Ahora es el mercado el que apuesta que Donald Trump intenta poner fin al conflicto con Irán. El presidente de Estados Unidos solo exigió que se abra el estrecho de Ormuz por donde pasa el 20% del petróleo que se produce en el mundo.

Por eso el miércoles subieron las Bolsas de Estados Unidos y traccionaron a los demás mercados. Al mismo tiempo, el petróleo Brent bajó más de 3% a USD 100 el barril. La búsqueda de refugio se vio en el renacer del oro que subió casi 3% y en el mercado overnite abrió en alza, aunque eso cambiaría con el correr de las horas.

El mejor humor acompañó a los bonos argentinos que tuvieron alzas de hasta 0,8% e hicieron bajar 5 unidades (-0,8%) el riesgo país a 612 puntos básicos, siguiendo la tendencia de la región. Al aumento de los bonos soberanos lo ayudó que la tasa de los bonos del Tesoro de Estados Unidos haya bajado 10 puntos en los últimos días a 4,31 por ciento. Todo esto sucedía mientras esperaban el discurso nocturno de Trump.

La Bolsa local estuvo más cauta porque siguen sin reaccionar los bancos ante los malos balances que presentaron por la suba de la morosidad. El S&P Merval, el índice de los papeles líderes, subió 0,1% en pesos y cayó 0,9% en dólares por el incremento del contado con liquidación (CCL). Las acciones más destacadas fueron las de Aluar (+5,9%), IRSA (+4,4%) y Ternium (+3,1%).

Si se analiza el ranking de las que más subieron en marzo, el gran ganador es YPF (33%) por la guerra en Irán y en el segundo lugar se ubicó el banco VALO (29,1%), seguido de Comercial del Plata (25,2%) y Edenor (22,8%).

La ausencia de las entidades bancarias en el ranking explica la falta de potencia de la Bolsa. A lo largo del año solo 5 empresas tuvieron alzas por encima de la inflación: YPF (+19,9%), VALO (+19%), Transener (+18,4%), BYMA (+13,2%) y Transportadora Gas del Sur (+10,3%). La inflación para el trimestre está estimada en 9 por ciento.

VALO es el único banco que está en el ranking porque no tiene morosidad de deudores, ya que se vuelca al sector corporativo medio y grande y está activo en la reestructuración de deudas de grandes empresas con problemas financieros.

En cuanto al dólar, siguió firme la demanda en el mercado pese a la mayor oferta de exportadores del agro. El MEP y el CCL tuvieron subas de hasta 1 por ciento: el primero cerró a $1.424 y el segundo a 1.490 pesos. El blue, en cambio, reflejó otra realidad al perder $5 y se convirtió en el segmento más barato al cotizar a 1.405 pesos.

En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se operaron 682 millones de dólares. La mitad fue liquidación del agro. El Banco Central aprovechó para comprar USD 76 millones y las reservas aumentaron sólidamente porque los bancos rearmaron sus encajes por ser el primer día del mes. Pero también influyó la baja del dólar en el mundo de 0,5% frente a las seis principales monedas del planeta. Además, el oro aumentó más de 2,5% y el yuan está en el mayor precio del mes. Todos estos factores elevaron las reservas en USD 2.336 millones a 44.427 millones de dólares.

Mariano Ortiz Villafañe, Chief Economist de Aldazabal y Cía, señaló que “las liquidaciones de divisas del complejo agroexportador totalizaron USD 2.032 millones en marzo, con un aumento de 8,1% frente al mismo mes del año pasado. En el acumulado del primer trimestre, las liquidaciones sumaron USD 5.172 M (-15,7% interanual). El ritmo de liquidaciones parece haberse normalizado en marzo luego de varios meses por debajo de lo estimado por el adelantamiento generado con la suspensión temporaria de las retenciones en septiembre del año pasado. Dadas las buenas perspectivas para la cosecha gruesa (maíz y soja) actualmente en marcha, esperamos buena oferta de divisas provenientes del sector en los próximos meses”.

En el Gobierno creen que el dólar mayorista no debería sobrepasar $1.400 por un tiempo y a ese precio serán los grandes compradores.

