Con un tipo de cambio en calma y muchos argentinos aprovechando para vacacionar en el exterior, el 2026 comenzó con una fuerte demanda de dólar ahorro. Así lo ratificó este viernes el Banco Central, en su balance cambiario de enero.

Los individuos adquirieron billetes por u$s2.613 millones y vendieron por u$s410 millones, lo que dejó un saldo ampliamente comprador en términos netos: u$s2.203 millones. De esta manera, las compras de personas humanas superan los u$s29.000 millones desde abril del año pasado, cuando se flexibilizó el cepo.

Del lado de la demanda participaron 1,6 millones de personas, mientras que unas 730.000 se ubicaron como vendedoras, reflejando una base masiva de compradores en el mercado oficial. 

Según informó el BCRA, «cabe señalar que parte de estos fondos queda depositada en cuentas locales o es utilizada posteriormentepara la cancelación de consumos con tarjetas en moneda extranjera y por ello no incrementa la posición de activos externos del sector privado».

«De la misma manera, los egresos por divisas, que en su mayoría constituyen transferencias de depósitos locales al exterior (operaciones de canje), pueden ser destinados a la cancelación de pasivos externos (por ejemplo, para pagos de deuda comercial y financiera externa o utilidades y dividendos)», agregó.

En enero se registró un crecimiento frente a diciembre, cuando las compras habían sido de unos u$s2.186 millones, aunque sigue lejos del pico de septiembre 2025, cuando antes de las elecciones legislativas superó los u$s5.000 millones.

Lo concreto es que  el arranque de año dejó un mensaje claro: la demanda minorista de divisas sigue firme y marcó un enero récord dentro de la última década.

Compras de dólares del BCRA y déficit de cuenta corriente

Además, el informe detalló que el BCRA y el Tesoro Nacional efectuaron compras netas en el mercado de cambios por u$s1.158 millones y u$s265 millones, respectivamente, mientras que las entidades y los clientes de las entidades vendieron u$s740 millones y u$s638 millones, respectivamente. Por su parte, el BCRA efectuó pagos netos a través del Sistema de Pagos de Moneda Local (SML) por u$s45 millones.

«El ‘Sector Privado no Financiero’ fue vendedor neto de moneda extranjera por u$s548 millones en el mercado de cambios. Dentro de este grupo, el sector ‘Oleaginosas y Cereales’ fue el principal sector oferente de moneda extranjera en el mercado de cambios durante el mes, registrando ventas netas por u$s2.121 millones, en gran medida explicados por su resultado en el rubro ‘Bienes’», detalló.

En lo que fue el balance cambiario de enero, se registró un déficit de cuenta corriente de u$s919 millones, explicado principalmente por los egresos netos de las cuentas «Ingreso primario» y «Servicios» por u$s2.007 millones y u$s946 millones, parcialmente compensados por los ingresos netos de «Bienes» y de «Ingreso secundario» por u$s2.014 millones y u$s20 millones, respectivamente.

A su vez, la cuenta financiera cambiaria resultó superavitaria por u$s3.147 millones. Dicho resultado se explicó por los superávits del «Sector Financiero», de «Otros Movimientos Netos» y del «Gobierno Nacional y BCRA» por u$s1.668 millones, u$s1.363 millones y u$s584 millones, respectivamente, parcialmente compensados por los egresos netos del «Sector Privado No Financiero» por u$s469 millones.

Tras tocar un mínimo desde mediados de 2018 hace apenas un mes, el índice de riesgo país emprendió un sendero alcista que actualmente lo ubica por encima de los 550 puntos básicos. Este avance, que supera las 70 unidades, fue atribuido por analistas a la persistente incertidumbre en los mercados externos. Además, advirtieron que esta suba limita la capacidad de financiamiento externo de las compañías argentinas, ya que se ven obligadas a pagar mayores tasas para acceder a créditos.

