En un escenario en que el precio del dólar se mantiene estable, las empresas salen a financiarse por medio de la emisión de deuda a través de obligaciones negociables (ON), por lo que los ahorristas pueden invertir en este tipo de bonos corporativos, para obtener una renta en moneda estadounidense del 8% anual. Así, la consultora de mercado Research for Traders (RfT) le proporcionó a iProfesional cuáles son los 12 papeles que recomienda para obtener interesantes ganancias durante todo un año, ya que pagan cupones de forma permanente.

Incluso, si se adquieren todas estas obligaciones negociables recomendadas de los distintos sectores de la economía doméstica, se puede lograr una renta escalonada que permite generar cada mes una renta en dólares.

En esta estrategia se toman los flujos de fondos de cada bono, donde se considera la tasa de interés anual y la forma de la devolución de capital. 

Entre las empresas recomendadas, se consideraron ON de firmas líderes argentinas vinculadas a los sectores de petróleo y gas, infraestructura, real estate, alimentos y telecomunicaciones. Es decir, incluye a YPF, Pampa Energía, IRSA, Telecom, Aeropuertos Argentina 2000, Arcor, Cresud, TGS, entre otros.

«Estas 12 obligaciones negociables es una cartera para poder recibir pagos en dólares de estas ONs, con un escalonamiento mes a mes durante los próximos 12 meses y hasta el vencimiento, con el detalle de capital e intereses que recibirán», detallan desde Research for Traders (RfT), que dirige el economista Gustavo Neffa.

Cabe aclarar que la inversión en cada uno de estos bonos corporativos depende del valor nominal mínimo que tenga cada lámina, que puede ser de u$s1, u$s100 o u$s1.000. Por ende, varía de forma notoria, según la emisión.

Las 12 obligaciones negociables (ON) recomendadas para invertir

Las 12 obligaciones negociables (ON) recomendadas para invertir por RfT, y destinadas a confeccionar la cartera «escalonada» para obtener ganancias mensuales en dólares, son las siguientes. 

• Del sector de Petróleo y Gas, las elegidas son YPF 9% con vencimiento al 2026 (YMCHO), YPF 9% al 2029 (YMCIO), Pan American Energy 7% al 2029 (PN35O) y Tecpetrol 6,8% al 2029 (TTC9O). 

• De Energía, en la lista se ubican Genneia 8,75% al año 2027 (GNCXO), Edenor 9,75% al 2030 (DNC7O), YPF Luz 7,875% que vence en 2032 (YFCJO) y Pampa Energía 7,875% al 2034 (MGCOO).

• En Gas Natural (Transporte) se selecciona a Transportadora de Gas del Sur (TGS) 8,5% con vencimiento en 2031 (TSC3O).

• En Infraestructura, se elige a Aeropuertos Argentina 2000 8,5% cuyo plazo es hasta 2031 (ARC1O).

• En Real Estate y Construcción, la recomendada es IRSA 8,75% que finaliza en el año 2028 (IRCFO).

• En Telecomunicaciones, se prefiere a Telecom Argentina 9,5% que termina en el 2031 (TLCMO).

• Y en Alimentos se completa la cartera con Cresud 8% al año 2026 (CS38O) y Arcor 8,25% al 2027 (RCCJO).

Cartera ideal de obligaciones negociables (ON)

Por ejemplo, para realizar una cartera con esas 12 obligaciones negociables (ON), Research for Traders (RfT) tomó una inversión en diferente porcentaje en cada una de ellas, por el diferente valor mínimo, para lograr que cada ON rinda 8,33% anual en dólares. 

Para conseguir ese rendimiento para la cartera, estos analistas tomaron un monto total a distribuir de u$s100.000, cifra que para el pequeño ahorrista es muy alta, pero que sirve de referencia para conocer cuántos ingresos se obtendrían mes a mes, con este sistema «escalonado», con las cuotas de intereses que abonan y con los vencimientos de algunas de las ON del portfolio.

