato más relevante para el mercado es el costo: break even por debajo de u$s40 y lifting cost cercano a u$s5 por barril.

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Con precios realizados en torno a u$s60, La Angostura Sur aporta alrededor de u$s500 millones anuales de EBITDA, incluso en un escenario internacional menos favorable. Este tipo de números explican por qué YPF puede sostener el crecimiento aun con un Brent más bajo.

A esto se suma una estrategia clara de manejo activo del portafolio. La venta del 50% de Profertil por u$s635 millones, junto con los procesos en marcha para desprenderse de activos no estratégicos como Manantiales Behr o Metrogas, refuerzan la idea de una YPF más enfocada, con mayor disciplina de capital y una apuesta decidida por el shale.

En un contexto de dólar más flexible, menor riesgo país y acceso más barato al financiamiento, la acción vuelve a posicionarse como una referencia obligada dentro del panel líder.

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Vista, el crecimiento puro del shale argentino

Si YPF es el ancla, Vista aparece como la historia de crecimiento más nítida del sector. La compañía fundada por Miguel Galuccio ya produce cerca de 80.000 barriles diarios y presentó un plan agresivo para los próximos años.

Entre 2026 y 2028 prevé perforar más de 80 pozos por año, con un capex anual de entre u$s1.500 millones y u$s1.600 millones. Ese plan permitiría llevar la producción a 180.000 barriles equivalentes diarios, con un perfil marcadamente exportador, ya que cerca del 75% del volumen se destinaría al exterior.

Uno de los puntos que más valora el mercado es la robustez del modelo. Vista sostiene que su plan no se altera mientras el Brent se mantenga en torno a u$s60 y destaca una productividad por pozo superior al promedio de Vaca Muerta e incluso comparable con la Cuenca Pérmica de Estados Unidos.

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A largo plazo, el objetivo es superar los 200.000 barriles equivalentes diarios hacia 2030, con un EBITDA proyectado de u$s3.400 millones y un flujo de caja libre de u$s1.500 millones. En un escenario donde el tipo de cambio acompaña a la inflación y baja el costo de financiamiento, Vista aparece como uno de los grandes ganadores del nuevo ciclo energético.

Pampa Energía y el valor de la diversificación

Pampa Energía también gana protagonismo en este nuevo mapa. Si bien su perfil es más diversificado —combina gas, electricidad y petróleo—, en Vaca Muerta logró un crecimiento relevante en producción de crudo durante 2025.

Esa diversificación le aporta una menor volatilidad relativa frente a los vaivenes del precio internacional del petróleo y le permite capturar beneficios tanto del crecimiento del shale como del desarrollo del gas y la infraestructura energética. En un contexto de menor riesgo país y financiamiento más accesible, el mercado empieza a revalorizar ese perfil balanceado.

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Exportaciones, Chile y un piso de demanda

Un factor clave del nuevo ciclo es la consolidación del frente exportador. El acuerdo de largo plazo con la estatal chilena ENAP, que involucra a YPF, Vista, Shell y Equinor, garantiza exportaciones por hasta 70.000 barriles diarios hasta 2033.

El oleoducto trasandino (OTASA), con capacidad técnica para 100.000 barriles diarios, volvió a ser una pieza estratégica y consolida a Argentina como proveedor regional confiable. Este esquema le pone un piso a los volúmenes exportados, reduce la dependencia del mercado interno y aporta previsibilidad en un contexto de precios internacionales más ajustados.

El nuevo régimen cambiario y su impacto en energía

El cambio en el esquema de bandas cambiarias termina de cerrar el círculo. Un dólar que acompaña a la inflación mejora la ecuación de las empresas exportadoras, que dejan de ver sus ingresos en pesos pisados mientras los costos suben.

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En el caso del oil & gas, este punto es clave. Las compañías venden crudo y gas en dólares, pero gran parte de sus costos —salarios, servicios, logística— están en pesos. Con un tipo de cambio que se ajusta por inflación, los márgenes se vuelven más previsibles y se reduce el riesgo de licuación de rentabilidad.