El impulso positivo de los bonos soberanos de Argentina permitió que el índice confeccionado por el banco de inversión JP Morgan-Chase, descendiera a 481 puntos básicos a fines de enero, su valor más bajo en casi ocho años. Desde las elecciones legislativas en las que se impuso el oficialismo, la reducción de esta variable superó las 600 unidades.

El indicador funciona como un termómetro relevante para los inversores, ya que mide la probabilidad de que un Estado incumpla sus compromisos financieros. Se obtiene al comparar el rendimiento de los bonos soberanos argentinos con el de los bonos del Tesoro estadounidense de igual plazo, considerados activos libres de riesgo.

Cuando la diferencia entre ambos se amplía, refleja desconfianza sobre la estabilidad económica nacional y anticipa obstáculos para acceder a financiamiento exterior en condiciones favorables.

Un índice de riesgo país alto obliga al Gobierno a ofrecer intereses más elevados para captar fondos en los mercados internacionales, lo que encarece la deuda y dificulta el manejo fiscal.

Desde la llegada de Javier Milei a la presidencia, la caída acumulada supera las 1.400 unidades. Si se toma noviembre de 2023, momento del triunfo electoral de La Libertad Avanza, el retroceso supera los 1.900 puntos básicos.

A pesar de estos avances, la volatilidad global, evidenciada en la caída de acciones tecnológicas, bonos soberanos y Bitcoin, impactó negativamente en los títulos argentinos, impulsando el índice de riesgo país de 480 a 550 pb, ubicándose por encima del promedio regional de 300 pb.

Este comportamiento se mantuvo aun cuando el Banco Central de la República Argentina (BCRA) cumplió con una de las condiciones clave del mercado: la adquisición de divisas para reforzar las reservas internacionales: adquirió más de USD 2.700 millones desde el comienzo de la “fase 4″ del programa económico y las proyecciones oficiales calculan que las compras netas de dólares en 2026 podrían estar entre 10.000 y 17.000 millones de dólares, según la demanda de pesos y la oferta de divisas.

En el contexto actual, una eventual emisión de deuda argentina en dólares en el mercado internacional requeriría pagar tasas cercanas al 9% anual, un costo que desincentiva al Gobierno.

A esto se suma que durante la semana, el equipo económico emitió un bono en moneda extranjera con una tasa inferior al 6% anual y el ministro de Economía, Luis Caputo, dejó en claro que buscan “cortar con la dependencia” de Wall Street potenciando el mercado de capitales local. Por ello, el avance del indicador no parece alterar los planes del Palacio de Hacienda, que busca otras alternativas para financiar los pagos de deuda externa.

En diálogo con Infobae, Sebastián Menescaldi, director asociado de la consultora EcoGo, dijo que “en el corto plazo hubo un momento de impulso y ahora algo se perdió” aunque aclaró: “no cambia la evaluación de Argentina en lo inmediato”.

Sin embargo, Menescaldi remarcó que el índice de riesgo país por encima de las 550 unidades indica que “todavía no tenemos acceso a los mercados internacionales”. Explicó: “No podemos refinanciar nuestra deuda y tenemos que comprar reservas, endeudarnos con repo o con organismos internacionales para poder cancelar la deuda. Si no hay acceso, las empresas argentinas no logran conseguir crédito externo”, detalló.

Según el economista de Eco Go, para que el indicador de JP Morgan-Chase retome una tendencia bajista, Argentina “debe seguir por este camino: mostrar un fuerte compromiso fiscal, un fuerte compromiso para cancelar la deuda y también seguir acumulando reservas”. Añadió: “Si el mundo también acompaña, podrán tener el acceso al mercado y mostrar que cuentan con confianza. Una vez logrado esto, el índice de riesgo país va a descender aún más”.

Matías de Luca, jefe de Research y Estrategia de Parakeet, el incremento del índice financiero se vincula con la inestabilidad de los mercados internacionales. A la vez, observó que la suba del índice de riesgo soberano ocurrió en la mayor parte de los países de la región, que no pudieron escapar de las tensiones externas.

