ECONOMIA
Reformas estructurales, acuerdos políticos y la urgencia de una hoja de ruta estable: los dilemas de Argentina ante el envejecimiento poblacional

La transformación demográfica que enfrenta Argentina plantea desafíos inéditos para el diseño de políticas públicas y la sostenibilidad de los sistemas de protección social. En el marco del conversatorio “Economía plateada: Desafíos y oportunidades”, realizado en el Congreso de la Nación, el economista Jorge Colina, presidente de Idesa (Instituto para el Desarrollo Social Argentino), expuso una visión crítica sobre la capacidad del país para adaptarse al envejecimiento poblacional.
“La economía plateada presenta más desafíos que oportunidades”, afirmó Colina, aludiendo a la urgencia de reformas estructurales en previsión, salud y empleo.
El primer obstáculo, según Colina, reside en la arquitectura del sistema previsional. “Una modernización del sistema previsional, de las reglas del sistema previsional”, enumeró como prioridad, advirtiendo que el país debe prepararse para un escenario en el que “va a haber muchas más personas mayores de sesenta años de las que viene habiendo”.

El segundo eje crítico es el sistema de salud, que, en palabras del economista, “está pensado para poblaciones con gente joven y no con mayoría de gente vieja”.
Colina subrayó que el financiamiento actual de PAMI resulta insuficiente frente a la creciente demanda de una población envejecida. El tercer desafío estructural se vincula a la legislación laboral: “La legislación laboral apunta a que un trabajador que ascendió su carrera profesional, luego, la única forma que pueda pasar a algún puesto de trabajo que sea de inferior, con menos exigencia, tiene que jubilarse”, explicó Colina y señaló la falta de flexibilidad para que los adultos mayores permanezcan activos en el mercado laboral en posiciones adaptadas a sus capacidades.
La dinámica demográfica, marcada por el descenso de la natalidad y el aumento de la longevidad, amenaza la sostenibilidad del sistema previsional. “Cada vez nacen menos niños y hace que la tasa de crecimiento de la población se vaya reduciendo. Y cómo la gente empieza a vivir más, llega un momento en que la tasa de mortalidad, sea baja; empieza a haber muchos más viejos”, describió. El economista anticipó que, aunque este fenómeno ya se observa en Europa, en Argentina podría adelantarse a partir de 2060 debido a la “abrupta caída que está mostrando la tasa de natalidad”.

En cuanto a la reforma previsional, Colina propuso eliminar los topes a los aportes jubilatorios para incentivar la postergación voluntaria del retiro: “En el sistema previsional la gente pueda seguir engrosando su futura jubilación a medida que va aumentando sus aportes, sin ningún tipo de topes, sino que es la forma de llevar a que las personas difieran lo más posible su retiro del mercado de trabajo con un premio, que sería poder cobrar más a medida que vaya manteniéndose en el mercado de trabajo”, detalló.
Respecto al sistema de salud, abogó por la integración de obras sociales, prepagas y PAMI en un único esquema de cobertura a lo largo de toda la vida. En el plano laboral, sugirió que “por arreglos voluntarios e individuales entre las partes, un trabajador pueda aceptar un trabajo de inferior responsabilidad, inferior exigencia, por supuesto, a menor salario también”, permitiendo así una transición gradual y flexible hacia el retiro.
El desbalance entre las prestaciones obligatorias del PMO y los recursos disponibles agrava la crisis del sistema de salud. “El problema del PMO, que tiene un exceso de derechos declarados, pero nunca se le puso más plata, hace que el sistema hoy esté casi colapsado”, advirtió Colina.
El Programa Médico Obligatorio (PMO) es una canasta básica de prestaciones médicas y asistenciales obligatorias que todas las obras sociales y empresas de medicina prepaga deben cubrir en Argentina. Define el piso mínimo de servicios que deben garantizarse en cualquier plan, sin períodos de carencia ni requisitos adicionales: desde el momento de la afiliación, la persona tiene derecho a recibir todo lo contemplado por el PMO.
Esta canasta incluye prestaciones esenciales como el Plan Materno Infantil, controles y vacunación del recién nacido, programas de prevención oncológica, atención odontológica, internaciones, salud mental, salud sexual y reproductiva, rehabilitación, medicamentos con distintos niveles de cobertura, cuidados paliativos, tratamientos de diálisis, prótesis y órtesis, y abordajes integrales para VIH, adicciones y enfermedades poco frecuentes, entre muchas otras.
Esta brecha se traduce en “restricciones que hay al acceso para un turno, un médico, muchas veces a las guardias que están desbordadas y, en definitiva, la gente tiene que terminar pagando más de bolsillo, aún cuando se dice que el PMO lo cubre todo”, enfatizó el economista, quien remarcó que la sobrecarga de derechos sin financiamiento suficiente genera “escasez de tiempo por parte de los profesionales y hay escasez también de cobertura”.