Por ende, a lo largo de 12 meses se ganarán más de 8.000 dólares en intereses con esa cifra inicial, más una recuperación del capital invertido de alrededor de u$s26.400.

Igualmente, aquellos pequeños ahorristas pueden adquirir con un capital mucho más bajo estos papeles, aunque la rentabilidad variará según la ON en la que se invierte y el monto destinado en cada una de ellas.

A continuación el detalle de cada Obligación Negociable (ON) que compone la cartera armada por RfT: 

La ON de YPF al año 2026 (YMCHO) paga un cupón de 9% anual en forma trimestral y amortiza en 13 cuotas trimestrales de 7,6923%. La primera cuota de capital se abonó en febrero de 2023, por lo que restan pagar 3 cuotas hasta el vencimiento del título (12/02/2026). En los próximos 12 meses, abona 3 cuotas de capital e intereses que le quedan.

La ON de YPF al 2029 (YMCIO) paga un cupón de 9% anual en forma semestral y amortiza en 7 cuotas semestrales de 14,2857%. La primera cuota de capital se pagará en junio de 2026. El vencimiento de este bono es el 30 de junio de 2029. En los próximos 12 meses abona 3 cuotas de intereses y una de capital

La ON de Pan American Energy (PAE) al 2029 (PN35O) paga un cupón de 7% anual en forma semestral y amortiza en una única cuota al vencimiento, que será el 27 de septiembre de 2029. En los próximos 12 meses, abona 2 cuotas de intereses.

La ON de Tecpetrol al 2029 (TTC9O) paga un cupón de 6,8% anual en forma semestral y amortiza en una única cuota al vencimiento el 24 de octubre de 2029. En los próximos 12 meses abona 2 cuotas de intereses.

La ON de Genneia al 2027 (GNCXO) paga un cupón de 8,75% anual en forma semestral y amortiza en 10 cuotas semestrales de 10%. La primera fue abonada en marzo de 2023 y le quedan 5 cuotas. El bono vence el 2 de septiembre de 2027. En los próximos 12 meses, abona 2 cuotas de intereses y 2 de capital.

La ON de Edenor al 2030 (DNC7O) paga un cupón de 9,75% anual en forma semestral y amortiza en una única cuota al vencimiento, que es el 24 de octubre de 2030. La primera fue abonada en marzo de 2023 y le quedan 5 cuotas. En los próximos 12 meses, abona 2 cuotas de intereses.

La ON de YPF Energía Eléctrica al 2032 (YFCJO) paga un cupón de 7,875% anual en forma semestral y amortiza en 3 cuotas iguales anuales de 33,3%, a partir de octubre de 2030. La fecha de vencimiento es el 16 de octubre de 2032. En los próximos 12 meses, abona 2 cuotas de intereses

La ON de Aeropuertos Argentina 2000 con vencimiento en el primer día de agosto de 2031 (ARC1O) paga un cupón de 8,5% anual en forma trimestral, y amortiza en 22 cuotas iguales trimestrales de 4,34% a partir de febrero de 2025 y una cuota de 4,52% al vencimiento. En los próximos 12 meses, abona 4 cuotas de intereses y 2 de capital.

La ON de IRSA al 2028 (IRCFO) paga un cupón de 8,75% anual en forma semestral y amortiza en 4 cuotas iguales anuales de 17,5% desde junio de 2024 y una última cuota de 30% al vencimiento, que es el 22 de junio de 2028. En los próximos 12 meses, abona 2 cuotas de intereses y una de capital.

La ON de Telecom Argentina al 2031 (TLCMO) paga un cupón de 9,5% anual en forma semestral y amortiza en 3 cuotas iguales anuales (33%, 33% y 34%) desde julio de 2029. El vencimiento es el 18 de julio de 2031. En los próximos 12 meses, abona 2 cuotas de intereses.