De Luca precisó: “El índice de riesgo país no es una variable 100% estable, es un spread de tasas. Es positivo que se mantenga estable en torno a los 500 puntos básicos. Es mayor el beneficio de haber pasado de 1.000 a 500 bps que los perjuicios por cotizar a 550 pb en vez de 490 bps. Gracias a que tenemos un índice de 500 bp es que tanto empresas como provincias están pudiendo refinanciar su deuda en el exterior a tasas mucho más bajas. Eso evita conflictos financieros y allana el terreno para el crecimiento económico”.

Federico Machado, economista de la consultora OPEN, observó que el pesimismo de los mercados de los últimos días “llama un poco la atención considerando que transitamos una semana ‘buena’ para el Gobierno: reforma laboral, datos positivo de actividad en diciembre y una colocación exitosa del AO27″. Además, subrayó que parte del aumento del índice de riesgo país corresponde al contexto internacional descripto previamente.

Ante la consulta de Infobae sobre el efecto de esta dinámica en la economía local, Machado respondió: “Eleva el costo de financiamiento de las empresas, que necesitan pagar tasas del 8% en dólares para tomar crédito en un contexto en que la inversión es clave ante la falta de consumo y gasto público».

La compresión del índice de riesgo país desde las elecciones legislativas de octubre de 2025 propició que las compañías argentinas colocaran deuda en los mercados internacionales por más de USD 8.500 millones. Este flujo de divisas permitió, en buena medida, mantener la calma cambiaria y la compra de divisas por parte del BCRA.

Alejandro Giacoia, economista de Econviews, coincidió con sus colegas al asociar el alza del indicador con la volatilidad externa. A la vez, sostuvo que “para que vuelva a bajar, las compras de reservas que está llevando a cabo el Banco Central son determinantes. Si el BCRA continúa comprando y acumulando reservas, esto seguirá aportando a la confianza. Del mismo modo, la colocación de deuda en dólares de esta semana da certidumbre sobre la capacidad que tiene Argentina para cumplir con sus compromisos de deuda”.

Emiliro Botto, jefe de Estrategia de Mills Capital, manifestó que “si se mantiene el ritmo de acumulación de reservas y continúan las victorias legislativas que refuercen el programa macro, el índice de riesgo país debería volver a perforar los 500 puntos básicos. El movimiento reciente luce más como toma de ganancias que como un cambio de tendencia estructural”.

En un escenario de caída del consumo, las cadenas de supermercados lanzan agresivas ofertas para tentar a sus clientes. Son los casos, por ejemplo, de Coto y Carrefour, que venden televisores con hasta 45% de descuento y la posibilidad de pagar en cuotas en algunos casos.

La competencia en las góndolas que suelen tener las dos cadenas se trasladó en los últimos días de febrero a la sección tecnología: más puntualmente, en el rubro televisores. Así es posible encontrar Smart TV de distintos modelos y tamaños a precios más convenientes.

Coto y Carrefour liquidan televisores con hasta 45% de descuento

De acuerdo a un relevamiento realizado por iProfesional, los mejores descuentos corresponden a la cadena Carrefour, donde las rebajas en algunos casos llegan hasta el 45%. Incluso, en algunos modelos, se puede pagar en cuotas.

En algunos casos, las ofertas son «solo envío«: es decir que deben comprarse online y no se pueden retirar por sucursales, sino que se envían a domicilio.

En tanto, la principal ventaja de las promociones de Coto son por pagar en una cuota: allí, los descuentos alcanzan el 20%.

De esta manera, si bien lógicamente depende del tipo de televisor que se busque, podría inferirse que actualmente es la cadena francesa la que ofrece las mejores condiciones.