La innovación médica, especialmente en medicamentos biológicos y tratamientos personalizados, incrementa los costos y exige nuevas estrategias de financiamiento. “La única forma de financiar eso es con fondos nacionales o fondos de cobertura universal, es decir, un fondo que cubra las necesidades de medicamentos para toda la población”, propuso Colina.
Subrayó la necesidad de establecer protocolos y criterios de priorización: “Es muy importante el tema de la priorización. Por más que uno tenga un fondo que cubra toda la población, no puede cubrir toda la del consumo de innovación que quiere la gente, sino que hay que empezar a priorizar por los que son los más costo-efectivos, es decir, los que más efectividad tienen por peso gastado”, sostuvo.
Finalmente, Colina identificó la falta de continuidad en las políticas públicas como un obstáculo central para enfrentar el envejecimiento poblacional. “El acuerdo político que hay que tener es uno donde existe el consenso de que no se van a cambiar las políticas estructurales que respondan a la economía plateada en el largo plazo”, afirmó. Para el economista, la clave reside en mantener una hoja de ruta estable durante “una o dos décadas”, evitando que los cambios de gobierno impliquen la anulación de las reformas iniciadas: “El acuerdo político que tiene que tener la Argentina pensando en el envejecimiento son acuerdos a largo plazo”, concluyó Colina.
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ECONOMIA
Cuándo cobro ANSES: el calendario de pagos para jubilados, beneficiarios de AUH y planes sociales en febrero 2026

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) estableció los valores y el cronograma de pagos para jubilados y pensionados correspondientes a febrero. Esta medida abarca a quienes reciben haberes mínimos y máximos, así como a beneficiarios de pensiones contributivas y no contributivas. Los pagos se realizan de acuerdo con la terminación del DNI y el tipo de prestación, y el calendario contempla los feriados nacionales del mes.
El monto de las jubilaciones para el próximo mes incluye el haber mensual actualizado y, en varios casos, un bono extraordinario. El haber mínimo garantizado se ubica en $359.254,35, mientras que el máximo alcanza los $2.417.441,63. Si corresponde el bono de $70.000, la jubilación mínima llega a $429.219,42.
Por su parte, la Prestación Básica Universal (PBU) es de $164.342,47 y la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) asciende a $287.403,48. Las pensiones no contributivas por invalidez o vejez se fijan en $251.453,59, de acuerdo con los valores difundidos por ANSES y la actualización vigente.

La Asignación Universal por Hijo (AUH) subirá a $129.082,71, y la Asignación por Embarazo (AUE) se elevará a $121.818,42. De este último valor, el 80% se abona mensualmente y el 20% restante se liquida una vez al año, tras la presentación de las libretas correspondientes. La AUH por Discapacidad llegará a $420.312,22 y la Asignación Familiar por Hijo se fijará en $64.547,52 para el primer rango de ingresos.
El bono extraordinario de $70.000 se acredita de manera automática junto con los haberes de quienes cobran la mínima y los titulares de pensiones no contributivas. Para quienes perciben montos superiores al mínimo, el bono se otorga de forma proporcional, de modo que la suma total entre haber y bono no supere los $429.254,34.
El ajuste anunciado por ANSES implica un incremento del 2,85% en los haberes, debido a la fórmula de movilidad, establecida por el decreto 274/2024, que actualiza por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) con dos meses de rezago.

