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ECONOMIA

Mercado Libre ya es Investment Grade: cómo puede impactar la noticia en el valor de sus acciones

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Mercado Libre acaba de recibir una excelente noticia financiera, debido a que la agencia de calificación crediticia S&P Global Ratings elevó su nota a empresa con un rango de «grado de inversión», y luego anunció la emisión de una Obligación Negociable (ON) que se licitará el próximo 16 de julio, aunque los distintos analistas de la City son cautelosos ante esta noticia, al aclarar que los ahorristas que tienen acciones de MELI no verán un impacto directo en su cotización por ello.

Aunque, sin considerar esta novedad, los bancos de inversión estiman que, por sus fundamentos, el precio de estos activos puede subir 25% en dólares antes de fin de año.

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De hecho, el viernes, las acciones de Mercado Libre, la compañía fundada por Marcos Galperín, cayeron 0,6% en el Nasdaq de Wall Street, en sintonía con la tendencia bajista de los mercados mundiales, donde el propio índice del panel de empresas tecnológicas donde lista descendió 0,2% en la jornada.

Y también, más allá que no cotiza en la Bolsa local, se comportó de manera acorde al resto de los papeles argentinos, donde el índice Merval porteño de empresas líderes bajó casi 3% en pesos.

Acciones de Mercado Libre no escaparon al contexto local y global

En resumidas cuentas, Mercado Libre (MELI) no quedó exenta de la baja generalizada que sufrieron las diferentes bolsas, pese a recibir la noticia de S&P Global Ratings, que le elevó la calificación crediticia de largo plazo de la compañía nacional de comercio electrónico desde ‘BB+’ hasta ‘BBB-’, que la impulsa, por primera vez, al nivel de «grado de inversión», en reconocimiento a la mejora sostenida de sus métricas financieras en los últimos tres años, su gestión conservadora del endeudamiento y su rentabilidad operativa.

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Respecto a que no se observó un impacto positivo en la cotización de la empresa, luego de la buena noticia crediticia, los analistas de la City consultados por iProfesional dejaron en claro que se debe separar el aval crediticio de la empresa respecto a los fundamentos que impulsan al precio de su acción.

«Que Mercado Libre posea ‘grado de inversión’ significa que es un activo de alta calidad, por lo tanto, puede ser adquirido por inversores institucionales y fondos de inversión que compran esa clase de activos. De hecho, hay muchos inversores institucionales, organismos internacionales, organizaciones y fondos que tienen vedado invertir en activos por debajo de esa calificación», resume Marcelo Bastante, analista en mercados de capitales. 

Además, aclara que «cuanto mayor es la calificación de riesgo de un activo, más alto es el porcentaje que los asset managers pueden invertir en esa clase de activos».

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Por eso, ante la pregunta sobre cuánto puede beneficiar esta nueva calificación a las acciones de Mercado Libre, empresa que hoy tiene una capitalización bursátil de u$s121.000 millones, Bastante es contundente: «La verdad que no se puede predecir cuánto puede llegar a subir, incluso puede bajar»

Es que en lo que influirá esta nueva calificación crediticia es que va a tener mayores volúmenes de negociación, «lo cual es bueno porque, cuando un papel no tiene mucha liquidez, la volatilidad es mayor», explica este analista.

¿Qué pasará con las acciones de Mercado Libre?

En síntesis, que sea «grado de inversión» no implicará que los inversores institucionales «corran» a comprar a MELI, sino que le generará más mercado y mayor volumen operado a la empresa en el Nasdaq.

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«No es una gran novedad en el mercado, los rendimientos ya hacían pensar que Mercado Libre era investment grade. Con lo cual, la noticia es una confirmación del rating crediticio de la empresa. Tampoco el mercado accionario está reflejando nada de todo esto porque, en realidad, le atañe solamente a la renta fija de la empresa. Por más que sea una buena noticia para la empresa, la renta variable corre por otro lado», opina Gustavo Neffa, economista y analista de Research for Traders (RFT).