La consultora F2 que dirige Andrés Reschini señaló que “comenzamos la semana con un volumen de operaciones que es el mayor desde el 29 de diciembre pasado. Con montos de esa magnitud podríamos haber imaginado compras del BCRA holgadamente superiores a los USD 76 millones que informó la autoridad monetaria al cierre de la rueda. Aun así, la semana de tan solo 3 ruedas terminó con un acumulado por compras de USD 424 millones”.

El informe agregó que “los préstamos en dólares a privados habrían crecido USD 1.056 millones entre el último registro del 27 de febrero y el 27 de marzo (netos de tarjeta) lo que representa una gran ayuda para apuntalar las compras de la autoridad monetaria, además de las liquidaciones del agro, energía y la deuda corporativa y sub soberana. Pero los depósitos del Tesoro en el BCRA en moneda extranjera en torno a USD 600 millones distan demasiado de los más de USD 4.000 millones que vencen en julio, y todavía no hablamos de 2027. Sumado a esto, con reservas netas que rondan los USD -2.700 millones y sin acceso al mercado internacional de deuda, se hace evidente la necesidad de acelerar las compras”.

A contramano, Reschini destacó que “los préstamos en pesos no levantan cabeza en términos reales y eso habla de una pérdida de dinamismo en la actividad, que como ya vimos involucra a la mayoría de los sectores salvo a energía, agro y financiero. Probablemente, sea esa la razón por la cual los préstamos en dólares crecen mientras los préstamos en pesos siguen estancados”.

El mercado tomó nota de que la oferta seguirá alta y se volcó a la compra de LECAP a tasa fija que hizo bajar los rendimientos de fin de abril a 1,62% efectivo mensual y a 1,82% para mayo. Recién a partir del 30 de julio superan el techo de 2% para llegar a mediados de enero a 2,16% efectivo mensual. En otras palabras, rinden menos que la inflación, pero los inversores no se fijan en ese detalle, sino cuánto van a ganar en dólares si la divisa sigue achatada.

En tanto después de las 22 horas, el discurso de Donald Trump enfrió las esperanzas de un tratado de paz. Anticipó que seguirá atacando objetivos eléctricos, nucleares, y que perdonará el petróleo porqueserá lo único que exista para que Irán sobreviva, durante tres semanas más. Además, aclaró que Estados Unidos puede autoabastecerse de petróleo y agradeció los barriles que le provee Venezuela. A Europa, que es el continente que más depende del petróleo que llega a través del estrecho de Ormuz, le dijo deberán ocuparse de que se abra. “Si lo hacen los ayudaremos”, aclaró.

Las Bolsas de Nueva York, que mostraban leves subas antes del discurso de Trump, pasaron rápidamente a terreno negativo y retrocedían más de 1% horas antes de la apertura de los mercados. En Europa, las principales plazas también cambiaron de tendencia y registraban caídas, ya que son las más expuestas a este contexto. La magnitud de la baja resulta incierta, dado que los retrocesos se intensificaban minuto a minuto. El índice VIX, que mide la volatilidad y es conocido como el “índice del miedo”, subía 4% y superaba los 25 puntos, acercándose al umbral de 30, nivel que suele activar alertas en los mercados.

El petróleo Brent, de referencia en la Argentina, se encaminaba a una suba de 5% y cotizaba por encima de 105 dólares. Los combustibles en Estados Unidos aumentaron 17% en los 32 días de conflicto y amenazan a la inflación de marzo, lo que quita de la mente de los analistas que haya un recorte en las tasas de interés.

La velocidad con que se movieron los indicadores hace imposible un pronóstico sobre la rueda de hoy en Estados Unidos. Esta decisión impactará en el precio de los bonos de la deuda local y en una mayor inflación. Pero los mercados locales abren el lunes y se sabe que Trump siempre sorprende con novedades los fines de semana. El dólar, que había cerrado en baja en el mundo, estaba subiendo 0,36 por ciento durante la noche. También aumentaban la soja, el maíz y el trigo, hasta 0,70 por ciento. El oro cedía 1,61%, pero era el único commodity que reportaba pérdidas.

En el cuarto mes del año suben las jubilaciones, pero el bono se vuelve más restrictivo: menos beneficiarios acceden al monto completo de $70.000.¡

01/04/2026 – 12:28hs

El refuerzo para jubilados vuelve a cobrar protagonismo en abril. Pese a que el monto máximo del bono se mantiene en $70.000, el cambio pasa por otro lado: la cantidad de personas que lo reciben completo se reduce.