El calendario de pagos para jubilados y pensionados de ANSES para febrero quedó de la siguiente manera:
Jubilados y pensionados que cobran la mínima:
- DNI terminados en 0: 9 de febrero
- DNI terminados en 1: 10 de febrero
- DNI terminados en 2: 11 de febrero
- DNI terminados en 3: 12 de febrero
- DNI terminados en 4: 13 de febrero
- DNI terminados en 5: 18 de febrero
- DNI terminados en 6: 19 de febrero
- DNI terminados en 7: 19 de febrero
- DNI terminados en 8: 20 de febrero
- DNI terminados en 9: 20 de febrero
Jubilados y pensionados que cobran más que la mínima:
- DNI terminados en 0 y 1: 23 de febrero
- DNI terminados en 2 y 3: 24 de febrero
- DNI terminados en 4 y 5: 25 de febrero
- DNI terminados en 6 y 7: 26 de febrero
- DNI terminados en 8 y 9: 27 de febrero
Asignación Familiar por Hijo y Asignación Universal por Hijo
- DNI terminados en 0: 9 de febrero
- DNI terminados en 1: 10 de febrero
- DNI terminados en 2: 11 de febrero
- DNI terminados en 3: 12 de febrero
- DNI terminados en 4: 13 de febrero
- DNI terminados en 5: 18 de febrero
- DNI terminados en 6: 19 de febrero
- DNI terminados en 7: 20 de febrero
- DNI terminados en 8: 23 de febrero
- DNI terminados en 9: 24 de febrero
Pensiones No Contributivas:
- DNI terminados en 0 y 1: 9 de febrero
- DNI terminados en 2 y 3: 10 de febrero
- DNI terminados en 4 y 5: 11 de febrero
- DNI terminados en 6 y 7: 12 de febrero
- DNI terminados en 8 y 9: 13 de febrero
Asignación Por Embarazo
- DNI terminados en 0: 10 de febrero
- DNI terminados en 1: 11 de febrero
- DNI terminados en 2: 12 de febrero
- DNI terminados en 3: 13 de febrero
- DNI terminados en 4: 18 de febrero
- DNI terminados en 5: 19 de febrero
- DNI terminados en 6: 20 de febrero
- DNI terminados en 7: 23 de febrero
- DNI terminados en 8: 24 de febrero
- DNI terminados en 9: 25 de febrero
Asignaciones de pago único: Matrimonio, Adopción y Nacimiento
- Todos los documentos Primera Quincena: 10 de febrero al 12 de marzo
- Todos los documentos Segunda Quincena: 24 de febrero al 12 de marzo
El acceso a la jubilación a través de ANSES requiere una gestión que combina instancias digitales y presenciales. La persona interesada debe ingresar al sitio web oficial y acceder a la sección “Mi ANSES” utilizando su número de CUIL y la Clave de la Seguridad Social. Si no dispone de clave, el sistema ofrece la posibilidad de generarla fácilmente.
Es necesario verificar que los aportes laborales estén correctamente registrados. Esta comprobación se realiza en el menú “Trabajo” y “Consultar Historia Laboral”. Si se identifican períodos no registrados, el solicitante puede presentar la documentación respaldatoria, como certificaciones de servicios, recibos de sueldo, comprobantes de afiliación a obras sociales o una Declaración Jurada. También se requiere la presentación del formulario 6.18, destinado a prestaciones previsionales.
Luego de realizar la revisión y cargar la documentación, la persona debe solicitar un turno para presentarse en una oficina de ANSES. El día asignado, es necesario concurrir con el DNI vigente y la documentación que acredite los períodos de aportes y la identidad.
ECONOMIA
Geopolítica, riesgo país, costo de producción: el nuevo escenario global para Vaca Muerta y la energía

“Predecir es muy difícil, especialmente si se trata del futuro”.
La frase, atribuida a Niels Bohr, uno de los pioneros de la mecánica cuántica –junto Albert Einstein, Max Planck, Werner Heizenberg y otros genios científicos-, sirve de cobertura perfecta a cualquiera que hoy se anime a pronosticar el precio del petróleo, sujeto no solo a los fundamentos del mercado –de por sí difíciles de precisar- sino también a la levedad de las previsiones geopolíticas en tiempos de Donald Trump.
“Los mercados petroleros están revalorizando rápidamente el riesgo geopolítico a medida que aumenta la probabilidad de una acción directa de EEUU contra Irán, escribió Jorge León, vicepresidente senior y jefe de análisis geopolítico de Rystad Energy. Y parecen tener en claro, subrayó el experto, que Trump es más firme a la hora de cumplir las amenazas militares que las comerciales.
- En junio de 2025 las amenazas de EEUU a Irán se materializaron en ataques directos contra activos nucleares y militares.
- En diciembre, tras acusaciones públicas de asesinatos sistemáticos de cristianos en Nigeria, EEUU atacó objetivos del ISIS en ese país.
- Y el 3 de enero de este año, tras semanas de presión externa sobre Nicolás Maduro, Trump lo hizo capturar y extraditar a EEUU.
La comparación con cómo se movieron los precios del petróleo antes del inicio de la guerra de 12 días del año pasado que involucró a EEUU, Israel e Irán sirve para evaluar la dinámica actual del mercado. Aquella vez en los dos días previos al ataque a las instalaciones nucleares iraníes los precios del petróleo aumentaron unos USD 3,7 el barril.
La ola de frío en EEUU y Canadá amplificó la respuesta de los precios, complicando los esfuerzos por aislar la prima geopolítica pura (León)
“La trayectoria actual de los precios muestra una reacción comparable, y ligeramente más fuerte”, destacó León, aunque también advirtió que no todo el reciente aumento es riesgo geopolítico. La ola de frío en EEUU y Canadá amplificó la respuesta de los precios, complicando los esfuerzos por aislar la prima geopolítica pura.

