ECONOMIA
El dólar se recalentó y la City culpa a Caputo por el bono para mejorar reservas

El dólar mayorista registró ayer una suba de $23 y cerró en $1.182, un alza del 2 por ciento. Fue el precio más alto desde la primera semana de mayo. A su vez, en bancos y Alycs, el tipo de cambio minorista se negoció en $1.195. En la semana, el tramo mayorista acumula un alza del 4,4%.
De acuerdo a la observación de distintos analistas financieros, el avance de las últimas horas tuvo relación con la licitación del Bonte 30, el título de deuda en pesos que suscribieron inversores internacionales por el equivalente a u$s1.000 millones.
La conclusión a la que llegaron los operadores fue que la tasa de interés comprometida por el Gobierno fue elevada, en relación con las expectativas de inflación observadas por las consultoras económicas y por el propio Gobierno.
En ese contexto, entonces, la paridad volvió a subir profundizando una tendencia que se vio desde la semana pasada.
Sube el dólar: ¿un premio demasiado grande?
«Haber pagado una tasa elevada le puso un piso más alto al dólar», sugiere el economista Fernando Marull. «Se asume una mayor devaluación real», afirma.
Javier Casabal, economista del grupo financiero Adcap, tiene un análisis en el mismo sentido: «La interpretación es que el Tesoro pagó una tasa de interés alta a cambio de hacerse de reservas a un dólar bajo», dice ante una consulta de iProfesional.
Para Casabal, la clave de esa interrelación entre la colocación del bono y el precio del dólar se da cuando se hace el cálculo del breakeven (punto de equilibrio) entre la inflación esperada y el precio del título de deuda. «Da una inflación demasiado alta para cinco años. Sin embargo, para mí esa cuenta es engañosa. Lo más lógico sería hacerla con el put (opción de venta) a dos años. Entonces ahí da un breakeven de inflación más baja».
En concreto, insiste Casabal, la interpretación en el mercado fue que «los inversores extranjeros le pidieron al Gobierno un nivel de tasa de interés que equivale a que el tipo de cambio se vaya al techo de la banda; hoy de $1.414″.
Un informe de la consultora LCG plantea algo semejante: «El tipo de cambio real está ahora en mínimos históricos, al tiempo que las importaciones y el turismo emisivo están creciendo velozmente, solo disimulados por el empinamiento estacional de liquidaciones agropecuarias. Esto augura, aun sin poder ser precisos con el timing, pero dentro de los próximos cuatro meses, que el tipo de cambio podría mirar con mayor cariño el techo de la banda más que el piso de la misma».
Emiliano Anselmi, economista jefe de PPI (Porfolio Personal Inversiones), en diálogo con iProfesional, agrega otro dato muy interesante para evaluar la trayectoria del mercado cambiario: «Un grupo de provincias —con Mendoza a la cabeza— y también la ciudad de Buenos Aires están saliendo a comprar u$s404 millones en total para pagar vencimientos de la deuda. Eso también puede estar presionando la cotización del dólar».
Bonos: ¿Luis Caputo prepara más emisiones de deuda?
Los u$s1.000 millones recaudados por el Gobierno se reflejarán plenamente en las reservas del Banco Central y cuentan para la contabilidad y las metas acordadas con el Fondo Monetario.
Las reservas, en la actualidad, se encuentran negativas en -u$s7.388 millones. Y deben llegar a -u$s2.700 millones para dentro de dos semanas. Una diferencia de u$s4.688 millones que habría que conseguir antes del 13 de junio.
La pregunta que da vueltas en el mercado desde ayer es si el Gobierno irá por otra colocación de deuda en estas dos semanas que vienen para cumplir la meta firmada con el FMI, y así evitar pedir un «waiver» (perdón) en la primera revisión tras la firma.
Según Marull, en el mercado internacional existe una demanda concreta de bonos argentinos. Y que Economía podría conseguir entre u$s5.000 millones y u$s6.000 millones si se lo propone. Obviamente, a un costo similar al que acaba de pagar.
