Las acciones argentinas tuvieron un mes de fuertes subas, que llegaron a acumular hasta un 30% en marzo, en medio de un escenario global volátil por el conflicto en Medio Oriente. En el plano doméstico, en tanto, el precio del dólar se mantiene estable y la inflación muestra una inercia más elevada. De cara a abril, las miradas del mercado se enfocan en qué invertir en este contexto de alta incertidumbre global.

En resumidas cuentas, los analistas recomiendan volcarse —mientras dure la calma cambiaria— a títulos en pesos que ajustan por el índice CER (inflación), así como también a algunos bonos nominados en dólares como cobertura.

Por el lado de la renta variable local, el Merval escaló 13% en marzo y el foco sigue puesto en el sector energético, impulsado por el aumento del precio internacional del petróleo, que superó los u$s100 tras el cierre del Estrecho de Ormuz en el marco del conflicto en Medio Oriente. A más largo plazo, la expansión de la producción en Vaca Muerta también genera optimismo entre los inversores del sector, con YPF como principal exponente.

«En el plano local, el escenario continúa mostrando cierta estabilidad relativa, apoyado en la fortaleza del peso y la compresión de tasas. La mejora en los términos de intercambio, gracias a la suba del precio de la soja y el petróleo, junto con emisiones de deuda, permitió sostener una dinámica cambiaria contenida, con el tipo de cambio moviéndose dentro de las bandas sin señales de estrés en el corto plazo, lo que genera mayor credibilidad en el esquema adoptado para este año», indica Jerónimo Bardin, jefe de operaciones de Ventas en Balanz.

Por su parte, Nicolás Della Sala, analista de PPI, agrega: «Marzo dejó en evidencia que la dinámica externa pesó más que la coyuntura local. A pesar de que algunos indicadores macroeconómicos, como la inflación y el desempleo, mostraron cierta debilidad en el plano doméstico, el comportamiento de los activos estuvo mayormente influenciado por la tensión geopolítica en Medio Oriente y la consecuente escalada del crudo Brent».

En síntesis, acciones, CEDEAR y bonos argentinos presentan un atractivo interesante en el escenario actual, al que se suman otros activos.

«Los metales, como el oro o la plata, me parecen atractivos a estos precios, luego de la fuerte corrección registrada. Asimismo, los activos de renta fija en pesos resultan interesantes para mantener altos niveles de liquidez a tasa en moneda local, mientras el dólar se mantenga estable, a la espera de que el mercado encuentre un piso y aparezcan oportunidades», acota Andrés Repetto, analista de mercado y fundador de Andy Stop Loss, a iProfesional.

En qué acciones y CEDEAR invertir en abril

En cuanto a las acciones argentinas y CEDEAR recomendados para abril por los analistas relevados por iProfesional, predominan las compañías vinculadas a los hidrocarburos y la energía.

«La principal variable a monitorear seguirá siendo la duración del conflicto con Irán y su impacto sobre la energía, la inflación global y las tasas de Estados Unidos. Si ese frente no se normaliza, es probable que los bonos soberanos argentinos continúen bajo presión, mientras que el trade energético podría seguir mostrando una mejor resiliencia relativa», reflexiona Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance.

Ante este panorama, Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, sugiere: «La clave será mantener una cartera equilibrada y selectiva, entendiendo que el escenario base es constructivo, aunque con mayor volatilidad dada la incertidumbre global».

En cuanto a las recomendaciones puntuales, para inversores con mayor tolerancia al riesgo, Della Sala sostiene: «Mantenemos una visión constructiva sobre la renta variable. Nuestro foco sigue anclado en acciones del sector energético, como Pampa Energía (PAMP), YPF y Transportadora de Gas del Sur (TGS), que logran capitalizar este contexto global».

No obstante, considera «estratégico» incorporar de manera selectiva papeles financieros, como Grupo Galicia (GGAL) y Banco Macro (BMA), apostando a la continuidad de la estabilidad macroeconómica y a un freno en la aceleración de la mora crediticia.

«Asimismo, para capturar un eventual repunte de la actividad, sumamos al radar acciones ligadas estrictamente a la economía real, destacando a Loma Negra (LOMA)», concluye.

En tanto, Castro propone acciones vinculadas a la energía, «con YPF como principal exponente, seguida por Vista y Pampa Energía, ya que se benefician de un petróleo en niveles más elevados».