El último jueves el precio del crudo Brent -referencia para Argentina-, superó los USD 70 el barril y si bien el viernes la cotización del WTI caía por debajo de USD 65, “sigue en línea para que enero sea su mejor mes desde julio de 2023, sostenido por un premium de riesgo geopolítico en alza”, destacó por su parte Trading Economics.
Los precios actuales son casi 40% más bajos que cuando Rusia invadió Ucrania (Foroohar)
En la misma línea, Rana Foroohar, columnista de Financial Times, manifestó su asombro de que los precios actuales sean hoy casi 40% más bajos que cuando Rusia invadió Ucrania (febrero de 2022). Los mercados -considera- aún subestiman el riesgo geopolítico y hasta soslayan datos relevantes.
Por ejemplo, que –como destacó la Agencia Internacional de Energía- cerca de 80% de la actual producción de petróleo y 90% de la de gas natural del mundo proviene de campos que ya pasaron su pico productivo.

En los próximos 3 a 5 años, las petroleras norteamericanas deberán explorar fuera de EEUU y usar su expertise para desarrollar nuevas cuencas, porque la Permian (la más productiva y corazón del boom del shale en EEUU y países como la Argentina) parece haber hecho pico, dijo Bryan Sheffield, fundador de Parsley Energy. La propia Agencia de Información Energética de EEUU pronosticó que en 2026 la producción de ese país será de 13,6 millones de barriles (igual a 2025) y empezará a declinar en 2027.
Esos datos tal vez explican por qué Chevron sigue muy interesada en el desarrollo de Vaca Muerta y Continental Oil, de Harold Hamm, uno de los pioneros del fracking en EEUU, le compró el área Los Toldos II Oeste a la Argentina Pluspetrol ¿Es acaso el inicio de la reversión del proceso previo, que había visto la salida de empresas como la malaya Petronas y ExxonMobil, la petrolera más grande de EEUU?
¿Cuáles son, en este contexto los próximos pasos de Vaca Muerta? Hay procesos de inversión ya lanzados, pero el ritmo productivo y el aporte de capital en los próximos años dependerá mucho de la evolución del mercado internacional.
El ritmo productivo y el aporte de capital en los próximos años dependerá mucho de la evolución del mercado internacional
Pese a los factores geopolíticos, la consultora energética Montamat & Asociados mantiene una visión bajista sobre el precio del petróleo. “El crudo Brent se mantiene por debajo de los USD 65 por barril desde octubre y se prevé una caída de casi 10 dólares en 2026”, dice su más reciente informe de precios.
Y agrega: “la mayoría de los analistas prevén que, tras una ligera recuperación técnica hacia el segundo trimestre, el precio tienda a estabilizarse o caer hacia los USD 55 a finales de 2026 si se confirman los excedentes de stock de hasta 2 millones de barriles diarios”.
El impacto en Argentina de la baja del crudo implica márgenes más estrechos para Vaca Muerta y mayores dificultades para los convencionales de Chubut y Santa Cruz.
Para el país, este escenario de precios “bajos pero estables” (por encima de los costos de Vaca Muerta, que rondan los USD 35-40) permite mantener el ritmo de inversión en shale, aunque con márgenes de rentabilidad más ajustados que en 2024. Un Brent a USD 60 es un punto de equilibrio delicado para Argentina, dice el informe de Montamat & Asociados.
El break-even (precio que recupera costos) en Vaca Muerta está cerca de los USD 35-40, precisa. Y con un Brent a USD 60, exportar sigue siendo rentable (pero) si el precio internacional cayera por debajo de los US$ 50, algunas empresas podrían ralentizar sus planes de expansión, lo que afectaría el ingreso de divisas esperado para el segundo semestre.
La caída del Brent hacia la zona de los USD 60 (con proyecciones de perforar los USD 55 a mediados de 2026) impacta de manera mucho más crítica en las cuencas convencionales de Santa Cruz y Chubut (Cuenca del Golfo San Jorge) que en Vaca Muerta”, dice el informe de Montamat.
El break-even (precio que recupera costos) en Vaca Muerta está cerca de los USD 35-40. Con un Brent a USD 60, exportar sigue siendo rentable (Montamat)
De hecho, si bien en 2025 la producción conjunta de los yacimientos petroleros de la Argentina fue de 46,1 millones de metros cúbicos de petróleo, un 13% más que en 2024, la producción sin Vaca Muerta fue de apenas 16,2 millones, 4,1% menos que en 2024, décima caída consecutiva y valor más bajo en lo que va del siglo.
Chubut registró una caída del 3,2%, a 7,2 millones de m3, casi un millón menos que hace diez años.
Santa Cruz produjo 3,5 millones de m3, la mitad de lo que producía hace un decenio, cuando su producción rozaba los 7 millones de m3.
Mendoza tuvo un retroceso de producción del 5,2%, a poco más de 3 millones de m3, el volumen más bajo de la serie de datos de la Secretaría de Energía, que arranca en 1999.
Solo Río Negro, sin ser una provincia petrolera importante, tuvo un buen resultado: su producción aumentó 6%, a 1,1 millones de m3, que sí sirve para mostrar que el declive de pozos maduros se puede revertir o atenuar con la aplicación de técnicas de recuperación secundaria o terciaria.