Con menos optimismo, la consultora LCG plantea un escenario distinto. Más cauteloso, a la espera de resultados concretos por el lado de los dólares que pueda conseguir el Gobierno del superávit comercial.
«Es muy difícil saber si esta emisión ya sentó un precedente para futuras emisiones de deuda en mercados externos, como sucedió en el 2016», durante el gobierno de Mauricio Macri.
«Da la sensación de que se corrobora lo que venimos mencionando en nuestros informes, que se está dando el juego del huevo y la gallina: el Gobierno aspira que los dólares vengan de la cuenta de capital dado que no se ven mejoras en los saldos de comex (en realidad, hay retrocesos), pero parece que los mercados están esperando mejoras en los saldos de comex antes de invertir en dosis importantes en papeles argentinos. La dinámica estancada del riesgo país parece estar avalando esta visión», resumió Javier Okseniuk, economista jefe de la consultora fundada por Martín Lousteau.
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ECONOMIA
Milei se mostró con Adorni y ratificó que la inflación va a bajar: «En agosto podría empezar con 0»

Javier Milei volvió a pisar territorio argentino tras su gira por España. El Presidente eligió la Bolsa de Comercio de Córdoba para retomar su agenda oficial. Expuso ante empresarios y referentes económicos en un encuentro clave que contó con la presencia del jefe de Gabinete, Manuel Adorni, envuelto en la polémica por el viaje a Nueva York junto a su esposa.
El evento marcó el regreso del mandatario después de su participación en el Madrid Economic Forum 2026. En España, Milei se reunió con dirigentes políticos y referentes internacionales.
La cita cordobesa tuvo como anfitrión a Manuel Tagle, presidente de la Bolsa de Comercio local. También participó Guido Sandleris, economista que conduce la Fundación Ecosur y expresidente del Banco Central.
El Presidente centró su discurso en tres ejes: la política económica, las reformas estructurales y las proyecciones para los próximos meses. La inflación y el superávit fiscal dominaron buena parte de su exposición.
Además, el Presidente se mostró junto al jefe de Gabinete Manuel Adorni, luego de la polémica en torno al viaje a Nueva York junto a su esposa en el avión presidencial. En uno de los videos que se viralizaron, se ve a Milei con su hermana Karina y el propio Adorni, saludando a Manuel Tagle, presidente de la Bolsa de Comercio de Córdoba.
El superávit fiscal como bandera innegociable del Gobierno
Milei arrancó con una promesa que ya suena a mantra oficial. «Llevamos dos años de gestión y el superávit fiscal sigue en pie y eso va a seguir así», afirmó ante la audiencia.
El mandatario dejó en claro que el equilibrio de las cuentas públicas no es negociable y que seguirá siendo el pilar de su estrategia económica.
Pero el Presidente fue más allá. Trazó un horizonte ambicioso para su gestión: «Mi planteo a los ministros es trabajar para hacer a la Argentina el país más libre del mundo».
En esa línea, vinculó el crecimiento económico con la llegada de inversiones. «Hay que mirar la Argentina como si fuera un modelo de negocios: habrá inversión; si hay inversión, hay crecimiento, menos pobres y mejora la calidad de vida… la Argentina podrá crecer», señaló.
La proyección sobre inflación: «En agosto podría empezar con 0»
Uno de los momentos más resonantes del discurso llegó cuando Milei se refirió a la evolución de los precios. El Presidente adelantó una cifra que genera expectativa en el mercado.
«Estamos convencidos de que la inflación de agosto podría empezar con 0», afirmó. La frase generó revuelo entre los presentes.
La proyección oficial apunta a que el índice mensual se ubique por debajo del 1%, una meta que el Gobierno considera alcanzable si se mantiene la política monetaria y fiscal actual.
Milei ratificó que no habrá cambios en el rumbo económico. «No vamos a cambiar la forma de hacer las cosas», advirtió.
Apertura económica y sectores que ganan o pierden
El Presidente también se metió de lleno en el debate sobre la apertura económica y la desregulación. Admitió que no todos los sectores van a crecer al mismo ritmo.
