ECONOMIA
«Bajen la ansiedad»: el mensaje de Caputo al mercado, que se pregunta por qué no suma reservas

«Ahora todos quieren que mañana mismo seamos Suiza». La irónica frase la pronunció ante empresarios el ministro de Economía, Luis Caputo, mientras desgranaba cifras exitosas del programa económico y combinada un reproche para el sector privado por pretender que el gobierno baje impuestos en forma más acelerada. Todo a su tiempo y armoniosamente, pareció sugerir.
Es que haber logrado equilibrar las cuentas públicas a una velocidad nunca vista -a costa de un dramático ajuste fiscal-, el fuerte retroceso de la inflación comparado con 2023 y haber abierto finalmente el cepo cambiario para individuos sin que se dispare el dólar, son puntos fuertes que puede exhibir la administración libertaria en este año electoral, en el que la apuesta de máxima es quedarse con el triunfo en la provincia de Buenos Aires, para lograr un buen aporte de legisladores y encarar desde el 10 de diciembre tres reformas claves: la tributaria, la laboral y la previsional.
Luis Caputo busca bajar la ansiedad con un mensaje a empresarios
Lo que buscó hacer el jefe del Palacio de Hacienda fue bajar los niveles de ansiedad en un sector privado que empieza a entusiasmarse con el cambio de modelo económico, sobre todo en sectores claves como energía, minería y servicios.
Lo curioso es que el sector financiero, que desde el principio acompañó a pie juntillas el giro de 180 grados que la dupla Milei-Caputo le imprimió a la economía, en los últimos tiempos comenzó a mostrar alguna inquietud por el rumbo económico.
Todo comenzó tras la sorpresiva apertura del cepo anunciada a mediados de abril, que si bien fue acotada por ahora a las personas físicas y a las utilidades de empresas contabilizadas a partir de este año, tuvo un fuerte impacto en la opinión pública, ya que los argentinos vivieron buena parte de este siglo con restricciones cambiarias y sometidos a un Estado que les ordenó en qué tenían que invertir el fruto de su esfuerzo.
La preocupación que empezaron a mostrar algunos jugadores del sistema financiero y, en especial, los acreedores, está vinculada con que desde que abrió el cepo e instauró un sistema de bandas de flotación, el Banco Central dejó de comprar divisas.
El argumento oficial es que solo intervendría en caso de que se perfore el piso de $1.000 -en realidad ahora un poco menos- o se supere el techo de $1.400 -en realidad ahora es un poco más-.
«El dólar se puede ir a mil pesos», dejaban trascender desde todas las usinas oficiales, en el entendimiento de que cuanto más bajo el precio de la «divisa más deseada» de la Argentina, más posibilidades de triunfo electoral habrá en octubre. Se trata de una jugada de manual de la política local, pero que a quienes dependen de la acumulación de reservas para cobrar sus deudas, parecería no estar haciéndoles mucha gracia.
Caputo -apodado el «mago de las finanzas» durante el gobierno de Mauricio Macri- conoce ese paño de sobra, ya que muchos de sus viejos compañeros de trabajo están ubicados en puestos encumbrados del sistema financiero (bancos, fondos de inversión, bolsa de valores) tanto aquí como en Wall Street.
El mensaje claro de Luis Caputo: por qué el BCRA no compra divisas con un dólar bajo
Pero el ministro, que se ha mostrado más efusivo que de costumbre en sus últimas apariciones públicas, parece haberse hastiado de recibir tantas advertencias vinculadas con el supuesto atraso cambiario y el «error» de no aprovechar este momento de tranquilidad cambiaria para comprar divisas, por lo que envía a sus principales espadas a transmitir las razones por las que el equipo económico no se moverá de sus «trece».
Federico Furiase, director del Banco Central y uno de los más estrechos colaborados de Caputo, es uno de los elegidos para enviar esas señales con claridad al corazón del mundo de las finanzas. Ya había sido probado como uno de los «voceros» antes de lanzarse el Plan Colchón, y ahora repite su rol.
En el Ciclo de Economía & Finanzas 2025 organizado por el IAE Business School, la escuela de negocios de la Universidad Austral, el asesor del ministro Caputo, Furiase buscó bajar la ansiedad sobre la compra de divisas.
Pidió cambiar el chip y empezar a pensar en que hay otras formas de robustecer las reservas del Banco Central. En ese sentido, destacó el bono en pesos, pero a suscribir en dólares, que colocó este miércoles con éxito el Tesoro -las ofertas superaron largamente los u$s1.000 millones previstos-, a pesar de que la tasa de interés (29,5%) fue considerada un poco alta por los especialistas.
Fue la primera vez en siete años que la Argentina logró colocar deuda entre inversores privados del exterior. «Esta es una forma de fortalecer reservas sin presión sobre el tipo de cambio, sin emisión, y sin aumento de la deuda neta», destacó Furiase, y dijo que el equipo económico terminará acumulando dólares. No obstante, una de las dudas es en qué tiempo lo concretará, ya que a mediados de junio se viene la primera revisión del acuerdo con el FMI y para esa fecha la Argentina debería haber aumentado las reservas en unos u$s4.000 millones.
En el Palacio de Hacienda destacan que el bono dirigido a inversores extranjeros permitirá fortalecer las reservas sin necesidad de presionar el tipo de cambio, «ni aumentar el endeudamiento neto», porque se trata de un «rollover del 100%».
Es que así la secretaría de Finanzas logra extender el perfil de vencimientos, que se patean cinco años, y los dólares se toman para pagar vencimientos de julio y de enero de 2026.
«Las reservas no deben generar ansiedad»
«Las reservas no deben generar ansiedad ni apuro en términos de velocidad, ya que el BCRA está recapitalizado y preparado para defender el tipo de cambio», enfatizó Furiase, por pedido del ministro de Economía. «Si Adorni era Milei, Furiase es Caputo», bromean en el Palacio de Hacienda.
En el Gobierno explican que el esquema de flotación es inconsistente con la acumulación forzada de reservas, y sostienen que la prioridad es anclar expectativas y mostrar estabilidad cambiaria. Por si había dudas, Furiase dijo que el BCRA está en condiciones de defender el tipo de cambio en el piso de la banda de casi $1.000. «Tenemos los dólares suficientes», aseguró.
Según lo que deja trascender el equipo económico, el objetivo de mínima es llegar a una base monetaria equivalente al 10% del Productor Bruto. Con un PBI que ronda los u$s600.000, el circulante debería rondar los u$s60.000 millones. Hoy está en el 4%.
«Claramente que la acumulación de reservas es importante, y va a ocurrir porque la economía necesita remonetizarse, y tarde o temprano el dólar va a ir al piso donde se remonetiza contra compra de dólares», confió Furiase.
La estrategia de remonetización en pesos se basa en la compra de divisas cuando el dólar toque el piso de la banda, o cuando el Tesoro utiliza superávit fiscal para devolver pesos a los bancos y estos los colocan en el sector privado.
Para la remonetización en dólares apuestan al Plan Colchón, que por ahora deja más dudas que certezas y la sensación de que no se moverá mucho hasta que el Congreso apruebe los cambios legislativos que el gobierno presentará la semana próxima, según señaló el jefe de Gabinete, Guillermo Francos.
El otro enviado de Caputo a «bajar la ansiedad» del mercado fue el secretario de Finanzas, Pablo Quirno. Ante referentes del Banco de Valores, aseguró que el Gobierno puede acumular reservas sin necesidad de esperar que el dólar caiga hasta el piso de flotación.
El primer compromiso de acumulación de reservas está estipulado para el 13 de junio, según el acuerdo con el FMI. Un informe de Romano Group estimó que el Central todavía se encuentra a unos u$s3.000 millones de distancia de la primera meta. «No es una suma grande», desdramatizan desde el Palacio de Hacienda.
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ECONOMIA
Hubo récord de patentamientos de motos en febrero y se alcanzó la cifra más alta desde 2018

