ECONOMIA
«No hay atraso cambiario», Luis Caputo desafía al sector privado con datos

El ministro de Economía, Luis Caputo, defendió el actual tipo de cambio en respuesta a quienes sostienen que está atrasado.
«Primer caso en el mundo de un programa económico que aumenta las cantidades exportadas a niveles récord, con tipo de cambio ‘atrasado’», posteó el jefe del Palacio de Hacienda sobre un gráfico que muestra el incremento de las ventas al exterior.
Luis Caputo defiende el tipo de cambio, pese a críticas sobre el dólar «barato»
El ministro buscó de esta manera marcar su posición frente a los economistas y referentes del sector privado que consideran que el «dólar está barato» y eso es una traba para el desarrollo de la economía.
Varios de esos cuestionamientos se apoyan en el cierre de empresas o reemplazo por importaciones de líneas producción que se conocieron en los últimos meses.
El posteo del ministro no permite discriminar cuáles son los sectores que traccionan ese aumento de las exportaciones. Y tampoco acepta preguntas para indagar sobre el perfil de las ventas al exterior, tal como solicitó en varias ocasiones Agencia Noticias Argentinas.
No obstante, informes privados e incluso las últimas publicaciones del INDEC dan cuenta de que el crecimiento se concentra en sectores con ventajas competitivas derivadas de recursos naturales como la energía (Vaca Muerta) o el sector agropecuario.
El Tesoro absorbe casi toda la liquidez en la última licitación y deja poco dinero en el mercado
Luis «Toto» Caputo decidió absorber prácticamente todos los pesos que le ofrecieron los bancos en la última licitación del Tesoro, a pesar de que, para el discurso oficial, los argentinos están demandando dinero una vez que la elección legislativa disipó el «riesgo kuka».
De esta forma, dejó en claro que, por más que se esté pronosticando un boom crediticio, el ministro de Economía no considera totalmente seguro inyectar pesos al mercado. Y, además, que la situación del Tesoro -cuya cuenta en el BCRA se encuentra en su punto más bajo del año- no está como para tomar riesgos financieros.
El ministro compartió un gráfico con ventas externas en alza y afirmó: ‘Primer caso en el mundo…’
El vencimiento de deuda era voluminoso: $14,5 billones, de los cuales el Tesoro terminó renovando el 96,5%. En otras palabras, apenas dejó «sueltos» en el mercado $500.000 millones, una cifra pequeña si se considera que en la anterior licitación, de hace un mes, había expandido la liquidez en $4,5 billones.
En realidad, lo del mes pasado no había sido una sorpresa, porque el sistema financiero reclamaba una reversión de la política monetaria súper contractiva que se había aplicado en el cierre de la campaña electoral.
Y en cuanto al vencimiento de este miércoles, tampoco resultó extraño para los analistas, dado que en los últimos días se habían enviado señales a los bancos, en el sentido de que deberían canalizar su liquidez hacia los nuevos instrumentos de deuda.
Bancos con mayor margen: el BCRA baja tasas y ajusta normativa de encajes
La semana pasada el Banco Central había hecho otro recorte en las llamadas «tasas simultáneas» —el interés que le paga a los bancos por la liquidez sobrante—, y de esa forma generó un efecto contagio que llevó a una caída en la «caución» —la que se usa para obtener liquidez de cortísimo plazo—. Esa tasa, que ahora está en 18%, había alcanzado el insólito nivel de 190% en la previa a la elección legislativa.
Y, además, había dado marcha atrás con una medida que causaba irritación en los bancos: el incremento de los encajes mínimos, con la obligación de que el conteo se realizara a diario y no como promedio mensual. Ahora, se flexibilizó esa normativa, lo cual libera 3,5 puntos de liquidez, y además solo exige un 75% de los encajes en forma diaria. El resultado de todo esto es un mayor margen de maniobra para que los bancos pueda usar su liquidez, lo cual, en principio, podría favorecer la expansión del crédito.