Además, la expectativa de acumulación de reservas y baja del riesgo país impacta directamente en el costo de financiamiento. Esto favorece tanto a los bonos como a las acciones, ya que mejora los balances, reduce el gasto por intereses y habilita nuevas inversiones sin depender exclusivamente del mercado local.

Un sector que vuelve a liderar el mercado

Las primeras reacciones del mercado ya reflejan este cambio de clima. Subieron las acciones, avanzaron los bonos y volvió a aparecer apetito por activos argentinos. Dentro de ese universo, el sector energético aparece como uno de los mejor posicionados para capitalizar el nuevo escenario.

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Vaca Muerta dejó de ser solo una promesa de largo plazo. Hoy es un negocio en expansión, con volúmenes récord, costos competitivos, exportaciones crecientes y un marco macro que empieza a ordenarse. En ese contexto, algunas acciones energéticas empiezan a sacar ventaja clara.

Recap final

Con todo esto, las acciones energéticas recomendadas en este nuevo ciclo se reducen principalmente en:

  • YPF: liderazgo absoluto en Vaca Muerta, escala, costos bajos y estrategia de foco en shale.
  • Vista: la historia de crecimiento más pura, fuerte perfil exportador y alto potencial de largo plazo.
  • Pampa Energía: perfil diversificado, crecimiento en shale y menor volatilidad relativa.
  • TGS: beneficiada por el crecimiento del gas, las exportaciones y la normalización macro.

Con un dólar más flexible, menor riesgo país y una Vaca Muerta que sigue acelerando, el sector energético vuelve a posicionarse como uno de los grandes protagonistas del mercado argentino.

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ANSES: quiénes cobran hoy, viernes 20 de febrero de 2026

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ANSES realiza hoy, viernes 20 de febrero de 2026, los pagos de jubilaciones, pensiones y asignaciones con aumentos por inflación en toda la Argentina

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) realiza hoy, viernes 20 de febrero de 2026, los pagos correspondientes a diversas prestaciones sociales que alcanzan a millones de personas en toda la Argentina. El cronograma de acreditaciones incluye jubilaciones, pensiones y asignaciones, con montos actualizados tras el último ajuste por inflación.

La jornada de hoy marca una fecha clave para beneficiarios de distintos programas gestionados por ANSES. Las personas que reciben prestaciones deben consultar el calendario oficial, el cual se organiza según la terminación del Documento Nacional de Identidad (DNI) y el tipo de beneficio.

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Jubilados y pensionados con haberes
Jubilados y pensionados con haberes mínimos, cuyos DNI finalizan en 8 y 9, reciben el aumento del 2,85% más bono extraordinario por inflación

Hoy reciben el pago los titulares de jubilaciones y pensiones cuyos DNI finalizan en 8 y 9. Esta distribución escalonada busca evitar aglomeraciones en las entidades bancarias y agilizar el acceso a los fondos. El monto depositado incluye el aumento de 2,85% correspondiente a la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre, sumado a un bono extraordinario para quienes cobran la mínima.

Los beneficiarios de la Asignación Universal por Hijo con DNI terminados en 7 también acceden hoy al cobro. Este beneficio, central en la política de protección social, se actualiza mensualmente en función de la inflación, de acuerdo con lo dispuesto por el Decreto 274/2024. Para febrero, el monto bruto de la AUH es de $129.096, de los cuales se deposita el 80% ($103.276,80), mientras que el 20% restante queda retenido hasta la presentación de la libreta escolar y sanitaria.

En la misma fecha, los titulares de la AUH por Discapacidad cuyos DNI finalizan en 7 también pueden retirar sus haberes. El monto actualizado se ubica en $420.354, con un pago directo de $336.283,20.

Hoy se acredita la Asignación por Embarazo para titulares cuyo DNI termina en 6. El monto corresponde al mismo valor de la AUH general, ajustado por la inflación de diciembre, y se abona en un 80% mensual, con el resto retenido para quienes cumplan los requisitos de control sanitario.

