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ECONOMIA

El impacto del «rulito» con el dólar en reservas: cuánto le costó al Gobierno, según Bloomberg

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Una publicación de la agencia Bloomberg analizó los fundamentos detrás de las nuevas restricciones impuestas por el Gobierno para acceder a dólares, tanto limitando el acceso a los tipos de cambio financiero para quienes compraron dólar oficial, como prohibiendo las ventas de divisas de las billeteras digitales.

En concreto, hizo mención al «rulito» que el BCRA buscó desactivar y que le costó, según estimaciones de la agencia, unos u$s2.000 millones mensuales.

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Bloomberg hizo referencia a que el sector agropecuario concretó ventas por casi u$s6.000 millones desde que el Gobierno eliminó temporalmente los impuestos a la exportación de granos. Para acceder a esta exención fiscal, que venció la semana pasada, los exportadores debían liquidar la totalidad de un cupo en un plazo reducido. No obstante, según datos oficiales, el Tesoro solo adquirió u$s 2.230 millones, representando menos del 40% del total.

En ese escenario, el artículo señaló que gran parte de este monto fue absorbido por individuos que, accediendo al mercado oficial de cambios, revendían los dólares en mercados paralelos. Este tipo de operatoria, conocida como «rulito», implica la compra de dólares a aproximadamente $1.380 y su reventa a cerca de $1.500. De acuerdo con un informe de la sociedad de bolsa One618, esta práctica llegaba a drenar hasta u$s 2.000 millones mensuales.

«El rulito», el motivo detrás de las restricciones con el dólar

Ramiro Marra, director de Bull Market Brokers y ex asesor de Javier Milei, describió a Bloomberg esta operatoria como «una especie de arbitraje cambiario de ida y vuelta».

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Para contrarrestar estos flujos, el gobierno de Javier Milei reintrodujo algunas restricciones cambiarias. Entre ellas, destaca una «restricción cruzada» que prohíbe la reventa de dólares durante 90 días. Adicionalmente, el Banco Central incrementó la venta de contratos de futuros para mitigar una mayor depreciación del peso. Luis Caputo, ministro de Economía, declaró que con estas medidas se «cerró un kiosco de unas 20 personas».

A pesar de estas medidas, los datos oficiales sugieren que la demanda de dólares por parte de los argentinos no ha disminuido significativamente. El Banco Central recordó a los operadores de billeteras digitales que no están autorizados a vender dólares al tipo de cambio oficial, ante la sospecha de que los clientes utilizaban estas plataformas para realizar operaciones de «rulito» con criptoactivos y el mercado informal.

Santiago Bausili, presidente del Banco Central, afirmó a A24 que «estas transacciones están limitadas a bancos y casas de cambio autorizadas por el Banco Central», y que «las billeteras digitales y las sociedades de bolsa no están reguladas por el Banco Central».

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Las consecuencias del rulo y las medidas del Gobierno

Como sucedió en otras ocasiones en Argentina, las restricciones gubernamentales generaron consecuencias no deseadas, ampliando la brecha entre el tipo de cambio oficial y el paralelo. Las medidas no lograron impedir completamente el arbitraje en el mercado informal, ya que a mitad de año se había solicitado a los bancos que cesaran el monitoreo de estas operaciones.

El peso experimentó su mayor caída en tres semanas, con la cotización paralela superando los $1.500 por dólar y la brecha cambiaria excediendo el 10%. Las expectativas de los operadores apuntan a una mayor depreciación, con tasas implícitas en los contratos de futuros de divisas que superan el 70% anual hasta noviembre. Estas proyecciones contrastan con las expectativas de inflación para los próximos 12 meses, que se sitúan por debajo del 30%.

La dificultad del Gobierno para captar más dólares ha generado inquietud entre los bonistas, ante vencimientos de deuda por más de u$s500 millones en noviembre. Sin embargo, el anuncio del secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, sobre una posible ayuda financiera atenuó algunas de estas preocupaciones.

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El miércoles, los bonos en dólares de Argentina registraron su quinta sesión consecutiva de caídas, con los títulos que vencen en 2035 perdiendo casi dos centavos, operando en torno a 50 centavos por dólar, según datos de Bloomberg.

Juan Manuel Truffa, economista de la consultora local Outlier, advirtió que, «aun con esta medida, el Tesoro quedaría corto para cubrir los pagos de capital e intereses de los Bonares y Globales con vencimiento en enero de 2026».