Al mismo tiempo que otorgaba ese margen a los bancos, ofrecía un «menú» amplio, que incluía bonos de renta fija con vencimientos relativamente largos —desde febrero hasta octubre—, bonos ajustables por CER, un nuevo bono vinculado al promedio de tasas TAMAR y también opciones «dólar linked».
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ECONOMIA
Hay demoras y cancelaciones en decenas de vuelos en Aeroparque: los motivos

Más de 50 operaciones aéreas se vieron alteradas este viernes en el Aeroparque Jorge Newbery, afectando tanto despegues como aterrizajes y generando largas esperas entre los pasajeros. El motivo principal fue una serie de tormentas que azotaron distintos puntos del país, en particular un fuerte temporal de granizo y viento en Córdoba, que impactó de lleno en el funcionamiento de una de las rutas más transitadas desde la capital argentina. El fenómeno climático, además de provocar daños materiales leves en aeronaves y vehículos, obligó a la cancelación y reprogramación de decenas de vuelos.
Las demoras comenzaron temprano en la mañana, cuando muchas partidas mostraban retrasos de entre media hora y una hora promedio. En varios casos, los aviones no lograron regresar a tiempo desde sus ciudades de origen por las condiciones meteorológicas adversas, lo que generó un efecto dominó en la programación de vuelos subsiguientes. Luego se confirmó que aeronaves de distintas empresas habían sufrido daños por la caída de granizo en el aeropuerto de Córdoba y debieron permanecer en inspección técnica, quedando fuera de servicio al menos durante parte de la jornada.
Las consecuencias del temporal se sintieron también en el Aeropuerto Internacional Ingeniero Ambrosio Taravella de Córdoba, que debió suspender operaciones de manera temporal el jueves debido a la intensidad del fenómeno meteorológico. Según fuentes citadas por la Agencia Noticias Argentinas, la capital mediterránea registró ráfagas superiores a los 100 kilómetros por hora y la caída de granizo de gran tamaño, lo que generó daños en automóviles estacionados al aire libre y en aeronaves que se encontraban en pista o arribando en ese momento. Un avión de la compañía Latam sufrió la rotura de su parabrisas debido al impacto de las piedras de hielo, situación que complicó la normalización de los servicios aún en la mañana del viernes.
De acuerdo a voceros de Aerolíneas Argentinas consultados por Infobae, el cierre temporal del aeropuerto cordobés y las inclemencias del tiempo obligaron a la reprogramación de 30 vuelos de la compañía, con cambios de horario que oscilaron entre los 30 y los 60 minutos en la mayoría de los casos. Destacaron que, a pesar de las dificultades, se logró evitar la cancelación de servicios, aplicando demoras anticipadas para reorganizar la operación y minimizar el impacto sobre los pasajeros.

No obstante, las dificultades no se limitaron a la aerolínea de bandera. La compañía Flybondi también se vio obligada a cancelar cuatro vuelos debido a que varias de sus aeronaves permanecían fuera de servicio por distintos motivos. La afectación de la flota generó reprogramaciones y reubicaciones de pasajeros, que debieron esperar nuevas asignaciones y, en algunos casos, abonar recargos para modificar sus itinerarios.
El malestar y la incertidumbre se hicieron sentir en los mostradores de las compañías aéreas, donde numerosos pasajeros buscaban información y alternativas para continuar sus viajes. En declaraciones recogidas por TN, una pasajera relató: “Cinco horas me retrasaron. Viajo a Puerto Madryn, llegué a las 12 de Chile. Me dieron un voucher para cenar, almorzar y merendar. Pero si no iba a preguntar, a quejarme, nadie te dice nada”. Otro viajero expresó su descontento: “Me dijeron que cinco aviones ayer en Córdoba se habían roto por la piedra. Pero si sabían eso lo tendrían que haber previsto”.