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Los trabajadores registrados que perciben asignaciones familiares bajo el sistema SUAF con DNI finalizados en 7 también acceden hoy al pago. El monto varía según el rango de ingresos familiares; para el primer rango, el valor actualizado es de $64.554 por hijo

Durante febrero, ANSES también efectúa pagos de asignaciones de pago único —por nacimiento, adopción y matrimonio— a quienes hayan presentado la solicitud y cumplan con los requisitos establecidos. Los montos para este mes son: $75.246 por nacimiento, $449.888 por adopción y $112.668 por matrimonio

El calendario de ANSES prevé
El calendario de ANSES prevé el pago de asignaciones de nacimiento, adopción y matrimonio, con montos de hasta $449.688 en febrero de 2026
(Imagen Ilustrativa Infobae)

El ajuste mensual de las jubilaciones y pensiones, dispuesto por la normativa vigente, llevó la jubilación mínima a $359.254,34, con un bono adicional de $70.000. Por lo tanto, los beneficiarios que perciben el haber mínimo reciben un total de $429.254,34. Para aquellos que cobran la jubilación máxima, el monto se ubica en $2.417.441,64. En el caso de la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM), el haber es de $287.403,47, al que se suma el bono de $70.000, alcanzando los $357.403,47. Las Pensiones No Contributivas (PNC) por invalidez o vejez se sitúan en $251.478,04, con el bono extra el pago total es de $321.478,04.

Estas cifras incluyen el ajuste por IPC y los refuerzos extraordinarios implementados por el Gobierno nacional ante la suba de precios.

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En febrero, las principales asignaciones que abona ANSES presentan los siguientes valores, actualizados con un incremento del 2,85%:

  • Asignación Universal por Hijo (AUH): $129.096, con un pago mensual de $103.276,80 (80%), dado que el 20% se retiene para el cobro anual tras la presentación de la libreta.
  • AUH por Discapacidad: $420.354, con pago mensual de $336.283,20.
  • Asignación por Embarazo: $129.096, igual que la AUH general.
  • Asignación Familiar por Hijo (SUAF – primer rango): $64.554.
  • Asignación Familiar por Hijo con Discapacidad (SUAF): $210.186.
  • Asignación por Nacimiento: $75.246.
  • Asignación por Adopción: $449.888.
  • Asignación por Matrimonio: $112.668.
  • Ayuda Escolar Anual: $85.000.
La Tarjeta Alimentar suma ingresos
La Tarjeta Alimentar suma ingresos extra para familias beneficiarias de AUH, AUE y PNC, permitiendo superar los $181.000 en conjunto durante febrero

La Tarjeta Alimentar, destinada a beneficiarios de AUH, AUE y PNC, suma un monto adicional: familias con un hijo perciben $52.250, con dos hijos $81.936 y con tres hijos o más $108.062. Así, el ingreso total para quienes acceden a AUH y Tarjeta Alimentar puede superar los $181.000 en febrero.

El calendario de pagos de ANSES puede consultarse en la web oficial del organismo, donde cada beneficiario tiene acceso al detalle de su liquidación, fecha y lugar de cobro. Los fondos permanecen disponibles en la cuenta bancaria hasta 60 días después de la acreditación, sin necesidad de realizar trámites adicionales.

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ECONOMIA

«Para los que hablan de catástrofe»: el mensaje de Milei tras el dato de inflación mayorista

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La inflación mayorista se desaceleró en enero y marcó 1,7%, por debajo del 2,4% registrado en diciembre de 2025. En la comparación interanual, acumuló 26,4% desde enero del año pasado.

Como suele hacerlo luego de cada dato económico positivo, el presidente Javier Milei celebró esta noticia en redes. Lo hizo al repostear un mensaje de Luis Caputo, que hacía referencia al dato de INDEC.

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«INFLACIÓN MAYORISTA. Para los que hablan de catástrofe en materia de inflación cuando saben la dinámica de reacomodamiento de los precios relativos fruto del desastre que dejaron los kukas … ¿Brutos o deshonestos? TMAP (Todo Marcha de acuerdo al plan)», fue el mensaje del mandatario.