Por su parte, Bardin indica que, en renta variable, «mantenemos una visión constructiva sobre el sector energético y, selectivamente, sobre materiales. Entre nuestras principales preferencias se destacan Central Puerto, que podría capturar valor ante una eventual reforma del mercado eléctrico, así como Pampa Energía y Ternium Argentina. En el caso de Pampa, vemos un punto de entrada atractivo, combinando crecimiento y calidad en un contexto favorable para el sector. Por su parte, Ternium continúa operando a valuaciones muy bajas, lo que refuerza el potencial de revalorización en un escenario de normalización».

Finalmente, Auxtin Maquieyra, gerente comercial de Sailing Inversiones, señala que, en acciones, «seguimos viendo valor en el sector energético, donde compañías como YPF, Pampa Energía y Transportadora de Gas del Sur (TGS) continúan bien posicionadas por fundamentos y generación de caja».

En cuanto a las empresas internacionales que pueden comprarse en pesos mediante CEDEAR —certificados que representan acciones o ETF que cotizan en dólares en Wall Street—, Milo Farro, analista de Research de Rava, sugiere, para perfiles moderados o agresivos, compañías que «presentan buenos fundamentos», como NU Holdings (NU), Mercado Libre (MELI) y NVIDIA (NVDA).

Al respecto, Castro también recomienda el CEDEAR del ETF Utilities Select Sector SPDR (XLU), que replica el sector de utilities del S&P 500, integrado por empresas eléctricas y de infraestructura energética como NextEra Energy, Southern Company y Duke Energy.

Qué bonos recomiendan los expertos

Desde la renta fija, los analistas relevados por iProfesional optan por bonos que ajustan por inflación, en un escenario en el que el dólar se mantiene estable desde hace seis meses y el IPC muestra una tendencia al alza en 2026, ubicándose en torno al 3% mensual.

«Esperamos que la volatilidad continúe, en un contexto donde el frente externo sigue condicionando y el mercado local comienza a mostrar valuaciones más exigentes en algunos segmentos. En particular, vemos margen para cierta compresión adicional en los bonos soberanos en dólares, que aún rinden en niveles elevados en términos históricos recientes. En contraposición, el segmento CER empieza a lucir más exigido, con tasas reales negativas en la parte media de la curva», sostiene Maquieyra.

Dentro de la curva en pesos, en el tramo largo, la principal recomendación de Bardin es el bono CER con vencimiento al 30 de junio de 2028 (TZX28), que se destaca por ofrecer «una combinación atractiva de carry y potencial compresión de spreads, en un escenario donde el riesgo país podría encontrar margen para estabilizarse».

A su vez, señala que el sesgo de la política económica comienza a mostrar un «cambio de foco, priorizando la recuperación de la actividad por sobre una desinflación más agresiva, lo que refuerza el atractivo relativo de la curva CER frente a instrumentos a tasa fija y disipa el riesgo de subas adicionales de tasas en el corto plazo».

En una línea similar, Della Sala se inclina por mantener una postura «algo menos optimista que el consenso del mercado respecto a la velocidad de la desinflación de corto plazo».

Por eso, destaca al Boncer con vencimiento el 30 de junio de este año (TZX26) como «una opción atractiva para posiciones cortas en pesos».

En términos de posicionamiento, Maquieyra sostiene: «Mantener algo de exposición a tasa fija en pesos puede seguir teniendo sentido en el corto plazo, aunque con un enfoque más táctico dada la compresión de rendimientos observada».

Y agrega: «Favoreceríamos una rotación gradual desde CER hacia bonos soberanos hard dollar, buscando capturar esa potencial compresión de spreads».

Así, según Bardin, la acumulación de reservas y la mejora del frente externo abren espacio para una «mayor compresión de spreads, potencialmente hacia niveles compatibles con calificaciones crediticias en torno a B-«.

En este marco, indica que mantiene preferencia por el Global 2041 (GD41), que ofrece «mayor upside ante un escenario de convergencia de la curva». Asimismo, señala que el spread por legislación en el tramo corto —particularmente entre los títulos en dólares 2030 (AL30 y GD30)— se amplió levemente, generando una oportunidad táctica en el bono ley argentina para capturar una eventual compresión.

Para concluir, Della Sala recomienda, para perfiles moderados, deuda en dólares con «atractivo en créditos subsoberanos de distritos con manejo de caja ordenado», como Ciudad de Buenos Aires 2033 (BDC33), Córdoba 2035 (CO35) y Santa Fe 2034 (SFD34).

«Consideramos que estos instrumentos mantienen hoy una relación riesgo-retorno más favorable que los bonos soberanos», justifica.

Dentro del segmento corporativo, agrega que la obligación negociable de YPF con vencimiento en 2034 (YM34D) se mantiene como una «alternativa sólida por sus fundamentos».