El efecto dominó de los retrasos en los despegues repercutió directamente en los arribos posteriores, dado que los vuelos que salieron con demora continuaron acumulando atrasos en sus llegadas y este fenómeno se extendió a lo largo de toda la programación del día. La situación generó que, por momentos, grandes grupos de pasajeros se agolparan en las áreas de embarque y atención al cliente en busca de respuestas sobre la reprogramación de sus servicios, tanto en vuelos nacionales como internacionales.
Fuentes aeroportuarias indicaron que la situación podría tender a normalizarse recién durante las últimas horas de la tarde, conforme las aeronaves afectadas concluyan sus inspecciones y regresen al servicio.
Entre los testimonios recabados por TN, una pasajera que debía viajar a Corrientes afirmó: “Tuve que reprogramar. Ya me reprogramaron unos minutos, me mandaron a una puerta, voy y después me mandaron a otra. Estoy descompuesta, no iba a viajar así, así que reprogramé y me salió tres veces más, tuve que pagar un recargo. Voy mañana a Corrientes. Estaba programado 11.45 de la mañana, después 14 y después 14.45. Flybondi, por favor, salvénme, quiero llegar a Corrientes”.
ECONOMIA
Debutó el sistema de bandas cambiarias: hasta qué precio puede subir el dólar en los próximos meses

El dólar subió en la primera rueda del 2026, en el día que debutó el nuevo esquema de bandas cambiarias. Tanto el mayorista como el minorista y los financieros arrancaron el año con subas. Y desde la City advierten por los distintos factores que pueden presionar al alza los distintos tipos de cambio durante los próximo meses.
Este viernes, el dólar minorista en el Banco Nación subió 1% ($15) hasta los $1.495, mientras que el mayorista trepó 1,3% ($18) a $1.474. En la misma línea, el MEP subió 1,6% a $1.504 y el CCL 1% a $1.540. El blue se mantuvo estable como el más caro del mercado, en $1.530
En enero debuta oficialmente el nuevo esquema de bandas cambiarias, que se ajustará según la inflación. Para este mes, se tomará el último dato oficial de IPC, que es el de noviembre y que fue de 2,5% mensual.
Esa es la variación que se aplicará para el límite superior de la banda cambiaria en enero. El mes pasado finalizó con el techo en $1.526,09, por lo que al sumarle el IPC de noviembre, el máximo asignado para el cierre de enero es de $1.564,24, el cual se dividirá en partes iguales a lo largo de todo el mes hasta arribar a esa cifra.
Qué precio de dólar espera el mercado para los próximos meses
La nueva fórmula para calcular las bandas cambiarias tendrá dos consecuencias directas, según adelantó el mercado:
- El techo de la banda se aprecia en términos reales, lo que eleva el margen de tolerancia ante eventuales episodios de volatilidad.
- El piso pierde completa relevancia. Dado que el Banco Central iniciará compras por dentro de la banda, el «piso» solo para a ser un número testimonial.
Sobre esto último, el BCRA anunció que acompañará el nuevo régimen con un programa preanunciado de compra de reservas, alineado con la evolución de la demanda de dinero. El escenario base contempla compras por hasta u$s10.000 millones en 2026, con la posibilidad de escalar a u$s17.000 millones si la monetización avanza más rápido, sin necesidad de esterilizar de manera agresiva
Las proyecciones que circulan en la City, en línea con los supuestos del REM, muestran un sendero más acelerado para el techo del tipo de cambio.Durante gran parte de 2026, el rango implícito se amplía de manera sostenida. Mes a mes el número rondaría:
- Enero: $1.561
- Febrero: $1.594
- Marzo: $1.625
- Abril: $1.653
- Mayo: $1.680
- Junio: $1.709
- Julio: $1.735
El Relevamiento de Expectativas de Mercado -REM- acompaña la narrativa oficial de desinflación gradual, con una inflación mensual que converge a niveles de un dígito bajo. Bajo ese escenario, el dólar no necesita saltos bruscos para sostener la competitividad, sobre todo si el ancla fiscal se mantiene firme.