El incremento mensual —cercano al 2,9%— modifica el cálculo del beneficio total y redefine quiénes acceden al bono pleno y quiénes empiezan a percibir un monto menor.

Más haber, menos bono: cómo impacta la suba en el refuerzo de $70.000

Con la actualización, la jubilación mínima ronda ahora los $380.000. Ese nuevo nivel impacta directamente en el esquema del refuerzo, ya que eleva el umbral desde el cual se determina el bono.

En la práctica, esto implica que quienes apenas superan ese piso dejan de cobrar los $70.000 completos. En su lugar, reciben un adicional más bajo, que se ajusta de manera gradual.

Qué jubilados dejan de cobrar el bono completo de $70.000 en abril

El sistema no cambia en su diseño, pero sí en su efecto concreto. A medida que aumentan los haberes, el bono se reduce progresivamente:

• Quienes cobran la mínima reciben el refuerzo completo
• Los que superan ese monto acceden a un bono parcial
• A mayor ingreso, menor adicional
• Se mantiene el tope total, sin actualización del bono

Este mecanismo ya estaba vigente, pero con la suba de abril se vuelve más restrictivo, ya que más jubilados quedan fuera del grupo que percibe el total.

Lo que no se modifica

Pese a estos cambios, algunos puntos se mantienen sin alteraciones:

• El monto máximo sigue siendo de $70.000
• El pago es automático, sin necesidad de trámite
• Se liquida junto con el haber mensual
• Alcanza a jubilados, pensiones y PUAM
• No tiene descuentos, ya que es no remunerativo

Jubilación mínima y bono de abril: cuánto se cobra de jubilación

El haber mínimo garantizado para el mes de abril de 2026 se ubicó en $380.319,31. ^{A esta cifra se le debe sumar el refuerzo previsional de $70.000, lo que eleva el ingreso total de bolsillo a $450.319,31 para quienes perciben la escala más baja.} Es importante destacar que este bono no sufre descuentos de ningún tipo ni es computable para otros conceptos, funcionando como una asistencia directa de carácter no remunerativo.

Por su parte, los jubilados que perciben el haber máximo también verán reflejado el incremento del 2,9%, alcanzando un techo de $2.559.188,80. En el caso de las pensiones, la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) se estableció en $304.255,44, que con el adicional del bono llega a un total de $374.255,44. Las Pensiones No Contributivas (PNC) por Invalidez y Vejez quedaron en $266.223,52, totalizando $336.223,52 con el refuerzo estatal.

Calendario de pagos de ANSES para jubilados en abril

El cronograma de acreditación de haberes se organiza, como es habitual, según la terminación del Documento Nacional de Identidad (DNI). Debido a la logística bancaria y los feriados de inicio de mes, los pagos para quienes no superan el haber mínimo comenzarán el viernes 10 de abril.

Las fechas confirmadas para jubilados con la mínima son:

• DNI terminados en 0: 10 de abril
• DNI terminados en 1: 13 de abril
• DNI terminados en 2: 14 de abril
• DNI terminados en 3: 15 de abril
• DNI terminados en 4: 16 de abril
• DNI terminados en 5: 17 de abril
• DNI terminados en 6: 20 de abril
• DNI terminados en 7: 21 de abril
• DNI terminados en 8: 22 de abril
• DNI terminados en 9: 23 de abril

En tanto, para aquellos jubilados y pensionados que superan el haber mínimo, el calendario se activa en la última semana del mes. Los DNI finalizados en 0 y 1 cobrarán el viernes 24 de abril, los terminados en 2 y 3 el lunes 27, los finalizados en 4 y 5 el martes 28, los documentos que acaban en 6 y 7 el miércoles 29 y finalmente, los DNI terminados en 8 y 9 percibirán sus haberes el jueves 30 de abril.

Impulsado por el impacto económico del conflicto en Medio Oriente, el precio de la nafta súper en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) aumentó un 21% durante marzo e implicó una caída de 17% del poder adquisitivo de los trabajadores formales del sector privado en el último mes, según estimaciones privadas.

Así se desprende de un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf), que advierte que el aumento de los combustibles en CABA provocó una caída total del 27% desde el comienzo de las tensiones internacionales.