Incluso, dice que el precio de la acción de MELI hoy está «mucho más afectada por lo que pasa en Brasil, por ejemplo, con la devaluación del Real por los aranceles de 50% que Donald Trump le puso a las importaciones dicho país. Y, obviamente, eso afectará en los ingresos en dólares de la empresa. Ese hecho es lo que la mantiene ´pisada´ y, obviamente, no es buena noticia lo que pueda surgir de este conflicto y de la devaluación de la moneda brasilera».

Cabe aclarar que Brasil, junto Argentina y México, son las principales plazas en la facturación de Mercado Libre. De hecho, el vecino país representa alrededor de 40% de la facturación global de la empresa.

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Al respecto, Ian Colombo, asesor financiero de Cocos Gold, agrega: «Que te califiquen a investment grade quiere decir que tu deuda, tus bonos, pasan a ser de primera línea del mercado internacional. Esto es más un premio a la buena conducta financiera que tuvo Mercado Libre durante los últimos años, más que un incentivo a comprar las acciones».

Es decir, la calificación se considera, más que nada, como un «premio» a lo bien que pagaron los bonos de Mercado Libre, la constancia y la buena disciplina financiera.

En ello coincide Ezequiel Fernández, director de Research Corporativo en Balanz: «La categoría de investment grade aplica más a la deuda que a las acciones, pero sí ayuda a la compañía a conseguir financiamiento más barato. De todas formas, esta no es una variable crítica en términos de valuación para Mercado Libre, por lo que la noticia no debería tener impacto en las acciones de MELI».

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Cuánto pueden subir las acciones de Mercado Libre

Más allá de que se considera que esta mejora en la nota de la deuda crediticia y del «peligro» de que empeore la situación de la empresa en Brasil por la devaluación del real y el conflicto arancelario allí por las exportaciones a Estados Unidos, Mercado Libre tiene buenos fundamentos y puede ofrecer una suba interesante.

Hoy las acciones de MELI en el Nasdaq de Estados Unidos cotizaron el viernes a u$s2.385, y, a pesar de la incertidumbre de corto plazo, algunos analistas optimistas detallan que puede subir hasta 25% desde ahora hasta fin de año.

«Es que la mayoría de los bancos de inversión están esperando a que Mercado Libre alcance un precio de entre u$s2.700 a u$s3.100 de precio objetivo. Nosotros estamos optimistas, esperamos que vaya a la zona de 3.000 dólares antes de  fin de año. Ha sorprendido con buenos balances, obviamente hay que ver el siguiente reporte, pero han sido muy buenas noticias siempre los balances de Meli. Así que en la debilidad actual por el escenario global hay que acumular o, por lo menos para un inversor, es una buena estrategia a mediano plazo. En el corto hay que estar atento por la devaluación del real», detalla Neffa.

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Según Auxtin Maquieyra, gerente Comercial de Sailing Inversiones, detalla que desde una perspectiva fundamental, «MELI sigue mostrando una posición dominante en e-commerce y fintech en Brasil, México y Argentina. Además, el upgrade a investment grade refuerza su credibilidad y fortalece su balance. Por eso, para un inversor de largo plazo con tolerancia al riesgo, el actual puede ser un punto de entrada razonable».

Obligación Negociable (ON) de Mercado Pago

La otra noticia que ha comunicado al mismo tiempo Mercado Libre es que emitirá una Obligación Negociable (ON) a través de su empresa Mercado Pago Servicios de Procesamiento S.A., la empresa que opera la plataforma de pagos Mercado Pago, ofreciendo servicios de procesamiento tanto para comercios como para particulares.

Serán las ON Clase 1, a ser suscriptas, integradas y pagaderas en pesos a tasa de interés variable con vencimiento a los 12 meses contados desde la fecha de emisión y liquidación.

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El valor inicial de la colocación asciende hasta los $35.000 millones, pero puede ser ampliable a $60.000 millones, en el marco del programa de emisión de títulos, por un monto máximo en circulación en cualquier momento de hasta u$s500 millones.