Sin embargo, las consultoras remarcan que el esquema no implica atraso cambiario, sino un régimen que busca reducir la indexación y desactivar expectativas de devaluación discrecional. El dólar deja de ser el precio que corrige desequilibrios y pasa a funcionar como variable de equilibrio dentro de un marco monetario más rígido.
Cambios en la demanda de dólares en verano
Los operadores creen que el tipo de cambio oficial seguirá operando relativamente estable durante las primeras dos semanas de enero, ayudado por el aumento estacional en la demanda de pesos. Pero a partir de mediados del mes, como siempre sucede, llegará la «trampa del verano»; es decir, vuelve a caer la demanda estacional de moneda local, lo que habitualmente presiona al mercado cambiario como consecuencia de la dolarización de carteras.
Sin embargo, de acuerdo con los operadores, esta vez, la «trampa» será más light: la presión debería ser menor a la habitual: el ingreso de una buena cosecha fina del agro y, sobre todo, las abultadas emisiones de títulos de deuda corporativa y provincial en dólares que hubo en los últimos meses, cuyos montos se liquidan parcialmente en el mercado oficial de cambios, incrementarían la oferta de divisas y, por consiguiente, reducirían o compensarían la eventual presión.
En el mercado creen que las emisiones de títulos de deuda en moneda extranjera se mantendrán para aprovechar así el optimismo que se desató entre los inversores tras el contundente triunfo de Milei en las elecciones legislativas de octubre. De mantenerse las colocaciones, la buena señal y el aumento de la oferta contribuiría a extender el escenario de relativa estabilidad hasta el ingreso de la cosecha gruesa del agro, que se dará entre finales de marzo y principios de abril.
La mirada de la City: qué pasará con el dólar los próximos meses
En resumidas cuentas, los economistas analizan de qué manera pueden impactar las nuevas medidas adoptadas por el BCRA, en un escenario donde se verán más billetes verdes en la calle por el fin de los encajes de las cuentas CERA y porque empresas y Gobierno emitirán más deuda en moneda estadounidense.
Esto ocurrirá en un entorno en el que las bandas de flotación se amplían y relajan el rango de intervención del Banco Central, por lo que las variables claves, cómo dólar, tasas e inflación, empiezan a sincronizarse en el mismo nivel.
«No es lo mismo la banda que el tipo de cambio en sí mismo. Por eso, no necesariamente que se empiecen a mover las bandas a 2,5%, implica que vaya a subir lo mismo el tipo de cambio», advierte Camilo Tiscornia, economista y director de C&T Asesores.
En el mercado de opciones y futuros del Matba-Rofex se negocia para fin de enero, como impacto de las nuevas medidas, que el dólar mayorista se ubicará en los $1.489. Es decir, se aguarda un incremento mensual de alrededor de 2,4%, cifra muy cercana a la inflación.
Y para fines de febrero, en el mercado de futuros se operó un dólar mayorista de $1.522, un alza de 2% mensual. Y para fin de marzo se negoció a $1.555, lo que representa también un incremento de 2% en el mes.
Ahora bien, el panorama cambiario luce calmo, pero la atención estará puesta en cómo pujará la demanda de divisas para el turismo exterior en el precio del dólar. Y, en base a ello, que poder de fuego tiene el Gobierno para comprar reservas.
«La dinámica del turismo emisivo durante nuestro verano dará una mejor pauta de cómo debería acomodarse el valor del dólar, pero evidentemente las compras de dólares del oficialismo, por el momento, son más parte de un anuncio que de la realidad», detallan desde la consultora LCG.
Por lo pronto, los economistas relevados por iProfesional coinciden con las proyecciones de los mercados a futuro, respecto a que en el corto plazo no se prevé un cambio abrupto en el precio del dólar más allá del previsto por la City.
