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ECONOMIA

Tormenta de dólares: llegan más divisas y Caputo tiene una enorme chance para salir de compras

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El mercado oficial de cambios recibirá en estos días más dólares de lo previsto, tras un primer semestre inédito: el complejo agroexportador realizó la mayor liquidación de divisas desde que se tiene registro, con un monto que superó los 16.000 millones de dólares.

Y a las fuertes liquidaciones de divisas de los exportadores que se esperan durante las próximas tres semanas, según se anticipa con base en el repunte en los registros de Declaración Jurada de Venta al Exterior (DJVE), se sumarán las divisas que llegarán de la mano de la provincia de Córdoba.

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La exitosa colocación de deuda aportará más de u$s365 millones a la plaza cambiaria, un monto «no menor» desde la óptica de los analistas del mercado, que contribuirá a reducir las presiones cambiarias y, al mismo tiempo, le dará al Gobierno la posibilidad de comprarlos para reforzar las reservas y mostrar mayor capacidad para asumir los compromisos en moneda extranjera.

Además, este tipo de operaciones, «en bloque» (flujo completo o parcial de una misma liquidación), como la que hizo el ministro Luis Caputo hace dos semanas por u$s200 millones, ayuda a evitar una posible volatilidad cambiaria: un ingreso de divisas de esta magnitud puede tirar muy hacia abajo al tipo de cambio y luego generar un fuerte rebote, lo cual no es positivo para el mercado, de acuerdo con los operadores.

Más dólares para el mercado oficial de cambios

La colocación de deuda en dólares por parte de Córdoba, considerada como un éxito, le dejó un excedente de más de u$s365 millones. La provincia emitió un nuevo título de deuda en moneda extranjera que vence en 2032, con el que captó unos u$s725 millones. Con ese monto, canceló casi 70% de otro bono que vence en 2027, que implicó el pago de aproximadamente u$s360 millones. 

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Por lo tanto, tras captar la nueva deuda y cancelar parte de la otra, le quedó una diferencia a favor de más de u$s365 millones, los cuales ingresarían esta semana al país, estiman en la City. Posteriormente, el monto deberá liquidarse en el mercado oficial de cambios y es ahí cuando el Gobierno tendrá la oportunidad de comprarlo o dejarlo que se oferte para que compense la alta demanda de dólares y evitar así más presiones cambiarias.

De acuerdo con los analistas, en caso de comprar total o parcialmente ese monto, el Gobierno lo haría a través del Tesoro y no del Banco Central. No solo por el antecedente de los u$s200 millones que compró en bloque hace dos semanas, sino porque hasta ahora el Central se mantiene firme en su decisión de comprar divisas solo cuando la cotización caiga hasta el piso de la banda de flotación.

Según contempla el esquema cambiario, por la actualización del mismo (1% mensual hacia arriba en el techo y hacia abajo en el piso), en este momento el límite inferior de la banda de flotación se encuentra por debajo de $975. Al cierre de ayer, el tipo de cambio oficial mayorista se operó en $1.229. Es decir, 26% por encima del piso, muy lejos de lo establecido para intervenir con compras de divisas.

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No deberían faltar dólares en el mercado de cambios

«La emisión de Córdoba redundará en una entrada de divisas al país de alrededor de u$s366,5 millones esta semana (monto de la colocación del nuevo bono menos el uso de divisas para la recompra del título que vence en 2027), de modo que oferta de dólares en el mercado en las próximas jornadas no debería faltar. Veremos qué sucede con la demanda», afirma los analistas de 1816.

La consultora, una de las más prestigiosas de la City, advierte que «la idea de suplantar dólares comerciales por dólares financieros no está exenta de riesgos y, de hecho, en las últimas jornadas (particularmente, el lunes) vimos que el flamante Bonte 2030 estuvo muy débil, a pesar de que el Ministerio de Economía no ofreció títulos en pesos largos en la última licitación de deuda local». 

El equipo de research de Max Capital agrega que ese financiamiento neto de u$s366 millones que obtuvo Córdoba probablemente será visto por el equipo económico del Gobierno como otra «oportunidad para comprar dólares en bloque y así evitar un impacto fuerte en el tipo de cambio».

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«Con esto, se pueden venir más compras de dólares en bloque. El Gobierno va a sumar reservas a través de compras en bloque con el excedente de financiación del Tesoro para que no sea expansivo monetariamente. Sobre todo, en la medida en que baje el riesgo país y así se pueda acceder al rollover de la deuda en dólares en el exterior», agrega el economista Gustavo Ber.