El incremento de la nafta súper tras la escalada bélica en Medio Oriente provocó que los asalariados privados perdieran rápidamente capacidad de compra a la hora de llenar el tanque de sus respectivos vehículos. Según el Iaraf, el alza en el valor del fluido fósil, junto con salarios prácticamente estancados y una inflación persistente, debilitó la economía doméstica y profundizó la brecha entre ingresos y precios en Argentina.

Efecto del conflicto en Medio Oriente sobre el precio de la nafta súper

El informe indica que la guerra en Irán resultó decisiva para el salto en los precios en surtidores. “La nafta aumentó un 21% en términos reales en marzo debido a la guerra, lo que implica retornar a un nivel real de julio de 2021”, señala el análisis. El valor por litro se ubica en torno a $2.000, dependiendo la petrolera.

Antes de la crisis internacional, en febrero de 2026, el litro de nafta costaba 1.657 pesos. El salto a $2.000 tras el estallido del conflicto refleja el efecto inmediato de las tensiones globales sobre el mercado local.

Caída de la capacidad de compra de los asalariados privados registrados

“El poder adquisitivo del salario registrado en términos de litros de nafta cayó un 17% en el último mes”, subrayó el análisis del Iaraf. Considerando el periodo desde el inicio de la guerra en Medio Oriente hasta marzo de 2026, la contracción total alcanza el 27%, de acuerdo al reporte. Además, al comparar la capacidad de compra actual con noviembre de 2023, la disminución llega al 48 por ciento.

El reporte atribuye este descenso a tres factores clave: el incremento real del valor de la nafta antes del conflicto, el shock externo producto del escenario bélico y la estabilidad de los ingresos en ese lapso. El resultado fue una caída acelerada del poder de compra, especialmente entre febrero y marzo de 2026.

Opciones impositivas y dilema fiscal tras el aumento del combustible

Como alternativa, el análisis del economista Nadin Argañaraz, titular del Iaraf, plantea la posibilidad de reducir el impuesto fijo a los combustibles. Según su análisis, “si el Gobierno redujera el impuesto de monto fijo en un 93,5%, el precio de la nafta debería retornar a los niveles observados en febrero de 2026”. No obstante, el analista advierte que una baja significativa en el tributo implicaría sacrificar un 3,3% de los ingresos tributarios nacionales, lo que impactaría al Gobierno nacional, a las provincias y a la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, generando un dilema presupuestario relevante.

La recuperación parcial del impuesto fijo, luego de varios años de ajuste demorado, no logró revertir la pérdida de poder adquisitivo frente al alza internacional de los precios del combustible. Este escenario expone tanto las limitaciones de las alternativas fiscales como la fragilidad de los ingresos de los asalariados privados.

Al comparar la situación actual con la de marzo de 2018, se observa que la capacidad de compra de nafta súper es menor, debido principalmente a la insuficiencia de los ingresos frente a la inflación y los shocks externos que afectaron el precio del combustible, según concluye el informe.

El impacto en la inflación

Un informe de la consultora Economía & Energía señaló que “en febrero de 2026, el precio de los combustibles estaba por debajo del promedio histórico, pero desde el comienzo de la guerra se registraron incrementos significativos de los precios de los combustibles en surtidor, así como en el canal mayorista”.

De todas formas, destacaron los analistas energéticos, los precios en surtidor “no alcanzaron todavía valores que permitan afrontar un precio de paridad de exportación del crudo cercano a los USD 100 por barril”.

“Los aumentos de los combustibles en el mercado local redundarán en una mayor presión inflacionaria a lo largo de los próximos meses. Cada 10% de aumento en los surtidores impacta de manera directa en 0,36 puntos porcentuales (p.p.) sobre el Índice de Precios al Consumidor (IPC)”, remarcaron respecto al impacto inflacionario.

En las últimas horas, YPF anunció que que no trasladará al surtidor el aumento del precio del crudo por 45 días para reducir el impacto directo en el bolsillo de los argentinos. En la compañía lo definen como un buffer de precios, o un “amortiguador”, ante la baja de consumo que tuvo lugar sobre todo en el interior del país. La medida comenzó a regir este miércoles 1° de abril y estará vigente por el período de tiempo mencionado.