Bloomberg concluyó el artículo mencionando que la operatoria conocida como «rulito» continúa complicando los esfuerzos del gobierno de Javier Milei por fortalecer las reservas del Banco Central, a pesar de las medidas implementadas y los incentivos ofrecidos a los exportadores del sector agropecuario.

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ECONOMIA

Qué opciones planea el Gobierno para reemplazar a Pablo Quirno en la Secretaría de Finanzas

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Quirno, Caputo y Bausili en Washington

Con la presentación de la renuncia de Gerardo Werthein al frente de Cancillería y el nombramiento del secretario de Finanzas, Pablo Quirno, su puesto podría llegar a quedar vacante en medio de las negociaciones con los Estados Unidos por la asistencia financiera.

El presidente Javier G. Milei profundizará el vínculo entre Cancillería y el Ministerio de Economía, y la visión pro-mercado de la gestión de cara a la segunda etapa de su Gobierno”, escribieron en el comunicado de la Oficina de Presidencia.

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Según confirmaron a Infobae fuentes de Casa Rosada es “muy probable” que el secretario de Política Económica, José Luis Daza, se haga cargo de las funciones de la secretaría de Finanzas. Aunque todavía no está claro si Daza en el futuro dejaría su rol actual o mantendría el control de las dos áreas.

Ante la consulta de Infobae a fuentes oficiales del Ministerio de Economía aseguraron no tener confirmación de esa designación aún. Y recalcaron que todavía no se produjo el nombramiento de Quirno en Cancillería, cuya designación deberá oficializar la Presidencia de la Nación. La renuncia de Werthein a la Cancillería tiene efectos a partir del próximo lunes.

Otro de los nombres y apellidos que suenan para asumir la secretaría de Finanzas es de Federico Furiase, actual director del Banco Central de la República Argentina (BCRA), quien a estas horas se mantiene en silencio sobre un posible desplazamiento.

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El ministro de Economía, Luis
El ministro de Economía, Luis Caputo, junto con el actual secretario de Política Económica, José Luis Daza.

Lo que no hay que perder de vista es que Quirno, se desempeñaba como secretario de Finanzas a la par de secretario de Relaciones Económicas Internacionales. Puesto que asumió cuando Juan Pazo fue designado titular de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) en diciembre pasado.

Es que cada movimiento en el tablero, con expulsión, deja menos jugadores y obliga a absorben en uno de ellos varias áreas. Por lo que no se descarta tanto que Quirno tenga la doble responsabilidad como Daza.

Sea Daza o Furiase quien asuma las funciones de la Secretaría de Finanzas, después de los comicios la tarea será complicada: el Gobierno llegó a la elección con tasas altas que convalidó por una suerte de paz cambiaria, que tampoco se logró ya que el martes el dólar mayorista tocó el techo de la banda y obligó al BCRA a vender USD 45,5 millones.

Una sola sorpresa hubo la semana pasada, cuando la Secretaría de Finanzas llevó a cabo una licitación por casi $4 billones, en donde se decidió no convalidar tasas altas argumentando que eran circunstanciales y no respondían a fundamentos económicos. “Por ello, los instrumentos a tasa fija quedaron desiertos, cancelando vencimientos por $2,112 billones. Todo lo adjudicado se concentró en instrumentos dólar linked”, marcaron.

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Una pista de ello fue el comunicado de presidencia en donde remarcaron que con el nombramiento de Quirno, el presidente Milei busca profundizar el vínculo entre Cancillería y el Ministerio de Economía.

Lo que queda sobre la mesa es que se convertirá en un acto clave en las negociaciones con Estados Unidos después del domingo 26 de octubre. Y si bien en el Gobierno enfatizan que la ayuda no está en juego según cual sea el resultado, Caputo marcó que les caería a Norteamérica uno bueno.

Una de las cuestiones pendientes son los otros USD 20.000 millones sobre los que habló el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, en un supuesto fondo de bancos privados.

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ECONOMIA

Otro gigante de Wall Street advirtió qué puede pasar con el dólar después de las elecciones

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Wells Fargo se sumó a las proyecciones que días atrás realizó Morgan Stanley. Se refirió al acuerdo con Estados Unidos y qué pasará con el peso

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ECONOMIA

Dólar hoy en vivo: en el Banco Nación cayó a $1.505 para la venta

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El dólar blue bajó a 1.525 pesos

Tras haber operado en un mínimo intradiario de $1.515, el dólar blue ajustó la baja sobre el cierre a 20 pesos o 1,4%, para quedar a $1.525 para la venta.

