ECONOMIA
Celebra Caputo: renovó el 90% de los vencimientos y recortó tasas, en test clave tras las elecciones

Luis Caputo tuvo doble motivo para celebrar este miércoles. Es que la inflación de agosto se mantuvo en 1,9%, pese a la volatilidad cambiaria del mes, y además salió airoso de la licitación de deuda clave.
El secretario de Finanzas Pablo Quirno anunció el resultado de la licitación, donde la cartera «adjudicó $6,633 billones habiendo recibido ofertas por un total de $7,418 billones».
«Esto significa un rollover de 91,43% sobre los vencimientos del día de la fecha», detalló Quirno. Además, la renovación la logró a tasas más bajas que en las últimas licitaciones.
El detalle, según Finanzas, fue el siguiente:
LECAP a:
- 31/10/25 (S31O5) $3,608 billones a 3,97% TEM / 59,62% TIREA
- 10/11/25 (S10N5) $1,345 billones a 3,99% TEM / 59,90% TIREA
- 16/01/26 (S16E6) $1,044 billones a 3.94% TEM / 58,93% TIREA
TAMAR a:
- 15/12/25 (M15D5) $0,498 billones a +2% TNA
BONCER a:
- 31/03/26 (TZXM6) $0,138 billones a +22,91% TIREA
Dólar Linked a:
- 31/10/25 (D31O5) – DESIERTA
- 15/12/25 (TZVD5) – DESIERTA
La mirada del mercado sobre una licitación clave para el Gobierno
Según analizó el equipo de Research de Puente, «a licitación salió en el rango de lo esperado». «Preveíamos que el rollover no sería completo, dado el faltante de liquidez, pero estuvo cerca de completar lo que vencía. El Tesoro tuvo que pagar un premio considerable, aún así para obtener esa suscripción. La pregunta es si el Gobierno estará satisfecho con liberar pesos al mercado o tomará alguna medida como en las licitaciones anteriores», señalaron.
«El Tesoro logró renovar el 91% de sus vencimientos, dando premio en las letras cortas respecto al secundario; pero en un día donde las tasas bajaron fuertemente en el secundario; por la presencia del BCRA. Los bancos e inversores no regulados continúan demandando la parte corta de la curva tasa fija, sin querer extender duration en instrumentos CER o letras TAMAR. Era esperable la baja demanda de instrumentos dólar linked, porque el mercado de futuros ofrece una cobertura más atractiva», sostuvo por su parte Eric Ritondale, economista jefe de Puente.
Y agregó: «Dada la baja de tasas observada hoy en la rueda de simultáneas de BYMA; con el BCRA fijando una tasa del 35%; frente a 45% el viernes; la licitación la vemos como positiva; máxime considerando la baja de tasas del mercado secundario; lo que habilita no esperar un endurecimiento en la política de encajes».
En tanto, desde Sailing Inversiones señalaron que la licitación de este miércoles «envía una señal importante al mercado». «Pese al ruido postelectoral y la volatilidad cambiaria del lunes y martes, el Tesoro logró adjudicar $6,633 billones, renovando el 91,4 % de los vencimientos», sostuvo.
«Otro dato relevante es que, a pesar de la caída de tasas de entre 15 y 17 puntos porcentuales respecto de la licitación anterior, los activos en pesos mantuvieron su atractivo, permitiendo al Tesoro fondearse a un costo más bajo en medio de la volatilidad. Y, al mismo tiempo, las licitaciones de dólar linked quedaron desiertas: el mercado no buscó cobertura en dólares a estos niveles de tipo de cambio, prefiriendo mantener exposición en instrumentos en pesos», agregó.
Y concluyó: «Esto representa un respaldo implícito al esquema del Gobierno y al BCRA pese al ruido político de las últimas ruedas. Mientras la estrategia de absorción de pesos y control del tipo de cambio se mantenga, los inversores institucionales muestran que siguen dispuestos a financiar en moneda local».