Las acciones estadounidenses finalizaron con modestas variantes, para despegarse de los precios mínimos de la mañana, después de que el viceministro de Asuntos Exteriores de Irán anunció que el gobierno del país islámico estaba elaborando un protocolo con Omán para gestionar el tráfico en el Estrecho de Ormuz.

El S&P 500 terminó con alza marginal de 0,1%, mietras que el Dow Jones de Industriales perdió 0,1%. El panel tecnológico Nasdaq repuntó 0,2 por ciento.

Las acciones habían abierto a la baja después de que el presidente norteamericano Donald Trump prometiera “golpear duramente a Irán” y “hacerlo retroceder a la Edad de Piedra” en un discurso a la nación que no ofreció una solución definitiva a la guerra entre Estados Unidos e Israel en Irán. El discurso de Trump sugirió que Estados Unidos intensificaría sus operaciones militares antes de retirarse de Irán en dos o tres semanas.

Con ese escenario de fondo, los ADR y acciones de compañías argentinas que son operados en dólares en Nueva York exhibieron cifras mixtas. YPF ganó 2,1% y Vista Energy progresó 3,6%,mientras que Grupo Galicia cedió 0,6 por ciento.

Destacó en la ronda neoyorquina el salto de 13,8% en las acciones de Bioceres, la empresa argentina de biotecnología, que venía muy castigada este año por los inversores y bajo riesgo de ser deslistada en Wall Street por su cotización presente inferior a un dólar.

Los bonos soberanos Globales en dólares estuvieron negociados con escasas variantes, a falta de la referencia de la Bolsa de Buenos Aires, sin operaciones por el feriado. El riesgo país de JP Morgan bajaba un entero para la Argentina, en los 612 puntos básicos.

Los acontecimientos en la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán siguen sacudiendo a los mercados mundiales por quinta semana, con el foco puesto en la apertura del Estrecho de Ormuz un indicador crucial para la estabilidad de los mercados energéticos.

Subió 12% el petróleo en EEUU

El crudo se disparó cerca de un 50% desde que comenzó la guerra a finales de febrero. Tras el discurso de Trump, el crudo de referencia estadounidense West Texas Intermediate se disparó casi 12%, en los USD 111,88 el barril para entrega en mayo.

El contrato para el mismo mes del crudo Brent del Mar del Norte subió 7,8% a USD 109, con la particularidad de que el petróleo norteamericano es ahora más caro que su referencia europea.

Este jueves se cerró la operatoria bursátil de la semana, más corta debido receso por la celebración cristiana del Viernes Santo.

La disparada del petróleo en EEUU se produjo luego de que Donald Trump insinuó ataques más agresivos contra Irán, lo que frenó las expectativas de un rápido fin del conflicto.

Trump afirmó el miércoles que las operaciones militares se intensificarán en las próximas dos o tres semanas, en un giro radical respecto a sus comentarios anteriores de que Estados Unidos “saldría de Irán bastante rápido”.

“El problema es que no hemos aprendido nada nuevo. Volvemos a estar en una situación en la que sabemos menos, y no más, sobre cómo encontrar una salida a esta guerra”, afirmó a Reuters Art Hogan, estratega jefe de mercados de B Riley Wealth.

En EEUU los datos iniciales de solicitudes de subsidio por desempleo, publicados el jueves por la mañana, mostraron una disminución de 9.000 solicitudes, hasta alcanzar las 202.000 en la semana que finalizó el 28 de marzo. El informe de empleo de marzo, muy esperado, se publicará el viernes.

Por otra parte, resurgían los temores en el mercado del crédito privado en EEUU después de que Blue Owl limitó la cantidad que los inversores pueden retirar de dos de sus fondos centrados en el sector minorista, provocando una caída del 8% en sus acciones.

Puma potencia su outlet online con descuentos permanentes y nuevas ofertas, combinando comodidad de compra y precios que llegan hasta 60% off

05/04/2026 – 09:00hs

Puma amplía su presencia en el comercio electrónico con un outlet que se actualiza constantemente. Nuevos productos con descuentos se suman de manera frecuente, convirtiendo la tienda online en una alternativa atractiva de compra para quienes buscan ahorrar sin renunciar a artículos originales.

Este espacio especial reúne calzado, ropa y accesorios deportivos con rebajas por tiempo limitado y stock sujeto a disponibilidad. Los clientes pueden pagar en cuotas y recibir la compra en domicilio, sin necesidad de acudir a una tienda física.

Qué zapatillas se consiguen con hasta 60% de descuento

El foco principal del outlet sigue siendo el calzado. Modelos populares se encuentran a precios significativamente inferiores a los de temporada, lo que permite a los usuarios renovar su equipamiento sin comprometer el presupuesto.

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