ECONOMIA
La advertencia de Domingo Cavallo al Gobierno sobre el acuerdo con el FMI y el precio del dólar
En su habitual columna, el exministro de Economía Domingo Cavallo analizó el nuevo acuerdo del Gobierno con el FMI, al que calificó como «muy importante», pero no suficiente para conseguir la estabilidad cambiaria.
En ese escenario, se refirió a la posible utilización de los fondos frescos para intervenir en el mercado cambiario y mantener el atraso cambiario, lo que -según sus palabras- puede ser «contraproducente y significar el fracaso del proceso de desinflación».
Acuerdo con el FMI y precio del dólar: la advertencia de Domingo Cavallo al Gobierno
La columna de Cavallo se titula: «Lo que natura non da el FMI non presta», que significa algo así como «Lo que la naturaleza no da, el FMI no lo presta».
Y allí señala que «el financiamiento del FMI y de los demás organismos internacionales es muy importante para aventar el riesgo de default de la deuda externa, algo imprescindible para que disminuya la tasa de interés que Argentina debe pagar para acceder al mercado de capitales en monedas convertibles». «Es decir, para que el riesgo país que hoy está entre 700 y 800 puntos básicos, pueda descender al rango 200-300 que consiguen la mayor parte de nuestros vecinos», señaló.
«Pero el financiamiento del FMI no puede sustituir el esfuerzo que Argentina debe hacer para asegurar el equilibrio de las cuentas externas y conseguir que la estabilidad cambiaria permita consolidar el proceso de desinflación», aseguró.
Y se refirió a la intervención del Banco Central en el mercado cambiario: «Pensar en el uso de las reservas externas conseguidas a través de los organismos financieros internacionales para intervenir en el mercado cambiario e inducir o mantener una apreciación exagerada del peso (también llamado vulgarmente «atraso cambiario«) es contraproducente y puede significar el fracaso del proceso de desinflación».
«La simple continuidad del manejo cambiario y el uso de reservas que pertenecen a los depositantes de dólares en el sistema bancario para intervenir tanto en el mercado cambiario oficial como en los mercados pseudo libres (CCL y MEP) no conduce a consolidar el clima de desinflación», agregó.
Y detalló: «Una definición clara de las reglas a la que se sujetaran las políticas monetaria y cambiaria debe ser parte integral del programa que se acuerde con el FMI. El gobierno está en condición de hacerlo con éxito».
Domingo Cavallo sobre la salida del cepo: ¿habrá salto en el precio del dólar?
Cavallo también analizó, en ese escenario, la posible salida del cepo. «El presidente Milei siempre menciona que en algún momento se debe salir del cepo y que el sistema monetario debe ser de competencia de monedas. Esto significa que el objetivo final de la organización cambiaria es un mercado único y libre de cambios, con el dólar y el peso como monedas convertibles, es decir, sin restricciones para ser usadas como medios de pago e instrumentos de canalización del ahorro hacia la inversión», explicó.
«El funcionamiento actual del sistema monetario y cambiario está todavía lejos de ese ideal. Hay multiplicidad de mercados y ninguno es completamente libre. Los mercados CCL y MEP enfrentan tantas restricciones como el mercado oficial y el Banco Central interviene en todos ellos utilizando reservas», agregó.
Y, en ese sentido, subrayó: «Argumentar que se pasará del actual sistema a un mercado único y libre de cambios sin ningún sobresalto cambiario y con el tipo de cambio oficial ajustándose al 1 % mensual para llegar a un tipo de cambio unificado y fijo, puede tener el efecto no deseado de generar desconfianza».
«Por esa razón es imprescindible que el gobierno explique cómo será el tránsito de la situación actual al mercado único y libre de cambios con competencia de monedas. En la transición es inconducente razonar con el paradigma del tipo de cambio fijo», subrayó.
«Hasta el momento en que el ministro Caputo habló de un nuevo sistema monetario y cambiario, era evidente que el equipo Milei-Caputo-Bausili razonaba con el paradigma del tipo de cambio fijo descripto en detalle por Ricardo Arriazu», sostuvo Cavallo.
«Dicho paradigma se basa en la observación empírica de que todos los planes de estabilización exitosos incluyeron al menos un período inicial de tipo de cambio fijo y de que, además de equilibrio monetario y fiscal, el proceso de desinflación requiere fijación del tipo de cambio y excluir cualquier sobresalto cambiario», explicó.
