En una resolución que marca un antes y un después en el negocio sanitario ganadero, el Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria (Senasa) autorizó el registro en la Argentina de una nueva vacuna contra la fiebre aftosa que ya se aplicaba en países vecinos, entre ellos Brasil.

La aprobación recayó sobre el laboratorio argentino Tecnovax, que podrá comercializar en el país una vacuna que, según informó la propia compañía, cuenta con más de una década de uso en Brasil, Paraguay y Uruguay, donde se administraron cientos de millones de dosis.

Se trata de una decisión de gran impacto, ya que el mercado de la vacuna antiaftosa en la Argentina mueve millones de dosis por campaña y constituye una pieza central del andamiaje sanitario que sostiene el estatus del país como exportador de carne. Por eso, el ingreso de un nuevo producto en un segmento históricamente concentrado reconfigura un tablero que venía tensionado desde hace años.

Vacuna antiaftosa: trámite de casi dos años y conflicto de fondo en el agro

De acuerdo con el comunicado oficial de la empresa, la autorización se produjo luego de «casi dos años de tramitaciones», durante los cuales la firma respondió «de manera exhaustiva todos los requerimientos técnicos, regulatorios y documentales» exigidos por la autoridad sanitaria.

Detrás de esa frase formal se esconde una disputa que excedía lo meramente administrativo. El ingreso de esta vacuna, producida originalmente para el mercado brasileño, había generado resistencias y cuestionamientos dentro de un negocio donde la oferta estaba prácticamente acotada a un solo proveedor mayoritario.

La discusión combinó aspectos regulatorios, técnicos y comerciales. Desde el lado de la empresa impulsora del registro se sostenía que el producto cumplía con todos los estándares exigidos por la normativa argentina y que su utilización masiva en países vecinos era prueba suficiente de su calidad, seguridad y eficacia. Del otro lado, se advertía sobre la necesidad de preservar los controles en un insumo crítico para el estatus sanitario nacional.

La resolución del Senasa salda, al menos en términos formales, esa controversia, donde el organismo consideró que el producto cumple con el marco regulatorio vigente y otorgó el registro correspondiente.

Exportaciones: un mercado estratégico para la carne argentina

La vacuna contra la fiebre aftosa no es un insumo más dentro de la estructura productiva. Es la herramienta que sostiene el esquema de vacunación obligatoria que permite a la Argentina mantener su condición sanitaria y acceder a mercados internacionales de alto valor.

En ese contexto, la ampliación de la oferta tiene implicancias económicas directas. El propio comunicado empresarial subraya que el registro «contribuye a ampliar la oferta disponible y fortalecer la competencia, en beneficio directo de los productores ganaderos y del sistema sanitario nacional».

La vacuna ahora autorizada fue utilizada durante más de una década en Brasil, Paraguay y Uruguay. En los dos primeros casos, el programa sanitario va hacía la eliminación de la vacunación contra la aftosa, a diferencia de lo que ocurre en Argentina.

Según Diego La Torre, gerente general de Tecnovax, «la vacuna que TECNOVAX comercializará en Argentina ha sido fundamental para erradicación de la fiebre aftosa en la región, permitiendo a muchos países que la utilizaron, acceder a nuevos y mejores mercados de exportación para su carne, ayudando a Brasil a alcanzar el estatus de libre de aftosa sin vacunación».

Esa referencia a Brasil envuelve la clave de todo. El vecino país avanzó en los últimos años hacia un esquema de retiro progresivo de la vacunación, tras consolidar su situación sanitaria. Que el producto ahora aprobado en la Argentina haya sido parte de ese proceso es uno de los argumentos centrales que esgrimió la compañía para respaldar su solicitud.

De Brasil a la Argentina

El dato político y comercial más relevante es que se trata de una vacuna con trayectoria en Brasil que ahora podrá aplicarse en rodeos argentinos. En términos prácticos, esto implica el ingreso de un nuevo competidor en un mercado históricamente dominado por un único laboratorio.

El negocio de la aftosa en la Argentina no sólo es voluminoso en términos de dosis, sino que está directamente vinculado con la arquitectura institucional del sistema sanitario, con campañas obligatorias, participación de entes sanitarios locales y supervisión estatal. Cualquier modificación en la oferta impacta sobre esa estructura.

Los productores ganaderos argentinos vienen reclamando una baja en los precios de la dosis de la vacuna, ya que en nuestro país el valor llega a duplicar el de los países de la región.

La empresa destacó además que muchos de sus productos se elaboran en su planta biotecnológica ubicada en Mercedes, provincia de Buenos Aires, desde donde exporta a más de 25 mercados. Sin embargo, el eje de la noticia no es la expansión industrial de la firma sino el cambio de reglas en un mercado sensible.

Un punto de inflexión para el campo

La autorización del Senasa marca un punto de inflexión en una discusión que llevaba años. No sólo habilita la comercialización de un nuevo biológico, sino que redefine el esquema competitivo en un rubro estratégico para la ganadería.

En un contexto donde el Gobierno impulsa mayor competencia y apertura en distintos sectores de la economía, la aprobación de esta vacuna se inscribe en esa lógica. Pero, más allá del clima político, lo cierto es que el mercado de la aftosa deja de ser el mismo.

La próxima campaña de vacunación será la primera en la que los productores podrán optar por una alternativa adicional. Cómo impactará eso en precios, participación de mercado y dinámica del negocio es algo que se verá en los próximos meses.

La última semana tuvo mucha intensidad política, con la aprobación de la ley de Modernización Laboral el viernes entre otros proyectos, además de un dato de crecimiento de 3,5% del PBI en 2025 -con mucha disparidad entre sectores- y la colocación de un nuevo bono en dólares del Tesoro como datos económicos.