El mensaje de Javier Milei tras el dato de inflación mayorista

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Se desaceleró la inflación mayorista: qué rubros subieron más

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) informó que el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) avanzó 1,7% en el primer mes del año. En paralelo, el Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIB), que excluye impuestos, subió 1,6%; mientras que el Índice de Precios Básicos del Productor (IPP) también aumentó 1,6%.

En el desglose del IPIM, los productos nacionales crecieron 1,7% -impulsados por una suba de 2,6% en productos primarios; 1,4% en manufacturados; y 1,1% en energía eléctrica-; en tanto que los productos importados avanzaron 1,5%.

Por rubros, las mayores variaciones se registraron en productos agropecuarios, que treparon 4,1%; alimentos y bebidas, con un alza de 2,4%; tabaco, 3,3%; productos refinados del petróleo, 1,2%; y sustancias y productos químicos, 1%.

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Dentro de los productos nacionales, las divisiones con mayor incidencia en el índice fueron productos agropecuarios, con 0,49%; alimentos y bebidas, 0,29%; productos refinados del petróleo, 0,14%; tabaco, 0,12%; y sustancias y productos químicos, 0,09%.

La inflación mayorista quedó así 1,2 puntos porcentuales por debajo del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero, que marcó 2,9% y alcanzó su nivel más alto desde marzo de 2025. Entre los rubros del IPC que más aumentaron se destacaron alimentos y bebidas no alcohólicas, con 4,7%; comunicación, 3,6%; y vivienda, 3%.

«La inflación debería empezar a ceder en los próximos meses»

El dato consolida una moderación en la dinámica de precios a nivel mayorista, aunque el comportamiento del IPC mostró mayores presiones en los precios al consumidor durante el mismo período.

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Iván Cachanosky, economista jefe en la Fundación Libertad y Progreso, analizó la evolución de la inflación mayorista: «La secuencia de IPIM mensual muestra que la inflación de costos se modera de forma sostenida desde octubre. En el último trimestre del año (con excepción de diciembre), los precios mayoristas corrieron por debajo del 2% y enero no fue la excepción».

«Esto es coherente con una inflación que debería empezar a ceder en los próximos meses y retomar el camino de la desinflación. Con respecto a los precios mayoristas de enero, destacaron los aumentos en productos agropecuarios (+4,1%), productos pesquereos (+4,6%) y alimentos y bebidas (+2,4%). Si bien los precios mayoristas corren por debajo del 2%, los datos a febrero continúan mostrando una inflación que podría ser todavía elevada, por lo que lo más probable es que el camino de reducir la inflación se retome en marzo», subrayó el economista.

De hecho, luego del dato de 2,9% en enero y la vuelta atrás sobre la nueva medición del Índice de Precios al Consumidor (IPC), el rubro de los alimentos y bebidas volvió a registrar subas durante las dos primeras semanas de febrero, lo que presionaría a la inflación del segundo mes del año, según distintas consultoras privadas.

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Los informes preliminares de distintas consultoras sitúan una desaceleración de ese rubro, aunque continúa quedando por encima del 2%. Hay que remontarse a agosto del 2025 para encontrar un aumento inferior en los alimentos (cuando marcó 1,5%). Desde ese mes en adelante, se consolidó una tendencia ascendente con aceleraciones notables.

Distintos escenarios

Para EcoGo, la inflación de los aliementos ronda entre 2,6% y 2,8%. En la primera semana de febrero, la consultora ponderó una variación del 2,6% en los alimentos dentro del hogar (+0,7), mientras que los que se consumen fuera del hogar se sitúan en 2,4%, promediando entre ambos 2,6%.  Teniendo en cuenta la segunda semana del mes, ese índice se aceleró al 2,8%: dentro del hogar marcaron 2,9% (+0,9%) y fuera del hogar 2,1%, equilibrando una inflación del 2,8% para el rubro.

Así, EcoGo estima que el IPC de febrero se sitúe en torno al 2,7% y 3%. «Se registró una aceleración en el precio de la carne y aporta mayor presión al rubro en el cierre del mes», señalaron desde la consultora.

