La jubilación mínima cayó 6% interanual en febrero, debido principalmente a la falta de actualización del bono de $70.000 implementado a principios de 2024, en un contexto de aceleración inflacionaria tras la devaluación de diciembre de 2023.

Así surge de estimaciones del Observatorio de la Deuda Social Argentina (ODSA) de la UCA. El actual mecanismo de ajuste de los haberes, por inflación con dos meses de rezago, elevó el mínimo a $359.254 sin bono en febrero y a $429.254 incluyéndolo.

Más allá del retroceso respecto a 2025, ese último monto implica una pérdida de poder adquisitivo del 8,1% en relación a junio de 2024, el nivel más alto de la gestión de Javier Milei. A su vez, representa un 75% del haber mínimo promedio de 2018, último año sin compensaciones adicionales.

“En los últimos meses la jubilación mínima viene experimentando un descenso en términos reales a causa del aumento progresivo de la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC). En este sentido, entre junio de 2025 y febrero de 2026 el haber mínimo sin bono se redujo 2,6% y el bonificado, 5,3%”, señaló el ODSA.

El informe indicó que esta situación responde, en primer término, a que los montos mensuales se calculan tomando como referencia la variación del IPC de dos meses antes. Dado que viene acelerándose, el incremento aplicado no logra igualar el ritmo de los precios.

Además, el bono de $70.000 permanece congelado desde marzo de 2024. Según el CEPA, si se hubiera actualizado por inflación, debería ser en abril de $198.015.

Otra cuestión relevante señalada por el ODSA es el no lanzamiento del nuevo IPC, basado en la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares más reciente (ENGHo 2017-2018). “De no publicarse, se corre el riesgo de que las actualizaciones no se correspondan con los cambios que efectivamente perciben los hogares en los costos que deben afrontar cada mes”, aseguraron.

Cabe mencionar que la Canasta Básica de los Jubilados, estimada por la Defensoría de la Tercera Edad, ascendió en marzo a $1.824.682, cifra que incluye gastos de vivienda, medicamentos y manutención, y que expone la distancia entre los ingresos y las necesidades de los adultos mayores.

Del total, $410.640 se destinan a alimentación, lo que representa el 23%. Los gastos en farmacia y medicamentos suman $503.600, equivalentes al 28%. Para vivienda, se asignan $360.150, que corresponden al 20%, y el rubro de limpieza implica $116.008, es decir, el 6% del total.

La evolución de la jubilación mínima en perspectiva

La crisis que viven los jubilados no es nueva, ya que desde hace más de una década pierden de manera continua capacidad de compra y ven deteriorada su calidad de vida.

El ODSA recordó que luego de la caída experimentada entre 2001-2002, en un contexto de recuperación y crecimiento económico, con relativamente baja inflación, el monto real del haber mínimo fue en aumento, pasando de $253.600 en promedio en 2002 a $686.814 en 2013 (a precios de febrero de 2026), lo que implicó un salto de alrededor del 170%.

A partir de ese año y hasta 2023, el monto real promedio se contrajo 40% sin considerar los bonos no remunerativos y del 25% si se tienen en cuenta.

El momento más crítico tuvo lugar en febrero de 2024, cuando la jubilación mínima se ubicó, a precios actuales, en $234.662 sin bono y en $356.750 con el bono.

“Estos valores representan una caída del 66% y 48%, respectivamente, con respecto al haber promedio del año 2013″, destacó el ODSA.

A cuánto llegarán las jubilaciones en abril

Mientras tanto, en abril, las jubilaciones tendrán un incremento del 2,9%, correspondiente a la inflación de febrero. El haber mínimo será de $380.319,31 y, con el bono, llegará a $450.319,31. El máximo se estableció en $2.559.188,81.

Por su parte, la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) ascenderá a $378.314,27 y las pensiones no contributivas a $340.289,48 con el adicional incluido.

La situación de unas de las empresas estatales que ha sido un emblema de la evolución tecnológica en la Argentina no deja de complicarse. FADEA, la fábrica de aviones con base en Córdoba, cierra marzo con un conflicto con sus trabajadores que no deja de agravarse por la falta de actividad en los talleres y las nulas mejoras salariales, una movilización por parte del Sindicato de Trabajadores Aeronáuticos (STA), y el reclamo de entidades como la Cámara Industrial Metalúrgica, que sostiene que la firma posee una deuda con proveedores del orden de los 20 millones de dólares. Por su parte, FADEA presentó un informe de la gestión 2025 donde reconoce que «atravesó uno de los períodos más desafiantes de la historia«, pero asegura que la empresa «logró sostener sus capacidades críticas».

La fábrica de aviones de Córdoba viene de concluir su Procedimiento Preventivo de Crisis, una alternativa que le permitió operar sólo tres días a la semana y cubrir el 80% de cada salario.

En paralelo a esta situación, el plan de retiros voluntarios implementado por la firma estatal no tuvo la recepción esperada y de los 200 puestos de trabajo que se buscaba recortar apenas se redujeron 20.