«En los planes de estabilización exitosos, verbigracia el plan de convertibilidad, el tipo de cambio que se fijó ya era un tipo de cambio único y que los mecanismos de diferenciación cambiario que existían (retenciones a las exportaciones y elevados y variables aranceles de importación) se eliminaron de cuajo al inicio mismo del plan de estabilización. Además, existía completa libertad para el movimiento de capitales, asegurada precisamente por la regla de convertibilidad que obligaba a que cualquier emisión de pesos estuviera respaldada por entrada de reservas al Banco Central», subrayó.
Y agregó: «La diferencia con el control del tipo de cambio que acompañó al plan de estabilización de Milei-Caputo-Bausili es que para sostenerse requirió y sigue requiriendo uso de reservas escasas del Banco Central y se basa en el sostenimiento de un tipo de cambio que no es único ni libre. Este control del tipo de cambio es conceptualmente un tipo de fijación blanda (tablita cambiaria) que pretende terminar en una fijación dura, pero que no tiene mecanismos que aseguren que cuando se logre esa fijación, el tipo de cambio será único e inducirá entradas netas de capitales (y no salidas como las que vienen ocurriendo desde el segundo semestre de 2024, acentuadas en el primer trimestre de 2025)».
¿Tipo de cambio fijo o flotación a la peruana?
«Esta es una decisión que el gobierno deberá tomar cuando llegue el momento de la unificación y liberalización del mercado cambiario y comience a funcionar la competencia de monedas, continuó Cavallo en su columna, enfocada en qué debería hacer el Gobierno con el tipo de cambio
«No es necesario que se anticipe ahora. Si para ese momento aún existe inercia inflacionaria, la fijación del tipo de cambio será probablemente lo más conveniente, al menos por un período inicial. Claro que en ese caso tendrá que diseñarse un sistema que, como la convertibilidad de los 90, asegure la sostenibilidad del tipo de cambio fijo», sostuvo.
«Si para el comienzo del mercado único y libre ya no existe inercia inflacionaria, lo más conveniente probablemente será ir a una flotación a la peruana. La ventaja de este tipo de flotación es que permite cierta flexibilidad cambiaria como para atenuar el efecto de shocks externos, pero requiere que el Banco Central tenga reservas como para evitar las fluctuaciones cambiarias que corran el riesgo de espiralizarse. Además, la política monetaria del Banco Central deberá utilizar como instrumentos los encajes bancarios diferenciales y las operaciones de mercado abierto, tanto con bonos en pesos como con bonos en dólares para inducir tasas de interés que ayuden a preservar la estabilidad cambiaria en un sentido tendencial», subrayó.
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ECONOMIA
El economista Fernando Marull estimó que si sube la nafta la inflación de marzo va a rondar entre 2,7 y 2,8%
El economista Fernando Marull analizó en diálogo con Infobae en Vivo el impacto que tendrá en la inflación una posible suba de los combustibles en los surtidores, a partir del aumento de los precios internacionales del petróleo por el conflicto en Medio Oriente.
En primer lugar, para febrero, en el mercado esperan una inflación en torno al 2,7%. “Nosotros proyectamos 2,7% y el consenso del mercado está en un rango similar. Algunos colegas estiman cerca de 2,8% o incluso algo más”, señaló Marull.
En lo que respecta a marzo, explicó, no se esperan aumentos en tarifas de luz y gas. En cambio, los ajustes se concentrarían en educación y en los combustibles, cuya actualización dependerá de la decisión que tomen las petroleras.
Según estimaciones de Marull, si el precio de la nafta no registra subas, la inflación de marzo podría ubicarse entre 2,4% y 2,5%. En cambio, si hay incrementos en los combustibles, el índice podría acercarse a un rango de entre 2,7% y 2,8%.
Ocurre que, de acuerdo al economista, si el precio internacional del petróleo se estabiliza en torno a los USD 90 por barril, el impacto en la inflación podría rondar los 0,6 puntos porcentuales, dependiendo del momento en que se traslade a los surtidores. “Hay petroleras que tendrán que ajustar los precios casi de manera inmediata, por lo que es probable que en algunas estaciones de servicio el aumento se vea rápidamente”, explicó.
Sin embargo, otras compañías tendrían más margen para dosificar la suba. En el caso de YPF, por ejemplo, parte de ese impacto podría postergarse. La empresa, asegura Marull, obtiene ingresos adicionales por exportaciones de crudo y mantiene buenos precios en los combustibles premium, lo que le permitiría administrar el traslado a los surtidores.