Expresada en miles de barriles por día, la producción promedio de 2025 fue de 810.000 barriles diarios (ver arriba). Además, en diciembre se alcanzó un pico histórico de 878.000 barriles. La actividad se sostuvo con un promedio mensual de 40 pozos terminados y 29 plataformas de perforación activas.
En el segmento shale oil, se conectaron 33 pozos promedio por mes, precisó el último informe mensual de la consultora Economía y Energía, de Nicolás Arceo, ex vicepresidente de YPF, que precisa que la producción de shale oil se concentra en seis áreas que aportan el 66% del total: Loma Campana (18% del total, La Amarga Chica (14%), Bajada del Palo (13%) y Bandurria Sur (12%). El informe precisa también que en 2025 la exportación de crudo aportó USD 6.716 millones. A un promedio de USD 69 cada uno, se exportaron 266.000 barriles por día
En diálogo con Infobae, Daniel Montamat, expresidente de YPF, exsecretario de Energía y titular de la consultora Montamat & Asociados recordó que a principios del chavismo integró un grupo de especialistas que el BID envió a Caracas para evaluar la creación de un “fondo anticíclico” con los ingresos de PdVSA, la petrolera venezolana, que entonces producía 2,9 millones de barriles diarios y había llegado a producir 3,5 millones.