De acuerdo con el especialista, el BCRA no solo tiene la limitación de poder comprar únicamente cuando la cotización del dólar caiga hasta el piso de la banda de flotación, sino que además deberá imprimir pesos para hacer la compra. En cambio, el Tesoro puede comprar dólares con los pesos adicionales que capta en las licitaciones de deuda local. Así, se evita imprimir pesos y enfrentar los efectos monetarios.

Los dólares de la emisión de deuda de Córdoba se sumarán así a los que liquidarán los exportadores en las próximas tres semanas. El lunes pasado, previo al fin de la rebaja de retenciones al agro, se dispararon los registros de DJVE, lo que anticipa que en los siguientes 15 días hábiles el sector agroexportador ingresará aproximadamente u$s4.000 millones en el mercado oficial de cambios, de acuerdo con los cálculos de Portfolio Personal Inversiones.

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ECONOMIA

El dólar tiene todo para estabilizarse y las acciones, bastante terreno para subir: en esto recomiendan invertir

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Una serie de medidas económicas muy positivas llevó al mercado a entonarse, y comenzar a mostrar mejoras sustanciales en los activos financieros.

El FMI llegó a un acuerdo técnico con las autoridades argentinas. Si bien no se brindaron detalles sobre las próximas metas a alcanzar, esta primera revisión estaría desbloqueando el acceso a financiamiento por u$s2.000 millones.

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Paralelamente, el BID ha desembolsado u$s1.200 millones de un programa financiero de mayor volumen a integrarse en el resto del año.

En paralelo, el Gobierno hizo anuncios muy importantes en materia de derechos de exportación, lo que potenciará las exportaciones agrícolas y ganaderas para los que resta del año. Esto se traducirá en un mayor ingreso de dólares.

Por eso, el dólar debería estar en un nivel inferior al actual, no vemos margen para una suba: una baja de retenciones ofertaría más dólares, con lo cual el precio de $1.270 parece alto en esta coyuntura.

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En lo que compete al sistema financiero, la eliminación de las Lefi le quita un pasivo monetario al Banco Central, esto le mejora el dólar de equilibrio, que surge de la comparación de las reservas que se ubican en u$s40.578 millones versus la base monetaria que se ubica en $38,0 billones, esto nos da un dólar de equilibrio en $937 versus un valor del dólar que se ubica en torno de $1.270.

La eliminación de las Lefi fue acompañada por una serie de cambios normativos y suba de encajes que nos devolverán un mercado financiero con menos volatilidad y tasas más bajas en el mes de agosto.

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La baja de tasas debería generar una fuerte suba en los activos financieros como Bonos en pesos y acciones. Para destacar, la tasa que rinde el boncap T30J6 que rinde una tasa del 39,8% anual, vale $1.06,4 cuando su valor técnico es de $114,50, lo que nos da una paridad del 93%. Es una buena oportunidad de negocios con una inflación estimada por delante del 20% anual.

En materia de acciones, comenzamos a ver como el mercado se despertó de la siesta, Pampa Energía, con muy buenas noticias por delante, el Estado vende Transener y es una oportunidad para ampliar participación accionaria, TGS logro una prórroga por 20 años del servicio de transporte de gas natural. Recordemos que Pampa Energía tiene un porcentaje accionario importante de ambas compañías.

Por otro lado, Pampa Energía se quedó con Loma Negra, papel que viene teniendo un recorrido muy positivo, ya que dejo atrás la media exponencial de 200 ruedas, que da señal de largada desde el punto de vista técnico. En conclusión, todo hace indicar que Pampa Energía comienza el despegue a la suba, buscando alcanzar el máximo en dólares de enero 2025 que llego a estar en U$S 95 en Estados Unidos, y hoy cotiza en U$S 75 por acción.

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El dólar debería bajar y las acciones tienen margen de suba: en qué sector invertir

Los últimos 5 meses del año llegan con una mejora sustancial, a partir del 1 de agosto Estados Unidos cierra los acuerdos comerciales definitivos con el resto del mundo, esto nos dará más previsibilidad, y probablemente una mejora para el mercado americano, que será positiva para el mercado local.

El martes tendremos la licitación de la Secretaría de Finanzas, en un clima de mayor concordia con el sistema financiero luego de la eliminación de las Lefi. Podremos ver si sobra o falta liquidez, a nuestro juicio deberíamos ver tasas más bajas. El Gobierno tiene atesorado en el Banco Central cerca de $19 billones, el martes vence deuda en pesos por $11,2 billones. El Gobierno está holgado.