Reservas en tensión y poder de fuego acotado
La renovación de deuda es clave para el Gobierno, que busca evitar que queden pesos sueltos en el mercado que puedan presionar al dólar. En ese sentido, el análisis de las reservas es un punto clave en los informes de la city porteña. Desde la sociedad de bolsa Portfolio Personal Inversiones (PPI) detallaron que el Banco Central contaba a comienzos de septiembre con alrededor de u$s18.070 millones de reservas líquidas, aunque la mayor parte corresponde a encajes de depósitos en dólares, lo que reduce el poder de fuego efectivo a unos u$s5.000 millones. Este límite obliga a dosificar cada intervención y a evitar un drenaje prematuro.
En paralelo, la consultora económica 1816 subrayó que los compromisos financieros hasta octubre rondan los u$s1.200 millones en pagos a organismos internacionales, mientras que en noviembre vence una cuota de u$s860 millones con el FMI. En este contexto, la posibilidad de sostener la estabilidad cambiaria depende de la capacidad del Gobierno de administrar las reservas en un escenario de alta volatilidad.
Ambas análisis coincidieron en que desprenderse de activos estratégicos como el oro sería interpretado más como una señal de debilidad que de fortaleza. El verdadero desafío, señalaron, es sostener la confianza en un marco donde la política electoral introduce más ruido que certezas.
El recuerdo de 2019 actúa como referencia: tras las PASO de aquel año, el dólar saltó 30% y el Banco Central vendió más de u$s2.000 millones en pocas ruedas, mientras que las reservas líquidas se desplomaron en u$s10.200 millones. Aunque la situación actual no llegó a ese extremo, las fragilidades son comparables y el margen de error es muy estrecho.
Encajes, deuda en pesos y las elecciones de octubre
Un punto de coincidencia entre los expertos es la necesidad de subir encajes para absorber liquidez en el sistema. Desde la ALyC se estimó que un aumento de alrededor de cinco puntos en el requerimiento total sobre depósitos permitiría capturar la liquidez excedente, aunque reconocieron que esta decisión tendría un impacto negativo en la actividad económica.
La consultora económica complementó este análisis señalando que la demanda de pesos en instrumentos locales se debilitará en este nuevo contexto, lo que tensionará el ratio de rollover de la deuda en moneda local. De esta forma, el Tesoro dependerá más del sistema financiero y de las regulaciones del Banco Central para renovar vencimientos clave.
La tensión electoral complica el panorama. Endurecer el marco monetario es necesario para sostener la nominalidad, pero al mismo tiempo puede agudizar el malestar en la economía real, afectando salarios, crédito y consumo. Ambas consultoras coinciden en que el oficialismo enfrenta un dilema complejo en la recta final hacia las legislativas.
En definitiva, el dólar se consolida como la variable crítica que condensará las expectativas políticas y económicas. Los analistas remarcaron que las próximas 30 ruedas hasta octubre serán un verdadero termómetro de la viabilidad del plan económico, donde cada decisión tendrá un efecto inmediato en el mercado.
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ECONOMIA
Tras aumento de sueldo, cuánto cobra un chofer de colectivo por enero y febrero 2026

Los trabajadores del transporte automotor de pasajeros del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA) perciben en 2026 una escala salarial escalonada que se actualiza mes a mes entre enero y abril, de acuerdo con los acuerdos paritarios alcanzados por la Unión Tranviarios Automotor (UTA). Los ingresos varían en función de la antigüedad, los adicionales convencionales, los viáticos diarios y las sumas fijas no remunerativas.
El aumento solicitado por UTA y que será homologado es el siguiente:
- 1.4 % enero
- 1.3 % febrero
- 1.3 % marzo
Vale recordar que la paritaria de los choferes de colectivos del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA) había vuelto a fracasar. La reunión del martes entre la Unión Tranviarios Automotor (UTA) y las cámaras empresarias, bajo el arbitraje de la secretaría de Trabajo, se cerró con caras de preocupación, sin solución a la vista y pasó a un cuarto intermedio hasta hoy a las 11, momento en el que se llegó a un acuerdo.
Cómo se compone el salario de los colectiveros del AMBA
El ingreso mensual de los choferes de colectivos del AMBA no se explica solo por el sueldo básico. La remuneración total surge de la suma de distintos conceptos convencionales, algunos remunerativos y otros no remunerativos, que varían mes a mes según la escala vigente.