La desprofesionalización de la empresa bajo el chavismo tumbó la producción por debajo del millón de barriles diarios y Montamat cree que lo que suceda en Venezuela en los próximos años pesará mucho sobre el mercado mundial. “Si se re-profesionaliza, en algunos años PdVSA puede llegar a producir 2 millones de barriles diarios; es lo que también ve el mercado de futuros, que tiró el precio del barril por debajo de USD 50 para 2027″, dijo el experto.
La duda sigue siendo el nivel de recapitalización. “Si se limita a Chevron y la producción remonta a 1,3 o 1,4 millones de barriles, eso no cambia el panorama. En todo caso, la geopolítica está haciendo que los precios sean muy volátiles”, enfatizó Montamat, quien también recordó el fin del proceso de acumulación de inventarios petroleros de China.
Para el especialista, sin embargo, más que las proyecciones de exportación de petróleo y gas, importa cómo Argentina use intermanete esos recursos. “Vaca Muerta es 70% gas, y con el gas a menos de USD 3 el millón de BTU tenemos muchas posibilidades de encadenar procesos productivos: fertilizantes, petroquímica, vehículos pesados con motor a gas en vez de gasoil, industrias electro-intensivas, alimentar centros de datos para Inteligencia Artificial”, enumeró. Pero para eso, advirtió, hay que seguir reduciendo la tasa de riesgo país –que pone un piso al costo del capital- y los costos de producción en Vaca Muerta.
“La parálisis de la química y la petroquímica europea es porque se les acabó el gas barato de Rusia. Muchas empresas europeas podrían relocalizarse acá. Pero eso no ocurre espontáneamente, hace falta estrategia para encadenar procesos y no limitarse a lo extractivo”, concluyó.
Luciano Codeseira, codirector del Instituto de Energía de la Universidad Austral, describió el momento actual como un punto de tensión entre variables favorables y restricciones crecientes.
“Vaca Muerta hoy está expuesta a un juego de fuerzas cruzadas: puede verse favorecida por precios internacionales del crudo más firmes, impulsados por la inestabilidad global y la lenta normalización de Venezuela, pero al mismo tiempo enfrenta un contexto financiero más exigente, con capital más caro y mayor competencia por inversiones”, dijo Codeseira.
La dinámica internacional se caracteriza por una mayor sensibilidad a los eventos geopolíticos y cambios en el mapa energético global. En ese marco, Codeseira destacó una característica central del shale frente a la producción convencional.
“La gran diferencia de Vaca Muerta frente a la producción convencional es su lógica de ‘ciclo corto’: permite ajustar más rápido los niveles de inversión y producción frente a cambios en precios, tasas de interés o condiciones financieras. Esa flexibilidad operativa es una ventaja estratégica en un mundo volátil”, explicó.
La gran diferencia de Vaca Muerta frente a la producción convencional es su lógica de ‘ciclo corto’: permite ajustar más rápido los niveles de inversión y producción (Codeseira)
Pero esa capacidad de adaptación no elimina los requisitos estructurales del desarrollo. “Esa flexibilidad no reemplaza una condición básica: Vaca Muerta sigue necesitando inversiones intensivas y de largo plazo en infraestructura, como oleoductos, almacenamiento y capacidad exportadora. Sin esos activos, el potencial productivo no se puede transformar en valor económico”, advirtió Codeseira.
La infraestructura aparece así como un factor crítico para vincular la producción con los mercados internacionales en un escenario donde la competencia entre proyectos es cada vez más intensa.
“La experiencia internacional muestra que, en contextos de alta incertidumbre geopolítica, los inversores no miran solo la calidad del recurso. También evalúan la estabilidad macroeconómica, la previsibilidad regulatoria y la consistencia de las políticas públicas”, sostuvo Codeseira.
Los movimientos en productores relevantes amplifican tendencias más amplias. “Lo que ocurre en Venezuela no define por sí solo el futuro de Vaca Muerta, pero sí amplifica tendencias que ya existen: en un mundo donde la geopolítica vuelve a dominar la agenda energética, los países que logren reducir sus vulnerabilidades internas serán los que puedan captar mejor las oportunidades externas”, agregó.
La discusión sobre el rol de los hidrocarburos se da, además, en paralelo al debate global sobre la descarbonización. Roberto Carnicer, director del Instituto de Energía de la Universidad Austral, planteó que la estrategia argentina se apoya en un enfoque pragmático, alineado con la demanda energética mundial. “El desafío no es dejar de producir hidrocarburos, sino reducir sus emisiones con eficiencia, tecnología y mecanismos de captura”, afirmó.
Según Carnicer, el país apunta a duplicar la producción de gas y petróleo destinada a la exportación en los próximos cinco años, con un impacto acotado en términos ambientales. Según el inventario nacional de 2022, la Argentina representa el 1% de las emisiones globales de CO₂ equivalente. Dentro del total nacional, el 50% corresponde al sector energético y solo el 6% -equivalente a 0,024 gigatoneladas- se vincula con emisiones fugitivas asociadas a la producción y transporte de gas y petróleo.
El desafío no es dejar de producir hidrocarburos, sino reducir sus emisiones con eficiencia, tecnología y mecanismos de captura (Carnicer)
“Duplicar la producción para la exportación implicaría un aumento de apenas 6%, volumen que puede compensarse mediante captura natural y eficiencia”, dijo Carnicer.
El académico de la Universidad Austral contextualizó estos números en una tendencia global de largo plazo. Entre 1970 y 2024, la demanda energética mundial se triplicó, al pasar de 200 a 650 exajoules, mientras que el carbón mantuvo una participación estable del 27%. Asia incrementó su peso del 15% al 49% del consumo energético global, con matrices dominadas por el carbón en torno al 50%. En ese escenario, sostuvo que el crecimiento económico sigue requiriendo energías accesibles.
“Así como la tecnología es la esperanza para un mundo con menos emisiones, la misma ya participa para lograr hidrocarburos sin emisiones”, afirmó Carnicer al mencionar herramientas como la captura, las soluciones basadas en la naturaleza, la eficiencia energética y la electrificación.
Desde la óptica empresarial, Leonardo De Lella, ;Managing Director & Partner de BCG, analizó los desafíos para que Vaca Muerta dé un salto adicional en producción. “Vaca Muerta ha demostrado que puede escalar producción de forma consistente y eficiente, lo que confirma la madurez operativa del play. Sin embargo, para dar un salto significativo en producción se requiere un entorno que permita sostener inversiones”, destacó.
De Lella precisó que la rentabilidad del shale argentino sigue siendo competitiva por la calidad del crudo y las eficiencias alcanzadas, con precios de equilibrio en torno a USD 45 por barril. No obstante, advirtió que niveles más bajos de precios internacionales “comprimen márgenes y, por ende, la generación de flujo de caja que se puede reinvertir”.
A esto se suma el costo del financiamiento, que sigue siendo elevado en comparación con otros desarrollos de shale, aunque con expectativas de mejora si disminuye el índice de riesgo país.
La infraestructura vuelve a aparecer como un eje central. “La expansión y mejora de la infraestructura es un factor prometedor, pero requiere consolidación.
La expansión y mejora de la infraestructura es un factor prometedor, pero requiere consolidación (De Lella)
VMOS es un pilar clave y representa una palanca fundamental para Vaca Muerta, al reducir costos de evacuación, facilitar el acceso a mercados internacionales y mejorar su competitividad”, explicó De Lella, quien también mencionó la necesidad de avanzar en mejoras viales para reducir costos logísticos.
Respecto del escenario internacional de precios y la situación en Venezuela, De Lella recomendó cautela. “Es importante tomar las proyecciones de precios con cautela y más bien observar señales de mercado”, afirmó.
Si bien precios del Brent en torno a USD 55 podrían afectar la capacidad de reinversión, Luciano De Lella sostuvo que el impacto de Venezuela será limitado en el corto plazo. “Incluso bajo escenarios de normalización de políticas y entrada de capital externo, incrementos productivos serán graduales y se extenderán por varios años”, evaluó.
En ese marco, el impacto sobre Vaca Muerta sería “modesto”, más vinculado a cambios en diferenciales de crudos que a un shock de oferta. Además, destacó el especialista que el desarrollo del shale argentino está impulsado mayormente por compañías locales, con menor exposición a decisiones globales de reasignación de capital.