Una constante histórica señala que cada vez que crecen mucho las ventas de motos, generalmente hay un fenómeno inverso con los automóviles, y que eso se debe a situaciones económicas difíciles por las cuales más usuarios dejan de usar vehículos de cuatro ruedas por su mayor estructura de costos de uso y mantenimiento. Sin embargo, aunque en febrero se dio efectivamente una caída de ventas de autos nuevos, el número no fue tan significativo.
El mercado argentino de motos alcanzó un resultado sin precedentes para los últimos años en febrero al romper la barrera de los 70.000 patentamientos de unidades 0 km. Según datos oficiales publicados este lunes por la Dirección Nacional del Registro de la Propiedad Automotor (DNRPA), el mes cerró con 70.799 patentamientos, la cifra más alta para este mes desde 2018.
Este volumen representa un crecimiento del 3% frente a enero y un salto del 72,3% comparado con el mismo mes de 2025. La tendencia se refleja también en el acumulado del primer bimestre, en el que se sumaron 139.541 operaciones, que también determinan una suba interanual de 39,1%.
El informe, ahora generado desde el organismo oficial, muestra que la categoría motocicleta sigue dominando el mercado con 69.087 unidades, mientras que los scooters alcanzaron los 1.548 registros. El resto se distribuye entre cuatriciclos, triciclos y ciclomotores, aunque estos segmentos tienen un menor peso sobre el total.