El ingreso total de los colectiveros se integra por:
Sueldo básico conformado
Adicional por antigüedad
Premio por asistencia
Atención SUBE
Viáticos diarios
Sumas fijas no remunerativas (según el mes)
Sueldo básico y básico conformado
El sueldo básico es el punto de partida de la escala salarial y se incrementa mensualmente entre enero y abril. Sobre ese monto se calculan distintos adicionales, lo que da lugar al llamado básico conformado, que ya incluye el impacto de la antigüedad.
En abril de 2026, el básico conformado alcanza, a modo de ejemplo:
Este ítem representa entre el 70% y el 75% del salario remunerativo, según la antigüedad.
Adicional por antigüedad
El adicional por antigüedad se paga como un valor fijo por año trabajado y se incrementa con cada actualización salarial.
En abril, el valor por año es de $23.179, lo que implica:
1 año: $23.179
5 años: $115.895
10 años: $231.790
20 años: $463.580
Este concepto tiene un peso creciente en el salario a medida que se acumulan años de servicio.
Premio por asistencia
El premio por asistencia es un adicional remunerativo que se cobra de manera mensual si el trabajador cumple con los requisitos de presentismo.
En abril, el premio asciende a $309.055, monto que se mantiene fijo independientemente de la antigüedad y que explica una porción relevante del salario mensual.
Atención SUBE
El adicional por atención SUBE remunera tareas vinculadas al sistema de cobro electrónico. En abril de 2026, este concepto alcanza los $139.075 mensuales y se suma al salario remunerativo.
Viáticos diarios
Los viáticos son uno de los componentes más significativos del ingreso total y aumentan de forma progresiva durante el primer cuatrimestre del año:
Enero: $15.000 por día ($360.000 mensuales)
Febrero: $16.000 por día ($384.000)
Marzo: $17.000 por día ($408.000)
Abril: $19.000 por día ($456.000)
En abril, los viáticos representan entre el 18% y el 22% del ingreso total, dependiendo de la antigüedad del trabajador.
Sumas fijas no remunerativas
Además de los conceptos salariales tradicionales, la escala incluye sumas fijas no remunerativas:
Estas sumas no integran el salario básico ni impactan en aportes previsionales, pero elevan el ingreso de bolsillo mensual.
Cuánto cobra un chofer de colectivo que recién arranca
Enero 2026
En enero de 2026, un chofer de colectivos del AMBA sin antigüedad percibe una remuneración total mensual de $1.849.180, que se compone de los siguientes rubros:
Básico conformado: $1.389.180 Incluye el sueldo básico más los adicionales remunerativos iniciales previstos en la escala.
Premio por asistencia: incluido dentro del básico conformado Se liquida siempre que el trabajador cumpla con el presentismo requerido.
Atención SUBE: incluido dentro del básico conformado Remunera las tareas vinculadas al sistema de cobro electrónico.
Viáticos: $360.000 Calculados sobre $15.000 diarios por 24 días trabajados. Este concepto no integra el básico, pero representa cerca del 19% del ingreso total.
Suma fija no remunerativa: $100.000 Se paga por fuera del salario remunerativo y no genera aportes previsionales.
De este modo, el salario de bolsillo de un colectivero que recién ingresa al sistema supera en enero los $1,8 millones mensuales, con una porción relevante explicada por viáticos y sumas no remunerativas.
Febrero 2026
En febrero, el ingreso total asciende a $1.891.239, impulsado principalmente por la actualización de los viáticos y del básico.
El desglose es el siguiente:
Básico conformado: $1.407.239 Refleja la actualización mensual del sueldo base y de los adicionales remunerativos.
Premio por asistencia: incluido dentro del básico conformado
Atención SUBE: incluido dentro del básico conformado
Viáticos: $384.000 Surgen de $16.000 diarios por 24 días. En este mes, los viáticos representan algo más del 20% del ingreso total.
Suma fija no remunerativa: $100.000 Se mantiene sin cambios respecto de enero.
Así, un chofer sin antigüedad percibe en febrero un ingreso cercano a los $1,9 millones, con una mejora mensual explicada casi exclusivamente por los adicionales y viáticos.