Es una gran oportunidad para ver a los bonos en pesos con mejoras sustanciales en paridades, y bajas en las tasas de retorno. Los bonos en dólares deberían copiar el recorrido a la suba, iniciándose el camino a una baja en el riesgo país, si los resultados electorales son positivos, en diciembre el riesgo país debería estar en los 550 puntos, hoy en 770 puntos, hay mucho para ganar.

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Las acciones deberían volver a los máximos de enero del año 2015, hay un espacio para una suba entre el 25% y 30% en dólares de aquí a fin de año, con lo cual se hace nuevamente atractivo, invertir, pero hay que ser muy selectivo, a primera vista, el mejor sector es el energético, empresas que exportan, con buenas perspectivas, las puede afectar la baja del petróleo, o una apreciación del peso, pero en cualquier caso tienen recorrido.



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ECONOMIA

Sin cepo, Luis Caputo revive el plazo fijo en dólares y estas son las mejores ofertas

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Tras el fin del cepo, los bancos mejoran sus ofertas. Banco Nación lidera con un 2,50% anual. Las tasas, banco por banco, para invertir tus ahorros

27/07/2025 – 23:43hs

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Con el fin del cepo cambiario y la mayor libertad para acceder a dólares, los ahorristas vuelven a considerar el plazo fijo en dólares como una opción de inversión. Aunque las tasas de interés son considerablemente más bajas que las de los depósitos en pesos, los bancos han comenzado a mejorar sus ofertas para captar las divisas de sus clientes.

Ranking de tasas: cuánto paga cada banco por un plazo fijo en dólares

Según supo Noticias Argentinas, el Banco Nación es la entidad que ofrece el rendimiento más alto para depósitos a 30 días, con una Tasa Nominal Anual (TNA) del 2,50%.

A continuación, el listado de las tasas de interés anuales para depósitos a 30 días informadas por las principales entidades:

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  • Banco Nación: 2,50%
  • Banco Galicia / Galicia Más: 2,40%
  • Banco Macro: 1,75%
  • Banco BBVA: 1,25%
  • Banco Patagonia: 1,25%
  • Banco Hipotecario: 0,25%
  • Banco Ciudad: 0,10%
  • Banco Santander: 0,05%

Plazo fijo vuelve a ser negocio tras suba de tasas: cuánto se gana ahora con $1 millón

El plazo fijo tradicional vuelve a ganar atractivo entre los ahorristas debido a que subieron las tasas de interés que ofrecen los bancos, tras el importante volumen de pesos que quedó en la calle por las modificaciones realizadas en los instrumentos de financiamiento emitidos por el Banco Central y las posteriores licitaciones de deuda del Tesoro para absorber ese efectivo. 

De esta manera, en apenas unos pocos días, los bancos subieron las tasas que pagan por los plazos fijos hasta unos 6 puntos porcentuales. Así, hoy en el sistema financiero un individuo puede hacer una colación en una entidad líder a cambio de una renta actual de entre 29% a 32% de tasa nominal anual (TNA). 

Es decir, en un depósito a 30 días, que es el tiempo de encaje mínimo requerido por el sistema financiero, se paga en ese período entre 2,38% a 2,63%.

Por ejemplo, Galicia está ofreciendo 32% de TNA y Santander 31% de TNA.

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En tanto, los bancos más chicos o de determinadas provincias están proponiendo hasta 35% o 36% de TNA como atractivo, como los casos del Banco de Tierra del Fuego, Bica, Meridian y Mariva, para citar algunos, para poder captar más pesos. Es decir, proponen hasta casi 3% mensual, según datos del BCRA.

De esta manera, las entidades bancarias están proponiendo una renta mucho más atractiva respecto a la inflación, que en junio fue de 1,6% mensual, según el último dato del INDEC, y que se estima que en el corriente julio se ubicará nuevamente por debajo del 2%.

A ello se le suma que, a pesar que el precio del dólar asciende alrededor de 5% en todo julio, en los últimos días se mantiene estable

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Por eso, con tasas más atractivas y muy superiores a la inflación, y un billete estadounidense que se encuentra «quieto», el inversor es incentivado para invertir en instrumentos en pesos.

En resumidas cuentas, los ahorristas pasan a obtener mayores rendimientos en caso de realizar un plazo fijo tradicional.

De esta manera, si un ahorrista coloca, por ejemplo, un capital inicial de $1 millón en uno de los bancos líderes que ofrece más rendimiento, generará después de los 30 días mínimos requeridos de encaje, alrededor de $1.026.300.