«Se licitará el 16 de Julio esta ON de 12 meses donde buscan hasta $60.000 millones y pagará tasa TAMAR más un margen a determinar en la licitación. Estimamos un margen de TAMAR reducido, dado el buen perfil crediticio de la compañía. Por eso, lo vemos como una opción atractiva para inversores conservadores que deseen hacer tasa en pesos«, puntualiza Maquieyra a iProfesional.

La TAMAR, o Tasa Mayorista de Argentina, es una nueva tasa de interés que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) comenzó a publicar a partir de diciembre de 2024 para depósitos a plazo fijo mayoristas en pesos. Esta tasa refleja el rendimiento promedio que los bancos pagan por depósitos a plazo fijo de $1.000 millones o más, con vencimientos de 30 a 35 días.

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Actualmente, la TAMAR ronda el 32,8% de tasa nominal anual (TNA).

Gran parte de los fondos capturados en la licitación de estas ON serán utilizados por Mercado Pago para integración de capital de trabajo en el país, en particular, a la financiación de la operatoria de adelanto de fondos a los comercios adheridos mediante la cesión, venta o descuento de cupones representativos de transacciones procesadas.

Los agentes colocadores son Banco BBVA Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., e Industrial Valores S.A.

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Ayuda escolar de ANSES: cómo inscribirse y de cuánto será

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La Ayuda Escolar de ANSES ofrece un pago anual de $85.000 a familias con hijos de 4 a 17 años en establecimientos educativos oficiales (Imagen Ilustrativa Infobae)

La Ayuda Escolar de ANSES es una prestación estatal que busca acompañar el inicio del ciclo lectivo de niños, niñas y adolescentes en todo el país. Este beneficio, que se entrega una vez al año, apunta a solventar parte de los gastos escolares y está dirigido a familias que cumplen con ciertos requisitos de ingresos y escolaridad.

Cada año, miles de hogares gestionan este respaldo económico para garantizar la continuidad educativa de los más jóvenes.

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Para gestionar la Ayuda Escolar Anual de ANSES, es necesario realizar una serie de pasos administrativos que garantizan el correcto acceso al beneficio. El procedimiento puede organizarse de la siguiente manera:

  1. Ingresar a “Mi ANSES”: acceder a la plataforma con los datos personales del titular.
  2. Seleccionar el apartado “Hijos”: Dentro del menú, hacer clic en la opción “Presentar Certificado Escolar”.
  3. Obtener el formulario: el sistema permitirá descargar el formulario correspondiente a cada hijo o hija que esté dentro del rango etario habilitado para el beneficio.
  4. Generar el certificado: elegir la función “Generar Certificado”, completar los datos requeridos del alumno y del establecimiento educativo, y luego imprimir el documento.
  5. Presentar el certificado en la escuela: llevar el formulario impreso a la institución educativa para que sea completado, firmado y sellado por las autoridades escolares.
  6. Subir el certificado firmado: una vez validado por la escuela, volver a ingresar a “Mi ANSES”, seleccionar nuevamente “Hijos” y la opción “Presentar Certificado Escolar”.
  7. Cargar el formulario: elegir la opción “Subir Certificado” y cargar una foto del formulario completo y firmado, ya sea desde un celular o una computadora.
ANSES exige la presentación del
ANSES exige la presentación del Certificado Escolar actualizado como requisito indispensable para acceder a la Ayuda Escolar Anual (Imagen Ilustrativa Infobae)

Este trámite solo puede realizarse cuando el colegio disponga de atención administrativa, ya que el certificado debe ser emitido oficialmente por la institución. Presentar el certificado de alumno regular es un requisito excluyente para acceder al monto correspondiente.