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Y agregaron que se prevén más aumentos en el componente de esparcimiento vinculados a la demanda estacional por los feriados del Carnaval, lo que «podría añadir una incendencia adicional sobre el nivel general de precios».

Econviews arrojó una suba inferior, con 0,6% para la segunda semana. Entre ellos destacan la suba de la carne (+2,3%) y la baja de las verduras (-0,5%). Para las cuatro semanas, la consultora estima un aumento del 2,2% en el rubro.  Tras haber ponderado un alza de 2,5% en la primera semana (1,6% mensual), la medición de LCG se disminuyó al 1% para la segunda semana (2,4% mensual)

Por su parte, Analytica también obtuvo una medición inferior al resto: en la primera semana consignó una variación del 0,6% en alimentos y bebidas del Gran Buenos Aires (GBA), lo que ubicaría el promedio mensual en torno al 2,6%.

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Fate, fábricas paradas y el precio de los autos: por qué la economía de escala es el eterno Talón de Aquiles de la industria

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La economía de escalas es la clave de los procesos industriales exitosos en la actualidad. La industria argentina necesita exportar para aumentar volumen de producción

El cierre definitivo de Fate y la suspensión de la producción de una de las plantas de Stellantis hasta fin de mes tienen un punto en común que no se puede desatender. Las condiciones de desventaja competitiva que enfrenta la industria manufacturera argentina son cada vez más exigentes porque lo que cambió es el escenario en el que se desarrolla.

De este modo, lo que hasta hace unos años era una simple condición de una industria, en muy poco tiempo se convirtió en el “Talón de Aquiles” del sector, porque en ese cambio del mapa del comercio automotor hay más competidores, todos tienen altos estándares de calidad y entró a jugar un peso pesado con un nivel de agresividad comercial inédito: China.

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Apelando a la esencia de la famosa frase que utilizó Bill Clinton en 1992 durante la campaña que lo llevó a la presidencia de Estados Unidos, hoy se podría decir que “¡Es la economía de escala, estúpido!”, la que afecta a las empresas del sector automotor nacional frente a sus competidores, pero especialmente frente al gigante asiático que, como es sabido, tiene un plan de expansión en el que hay una subvención del Estado para mejorar aún más los precios internacionales de sus productos.

El cierre de Fate se
El cierre de Fate se dio por la suma de varios factores, pero uno de ellos es el de no exportar ni ser equipo original de autos producidos en Argentina. (Maximiliano Luna)

Fate quedó aislada manteniéndose como la única marca argentina que no generó alianzas con holdings internacionales y dejó de exportar. Las razones las sabrá Javier Madanes, pero produciendo neumáticos para abastecer solo al mercado de reposición, sin ser equipo original de ninguna terminal automotriz de venta masiva y sin mercados de exportación, la escala industrial no parece ser suficiente para poder competir con compañías que producen millones de neumáticos por año.

Stellantis también tiene en su fábrica de Palomar un problema de escala industrial, aunque en este caso es por el tipo de productos que fabrica, sobre los que no hay cuestionamientos en cuanto a calidad, pero sí en su condición de menores niveles de exportación frente a otros como pueden ser las pick-ups.

El principal cliente de los autos argentinos es Brasil, que se lleva cerca del 65% del total de la producción automotriz argentina. Sin embargo, porque el mundo cambió y los autos chinos son mayormente modelos compactos y SUV, los modelos argentinos más damnificados son el Peugeot 208 y el Peugeot 2008 por pertenecer a esos segmentos.

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A pesar de ser el
A pesar de ser el segundo auto más vendido en Argentina, el Peugeot 208 se exporta cada vez menos y eso obligó a readecuar la producción por segunda vez en tres meses

En 2025, Peugeot vendió entre Argentina y Brasil un total de 65.651 autos repartidos entre el 208 y el 2008. De ese total, 44.439 unidades fueron para el mercado interno y 21.121 se vendieron en Brasil. Los porcentajes entonces eran del 67% en Argentina y el 33% en Brasil.