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Entonces, ahora se ganará mediante un depósito del monto tomado como inversión unos 26.300 pesos extras. Una cifra que equivale a generar una renta de 2,63% mensual, o bien, un 32% de TNA.



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ECONOMIA

Depósitos en dólares muestran fuerte crecimiento de u$s3.918 millones tras eliminación del cepo

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Desde abril, tras el fin del cepo, los depósitos en dólares crecieron 13,5%, sumando u$s3.918 millones y mostrando mayor impulso en grandes montos

27/07/2025 – 20:11hs

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Tras el levantamiento del cepo cambiario para personas físicas, a mediados de abril, los depósitos en dólares del sector privado retomaron una senda de crecimiento. Al 22 de julio, los depósitos en dólares sumaban u$s32.965 millones, es decir, u$s3.918 millones por encima del mínimo anual de u$s29.047 millones observado el 11 de abril, conforme cifras recientes del Banco Central (BCRA).

La suba del 13,5% en poco más de tres meses marca un quiebre respecto a la tendencia previa, que había comenzado en diciembre de 2024. En ese momento, tras el pico impulsado por el blanqueo fiscal —con depósitos que superaban los u$s34.000 millones—, el stock en dólares inició una baja paulatina que se extendió hasta abril.

Incremento de los depósitos y cajas de ahorro en dólares como el segmento estrella

Durante julio, la tendencia alcista se aceleró: entre el 1° y el 22, los depósitos crecieron en u$s1.959 millones, lo que equivale a un avance del 6,3% en apenas tres semanas. Y desde el 22 de mayo, los depósitos en dólares aumentaron en u$s2.421 millones, lo que representa una suba acumulada del 7,9%.

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El mayor impulso lo registraron las cajas de ahorro en dólares, que al 22 de julio acumulaban u$s26.091 millones, frente a los u$s24.543 millones del 19 de junio. Esto equivale a un aumento de u$s1.548 millones en poco más de un mes.

Es importante destacar que más de la mitad de este incremento provino de depósitos superiores al millón de dólares. Este segmento creció de u$s4.578 millones a u$s5.423 millones, representando el 54,6% del total del aumento en cajas de ahorro. En solo un mes, su participación en el total subió del 18,7% al 20,8%.

Al analizar el período entre el 22 de mayo y el 22 de julio, la concentración es aún mayor: el 72,8% del crecimiento en cajas de ahorro correspondió a depósitos mayores a un millón de dólares.

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Inversiones en dólares: aumentan plazos fijos y crecen depósitos superiores a un millón

El crecimiento se manifiesta asimismol los plazos fijos en dólares, que aumentaron en u$s546 millones durante el mismo período. Lo sorprendente es que los depósitos por encima del millón subieron u$s580 millones, sugiriendo que los montos menores se mantuvieron estables o descendieron.

La mejora se debe en gran parte a la participación de inversores institucionales y grandes patrimonios, beneficiados por un ambiente de mayor confianza tras la eliminación de las restricciones cambiarias.

Así abren los bancos esta semana clave y dónde comprar dólares al menor precio

En una semana que se anticipa clave para la política económica del gobierno de Javier Milei, los bancos ya definieron el precio de apertura del dólar para este lunes 28 de julio, con una marcada diferencia entre las entidades.

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El Banco Nación, la entidad del Estado, venderá la divisa a uno de los precios más bajos del mercado, un 1,15% más barato que la cotización más alta que se encontrará en la City.

Según supo Noticias Argentinas a partir de la información confirmada por el Banco Central, el precio promedio de venta se ubicará en $1.295, pero con una dispersión notable entre los distintos bancos.

Mientras el Banco Nación y otras entidades como Galicia y Brubank lo ofrecerán a ese valor, el Banco Ciudad de Buenos Aires tendrá la cotización más elevada, a $1.310. Este nuevo repunte del dólar, que venía de bajar a $1.275, representa un desafío para el Gobierno en su objetivo de mantener la estabilidad cambiaria.

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  • Banco Ciudad de Buenos Aires: $1.310
  • Banco ICBC: $1.307
  • Banco BBVA: $1.305
  • Banco Patagonia: $1.305
  • Banco Hipotecario: $1.305
  • Banco Credicoop: $1.305
  • Banco Macro: $1.304
  • Banco Supervielle: $1.300
  • Banco Santander: $1.300
  • Banco Piano: $1.300
  • Banco Nación: $1.295
  • Banco Galicia: $1.295
  • Brubank: $1.295



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