En el análisis por marcas, Honda mantuvo el liderazgo con 13.464 patentamientos y una participación del 19% sobre el total mensual. La segunda posición correspondió a Gilera, que sumó 8.835 unidades, seguida por Motomel con 8.657.
La evolución interanual es contundente: Honda duplicó su volumen respecto a febrero de 2025, mientras que Gilera creció casi 80% y Motomel superó el 45%. El ranking de las diez primeras marcas lo completaron Keller (6.830), Corven (6.112), Zanella (6.052), Mondial (3.885), Bajaj (3.147), Siam (2.365) y IKA (1.644).
En todos los casos, las principales marcas tuvieron alzas interanuales, aunque el salto más llamativo lo protagonizó IKA, que multiplicó sus operaciones por más de 26 veces frente al año anterior.
En el acumulado del primer bimestre, los datos consolidan la hegemonía de las firmas líderes. Honda totalizó 27.208 motos patentadas, un 53,2% más que en igual período de 2025. Gilera y Motomel también mostraron avances de 53,2% y 17,8%, respectivamente. Otras marcas como Zanella y Keller presentaron incrementos del 45,5% y 38,3%.

En cuanto a los modelos más vendidos, la Honda Wave 110S se consolidó en el primer lugar con 6.676 patentamientos en febrero y una cuota de mercado del 9,4%. El segundo puesto fue para la Gilera Smash (6.207), seguida por la Keller KN110-8 (5.712). El top 10 de modelos lo integraron, además, la Motomel B110 (4.708), Corven Energy 110 (3.804), Mondial LD 110 Max (3.117), Zanella ZB 110 (1.723), Motomel S2 150 (1.505), Motomel CX 150 (1.230) y Honda XR150L (1.228).
El análisis acumulado del primer bimestre mantiene una composición similar con la Honda Wave 110S liderando con 13.500 unidades, una suba del 60%, seguida por Gilera Smash con 12.103 operaciones, y por Keller KN110-8 que sumó 9.787. Dentro del top 10, todos los modelos presentaron incrementos frente al año pasado, sobresaliendo la Zanella ZB 110, que duplicó sus registros.
Según el informe, la participación de las diez principales marcas supera el 80% del total de patentamientos mensuales, mientras que los diez modelos más vendidos concentran cerca del 50% de las operaciones.
La evolución de los modelos más vendidos refuerza la preferencia por motos de baja cilindrada. La Honda Wave 110S, la Gilera Smash y la Keller KN110-8 dominan el segmento urbano, mientras que productos como la Motomel B110 y la Corven Energy 110 completan la oferta de entrada.
Los modelos de mayor porte, como la Honda XR150L y la Motomel S2 150, muestran incrementos en su participación, aunque su volumen sigue lejos de las líderes del ranking.
El balance del primer bimestre de 2026 anticipa un año de alta actividad para el mercado de motos nuevas. Con 139.541 patentamientos acumulados hasta febrero, la industria se encamina a igualar o superar los registros de 2018, el último año de ventas récord.
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ECONOMIA
Endeudada y con cheques sin cubrir, láctea emblemática reduce al mínimo la labor y negocia su venta