El beneficio está destinado a niños y adolescentes de 4 a 17 años inclusive que cursen estudios en establecimientos educativos oficiales, públicos o privados, y exige la condición de alumno regular. Los topes de ingreso vigentes, hasta febrero, son de $2.646.379 por integrante y $5.292.758 para el grupo familiar. En el caso de hijos con discapacidad, no existen límites de ingresos para este beneficio.

La Ayuda Escolar Anual es un aporte económico que se acredita en la cuenta bancaria del beneficiario una vez aprobado el formulario. Tradicionalmente, este pago único se realiza en el mes de marzo, coincidiendo con el inicio de las clases y la compra de útiles e insumos escolares.

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Para el ciclo lectivo 2026, el monto de la Ayuda Escolar Anual fue confirmado en $85.000 por cada hijo. Esta cifra se compone de un valor base ajustado por movilidad más un refuerzo extraordinario (según el Decreto 63/25), garantizando así el mismo piso prestacional que el año anterior.

La ayuda escolar busca solventar
La ayuda escolar busca solventar la compra de materiales, útiles y uniformes al inicio del ciclo lectivo en todo el país (Imagen Ilustrativa Infobae)

La modalidad de acreditación se mantiene sin cambios: el dinero se transfiere directamente a la cuenta del titular una vez que el certificado escolar ha sido presentado y validado por ANSES.

El destino de este beneficio es contribuir a la adquisición de materiales, uniformes o cualquier elemento relacionado con el comienzo del ciclo lectivo. La ayuda se entrega únicamente una vez por año, lo que implica que las familias deben organizarse para reunir toda la documentación y realizar el trámite en tiempo y forma.

Por el momento, tanto el mecanismo de gestión como los requisitos de acceso y la dinámica de acreditación se mantienen, a la espera de la actualización oficial del monto para 2026. El objetivo principal sigue siendo respaldar a las familias en el esfuerzo que implica el regreso a clases, garantizando que los niños y adolescentes cuenten con los recursos necesarios para su educación.

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ANSES: quiénes cobran hoy, viernes 13 de febrero de 2026

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ANSES realiza el pago de jubilaciones y pensiones mínimas este viernes 13 de febrero de 2026, con actualización de haberes y bono incluido

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) realiza hoy viernes 13 de febrero de 2026 el pago de haberes para jubilados, pensionados y asignaciones sociales de acuerdo con el calendario oficial de febrero.

El cronograma se encuentra ajustado por la actualización de montos tras el aumento de 2,8% aplicado este mes y por la organización de fechas según la terminación del Documento Nacional de Identidad (DNI), una práctica que busca ordenar el flujo de beneficiarios en las sucursales bancarias. Los pagos abarcan tanto haberes mínimos como otras prestaciones claves del sistema de seguridad social argentino.

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En esta jornada, ANSES abona los haberes a jubilados y pensionados cuyos documentos terminan en 4, conforme a la segmentación establecida. Este grupo percibe la jubilación mínima, que en febrero se encuentra fijada en $359.254,35, a lo que se suma el bono previsional de $70.000. El total a cobrar alcanza los $429.254,35 para quienes reciben el haber mínimo. El bono, vigente desde marzo de 2024, continúa como refuerzo para compensar la pérdida de poder adquisitivo frente a la inflación.

Los beneficiarios de jubilación mínima
Los beneficiarios de jubilación mínima con DNI terminado en 4 cobran $429.254,35, monto que incluye el bono previsional de $70.000

Los beneficiarios de la Asignación Universal por Hijo (AUH) y la Asignación Familiar por Hijo (SUAF) con DNI terminados en 4 reciben hoy su prestación, de acuerdo con el calendario oficial. El monto general de la AUH se ubica en $129.096, aunque el pago directo tras la retención del 20% es de $103.276,80. Para hijos con discapacidad, la asignación asciende a $420.354, con un pago directo de $336.283,20, según la misma fuente.

La Asignación por Embarazo (AUE) también acredita el pago hoy a titulares con DNI finalizado en 3, en línea con el esquema que escalona los depósitos para evitar aglomeraciones. El monto actualizado responde al mismo ajuste por inflación que impacta sobre el resto de las prestaciones sociales. Además, la Asignación por Prenatal y Maternidad se paga a quienes tienen documentos terminados en 4 y 5.