Conflicto con gremio en FADEA

Este último tramo de marzo abrió con una manifestación del STA frente a las puertas de FADEA, demandando que ocurran avances en los contratos ya apalabrados con la Fuerza Aérea Argentina (FAA) para reactivar la actividad en los talleres de la estatal.

Entre otros aspectos, los movilizados exigieron que el área de Defensa también estampe la firma con actores internacionales para negociar una potencial venta de aviones Pampa. Medios locales mencionan a Canadá, Perú y México como probables destinos para la aeronave de entrenamiento.

Recientemente, el STA envió una misiva al Ministerio de Defensa donde señaló que la fábrica de aviones acumula «26 meses de una gestión errática«.

«Denunciamos una parálisis inducida que pone en riesgo el patrimonio nacional y el sustento de cientos de familias», se indicó. «Resulta inadmisible que, tras dos años de gestión, existan contratos vitales sin firma. Esta inacción bloquea el ingreso de recursos y el flujo de trabajo», añadió la organización.

Además de solicitar datos sobre los gastos de gestión, el pago de alquileres y viáticos, la misiva también afirma que en los últimos meses también se habrían dado designaciones de asesores y otros cargos jerárquicos.

«Mientras se declara una emergencia económica para recortar derechos laborales, observamos con indignación la designación de asesores, auditores, cuadros jerárquicos externos y familiares directos», sostuvo el gremio.

Reclamo de los proveedores

En paralelo, voceros de la Comisión Directiva de la Cámara Industrial Metalúrgica de Córdoba expusieron que FADEA mantiene con los integrantes de esa entidad una deuda que alcanza los 20 millones de dólares.

El dato fue expuesto por Santiago Sara, miembro de esa organización, quien declaró que en la fábrica de aviones «la inactividad es casi total, más allá del programa KC 390 de Embraer, que es lo único activo»

En declaraciones a medios provinciales, el directivo afirmó que FADEA posee una deuda con sus proveedores que ya suma casi dos años de vigente. Y que siguen sin producirse novedades respecto de los acuerdos que la estatal venía negociando con Defensa.

«Más allá del cambio en el Ministerio de Defensa no hubo ningún avance», sostuvo Sara, quien además expresó que los empleados de la estatal acumulan un año sin recibir aumentos salariales. «FADEA no está ganando dinero. El problema es que lo que cobran no les alcanza para pagarnos a nosotros y para cubrir los gastos de producción«, concluyó.

La estatal presentó un informe acerca del ejercicio 2025

FADEA presentó un informe de su ejercicio 2025 donde señala que durante el año pasado la estatal «atravesó uno de los períodos más desafiantes de la última década. Sin embargo, gracias al profesionalismo de su gente, la colaboración estratégica con organismos del Estado y el fortalecimiento de alianzas industriales nacionales e internacionales, la empresa logró sostener sus capacidades críticas«.

La implementación del Procedimiento Preventivo de Crisis, la reorganización operativa y la consolidación de un pipeline comercial internacional robusto, permitieron garantizar la continuidad productiva y proyectar a FAdeA hacia un modelo de empresa más eficiente, competitiva y alineada con estándares globales.

«El 2025 también marcó avances tecnológicos relevantes: vuelos del IA-100B, mejoras para el sistema Pampa III, entregas del KC-390, certificación FAA «Repair Station» y una inserción internacional creciente mediante la participación en FAMEX, Paris Air Show y MRO Americas», detalló FADEA.

Si bien la firma da cuenta de los programas de retiros voluntarios y las suspensiones establecidas el año pasado, concluye el informe subrayando que en 2025 logró «mantener sus capacidades críticas, proteger a su personal técnico especializado, sostener la operación sin incidentes mayores y ordenar la situación laboral mediante el PPC (Procedimiento Preventivo de Crisis)».

La semana pasada el Banco Central de la República Argentina (BCRA) redujo significativamente el ritmo de compras de reservas al respetar el límite del 5% del volumen operado que se había autoimpuesto y, hasta el momento, venía superando con creces. Al mismo tiempo, los depósitos en moneda extranjera del Tesoro disminuyeron, pese a las recientes colocaciones de nuevos bonos en dólares. Frente a este escenario, el Gobierno volverá a depender del financiamiento externo para afrontar los vencimientos previstos para julio por USD 4.200 millones.

En lo que va del año, el Central ha comprado USD 4.245 millones, lo que equivale a más del 42% del objetivo anual fijado por el equipo económico. Sin embargo, las reservas internacionales brutas sumaban USD 43.381 millones al cierre del lunes, un incremento de apenas USD 2.216 millones respecto al 31 de diciembre, cuando se situaban en USD 41.165 millones. Es que gran parte de los dólares adquiridos se pierden rápidamente ya que se utilizan para el pago de vencimientos de deuda y compromisos externos, lo que limita el aumento efectivo de las reservas.