Por otro lado, Marull destacó que la suba del petróleo tiene otros tres impactos principales para Argentina.
El primero es positivo: el país es ahora exportador neto de petróleo, y el aumento del 60% en el precio internacional podría generar 3.000 millones de dólares adicionales en exportaciones para 2026, lo que aporta más divisas y podría ayudar a moderar un poco la cotización del dólar.
El segundo impacto es negativo: según Marull, actualmente nadie quiere activos emergentes de Brasil o Argentina, y todos los inversores se vuelcan hacia los bonos del Tesoro estadounidense. Esto complica la situación si Argentina quiere salir a los mercados internacionales.
El tercero está vinculado al flujo de capitales: quienes tenían inversiones en pesos o monedas locales mediante carry trade enfrentan un dólar que sube a nivel global, y muchos prefieren moverse hacia la divisa estadounidense, lo que ya ha contribuido a que el dólar suba.
En este contexto, Marull señaló que el próximo vencimiento importante de deuda para Argentina es el 9 de julio, por un total cercano a 4.000 millones de dólares. “El país lo irá cubriendo a través de lo que compre el Banco Central, colocando unos 2.000 millones de dólares entre inversores locales esta semana, y también mediante ventas de empresas vinculadas a privatizaciones”, explicó.
Marull advirtió que, si se produce un problema económico global, como una estanflación, los inversores podrían retirarse de los mercados emergentes, afectando a países como Argentina, Brasil y Chile. “En ese escenario, Argentina no puede hacer mucho, solo continuar con las medidas que viene implementando para evitar un golpe más fuerte”, sostuvo.
Según el analista, la situación actual deja a Argentina relativamente mejor parada que en crisis anteriores. “Cuando la marea baja, se ve quién está mejor o peor parado. Este shock nos beneficia parcialmente, sobre todo por la suba del petróleo, que trae más dólares, a diferencia de hace seis años, cuando éramos importadores de energía y la situación era más crítica”, señaló.
Marull aclaró que, en el corto plazo, Argentina no tiene necesidad urgente de dólares para colocarse en el mercado. Sin embargo, advirtió que si la situación se prolonga por meses, podría complicarse durante el segundo semestre.
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La Comisión Nacional de Trabajo en Casas Particulares negociará otro aumento. Se espera una suba mayor a las últimas por la aceleración de la inflación
09/03/2026 – 09:15hs
La situación salarial de las empleadas domésticas en Argentina arrancó el año que novedades, tras los aumentos del primer trimeste en dos tramos para los meses de febrero y marzo de 2026. Sin embargo, mirando un poco más allá ya se apunta desde la Comisión Nacional de Trabajo en Casas Particulares a la negociación de paritarias de abril, para conseguir un nuevo incremento que impacte en el sueldo que se percibirá en los primeros días de mayo.
En esa negociación, que se desarrollará en las próximas semanas, se evaluará el impacto de la suba de precios del primer trimestre y se buscará definir un nuevo esquema de incrementos para el periodo abril-mayo, con el objetivo de que los salarios no queden por debajo de la canasta básica total. Con el dato de inflación de enero en torno al 2.9% y a la espera de los números de febrero, especulan una suba mayor que la última acordada, que fue en total de 3% dividida en dos meses.
Cuánto cobran las empleadas domésticas en marzo de 2026
Para el mes de marzo, el personal de casas particulares recibe el segundo tramo del aumento pactado, que consiste en un 1,5% sobre los salarios vigentes. Con esta suba, la escala salarial para la Quinta Categoría (personal para tareas generales), que es la más numerosa del sector, quedó fijada en $3.348,37 por hora para el personal con retiro y $3.599,86 para quienes trabajan sin retiro.
En términos mensuales, los sueldos básicos para esta categoría se ubican en $410.773,52 y $455.160,14, respectivamente. Es importante recordar que estos montos corresponden al piso legal obligatorio y deben ser tomados como referencia para la liquidación de haberes que, en muchos casos, se abona durante los primeros días de abril. Además, se mantiene vigente el pago del adicional por antigüedad, que representa un 1% por cada año trabajado con el mismo empleador, y el plus por zona desfavorable del 30% para quienes residen en el sur del país.
Empleadas domésticas: bonos extraordinarios que se pagan en marzo
Junto con el aumento porcentual, en marzo se debe abonar un bono extraordinario no remunerativo por única vez. El monto de este refuerzo depende exclusivamente de la carga horaria semanal declarada por el trabajador. Según lo dispuesto por la CNTCP, la escala es la siguiente:
$8.000 para quienes trabajan menos de 12 horas semanales.