Las Pensiones No Contributivas (PNC) para beneficiarios con DNI finalizados en 8 y 9 también se abonan este viernes. Estas pensiones, destinadas a personas con discapacidad, vejez o madres de siete hijos, se actualizan en un 2,85% y reciben el mismo bono de $70.000. El monto total para las PNC por vejez y discapacidad asciende a $321.453,59. Las madres de siete hijos cobran el equivalente a la jubilación mínima con refuerzo: $429.254,35.

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Las Pensiones No Contributivas para
Las Pensiones No Contributivas para vejez, discapacidad y madres de siete hijos se abonan este viernes a titulares con DNI finalizados en 8 y 9, con actualización del 2,85%

El calendario de pagos de febrero fue modificado por ANSES para adaptarse a los feriados nacionales de Carnaval, que este año caen el lunes 16 y martes 17. Esta reorganización impactó en la distribución de fechas, concentrando algunos pagos tras el fin de semana largo para cumplir con los plazos previsionales. El esquema agrupa varias terminaciones de DNI en jornadas consecutivas hacia el final del ciclo, una estrategia que ya se implementó en años anteriores.

En cuanto a las prestaciones de pago único, como las asignaciones por matrimonio, nacimiento y adopción, las fechas de cobro para la primera quincena se extienden desde el 10 de febrero hasta el 12 de marzo. La segunda quincena inicia el 24 de febrero y también se prolonga hasta el 12 de marzo. El monto de estas asignaciones también se incrementó, situándose en $75.246 por nacimiento, $449.888 por adopción y $112.668 por matrimonio.

La consulta de recibos de haberes y detalles de liquidación se habilita desde el 9 de febrero a través de la plataforma Mi ANSES, donde cada beneficiario puede verificar el monto exacto a percibir, la fecha de acreditación y los descuentos aplicados. La herramienta requiere el ingreso de CUIL y clave de la Seguridad Social para acceder a la información personalizada.

La Asignación por Embarazo y
La Asignación por Embarazo y la Asignación por Prenatal y Maternidad se pagan hoy a titulares con DNI terminados en 3, 4 y 5 respectivamente, según la segmentación de ANSES

El cronograma de pagos para jubilados y pensionados que superan el haber mínimo comienza el lunes 23 de febrero y se extiende por toda la semana, siempre segmentado por la terminación del DNI. Para este grupo, los haberes se ajustan en la misma proporción que el mínimo, aunque el monto recibido varía según la historia previsional de cada titular.

La Administración Nacional de la Seguridad Social recomienda consultar el calendario oficial y los canales digitales para confirmar las fechas y los montos, ya que estos pueden sufrir modificaciones excepcionales por cuestiones operativas o por el impacto de feriados. Además, ANSES recordó que los pagos se acreditan en las cuentas bancarias habituales sin necesidad de realizar trámites adicionales, una medida que busca agilizar el proceso y reducir la asistencia presencial a las sucursales.

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Para quienes perciben la Prestación por Desempleo, el pago correspondiente a febrero se realizará entre el 24 de febrero y el 2 de marzo, también escalonado por terminación de DNI. Los nuevos topes para este beneficio se ubican en $173.400 como mínimo y $346.800 como máximo, aunque los montos efectivamente abonados corresponden al período anterior debido a la liquidación a mes vencido.

Los recibos y detalles de
Los recibos y detalles de liquidación pueden consultarse desde el 9 de febrero en la plataforma Mi ANSES, con información personalizada para cada beneficiario

En resumen, el viernes 13 de febrero de 2026 ANSES paga a jubilados, pensionados, titulares de AUH, SUAF, AUE, prenatal, maternidad y pensiones no contributivas con documentos terminados en los números asignados para esta jornada. La actualización de haberes y la vigencia del bono refuerzan el esquema de protección social, que alcanza a millones de personas en todo el país. Las fechas y los montos pueden consultarse en el portal oficial del organismo.