La ON de Cresud al 2026 (CS38O) paga un cupón de 8% anual en forma semestral y amortiza en una única cuota al vencimiento, que es el 3 de marzo de 2026. En los próximos 12 meses, abona 2 cuotas de intereses.

La ON de Arcor al 2027 (RCCJO) paga un cupón de 8,25% anual en forma semestral y amortiza en 7 cuotas de 14,285% desde octubre de 2024. El bono vence el 9 de octubre de 2027. Ya abonó 2 cuotas de amortización. En los próximos 12 meses, abona 2 cuotas de intereses y 2 de capital.-

Es el primer actor público en acceder a financiamiento externo desde diciembre de 2017. El bono vence en 2032 y paga 9,75% de tasa

26/06/2025 – 17:33hs

La Provincia de Córdoba concretó con éxito una emisión de deuda por u$s725 millones en los mercados internacionales, convirtiéndose en el primer organismo público argentino en acceder a financiamiento externo desde diciembre de 2017.

El bono de la provincia que gobierna Martín Llaryora fue emitido bajo legislación del Estado de Nueva York, tiene vencimiento en el año 2032 y contará con un esquema de amortización escalonado, a partir del quinto año: los pagos de capital se realizarán en tres cuotas anuales durante el quinto, sexto y séptimo año de vida del instrumento. En tanto, los intereses se abonarán cada seis meses.

Cómo es el bono que colocó la provincia de Córdoba en los mercados internacionales

Uno de los aspectos más esperados era la tasa de interés que convalidaría el mercado. Según confirmó este jueves el Gobierno cordobés, la colocación logró una tasa del 9,75% anual, con una fuerte demanda por parte de los inversores: las órdenes recibidas superaron los u$s1.000 millones, muy por encima de los u$s500 millones que se aspiraban originalmente.

«Los fondos obtenidos serán destinados a proyectos estratégicos de infraestructura y a la extensión de las amortizaciones a través de la recompra de los títulos internacionales emitidos con vencimiento en 2027 en un selective tender que tendrá lugar el día viernes 27 de junio», explicó la administración provincial en un comunicado oficial.

Con estos recursos, la provincia apunta a recomprar alrededor de u$s300 millones de los bonos que vencen en 2027, pagando aproximadamente u$s955 por cada u$s1.000. De este modo, la estrategia financiera busca compensar el impacto de la tasa del 9,75% con un ahorro en la operación global, bajando el costo efectivo del endeudamiento al reemplazar pasivos bajo mejores condiciones.

Desde el gobierno cordobés celebraron la fuerte demanda de la emisión

Desde el gobierno destacaron la fuerte demanda que despertó la emisión. Según informaron, hubo «una importante sobreoferta respecto a los u$s500 millones buscados inicialmente» y se subrayó que «más del 40% de las órdenes provinieron de inversores locales». Para el Gobierno, esta señal del mercado «refleja una sólida demanda gracias a la fortaleza fiscal provincial, aun en un contexto internacional desafiante, signado por la incertidumbre política, los conflictos bélicos en Medio Oriente y, en lo financiero, una cierta congestión de emisores latinoamericanos».

Los títulos emitidos recibieron calificaciones crediticias de parte de dos de las principales agencias: Moody’s asignó una nota de Caa2, mientras que Fitch Ratings otorgó un CCC+, ambas dentro del rango de alto riesgo, aunque habituales para este tipo de emisiones soberanas y sub-soberanas en América Latina.

«Esta emisión forma parte de una estrategia financiera integral que busca fortalecer la sostenibilidad fiscal, promover el desarrollo económico y garantizar el cumplimiento de las obligaciones, sin resignar el financiamiento de obras claves para la provincia», concluyó el comunicado oficial.

Con este paso, Córdoba no solo logra acceso al crédito internacional, sino que marca un hito en el actual escenario económico argentino, donde la mayoría de las jurisdicciones públicas continúan fuera de los mercados globales de deuda.