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Precios en baja para el dólar futuro

Los contratos de dólar futuro -en pesos, atados a la evolución del tipo de cambio oficial- terminaron con caídas generalizadas del orden del 1% a 2,1%, con negocios equivalentes a USD 1.292 millones, según datos de A3 Mercados. Las posturas más negociadas, con vencimiento a fin de este mes, quedaron a $1.479 (baja de 15 pesos o 1%), debajo del techo de las bandas cambiarias, a 1.501 pesos. Los contratos para meses subsiguientes quedaron por encima de las bandas de flotación del BCRA.

«Tal lo estimado, la posición neta del BCRA en futuros a fin de septiembre de 2025 fue vendedora por USD 6.844 millones, unos USD 1.750 millones por encima del mes anterior. Actualmente estaría vendido en unos USD 6.900 millones aproximadamente», indicó Salvador Vitelli, jefe de Research de Romano Group.

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Fuente: Salvador Vitelli («X»: @SalvadorVitell1)

Los dólares financieros se hunden hasta 3%

Las cotizaciones bursátiles del dólar restan entre 44 y 48 pesos este jueves. El “contado con liquidación” mediante bonos retrocede a $1.554 (-3%), mientras que el dólar MEP queda a $1.534 (-2,8%).

¿A cuánto quedó el dólar en bancos?

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El precio minorista del dólar restó diez pesos o 0,7% este jueves, a $1.505 para la venta en el Banco Nación. El Banco Central informó que en el promedio de entidades financieras el dólar al público quedó a $1.518,07 para la venta (baja de 2,83 pesos o 0,2%) y a $1.464,36 para la compra.

El dólar mayorista cerró a 1.479 pesos

Las ventas a cuenta del Tesoro de los EEUU en el tramo final de la rueda mayorista presionaron a una baja del tipo de cambio oficial, que cerró a $1.479, diez pesos o 0,7% menos que el miércoles, en la segunda rueda seguida de baja.

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El dólar mayorista operó a un mínimo de $1.478 por la mañana y a un máximo de $1.490 pasadas las 14:30 horas, cuando se activaron las ventas institucionales, a solo 2,05 pesos o 0,1% del techo superior de las bandas cambiarias del día.

El movimiento del dólar mayorista
El movimiento del dólar mayorista durante el día.

En el segmento de contado se operaron unos USD 677,1 millones, unos USD 100 millones menos que en la rueda anterior, aunque igualmente un monto elevado para esta época del año.

“Con solo una rueda por delante para terminar esta semana el tipo de cambio mayorista acumula un alza de 29 pesos, muy cerca de los 30 pesos de aumento registrado en la semana anterior”, consignó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

Nueva suba para los depósitos en dólares

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Max Capital precisó que “el 20 de octubre, los depósitos en dólares subieron USD 42 millones. Desde el 15 de agosto de 2024, se incrementaron USD 16.462 millones, dejando los depósitos del sector privado en moneda extranjera en un total de USD 35.130 millones”, un nuevo récord histórico.

El blue profundiza la caída

Tras haber anotado un récord nominal intradiario el miércoles en los $1.555, el dólar blue es operado este jueves a $1.515 para la venta, con un descenso de 35 pesos o 2,3% respecto del cierre anterior.

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El dólar blue cae a 1.520 pesos

La cotización marginal del dólar pierde 30 pesos o 1,9% este jueves, a $1.520 para la venta en el reducido mercado blue.

Luis Caputo: “Estoy más que cómodo con el valor del dólar”

A días de las elecciones el ministro de Economía reafirmó el esquema cambiario y descartó cambios en el equipo económico. “Esta elección es más importante que la de 2027″

El ministro de Economía, Luis
El ministro de Economía, Luis Caputo

El ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró que el lunes, luego de las elecciones de medio término, no habrá cambios en el plan económico y ratificó las bandas cambiarias en los límites actuales, frente a las especulaciones de un cambio de esquema. A su vez, señaló que está “más que cómodo” con el dólar en $1.500.



North America,NEW YORK

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