A continuación, algunos ejemplos con los mejores descuentos y promociones de Carrefour y Coto:

Televisores en oferta en Carrefour

Smart TV LG 43’’

• Precio en oferta. $599.000
• Descuento del 37%
• 6 cuotas sin interés

Smart TV 42’’ Sansei

• Precio en oferta: $341.999
• Descuento del 23%
• Solo envío

Smart TV Gadnic 32’’

• Precio en oferta: $279.999
• Descuento del 23%
• Solo envio

Smart TV Samsung 55’’ Crystal UHD

• Precio en oferta: $779.999
• Descuento del 40%
• Solo envío

Smart TV Led BGH 43’’

• Precio en oferta: $495.999
• Descuento del 35%
• Solo envío

TV BGH 50’’ 4K

• Precio en oferta: $629.999
• Descuento del 44%
• Solo envío

Las promociones en Coto

Smart TV BGH 43’’

• Precio en oferta: $382.499
• Descuento del 15% en un pago

Smart TV Top House 55’’

• Precio en oferta: $645.999
• Descuento del 15% en un pago

Smart TV TCL 65’’

• Precio en oferta: $1.263.999
• Descuento del 20% en un pago

Smart TV BGH 55’’

• Precio en oferta: $699.999
• Descuento del 20% en un pago

Smart TV BGH 50’’

• Precio en oferta: $527.999
• Descuento del 20% en un pago

Supermercado Coto también tiene televisores con oferta en un pago

El consumo no repunta y volvió a caer en enero

Los supermercados apelan a promociones para apuntalar un consumo que no repunta. Por caso, el gasto de los hogares argentinos cerró enero de 2026 con una baja de 0,8% respecto a igual mes del año pasado, aunque comparado con diciembre de 2025 registró un crecimiento de 0,7%. Este escenario representa el tercer mes consecutivo con variaciones negativas anuales, luego de un 2025 con fuerte dinamismo en la primera mitad del año.

El dato surge del Indicador de Consumo (IC) elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), que releva la evolución mensual del gasto en bienes y servicios finales de las familias, aportando información clave sobre la actividad económica nacional.

Durante enero, el ingreso nominal promedio por hogar se ubicó en $2.719.000. Al ajustar por inflación, el poder de compra se mantuvo prácticamente estable frente a diciembre de 2025. La inflación mensual alcanzó 2,9%, la quinta consecutiva por encima del 2%, y en términos interanuales escaló al 32,4%, lo que limita la expansión real del consumo.

El informe muestra diferencias marcadas según la categoría de gasto:

• Vivienda y servicios públicos: El sector más dinámico, con un aumento del 7,1% interanual, aportando 1,2 puntos al IC.
• Indumentaria y calzado: Caída de 0,8% interanual.
• Transporte y vehículos: Se mantuvo prácticamente estable, con leve retroceso de 0,1%, afectado por la baja en patentamientos.
• Recreación y cultura: Retroceso de 3,7%, la segunda caída consecutiva en este rubro.
• Otros sectores: Reducción conjunta de 2,9%, niveles similares a los de enero de 2020, antes de la pandemia.

La disponibilidad de financiamiento sigue siendo limitada por la volatilidad de las tasas de interés. Aunque el crédito creció sostenidamente desde inicios de 2024, esta tendencia se interrumpió en el último trimestre de 2025, afectando especialmente la compra de electrodomésticos, vehículos y operaciones inmobiliarias.

El estancamiento en el uso de tarjetas de crédito y préstamos personales repercute directamente sobre el consumo de bienes duraderos, frenando la dinámica de algunos sectores clave de la economía.

El informe de la CAC señala que los próximos meses serán determinantes para observar si el consumo masivo logra retomar impulso o si se consolida un patrón de gasto distinto en los hogares argentinos.

En este escenario, supermercados como Coto y Carrefour apuestan a promociones para captar clientes, tanto para productos de consumo masivo como en electrodomésticos y- en este caso- televisores.