Cuánto cobra un chofer de colectivo con antigüedad
A continuación, cuánto cobra un chofer con 1, 5, 10 y 20 años de antigüedad, tomando como base la remuneración total mensual informada en cada escala.
Enero 2026: ingresos desde $1,85 millones
En enero, la escala salarial contempla una suma fija no remunerativa de $100.000 y viáticos diarios de $15.000, lo que representa $360.000 mensuales.
1 año de antigüedad: $1.870.017
5 años de antigüedad: $1.953.368
10 años de antigüedad: $2.036.719
20 años de antigüedad: $2.265.934
Febrero 2026: leve suba por actualización de básicos
Durante febrero se mantiene la suma no remunerativa de $100.000, pero los viáticos diarios aumentan a $16.000, totalizando $384.000 mensuales.
1 año de antigüedad: $1.912.348
5 años de antigüedad: $1.995.781
10 años de antigüedad: $2.082.125
20 años de antigüedad: $2.295.303
Marzo 2026: aumento de viáticos y suma no remunerativa
En marzo se produce un salto más significativo: la suma fija no remunerativa pasa a $120.000 y los viáticos diarios ascienden a $17.000, equivalentes a $408.000 mensuales.
1 año de antigüedad: $1.974.916
5 años de antigüedad: $2.060.448
10 años de antigüedad: $2.167.363
20 años de antigüedad: $2.381.194
Abril 2026: el piso supera los $2 millones
En abril, la escala alcanza su nivel más alto del cuatrimestre. Los viáticos diarios suben a $19.000, lo que representa $456.000 mensuales, y se mantienen los adicionales incorporados en marzo.
1 año de antigüedad: $2.024.457
5 años de antigüedad: $2.117.174
10 años de antigüedad: $2.209.891
20 años de antigüedad: $2.441.683
De esta manera, un chofer con 20 años de antigüedad pasa de ganar $2,26 millones en enero a más de $2,44 millones en abril, mientras que un trabajador con un año de antigüedad supera por primera vez el umbral de los $2 millones mensuales en el cuarto mes del año.
Ejemplo de salario completo en abril 2026
Para ilustrar el peso de cada rubro, un chofer con 10 años de antigüedad percibe en abril:
Básico conformado: $1.777.070
Antigüedad (10 años): $231.790
Premio por asistencia: $309.055
Atención SUBE: $139.075
Viáticos: $456.000
Remuneración total: $2.209.891
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ECONOMIA
Renunció Marco Lavagna a la conducción del Indec

El economista Marco Lavagna presentó este lunes su renuncia a la dirección del Indec, según anunciaron fuentes del organismo estadístico.
La dimisión del funcionario técnico se da poco después de la puesta en marcha de una nueva canasta para la medición del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que empezó a aplicarse este mes y empezará a reflejarse cuando se conozca el número de enero.
“Marco Lavagna presentó hoy su renuncia al Indec y lo comunicó dentro del Instituto”, dijeron voceros del organismo.
Lavagna ostentaba el cargo de director del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec) desde diciembre de 2019, con el inicio de la presidencia de Alberto Fernández. Antes había sido legislador por UNA y, luego, para el Frente Renovador, el espacio de Sergio Massa. Su perfil técnico le permitió continuar a cargo del mismo pese a la asunción de Javier Milei y el giro político que implicó.
La salida de Lavagna sigue a las de otros funcionarios, en un contexto de salarios congelados en la administración púbica. En agosto de 2025, Georgina Giglio renunció como directora de Índices de Precios de Consumo (IPC) del INDEC en Argentina, siendo reemplazada por Josefina Rim a partir del 1 de septiembre de ese año. Paralelamente, también renunció Guillermo Manzano, director de Estadísticas de Condiciones de Vida, responsable de la Encuesta Permanente de Hogares (EPH).
En los últimos meses, Lavagna y el Indec estuvieron abocados a la actualización de la canasta con la que se mide el Índice de Precios al Consumidor (IPC), el dato de inflación. Los cambios en la canasta buscaron acercarse a los consumos de las familias argentinas actuales de manera tal de reflejar mejor el impacto del movimiento de los precios en las cuentas de los hogares.

