Investing.com – «Los temores de recesión en Estados Unidos y otros factores han sacudido los mercados. Podríamos ver más brotes de volatilidad antes de las elecciones presidenciales. Pasamos de un enfoque en la tecnología estadounidense dentro de nuestra sobreponderación en acciones, inclinándonos más hacia un conjunto más amplio de ganadores de la implementación de la inteligencia artificial (IA). No creemos que la Reserva Federal recorte los tipos de interés tan drásticamente como esperan los mercados».

Estas son las principales conclusiones del último informe semanal de mercados de BlackRock (NYSE:). La gestora ve múltiples factores que impulsan la volatilidad del mercado: «El resurgimiento de los temores de recesión debido a algunos datos económicos más débiles, el nerviosismo previo a las elecciones en Estados Unidos y la toma de ganancias a medida que los inversores hacen espacio para nuevas emisiones de acciones», afirman.

«Sin embargo, los resultados corporativos han demostrado ser resistentes. Todos los sectores superaron las expectativas para las ganancias del segundo trimestre, lo que impulsó una amplia mejora en los márgenes de beneficio», señalan los analistas de BlackRock.

En la gestora destacan que el crecimiento general de las ganancias del S&P 500 fue del 13% en el segundo trimestre, superando la expectativa de consenso del 10%, según muestran los datos de LSEG. «Los analistas pronostican un crecimiento generalizado de las ganancias durante los próximos 12 meses, especialmente para los sectores vinculados al tema de la IA», señalan.

«Vemos una brecha cada vez menor en el crecimiento de las ganancias entre las empresas tecnológicas estadounidenses y el resto del mercado, incluso si la tecnología sigue liderando el camino, lo que sugiere que los rendimientos de las acciones estadounidenses pueden ampliarse. Favorecemos a las empresas de alta calidad que ofrecen un crecimiento de las ganancias y un flujo de efectivo libre consistentes en caso de que persista la volatilidad», explican en BlackRock.

Apuesta por la IA

«Seguimos favoreciendo el tema de la IA, pero ajustamos nuestra exposición. En la primera fase de la IA, que ya está en marcha, los inversores están cuestionando la magnitud del gasto de capital en IA por parte de las principales empresas tecnológicas y si la adopción de la IA puede repuntar. Si bien observamos señales para cambiar nuestra opinión, creemos que se necesita paciencia ya que la implementación de la IA aún tiene mucho por hacer», destacan en la gestora.

«Sin embargo, creemos que el cambio de sentimiento contra estas empresas podría afectar las valoraciones. Por lo tanto, nos centramos en los beneficiarios de la primera fase en energía y servicios públicos que proporcionan insumos clave de IA, y en las empresas inmobiliarias y de recursos vinculadas a la implementación», añaden.

Inflación

«Aunque la inflación está cayendo hacia el objetivo de la Fed en el corto plazo, creemos que una inflación más alta en el medio plazo limitará hasta qué punto la Fed puede . El nerviosismo por el crecimiento y el enfriamiento de la inflación han llevado los rendimientos a 10 años a mínimos de 15 meses, ya que los inversores han descontado más de 100 puntos básicos de recortes para fin de año y alrededor de 240 puntos básicos de recortes durante los próximos 12 meses, lo que implica una respuesta de la Fed a una recesión», resaltan en BlackRock.

«En resumen: ampliamos nuestro enfoque en la tecnología estadounidense, inclinándonos por un conjunto más amplio de ganadores de la implementación de la inteligencia artificial. Recortamos nuestra sobreponderación en acciones japonesas. Subponderamos los bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, prefiriendo vencimientos a mediano plazo y crédito de calidad», concluyen en la gestora.

• ¿Le gustaría saber cómo organizan sus carteras los inversores con más éxito? InvestingPro le da acceso a las estrategias y carteras de los mejores inversores. Además, recibirá cada mes más de 100 recomendaciones de valores basadas en análisis respaldados por IA. ¿Siente curiosidad? Haga clic aquí para obtener más información.