En conjunto, las definiciones de los especialistas convergen en un diagnóstico común: el escenario internacional presenta oportunidades para Vaca Muerta, pero exige condiciones internas que reduzcan riesgos, consoliden la infraestructura y mejoren la competitividad.
Como sintetizó Codeseira, “transformar el potencial geológico de Vaca Muerta en desarrollo sostenible exige un marco institucional sólido, capaz de acompañar un sector intensivo en capital pero cada vez más flexible en lo operativo”.
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ECONOMIA
Panamá se afirma como el post-Davos de América Latina y el Caribe

La Ciudad de Panamá fue sede de una cumbre que consolidó a la región como centro de debate internacional. Entre el 27 y el 30 de enero, el Foro Económico Internacional América Latina y el Caribe 2026 congregó a ocho jefes de Estado, cientos de empresarios, referentes multilaterales y miles de asistentes en una serie de jornadas que, según la organización, superaron los 6.500 participantes. De acuerdo con la información oficial de la CAF, el foro reunió a líderes de más de 70 países y se posicionó como el mayor encuentro regional de los últimos años. La cifra incluyó a más de 4.300 personas solo el miércoles y marcó un récord para este tipo de eventos en la región.
El foro, organizado por el Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF), experimentó un salto respecto a su primera edición de 2025, cuando solo dos presidentes acompañaron el lanzamiento. Un año después, la escena cambió por completo: presidentes y primeros ministros como Luiz Inácio Lula da Silva (Brasil), José Raúl Mulino (Panamá), Gustavo Petro (Colombia), Bernardo Arévalo (Guatemala), Rodrigo Paz Pereira (Bolivia), Daniel Noboa (Ecuador), Andrew Holness (Jamaica) y el presidente electo de Chile, José Antonio Kast, se sumaron a la convocatoria y debatieron sobre los desafíos que enfrenta la región.
Según la CAF, el foro recibió a más de 6.500 líderes y tomadores de decisión, y contó con la participación de más de 150 panelistas en distintas sesiones plenarias, talleres, diálogos temáticos y actividades paralelas. La diversidad de los asistentes incluyó presidentes, ministros, empresarios, académicos, representantes de organismos multilaterales y miembros de la sociedad civil. El evento sirvió de punto de encuentro para funcionarios, empresarios, académicos y representantes de la sociedad civil, y la edición 2026 también sumó una Rueda de Negocios que, de acuerdo con voceros de la organización, reunió a empresas de toda la región con potenciales compradores y socios estratégicos internacionales.