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ECONOMIA

Deuda: cuándo y de cuánto son los próximos vencimientos y cuál es la estrategia oficial para acumular pesos

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FOTO DE ARCHIVO-Un billete de cien pesos argentinos sobre varios billetes de cien dólares estadounidenses en esta foto ilustrativa tomada el 17 de octubre de 2022. REUTERS/Agustín Marcarian/

La semana pasada, Economía concretó una renovación total de vencimientos de deuda en pesos, adjudicando $9,02 billones tras recibir ofertas por $11,5 billones, en un nuevo episodio de su estrategia de absorber pesos. En los próximos días el Tesoro tiene un desafío similar, en el que se verá si puede seguir recortando tasas.

La semana pasada, la Secretaría de Finanzas alcanzó un rollover de 123,39% frente a los compromisos inmediatos, con un efecto directo sobre la liquidez del sistema bancario y las tasas de interés de corto plazo. El próximo desafío para el equipo económico está programado para el 25 de febrero, cuando vencen títulos por $ 9,4 billones.

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La última colocación de deuda resultó clave para las cuentas públicas. El Tesoro retiró del sistema financiero cerca de $1,7 billones, ya que el monto adjudicado superó ampliamente a los vencimientos de la jornada. El resultado permitió a la cartera que conduce Luis Caputo mantener la tendencia contractiva sobre la base monetaria y sin convalidar subas de tasas a lo largo de la curva.

infografia

El calendario de vencimientos del Tesoro muestra una concentración de pagos importantes en los próximos meses. Los picos más elevados se ubican en abril, junio y julio, con montos que superan los $20 billones en algunos casos. Entre los instrumentos destacados figuran el Boncer, la Lecer, títulos duales y bonos atados al dólar, aunque los instrumentos en pesos representan la mayor proporción de los compromisos.

La absorción de pesos se convirtió en un objetivo inmediato para Caputo y su equipo desde el inicio de la gestión. Según un informe de PPI, la operación de la semana pasada dejó a los bancos con un excedente de liquidez cercano a $0,6 billones, que colocaron en operaciones de pase a un día con el Banco Central (BCRA). El financiamiento neto obtenido por el Tesoro llevó a que el sistema bancario necesitara tomar prestados alrededor de $1,1 billones del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Esta dinámica genera presión sobre las tasas de interés overnight, aunque la expansión monetaria derivada de compras de divisas podría aliviar parcialmente las condiciones de liquidez en los próximos días.

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La coordinación entre el BCRA y Finanzas busca evitar que la emisión neta derive en una mayor demanda de dólares

En la licitación, la demanda se concentró principalmente en instrumentos de corto plazo y tasa fija. La LECAP a abril (S17A6) absorbió el 55,7% de lo adjudicado, mientras que el 24,3% se canalizó hacia títulos ajustados por inflación. El resultado, según el análisis de PPI, reflejó la preferencia del mercado por rendimientos reales negativos y tasas fijas por debajo de la inflación, en un contexto de expectativas de desinflación a futuro. La inflación de enero sorprendió al alza, aunque el mercado mantuvo su apuesta por la estabilización de los precios en el mediano plazo.

El BCRA inyecta pesos comprando divisas y el Tesoro retira liquidez mediante licitaciones de deuda. Este esquema alterna expansiones y contracciones de la base monetaria

La estrategia del Gobierno apunta a evitar que los pesos que salen del Tesoro vuelvan a presionar sobre el mercado cambiario. La coordinación entre el BCRA y Finanzas busca que la emisión neta no derive en una mayor demanda de dólares. El BCRA inyecta pesos por compras de divisas o vencimientos de pases, mientras que el Tesoro retira liquidez mediante licitaciones de deuda. Este esquema alterna expansiones y contracciones de la base monetaria, en función de los resultados de cada licitación y la evolución de la demanda de dinero en la economía.