«Es una idiotez creer que uno puede crecer todo equilibrado«, disparó. Y completó: «Hay sectores que se van a expandir y hay otros que se van a contraer».
La frase refleja la visión del Gobierno sobre la economía: un proceso de transformación donde algunos sectores ganan competitividad mientras otros deben adaptarse o achicarse.
En ese contexto, mencionó la actividad minera. Apuntó contra organizaciones que se oponen a proyectos extractivos con argumentos ambientales.
«Si ustedes para tocar un territorio necesitan la aprobación de la generación que viene atrás cuando vean algo interesante económicamente no se lo van a poder apropiar, no van a poder comer. Pensemos en términos dinámicos, si nos dejamos llevar por lo que dicen los socialistas nos vamos a morir», expresó.
Críticas duras a la oposición y las protestas callejeras
Milei no esquivó la polémica. Dedicó parte de su discurso a cuestionar a sectores opositores que, según él, buscan sabotear la gestión.
«Están dispuestos a romper todo y a hacer cualquier barbaridad para verlos a ustedes mal», afirmó. El tono subió cuando se refirió a las manifestaciones frente al Congreso.
«No sé si odian más bañarse o trabajar… Creo que más les molesta trabajar, porque cada dos por tres cuando van a hacer líos al Congreso se llevan lindas duchas», lanzó.
El mandatario continuó con su arremetida: «No solo tenemos que gobernar sino que tenemos que gobernar contra la retórica de esta horda de vagos que lo único que saben hacer es dar buenos argumentos para tocar la sensibilidad de los seres humanos para seguir viviendo como vagos».
La presencia de Adorni y la polémica del vuelo oficial
Manuel Adorni acompañó al Presidente durante todo el evento. Su presencia no pasó inadvertida en un momento donde el jefe de Gabinete enfrenta cuestionamientos.
La controversia gira en torno al viaje de su esposa, Betina Angeletti, en un vuelo oficial a Nueva York. También se menciona un vuelo a Punta del Este durante el fin de semana de Carnaval.
En declaraciones televisivas previas, Adorni reconoció el error pero negó que se trate de un delito. «No fue un delito, pero sí un error», sostuvo.
El funcionario también apuntó que el video del viaje a Punta del Este se filtró desde dentro del Gobierno. «El video salió de las puertas para adentro, estaban de ese lado del vidrio del aeropuerto», indicó.
Qué sigue después de la visita a Córdoba
La escala en la provincia mediterránea marcó el retorno oficial del Presidente a la actividad local. Antes de este evento, Milei había visitado Córdoba durante el «Tour de la Gratitud».
Esa gira, realizada junto a Karina Milei, tuvo como objetivo agradecer el apoyo electoral recibido por La Libertad Avanza en las elecciones legislativas de 2025.
Ahora, con la proyección sobre la inflación de agosto sobre la mesa, el mercado mira con atención los próximos datos oficiales. El Gobierno apuesta a consolidar el superávit fiscal y profundizar las reformas estructurales.
La visita a Córdoba dejó en claro que Milei no piensa modificar el rumbo económico. La apuesta por la apertura, la desregulación y el equilibrio fiscal seguirá siendo el norte de la gestión.
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ECONOMIA
El Gobierno registró un nuevo superávit financiero en febrero

El ministro de Economía, Luis Caputo, anunció que el Sector Público Nacional (SPN) logró un superávit financiero en febrero, lo que representa el segundo mes consecutivo en el que las cuentas públicas cierran con saldo positivo. De acuerdo al comunicado oficial, el superávit primario alcanzó $1.410.640 millones y el superávit financiero sumó $144.421 millones, mientras los pagos de intereses netos totalizaron $1.266.218 millones en el mismo período.