El desplome operativo y financiero que atraviesa Lácteos Verónica, una de las empresas que supo marcar el pulso lechero en la Argentina, sigue agravándose y la firma en cuestión abrió la semana enviando telegramas a sus empleados informando que reducirá a 4 las horas diarias de labor. La medida alcanza al personal que la compañía integra en sus plantas en Lehmann y Clason, en la provincia de Santa Fe. Detalló que el régimen de funcionamiento acotado se mantendrá al menos hasta el mes de abril. En paralelo, volvió a ganar fuerza la posibilidad de que la familia Espiñeira, dueña actual de Lácteos Verónica, ejecute la venta de los activos de la lechera. Mientras tanto, la firma sigue acumulando cheques sin fondos y montos sin cubrir con bancos y financieras.
La firma en cuestión envió telegramas notificando a sus empleados en Lehmann y Clason de la reducción de la jornada laboral a un tope de 4 horas diarias con vigencia desde esta semana hasta por lo menos la primera parte de abril.
La cúpula de Lácteos Verónica argumentó que la medida es impulsada «ante la notoria crisis que estamos padeciendo», y con la perspectiva de tratar de salvaguardar los 700 puestos de trabajo que genera la compañía.
En el documento acercado a sus operarios la lechera señaló que mantiene «la expectativa de poder recuperar en el corto plazo niveles razonables de productividad y empleabilidad». Al mismo tiempo, recalcó que para sus trabajadores «es obligatorio presentarse en el establecimiento durante el lapso de tiempo establecido».
En paralelo, volvieron a incrementarse las versiones de que los Espiñeira podrían desprenderse de los activos de Lácteos Verónica. En esa línea, se afirma que los propietarios de la lechera mantienen negociaciones con la francesa Savencia, compañía que en Argentina posee el control de la marca Milkaut y en su momento también pasó de manejar el negocio de Ilolay.
ATILRA también juega su partido en Lácteos Verónica
En simultáneo a esta situación, el gremio ATILRA subrayó recientemente que se mantendrá firme para impedir que los controlantes de la firma retiren equipamiento de las plantas e, incluso, insistió con que tampoco permitirá que se retire mercadería que supuestamente quedó almacenada en Lehmann.
Respecto de ese posicionamiento, Domingo Possetto, titular de la seccional de ATILRA en Rafaela, siempre en Santa Fe, declaró: «»No queremos que se lleven nada. Primero que abonen los sueldos atrasados. Así como están hoy los obreros, nadie va a dejar que los empresarios retiren nada. Es que no hay diálogo. Hace meses que los empresarios no aparecen».
«Los trabajadores resisten. Por ejemplo, quienes trabajan en la planta de Lehmann, resguardan una cantidad importante de quesos para que la empresa no se los lleve. Si se entrega es para que salgan a la venta y el producido se destine a acotar en algo la elevada deuda que los empresarios no asumen», agregó.
En contraposición a esto, medios especializados como Bichos de Campo exponen que la planta de Lehmann se encuentra en parálisis total desde enero, por lo que resulta poco probable que la producción de quesos «custodiada» sea de la envergadura que asegura ATILRA.
La deuda de Lácteos Verónica no para de crecer
En cuanto a la situación de la deuda bancaria de la compañía, hace escasos días iProfesional constató en el registro del Banco Central (BCRA) que la empresa acumula 3.834 cheques emitidos sin fondos y una deuda en ese ítem superior a los 13.400 millones de pesos.
Además, Lácteos Verónica debe miles y miles de pesos a entidades de crédito como Catalinas, Credibel y Trend Capital. También posee deudas con los bancos Nación, BBVA, Santander, Galicia y Macro, entre otros.
El contexto actual, señalan voceros de los empleados de la lechera, es de total incertidumbre y en el horizonte no se descarta la posibilidad de la quiebra. Dicha acción implicaría la pérdida de 700 puestos de trabajo.
Por el lado de los proveedores, la situación también es dramática: cerca de 150 productores de leche de la provincia de Santa Fe se unieron recientemente para reclamar el pago de mercadería entregada y nunca abonada.
Se estima que sólo con ese grupo de tamberos la deuda que mantiene Lácteos Verónica se ubica en torno a los 60 millones de dólares.
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ECONOMIA
Jamie Dimon, CEO global de JP Morgan, elogió a Milei: “Este Presidente tiene convicciones muy sólidas sobre cómo arreglar un país”

Desde Nueva York – El CEO global de JP Morgan, Jamie Dimon, fue el anfitrión de la primera jornada del Argentina Week, que se realiza hasta el jueves en esta ciudad.
El poderoso número 1 del banco más grande de mundo (por su capitalización de mercado), presentó al presidente Javier Milei, quien había llegado minutos antes la flamante torre que la entidad tiene en el 270 de Park Avenue.

En un breve discurso, resaltó que los cambios en Argentina y elogió a Javier Milei. “Este Presidente tiene convicciones muy sólidas sobre cómo arreglar un país”, dijo.
El ejecutivo estadounidense comenzó su corto discurso analizando de manera histórica países que pasaron por fuertes crisis y las superaron, como Corea del Sur e Irlanda, y otras que no, como Venezuela, Cuba… y Argentina.
“Em 1917 Argentina tenía el mismo PIB per cápita que Francia. Tenía recursos naturales increíbles, tanto agrícolas, minerales, como de petróleo. Tenía el mejor recurso de todos: una población educada, universidades, escuelas. Y hoy, su PIB per cápita puede ser aproximadamente una décima parte o algo así del de Francia”, describió.
“Este presidente trajo claridad regulatoria y abrió los mercados de capitales. Tiene el control del banco central. Es un milagro llevar la inflación de algo así como el 2′% mensual —más del doscientos por ciento anual— a dos por ciento mensual. Ya no están monetizando la deuda. Están atrayendo inversión extranjera. El balance de reservas del banco central y las reservas de divisas extranjeras, están aumentando. Y redujo el déficit a prácticamente cero», enumeró Dimon.
Dimon estuvo en Buenos Aires en octubre pasado, cuando JP Morgan organizó un evento global en la ciudad. Allí se reunió con Milei.
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