La tasa de caución a un día se mantuvo estable en torno al 20% nominal anual durante las últimas jornadas, un comportamiento similar al que se observó antes de la última licitación de enero. Tras una operación contractiva a fin de mes, cuando el Tesoro retiró cerca de $2 billones del sistema, la tasa llegó a moverse entre 30% y 35%, para luego comprimir con el correr de los días. De acuerdo con el análisis de PPI, no resultaría sorpresivo observar una dinámica similar en el corto plazo, con tasas que podrían subir ante la restricción de liquidez y luego retroceder a medida que el sistema se acomoda.

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El propio presidente Javier Milei
El propio presidente Javier Milei celebró el resultado de la licitación.

En cuanto a la operatoria diaria, el mecanismo de licitaciones y vencimientos interactúa con la gestión de encajes bancarios. La posibilidad de postergar 5% del encaje al mes siguiente, habilitada por la Comunicación “A” 8397 del BCRA, puede aliviar la presión sobre los bancos y reducir la demanda inmediata de pesos al Central. Este recurso, junto con la dinámica de compras de divisas, configura el esquema de manejo de la liquidez que el Gobierno utiliza para sostener el equilibrio cambiario y monetario.

La coordinación entre el Tesoro y el BCRA continúa siendo un factor central para el desempeño de la economía en el corto plazo. La estrategia oficial apunta a evitar que la expansión monetaria de origen cambiario se traslade a los precios o al dólar. La absorción de pesos vía licitaciones permite esterilizar parte de la base creada por el BCRA, aunque el desafío de sostener el apetito de los inversores privados por instrumentos en moneda local sigue latente.

El resultado de la última licitación exhibió una demanda sólida por parte del mercado, con ofertas que superaron holgadamente el monto a renovar. El Gobierno logró evitar subas en las tasas de los instrumentos, una señal que el mercado interpretó como resultado de la confianza en la estrategia de desinflación y control monetario. De acuerdo con Infobae, el equipo económico buscará repetir este esquema en las próximas colocaciones, en especial frente al desafío del 25 de febrero.

La evolución de la deuda pública en pesos y la estrategia para acumular pesos en el sistema financiero, sin liberar liquidez excesiva al mercado, se convirtieron en un eje central de la política económica. El monitoreo de los vencimientos y la respuesta de los inversores delinean el margen de acción para el Tesoro y el BCRA, en un contexto en el que la estabilidad cambiaria y monetaria sigue siendo una prioridad para el Gobierno.

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Pesos, dólares, economia, finanzas, dolar, dinero, ahorro. (Imagen Ilustrativa Infobae)

La próxima licitación será observada por bancos y analistas como un termómetro de la capacidad oficial para sostener el esquema de absorción de pesos. Según las estimaciones de PPI, el sistema bancario deberá tomar prestados alrededor de $1,1 billones del BCRA, lo que podría presionar las tasas de interés de muy corto plazo. La dinámica de liquidez dependerá de la interacción entre las colocaciones de deuda, los movimientos del mercado cambiario y la operatoria de encajes bancarios.

El desempeño de los instrumentos de tasa fija y ajustados por inflación marca las preferencias del mercado en el actual contexto macroeconómico, tras cinco meses consecutivos de aceleración de precios. La apuesta por rendimientos reales negativos y la elección de tasas fijas por debajo de la inflación sugieren expectativas de desaceleración inflacionaria, aunque la demanda por cobertura frente al aumento de precios persiste en parte de la cartera de inversores.

La coordinación entre el Tesoro y el BCRA se mantiene como el eje de la política de deuda en pesos. El resultado de la última licitación, el comportamiento de la tasa de caución y el manejo de los encajes bancarios configuran el escenario previo al próximo desafío de vencimientos. El equipo económico busca sostener la absorción de pesos y evitar presiones sobre el dólar, en una coyuntura en la que la estabilidad financiera depende del equilibrio entre estas variables.



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