Según la información difundida por Caputo, en el primer bimestre del año, el SPN acumuló un superávit primario equivalente a aproximadamente 0,4% del Producto Interno Bruto (PIB) y un superávit financiero de 0,1% del PIB. Estos datos reflejan la política de ajuste fiscal impulsada por el actual Gobierno, que busca consolidar el equilibrio de las cuentas públicas a través del control estricto del gasto y la reducción de impuestos.
La reducción del gasto primario total se ubicó en 8,8% interanual en términos reales, lo que constituye uno de los principales componentes del resultado fiscal positivo. En el mismo informe, el ministro subrayó que los recursos destinados a jubilaciones y pensiones contributivas crecieron 1,8%, mientras la Asignación Universal por Hijo (AUH) experimentó un aumento del 11,3% respecto al año anterior.
El Ejecutivo sostiene que el resultado fiscal favorable se apoya en una combinación de recorte del gasto y reorientación de los recursos hacia áreas prioritarias. El comunicado enfatizó que la administración nacional priorizó en el primer bimestre el sostenimiento de prestaciones sociales básicas, como jubilaciones y asignaciones, que mostraron variaciones positivas frente a la evolución general del gasto.
Pero el dato se vuelve más positivo aún cuando se da en un contexto de caída de los ingresos tributarios. Con el último informe de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) de febrero, el Gobierno acumula siete meses seguidos de baja en los ingresos, lo que se encuentra ligado a la baja y/o eliminación de impuestos, pero sobre todo al no repunte del nivel de la actividad.
La estrategia oficial incluye, además, el impulso de nuevas herramientas legislativas que, según el Gobierno, permitirán consolidar los avances en materia fiscal. Entre ellas, la Ley de Presunción de Inocencia Fiscal y la Reforma Laboral se presentan como instrumentos clave para favorecer la formalización de la economía, fortalecer el crecimiento económico y dotar de mayor sostenibilidad a las cuentas públicas.
Aunque todavía resta por verse si los argentinos están dispuestos a sacar los dólares del colchón, depositarlos en los bancos (con la posibilidad de giro a ALyCs) para consumir. El ministro Caputo sostiene que están dadas todas las garantías jurídicas para que los contribuyentes lo hagan y que es importante que ello suceda porque marcará el ritmo al que va a salir la Argentina cuando todavía hay “gente que la está pasando mal”.
Si bien el equipo económico salió a festejar el nuevo dato positivo en las cuentas públicas, la meta fiscal aún se encuentra en negociación con el Fondo Monetario Internacional (FMI). En el Argentina Week, que se desarrolló la semana pasada en Nueva York, el Gobierno hizo trascender que a fines de abril debería estar aprobada la segunda revisión del acuerdo. En esa instancia es donde se conocerá la nueva meta fiscal para el 2026, ya que la que se encuentra vigente es imposible de cumplir para los analistas.
Noticia en desarrollo
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ECONOMIA
Retiro voluntario en ANSES: quiénes pueden anotarse y cuánto cobrarán por dejar el organismo

El Gobierno nacional aprobó un nuevo plan de retiro voluntario destinado al personal de la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES). La medida fue formalizada mediante la Resolución 68/2026, publicada este lunes en el Boletín Oficial.
La iniciativa forma parte de la política de reorganización del Estado que impulsa la administración de Javier Milei. El objetivo declarado es modernizar la estructura pública y reducir el gasto estatal.
El programa busca avanzar en la reducción de la planta de empleados estatales mediante acuerdos de desvinculación voluntaria con parte del personal del sistema previsional argentino.
Cómo funciona el Plan de Retiros de Voluntad Recíproca
El programa se denomina Plan de Retiros de Voluntad Recíproca (RVR). Se basa en el Artículo 241 de la Ley de Contrato de Trabajo.
Este artículo establece la posibilidad de extinguir el vínculo laboral por «voluntad concurrente» de ambas partes. Es decir, mediante un acuerdo mutuo entre el organismo y el trabajador.
Para concretar la desvinculación, el acuerdo deberá formalizarse mediante escritura pública o ante la autoridad judicial o administrativa del trabajo. Posteriormente, el trámite deberá ser presentado ante el Servicio de Conciliación Laboral Obligatoria (SECLO) para su ratificación y homologación.