$11.500 para jornadas de entre 12 y 16 horas por semana.
$20.000 para quienes superan las 16 horas semanales o trabajan bajo la modalidad sin retiro.
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ECONOMIA
Mercados: caen las bolsas, el petróleo superó los USD 100 y el riesgo país argentino cruzó los 600 puntos
El riesgo país de la Argentina cruzó los 600 puntos
Antes de la apertura de los mercados en Buenos Aires, el riesgo país de la Argentina se ubicó en 603 puntos básicos en virtud de la caída del precio de los bonos en Wall Street. El indicador refleja así una suba de 4,8% en relación al cierre de las operaciones del viernes.
La cotización del oro descendía el lunes, afectada por la escalada de la guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán, lo que incrementó los temores inflacionarios e impulsó al alza al dólar.
Los países del G7 evalúan usar sus reservas de petróleo para bajar el precio
Por el conflicto en Medio Oriente, que involucra a EEUU, Irán e Israel, los ministros de Finanzas del G7 discutirán una posible liberación conjunta de petróleo desde las reservas estratégicas coordinada por la Agencia Internacional de Energía (AIE).
Esto se da en un contexto en que el barril de crudo ya superó los USD 100, luego del bloqueo del estrecho de Ormuz, situado entre Omán e Irán, por donde transita el 20% del petróleo consumido mundialmente.
Los ministros del G-7 junto a Fatih Birol, director ejecutivo de la AIE, mantendrán una llamada a las 8.30, hora de Nueva York, para analizar el impacto de la guerra con Irán, según informó el Financial Times.
El medio británico indicó que tres países del G7, incluido EEUU, expresaron su apoyo a esta idea. Los 32 miembros de la AIE mantienen reservas estratégicas como parte de un sistema de emergencia diseñado para responder a crisis en los precios del petróleo.
De acuerdo a la información, algunos funcionarios estadounidenses consideran apropiada una liberación conjunta de entre 300 y 400 millones de barriles, es decir, entre el 25% y el 30% de los 1.200 millones de barriles que integran las reservas.
Caída global en las bolsas tras el salto del precio del petróleo a más de 100 dólares por barril
El índice Nikkei 225 de Japón y el Kospi surcoreano cayeron más de 5%, mientras los mercados europeos sufren pérdidas de más del 1%, al igual que los futuros de Wall Street. Una reunión del G7 para acordar el uso de reservas petroleras busca detener la suba del combustible
Las bolsas asiáticas registraron fuertes caídas este lunes después de que los precios del petróleo superaron los 100 dólares por barril por primera vez en casi cuatro años en medio de la guerra en Medio Oriente, un escenario que presiona a economías dependientes de la importación de crudo y gas. El índice Nikkei 225 de Japón cayó más de 5%, mientras otros mercados regionales también registraron pérdidas significativas.
Donald Trump dijo que el aumento del precio del petróleo por la guerra es “un pequeño precio a pagar”
El presidente de Estados Unidos minimizó el impacto del alza del crudo y aseguró que el costo será temporal hasta eliminar la amenaza nuclear de Irán
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó este domingo que el alza en los precios del petróleo registrada tras el inicio de la ofensiva militar contra Irán es “un pequeño precio a pagar” por garantizar la seguridad de su país y del mundo.
El petróleo a más de USD 100 agrava el panorama inflacionario de la Argentina
También suben fuerte la soja y el trigo. Hoy puede ser un lunes negro en los mercados mundiales. Las tasas en pesos podrían cambiar su tendencia bajista. El dólar es clave
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El petróleo abrió en el pre market con un aumento de 17,15% a USD 1087,6 y seguía en alza. Es el valor más alto de los últimos 8 años. Estos precios arrastran la suba de los granos porque el biocombustible será más demandado.
Guerra en Medio Oriente: el precio del petróleo ya supera los USD 110 el barril en el mercado de futuros
La continuidad del cierre del Estrecho de Ormuz y la caída en la producción de varios productores importantes del Golfo dieron impulso adicional a las cotizaciones
El barril de petróleo West Texas Intermediate (WTI), de referencia en el mercado de Estados Unidos, superó este domingo los USD 100 el barril, nivel que no alcanzaba desde 2022, debido a la guerra en Medio Oriente.
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