«No veo, por ahora, algo muy complicado con el dólar. Obviamente, creo que habrá tasas de interés más altas para controlar la situación porque, lógicamente, después del pico de demanda de pesos a fin de año que en enero ya desaparece, el Gobierno va a gestionar con tasas de interés más altas, y con un ojo en lo que pasa con el tipo de cambio», opina Tiscornia.
Por su parte, Andrés Salinas, economista e investigador de la Universidad de La Matanza (Buenos Aires), completa: «El Gobierno dejó unas buenas bases en términos cambiarios para este nuevo año. El cambio de esquema asegura que, a priori, no haya un atraso real del tipo de cambio y pautó un esquema en el cual, de forma relativamente transparente, dijo cómo va acumular reservas».
Es decir, para Salinas, «entramos en un terreno nuevo, pero con reglas de juego cada vez más claras y lógicas para el mercado. Esto aporta las bases para que pueda haber un gran ingreso de divisas, pero eso lo vamos a ir viendo a medida que avancen los días y podamos analizar qué tan fuerte es la demanda de las familias para atesorar, por ejemplo. Algo que puede dar más o menos aire para seguir acumulando reservas».
En definitiva, los expertos sostienen que el Gobierno está construyendo confianza y credibilidad, aspectos que son clave para que funcione cualquier tipo de política.
«Demás está decir que es clave mantener la disciplina fiscal y seguir trabajando en bajar la inflación, para que todo se vaya normalizando y despejar miedos a los saltos devaluatorios importantes», completa Salinas a iProfesional.
Por lo tanto, considera que la banda superior terminará enero alrededor de los $1.564, «lo que da lugar a algo de depreciación sin intervención del BCRA. Así, estamos en el camino a la flotación libre sin bandas, creo yo, por lo cual todo esto es aprendizaje para más adelante».
En la misma línea, Federico Zerba, economista y jefe de economía sectorial del Instituto de Economía Sectorial (IES), afirma que «tampoco estamos viendo un impacto significativo en estas primeras semanas de enero. Más que nada, porque de todos los efectos que empiezan en el mes, ninguno creemos que tiene un impacto tan grande en este momento. Y, de alguna u otra manera, en verdad, el movimiento más fuerte que estamos viendo es que, seguramente, sea la tasa de interés la que ayude a regular el tipo de cambio».
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ECONOMIA
Los contribuyentes de CABA podrán pedir la devolución de hasta $15 millones por saldos a favor de Ingresos Brutos

La Administración Gubernamental de Ingresos Públicos (AGIP) informó este viernes una actualización del procedimiento de devolución exprés de Saldos a Favor (SAF) originados en el Impuesto sobre los Ingresos Brutos. La modificación principal consistió en la elevación del monto máximo habilitado para solicitar el reintegro, que pasó de $2 millones a $15 millones. A partir de este cambio, un universo más amplio de contribuyentes accede a este mecanismo.
El esquema de devolución exprés funciona bajo un formato 100% online y autogestivo, disponible a través del portal de la Cuenta Corriente Tributaria. El procedimiento contempló la aprobación en línea de las solicitudes y la acreditación de los fondos en hasta 96 horas hábiles, siempre que el saldo a favor no supere el tope de $15 millones establecido por la administración.
Desde AGIP detallaron que el proceso apunta a agilizar la recuperación de créditos fiscales generados en el impuesto local, bajo una modalidad automática que realiza controles en tiempo real. La operatoria se orientó a contribuyentes que cumplan una serie de condiciones formales y fiscales, definidas como requisitos excluyentes para acceder al beneficio.
Entre los cambios implementados, el organismo destacó la eliminación de instancias presenciales y la centralización del trámite en un único canal digital. El contribuyente gestiona todo el procedimiento desde su cuenta, sin intermediarios, y visualiza en línea el resultado de las validaciones que realiza el sistema. La aprobación se concreta de manera automática cuando se cumplen todos los parámetros exigidos.