Durante los tres días hábiles de la semana pasada, la entidad que dirige Santiago Bausili compró USD 251 millones, cifra que representó una reducción de USD 234 millones frente al período anterior y el menor registro semanal desde la última semana de enero. La consultora Analytica atribuyó este saldo reducido a los feriados del 23 y 24 de marzo, aunque también señaló que se mantuvo el cumplimiento de la métrica prudencial de compras de al menos el 5% del Mercado Único y Libre de Cambios (MULC).

Hasta la semana pasada, el Central venía incumpliendo el límite máximo de compras autorizado, fijado en 5% del volumen del MULC. Este punto fue expuesto por el vicepresidente de la entidad, Vladimir Werning, durante su participación en el Kick Off Anual Inviu, donde mostró que desde el 5 de enero la mayoría de los días las compras superaron el límite sin provocar sobresaltos en la cotización del dólar mayorista.

Pero el lunes, como una luz verde frente a la alerta de los días previos, la tendencia se revirtió parcialmente: el Central compró más de USD 200 millones, estableciendo la segunda mayor cifra diaria del año. A pesar de este repunte, el saldo acumulado de reservas sigue por debajo de lo esperado, ya que muchos dólares se destinan a cancelar obligaciones previas.

El Tesoro tampoco acumula

En el mismo período, la cuenta en dólares del Tesoro Nacional en el Central también exhibió una disminución relevante. Al miércoles pasado, el saldo se redujo en USD 23 millones, probablemente por pagos a organismos internacionales, y la caída semanal acumulada fue de USD 228 millones.

Según el informe de Analytica, las compras acumuladas del BCRA desde el 2 de enero sumaron USD 4.037 millones, un 79,4% por encima del compromiso mínimo, mientras que el stock de la cuenta del Tesoro se redujo en USD 4.821 millones neto de las compras de divisas del Tesoro al BCRA. Así, la acumulación consolidada entre Central y Tesoro alcanzó USD 1.194 millones desde enero, cifra inferior a los USD 4.294 millones que, de acuerdo con la métrica de Analytica, deberían haberse acumulado.

El financiamiento en dólares mediante nuevas emisiones de bonos tampoco logró frenar la caída de los depósitos del Tesoro. A su vez, de que se encendieron alertas durante la segunda subasta de ayer: la Secretaría de Finanzas solo logró colocar USD 131 millones cuando el limite permitido era USD 200 millones. Por el Bonar 2028 (AO28) USD 34 millones, lo que era esperable al tener vencimiento en octubre de 2028 -fuera de esta gestión de Gobierno-, pero no en el caso del Bonar 2027 (AO27) en donde solo se recibieron ofertas USD 97 millones cuando en las licitaciones anteriores hubo sobredemanda.

Más allá de la desaceleración en la compra de reservas y el resultado moderado de la licitación de bonos, otras variables financieras mostraron comportamientos positivos en la última semana, con la excepción del mercado de bonos dólar linked, lo que contribuyeron al Indice de Estabilidad Financiera que construye la consultora Analytica.

Las operaciones de corto plazo se mantuvieron elevadas, especialmente el miércoles y viernes, en coincidencia con la licitación del Tesoro. El tipo de cambio mayorista cayó 1,2% la semana pasada, ampliando la distancia respecto al techo de las bandas cambiarias hasta un 19,8%, el nivel más alto desde junio del año anterior. Analytica observó que esta apreciación del peso argentino se produjo en simultáneo con una depreciación de otras monedas regionales.

A su vez, el riesgo país cerró en 613 puntos básicos (p.b.), por encima de los 582 p.b. del jueves, pero por debajo de los 626 p.b. registrados la semana previa. La consultora destacó que esta compresión fue levemente superior al promedio de América Latina. En el mercado accionario, el equity argentino contribuyó positivamente con un valor de cierre de USD 1.895 millones, lo que significó un incremento semanal de 2,1%, aunque aún se mantiene un 6,3% por debajo del nivel al inicio del programa de compra de reservas.

Otros factores que impulsaron positivamente fue la caída del interés abierto en futuros y la estabilidad en el mercado de pesos. La tasa de caución a un día se ubicó cerca del 20% y la TAMAR en torno al 26%. Analytica remarcó que la volatilidad internacional no trasladó impactos significativos al mercado local, y que el peso argentino continuó fortaleciéndose frente a otras monedas emergentes.

Próximos desafíos y anuncios

Entre los desafíos próximos, Analytica identificó los vencimientos de deuda por USD 12.000 millones entre abril y diciembre de este año, además de USD 32.300 millones adicionales en 2027. La acumulación de reservas por parte del Central y el éxito en las próximas colocaciones de los bonos en dólares (AO27 y AO28) serán clave para afrontar estos pagos y evitar mayores apreciaciones del tipo de cambio.

La atención del mercado financiero permanece enfocada en la capacidad del Central para acelerar el ritmo de compras de dólares en los meses y en la eficacia de las futuras licitaciones de títulos públicos, sobre todo luego del mal resultado de la segunda subasta del lunes. Pero sobre todo hay expectativa por el anuncio del nuevo mecanismo de financiamiento que el ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró ya tener identificado y que permitiría cubrir el vencimiento de capital de julio y de enero y julio del 2027.