Este mecanismo garantiza que ambas partes expresen su conformidad de manera formal. También asegura que el proceso cuente con el respaldo de las autoridades laborales correspondientes.
Quiénes pueden adherirse al retiro voluntario de ANSES
El régimen está dirigido al personal de ANSES que cuente con al menos dos años de antigüedad en el organismo. Sin embargo, la normativa aclara que la adhesión al plan es estrictamente voluntaria.
La aprobación queda sujeta a la evaluación exclusiva del organismo. Por lo tanto, no genera un derecho automático a acceder al beneficio.
Además, se establecieron una serie de exclusiones específicas. No podrán adherirse al plan quienes se encuentren en alguna de estas situaciones:
- Estén procesados o condenados por delitos contra la administración pública
- Se encuentren involucrados en procedimientos disciplinarios
- Hayan iniciado su trámite jubilatorio o presentado previamente su renuncia
- Tengan más de 62 años de edad
- Mantengan litigios laborales pendientes, salvo que desistan expresamente de las acciones judiciales
En el caso de los empleados que cuenten con mandatos sindicales vigentes, la normativa exige que renuncien previamente a su cargo gremial y a la tutela sindical para poder participar del plan.
Esta situación deberá acreditarse de manera formal ante la Dirección de Relaciones Sindicales. La medida busca evitar conflictos legales relacionados con la protección especial que gozan los dirigentes gremiales.
Cuánto cobrarán los empleados que acepten el retiro de ANSES
Los trabajadores que acepten el retiro voluntario recibirán una gratificación extraordinaria única de egreso. El cálculo será equivalente al 90% de la remuneración mensual por cada año de antigüedad efectiva en ANSES, o fracción mayor a tres meses.
La base de cálculo incluirá los conceptos brutos mensuales normales, regulares, permanentes y habituales del salario. La compensación tendrá además un tope máximo equivalente a 24 haberes brutos.
En cuanto a la modalidad de pago, el régimen establece que la gratificación se abonará en una única cuota, siempre que el monto total no supere los $80 millones.
En los casos en que el importe exceda esa cifra, el pago se realizará en dos cuotas mensuales, iguales y consecutivas. Este esquema busca facilitar la liquidación de las compensaciones más elevadas.
Para ejemplificar: un empleado con 10 años de antigüedad en ANSES y un sueldo bruto de $1,5 millones recibiría una compensación de $13,5 millones. Si el sueldo fuera de $3 millones, el monto ascendería a $27 millones, pagaderos en dos cuotas.
Hasta cuándo está abierta la inscripción al plan
El período de adhesión al programa se extenderá hasta el 5 de abril de 2026 inclusive. Los empleados interesados tienen aproximadamente dos meses para evaluar la propuesta y tomar una decisión.
Para aquellos trabajadores que se encuentren de licencia anual ordinaria o por maternidad, la normativa prevé que la firma del acuerdo pueda diferirse hasta la finalización de la licencia.
De este modo, no pierden la posibilidad de adherirse por encontrarse en uso de una licencia legal. Esta disposición busca garantizar la igualdad de oportunidades para todos los empleados.
Qué papel cumple este plan en la reducción del Estado
La implementación de este plan se inscribe en el proceso de reducción y reorganización de la estructura del Estado que viene desarrollando el Gobierno nacional desde el inicio de la gestión.
Con esta iniciativa, el Ejecutivo busca avanzar en la optimización del funcionamiento de los organismos públicos, al tiempo que promueve acuerdos de desvinculación voluntaria con parte del personal del sistema previsional.
ANSES es uno de los organismos estatales con mayor cantidad de empleados en todo el país. El plan de retiro voluntario representa una herramienta clave dentro de la estrategia oficial de modernización.
La medida se suma a otras iniciativas similares implementadas en distintas áreas del Estado nacional durante los últimos meses. El Gobierno apuesta a reducir el gasto público mediante esquemas de desvinculación consensuada con los empleados.
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