AP Foto/Matías Delacroix)
El foro permitió analizar las tensiones y matices que atraviesan a América Latina y el Caribe en un contexto global complejo. El clima de los pasillos mostró a ministros y líderes conversando sobre oportunidades de cooperación, pero también sobre las diferencias entre modelos de desarrollo y estrategias nacionales. El formato plural y abierto del evento funcionó como espacio para el diálogo directo entre jefes de Estado y sectores productivos.
Uno de los momentos destacados ocurrió cuando Philippe Aghion, Premio Nobel de Economía 2025, participó como invitado especial y analizó los retos para la innovación en la región. En su intervención, Aghion puso el foco en la “necesidad de reducir la burocracia y la corrupción” para crear un entorno más favorable al desarrollo de empresas y la adopción de tecnología. El economista francés utilizó el caso de Argentina como ejemplo de cómo las trabas institucionales pueden frenar la innovación y valoró los cambios impulsados por el actual gobierno.
Respecto a la presencia argentina, la agenda reveló la ausencia de funcionarios nacionales de alto rango. La embajadora Sandra Pitta, a cargo de la representación diplomática en Panamá, tuvo un rol activo en la vinculación de empresarios locales con potenciales compradores para exportaciones argentinas. Fuentes del foro subrayaron la importancia de este trabajo de articulación, aunque la falta de ministros o secretarios limitó el peso político de la delegación argentina frente a la de otros países.
La agenda de seguridad también ocupó un lugar relevante. El tema surgió en los discursos de mandatarios como Noboa, Kast y Holness, quienes coincidieron en la necesidad de una cooperación más estricta y acciones coordinadas frente al avance del crimen organizado. La seguridad se ubicó como una de las pocas áreas donde hubo consenso transversal, en contraste con otros debates más ideologizados.
La integración regional y el pragmatismo marcaron la tónica del foro. El evento funcionó como plataforma para que América Latina y el Caribe proyecten una agenda común ante el mundo, en especial en áreas como comercio, conectividad y transición energética. Presidentes y ministros remarcaron la importancia de avanzar en acuerdos multilaterales y de fortalecer la voz regional en espacios globales. El presidente panameño, Mulino, remarcó la neutralidad del Canal de Panamá y su papel en la estabilidad de la economía global.

El foro también se destacó por la presencia de figuras internacionales como Michio Kaku, físico y divulgador, quien expuso sobre la revolución tecnológica y el potencial de la región para sumarse a las nuevas tendencias en inteligencia artificial y digitalización. Kaku afirmó que América Latina “puede sumarse a la próxima revolución tecnológica sin grandes recursos”, siempre que logre reducir barreras y mejorar la formación de talento.
El encuentro incluyó actividades culturales y exposiciones paralelas, entre ellas el Festival CAF “Voces por nuestra región: Cultura que mueve el mundo”. Según la CAF, el festival buscó visibilizar la diversidad cultural de América Latina y su aporte al desarrollo económico y social.
En el plano económico, la CAF presentó su estrategia de crecimiento para los próximos cinco años. La entidad espera aprobar operaciones por cerca de 83.835 millones de euros hasta 2031 y crecer su cartera en un 70%. El presidente ejecutivo de la CAF, Sergio Díaz-Granados, sostuvo en su discurso de apertura que la institución “aspira a consolidarse como la principal ventanilla de financiamiento en desarrollo de América Latina y el Caribe”.

El cierre del foro estuvo marcado por la Rueda de Negocios y la firma de acuerdos estratégicos, con el objetivo de transformar el diálogo político en resultados concretos para la región. Empresarios y cámaras destacaron la oportunidad de participar en negociaciones directas con compradores extranjeros, en sectores como alimentos, tecnología, energía y servicios.
La diversidad de voces y la pluralidad de enfoques caracterizaron las discusiones, según los balances oficiales de la organización y testimonios de asistentes. El foro permitió observar los matices entre proyectos políticos, desde los que priorizan la integración pragmática hasta los que promueven una agenda más ideológica. El giro político que dejó el foro apunta a un mayor pragmatismo y al fortalecimiento de las alianzas público-privadas.
La edición 2026 demostró una fuerte convocatoria y un avance institucional, con una agenda que abarcó innovación, desarrollo sostenible, seguridad, cultura y negocios. Panamá ratificó su lugar como sede de referencia para el diálogo latinoamericano y caribeño, y la CAF reforzó su rol como articuladora de consensos y promotora de la cooperación regional.
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