El cambio sustancial en el IPC radica en que empezará a utilizarse la canasta de consumo que surge de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) del 2017-2018 en reemplazo del relevamiento de 2004. La falta de actualización de la canasta con la que se mide el avance de los precios llevó a subestimar el impacto de muchos consumos que crecieron en las últimas décadas, como por ejemplo la mayor relevancia que ganaron los servicios de internet y celulares.
Los cambios más drásticos están en los rubros Vivienda, Agua, Electricidad y otros combustibles, donde la ponderación (es decir el peso de ese capítulo en el total de la canasta) pasa de 9,4% a 14,5%, lo que lleva a que las tarifas de los servicios públicos incidan más. Así, con la nueva fórmula, cada incremento en el cuadro tarifario de electricidad o gas tendrá un impacto directo en el nivel general superior al que evidenciaba con la canasta anterior.
En Transporte se notará otro cambio sustancial, ya que la ponderación pasará de 11% a 14,3 por ciento. Aquí tendrán mayor peso los combustibles y los boletos de pasajeros. También en Comunicaciones (de 2,8% a 5,1%), donde se duplicará el peso de internet y celulares, y Educación (de 2,3% a 3,1%) con mayor relevancia de las cuotas y servicios educativos.
Otros rubros como Salud (de 8,0% a 9,1%) se mantendrán estables respecto al impacto que tienen en la inflación. Respecto a los que reducen su peso, figura Alimentos y Bebidas (de 26,9% a 22,7%), ya que el agro y la industria alimenticia se reducen. Este segmento fue la principal razón de la aceleración en el último cuatrimestre de 2025.
Cabe destacar que la nueva canasta captura un consumo de alimentos con mayor incidencia de los procesados, donde el componente industrial, logístico y de comercialización (con servicios asociados) tiene más peso que el insumo primario.
Lo mismo sucederá con Prendas de Vestir y Calzado (de 9% a 6,8%) que tendrá una pérdida de relevancia relativa en el gasto total; y Recreación y Cultura (de 7,3% a 8,6%) donde se ajusta el gasto en esparcimiento.
En términos generales, los analistas plantean que si Servicios sube por encima de Bienes, la nueva metodología arrojará una inflación más alta que la que hubiera medido la canasta anterior. Por el contrario, si Bienes sube por encima de Servicios, la método actualizado podría mostrar una dinámica inflacionaria más moderada. A modo ilustrativo, en un escenario donde el precio de la carne aumentara un 10% en ene/26, el IPC viejo subiría 1,07 puntos solo por ese rubro; con el nuevo, subiría 1,03.
ECONOMIA
Enero récord para el agro: sube 82% la liquidación de divisas del complejo oleaginoso-cerealero

Así lo informó la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC)
02/02/2026 – 11:34hs
Las empresas del complejo oleaginoso-cerealero liquidaron u$s 1.850 millones durante enero de 2026, lo que representa un incremento del 82% en comparación con diciembre del año pasado, informaron la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC).
De acuerdo con el comunicado oficial, el fuerte ingreso de divisas estuvo impulsado por el aumento de los embarques de trigo y cebada, junto con la continuidad de las exportaciones de maíz y de productos industrializados de la soja, principales rubros del sector.
Las entidades destacaron que el ingreso mensual de divisas es clave para sostener la compra de granos a los productores al mejor precio posible y aclararon que la liquidación está directamente vinculada a operaciones de exportación que suelen anticiparse entre 30 y 90 días, según el tipo de producto, por lo que no existen demoras en el proceso.
Cautela
CIARA y CEC remarcaron además que las comparaciones estadísticas entre distintos períodos deben tomarse con cautela, ya que la liquidación de divisas está influida por múltiples factores externos, como los precios internacionales, las condiciones climáticas, cambios regulatorios y el ciclo comercial de los granos.
El complejo oleaginoso-cerealero, que representa cerca del 48% de las exportaciones argentinas, aportó en 2025 alrededor del 47% del total exportado por el país, según datos del INDEC. La harina de soja continúa siendo el principal producto de exportación, seguida por el aceite de soja y el maíz, en un contexto en el que el sector advierte sobre el estancamiento de la producción y la fuerte dependencia de las variaciones de precios internacionales.
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