Revolut, el mayor banco digital de Europa, con un valor de u$s45.000 millones y cuenta con 60 millones de clientes a nivel global, adquirirá Banco Cetelem de Argentina, una pequeña entidad crediticia local propiedad de BNP Paribas, según dos personas con conocimiento directo.

Cetelem es uno de los dos bancos más pequeños entre los 73 que forman parte del sistema financiero argentino, según clasificaciones del banco central a marzo, y cuenta con activos por unos 6,4 millones de dólares. La compra por parte de Revolut, con sede en Londres, incluiría tanto la licencia bancaria como la transferencia de esos activos, de acuerdo con las fuentes, que pidieron no ser identificadas por tratarse de una adquisición en curso. El valor de la operación no se conoció de inmediato.

Revolut podría incursionar en el mercado financiero Argentino y competir con Mercado Pago

De momento, Revolut declinó hacer comentarios, mientras que la oficina de prensa de BNP no respondió de inmediato a una solicitud. Asimismo, el BCRA declinó hacer declaraciones. Según las fuentes, Revolut ya comenzó el proceso regulatorio con la autoridad monetaria argentina, que debe aprobar cualquier compra de una entidad bancaria. La fintech participó en un proceso de licitación junto con otras interesadas, entre ellas Southern Cross Group, liderado por el empresario Norberto Morita, y la firma de corretaje Criteria, según una de las fuentes.

Revolut también ha comenzado a contratar personal para sus operaciones en el país, entre ellos a Agustín Danza como director ejecutivo. Esta operación representa la primera incursión de Revolut en la segunda economía más grande de Sudamérica, con el objetivo de obtener una licencia bancaria que afiance su expansión en el sistema financiero argentino. La profunda reforma económica impulsada por Javier Milei está empezando a remodelar el panorama bancario local, abriendo nuevas oportunidades para actores extranjeros.

El gobierno del presidente, ha recortado el gasto fiscal, eliminado los controles de capital en algunas transacciones y frenado la emisión de dinero, lo que ha contribuido a una fuerte desaceleración de la inflación. Al mismo tiempo, la mejora en los salarios reales de ciertos sectores ha impulsado la recuperación del crédito al consumo, lo que se ha traducido en una mayor rentabilidad del sector bancario. Este cambio ha provocado un aumento de la demanda de préstamos y mejores perspectivas para las entidades financieras, tras años de estancamiento provocados por la crisis.

En los últimos meses, varios actores del mercado de capitales y empresas de tecnología financiera, como Allaria Asset Management, Ualá, Mercado Libre, y el ex ejecutivo de gestión patrimonial de Citigroup. Eduardo Savastano, han manifestado interés en obtener licencias bancarias para alienar sus modelos de negocio con el nuevo entorno financiero del país.

Revolut, fundada en 2015 y valorada recientemente en unos USD 45.000 millones, es una de las fintechs más grandes y de más rápido crecimiento del mundo que cuenta con 60 millones de clientes a nivel global. La empresa busca activamente nuevas licencias en distintas geografías, incluso mediante adquisiciones, y actualmente tiene al menos otras 10 solicitudes en trámite. Cuenta con una licencia bancaria restringida en el Reino Unido y una licencia bancaria en México.

En este sentido, su director ejecutivo, Nik Storonsky, ha afirmado previamente que haber crecido sin licencias bancarias fue un error, y que habría sido más fácil obtenerlas cuando Revolut era más pequeña. La compañía llega al país en medio de un auge del crédito tras las reformas de Milei, en las cuales se incluyeron recortes de tasas de interés y permitieron a los bancos ofrecer hipotecas por primera vez en años. El crédito al sector privado registró en 2023 su mayor expansión en más de tres décadas, con un crecimiento del 53% en términos reales, según la Asociación de Bancos Argentinos (Adeba).

De igual forma, Revolut enfrentará una feroz competencia de empresas como MercadoLibre y Ualá, además de otras fintechs ampliamente utilizadas por consumidores para transacciones cotidianas, desde compras minoristas hasta pagos de servicios y recarga de transporte.