El mecanismo aplica exclusivamente a SAF iguales o menores a $15 millones. En esos casos, la plataforma procesa la solicitud y, de no detectarse inconsistencias, avanza con la acreditación en la cuenta bancaria informada por el solicitante. El depósito se efectúa en una cuenta en pesos, cuya titularidad debe corresponder al responsable del tributo o a su representante legal.
Para acceder a la devolución exprés, los contribuyentes deben reunir una serie de requisitos específicos.
- En primer lugar, el saldo a favor debe ubicarse dentro del límite fijado por la normativa.
- Además, resulta obligatorio haber presentado todas las Declaraciones Juradas del Impuesto sobre los Ingresos Brutos, sin omisiones ni presentaciones pendientes.
- El esquema también excluye a quienes registren deuda judicial, así como a aquellos que mantengan deuda como Agente de Recaudación, incluidas las multas.
- Otro de los puntos centrales refiere a la situación legal y fiscal del solicitante: no debe revestir el carácter de concursado o fallido, ni contar con un cargo de fiscalización abierto al momento de iniciar el trámite.
- Tampoco pueden acceder quienes se encuentren adheridos a planes de facilidades de pago vigentes, ni quienes estén inscriptos en Distritos Económicos o en Regímenes de Promoción Económica actualmente en curso.
- A esto se suma la restricción temporal para quienes obtuvieron una devolución SAF en los últimos 90 días, ya que el sistema bloquea nuevas solicitudes dentro de ese plazo.
- Otro requisito relevante consiste en no registrar deuda administrativa correspondiente a impuestos recaudados por AGIP. La verificación de esta condición se realiza de manera automática durante el proceso. El sistema cruza la información disponible y define, en línea, si el contribuyente se encuentra habilitado para continuar con la solicitud.

Si bien la devolución exprés opera bajo un esquema automático, la normativa aclaró que la administración puede realizar controles posteriores. Estos controles apuntan a verificar la consistencia del saldo declarado y la correcta aplicación del procedimiento, incluso luego de efectuada la acreditación.
El paso a paso para iniciar el trámite se realiza íntegramente desde el entorno digital de AGIP.
- El primer paso consiste en ingresar con el usuario de cuenta miBA y seleccionar el servicio “Cuenta Corriente Tributaria”.
- Una vez dentro, el contribuyente debe acceder al menú “Operaciones” y elegir la opción “Devolución SAF”. El acceso también se encuentra disponible desde el dashboard principal del sistema.
- Luego de seleccionar la opción correspondiente, la plataforma ejecuta en línea los controles de requisitos. En esta instancia, el sistema valida la situación fiscal del contribuyente, la existencia del saldo a favor y el cumplimiento de todas las condiciones exigidas. Si detecta inconsistencias, las detalla de forma explícita para que puedan ser corregidas.
- Ante la presencia de observaciones, el contribuyente cuenta con la posibilidad de subsanarlas y volver a generar la solicitud. En paralelo, AGIP mantuvo habilitado el trámite regular vía TAD (Trámite a Distancia) para aquellos casos que no encuadren dentro del esquema exprés.
- Una vez superados los controles, el sistema permite visualizar el detalle del saldo disponible para devolución. En ese punto, el solicitante debe completar los datos de la CBU de una cuenta en pesos. La validación de la cuenta se realiza en línea y confirma que el titular sea el responsable del tributo o su representante legal.
- El siguiente paso consiste en revisar la compensación informada por el sistema. Tras verificar que los datos sean correctos, el contribuyente confirma la operación. Con la confirmación, el sistema genera automáticamente un comprobante del trámite, que queda disponible para su descarga.
El procedimiento digital se integró como una herramienta dentro de la Cuenta Corriente Tributaria, con el objetivo de centralizar la gestión de saldos, pagos y devoluciones en un mismo entorno. La ampliación del monto máximo a $15 millones extendió el alcance de este canal y permitió que más contribuyentes utilicen la modalidad exprés para recuperar créditos generados en el impuesto local.
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