Un año atrás, la suma de ambos modelos en los dos países alcanzó las 58.966 unidades, con 33.386 patentamientos en Argentina y 25.580 en Brasil, es decir un 56% de las ventas en Argentina y un 44% en Brasil. Más allá de tener en cuenta que en 2024 el 2008 llegó recién septiembre a las concesionarias de ambos países, con lo que el total de ventas fue con un solo modelo todo el año y el otro apenas en 5 meses, se aprecia una retracción del principal comprador del exterior y un fortalecimiento de las ventas domésticas.

Las ventas del 208 en Brasil cayeron un 44% y las del 2008 un 38%, pero las ventas de la Toyota Hilux se mantuvieron iguales y las de la Ford Ranger subieron un 6,8%, lo que confirma que los vehículos comerciales como las pick-up se pueden expandir y los autos compactos, sedanes y SUV están en una situación opuesta con caída de volúmenes de exportación.

La propia Stellantis tiene la otra comprobación. Mientras el Cronos perdió un 40% de ventas en Brasil, pasando de vender 44.000 unidades en 2024 a 29.000 en 2025, Fiat empezó a producir la pick-up Titano en mayo y eso representó una exportación de 6.000 unidades que un año atrás Brasil le compraba a Uruguay y ahora salen de la planta de Córdoba. De este modo, la caída de Cronos se amortiguó con la pick-up y de una baja del 40% pasó a una del 26% con solo medio año de producción de la camioneta mediana.

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La decisión de producir pick-ups
La decisión de producir pick-ups de Stellantis es clave para subir las exportaciones que caen en Fiat Cronos y los Peugeot 208 y 2008

Las razones son otras, completamente distintas a las de Fate, y con riesgo industrial nulo porque precisamente Stellantis es un conglomerado de empresas gigantescas a nivel global y porque en Argentina tiene otra fábrica que produce Fiat, y dentro de su portafolios tiene una pick-up. Pero el caso de Peugeot es comparable al de Fate por el hecho de tener un producto que tiene una doble penalización al salir a pelear con desventaja tecnológica y cargar el peso de impuestos argentinos que elevan su precio por sobre el de los nuevos rivales.

Suele decirse que Argentina es un país con un mercado muy chico para tener 10 fábricas de autos. De hecho, las estadísticas dicen que la edad promedio del parque circulante es de 14,3 años y cayendo, y que sería necesario vender al menos 1,2 millones de vehículos 0 km por año solamente para detener el envejecimiento actual. La realidad es que se vende la mitad de ese volumen ideal, y que el 60% de esas ventas son de autos importados, con lo cual la recuperación del mercado, aún si ocurriera, no beneficiará a la industria automotriz argentina.

La única salida para que las 10 fábricas se sostengan es exportar más de lo que venden en el mercado interno, porque eso les permitirá tener una escala industrial con la que el precio por unidad baje. Y la única manera de hacerlo es produciendo vehículos que tengan clientes en los principales mercados regionales.

Pero mientras el Gobierno nacional reduce la carga fiscal como debería ocurrir este año con el impuesto a los Débitos y Créditos y los aranceles de exportación, y los fabricantes esperan que los gobiernos provinciales hagan lo propio con Ingresos Brutos, es clave encontrar el producto adecuando para vender. El problema es que los tiempos de un programa industrial no son menores a dos años y tiene un alto costo, pero el escenario cambió más rápido de lo imaginado.

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Stellantis reaccionó con las pick-up Fiat Titano y Ram Dakota, Renault comenzará a fabricar la pick-up Niágara en el segundo semestre, y Volkswagen discontinúa la actual Amarok para fabricar desde 2027 una versión que incluya motorización híbrida para poder exportar más de lo que venda en Argentina.

El ejemplo vuelve a ser Toyota. Entre la pick-up Hilux y el SUV SW4 en 2024 se produjeron 171.000 unidades, de las cuales entre Argentina y Brasil se llevaron 102.500 (el 60%) y quedaron 68.500 vehículos para los otros 21 destinos a los que exporta. En 2025, el volumen de producción subió a 180.000 unidades, Argentina y Brasil se llevaron 103.600 (el 58%) y quedaron 76.700 para otros mercados.



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