Las acciones y los bonos acentuaron las pérdidas de un difícil mes de febrero y el dólar, con tónica alcista, acotó las pérdidas del mes, en lo que parece ser un piso de 1.400 pesos que el BCRA está dispuesto a defender.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en los 2.642.105 puntos, descontó un 18,6% en pesos en el segundo mes del año, y un 8% en la última semana. En 2026 la caída del panel de acciones líderes es de 13,4%, que deja a la plaza accionaria porteña como una de las de peor desempeño global.

Medido en dólares, el S&P Merval perforó el piso de los 1.800 puntos (-10,7% semanal), en su nivel más bajo desde el 27 de octubre del año pasado, la primera rueda posterior a las elecciones legislativas, es decir un mínimo en cuatro meses, acorde al comportamiento de los ADR en Wall Street.

“Los activos de riesgo argentinos continúan exhibiendo altos grados de volatilidad. El equity argentino se ve impactado por dos flancos. El exterior: un mercado cambiante que un día apuesta por emergentes y commodities y al otro busca refugio en activos de menor riesgo. Y el local: compañías que por factores inherentes a cada sector no logran romper la dinámica de estancamiento en ventas, ganancias y márgenes», definió un reporte de IEB.

“Dentro de esta dinámica esquizofrénica, el S&P Merval continúa su proceso de lateralización impactado durante esta semana por un tercer causa: el inicio de la temporada de presentación de resultados, que en el caso del Banco Macro disparó una fuerte corrección en el sector”, añadió IEB.

La aversión al riesgo en los mercados internacionales afectó también a la renta fija. Los bonos soberanos Globales -con ley extranjera- perdieron en el balance de cinco ruedas un 1% en promedio, y los Bonares -ley argentina- cayeron 1,3 por ciento.

El riesgo país de JP Morgan ascendió para Argentina más de 50 unidades en la semana, en los 572 puntos básicos, un máximo desde el 14 de enero. En febrero este indicador trepó en 81 unidades.

“Con un contexto externo adverso es que los activos domésticos se ven arrastrados más allá de la positiva lectura que dejó la colocación del Bonar 2027 a través de los ahorristas locales. Esto se originó a partir de las características intrínsecas del título, entre ellas que sea de corto plazo y que abone renta mensual, lo cual permite explorar un nuevo canal de refinanciamiento en dólares, alineado al objetivo oficial de impulsar mayor desarrollo del mercado de capitales local”, afirmó el economista Gustavo Ber.

Un reporte elaborado por Federico Filippini y Javier Casabal, analistas de Research de Adcap Grupo Financiero, aportó que “la semana estuvo marcada por dos ejes principales. En primer lugar, la licitación del Tesoro excluyó instrumentos a tasa fija por primera vez desde noviembre, aunque igualmente logró un rollover del 93%, con fuerte demanda por CER corto (57% de las adjudicaciones). Esto parece responder a un movimiento deliberado para aliviar las tasas de corto plazo, limitando la oferta a tasa fija y apoyándose en la emisión ajustada por inflación”.

“En paralelo, el nuevo Bonar con vencimiento en octubre de 2027 mostró una sólida demanda y convalidó una tasa cercana al 7%, reforzando la estrategia de acumulación de reservas. En segundo lugar, la actividad económica sorprendió al alza (+4,4% en 2025), impulsada por el agro y los servicios financieros, aunque la recuperación continúa siendo heterogénea entre sectores”, añadieron los expertos de Adcap.

Desde una visión macroeconómic,a la gerencia de Estudios económicos del Banco Provincia advirtió que “el crecimiento de las compras al exterior multiplicó por cinco al de la actividad en 2025 (+24,6% y +4,4%, respectivamente), casi duplicando a la relación histórica que (tres a uno). Esta aceleración implica el desplazamiento de producción local por importada más que una preponderancia de la primera sobre la segunda en un mercado local que se amplía: la actividad industrial cerró el año pasado casi 11% por debajo de los niveles de mediados de 2023, en tanto que el comercio ‘solo’ quedó 5% por debajo”.

El dólar mayorista cerró a 1.397 pesos, y a lo largo de la semana exhibió una suba de 21 pesos o 1,5 por ciento. Asimismo a lo largo de febrero el tipo de cambio oficial descontó 50 pesos o 3,5 por ciento. Y en 2026 mantiene una pérdida nominal de 58 pesos o 4 por ciento.

El BCRA estableció un techo para las bandas cambiarias en $1.606,99, que dejó al dólar comercial a 209,99 pesos o 15% de ese límite para la flotación.

La tendencia del dólar mayorista repercutió en los precios al público. En el Banco Nación el billete minorista cerró a $1.420, para acumular una suba de 25 pesos o 1,8%, tras tres alzas consecutivas entre el martes y el jueves. En febrero retrocedió 45 pesos o 3,1 por ciento.

El dólar blue operó a $1.425 para la venta, con una baja de cinco pesos en la semana, que se amplía a 45 pesos o 3,1% en febrero, y a 105 pesos o 6,9% en lo que va de 2026.

El BCRA sumó USD 300 millones por sus compras de contado desde el lunes 23, mientras que a lo largo de febrero sumó USD 1.555 millones por esta operatoria. Las reservas internacionales brutas bajaron en USD 596 millones, hasta 45.560 millones de dólares.

El cierre de 2025 y el inicio de este 2026 trajeron consigo una bocanada de aire fresco para las planillas del INDEC, aunque la sensación térmica en la calle y en los galpones fabriles todavía sea de una transición sumamente compleja.

Los últimos datos oficiales -de diciembre- evidenciaron un repunte de la actividad económica del 1,8% respecto al mes anterior en términos desestacionalizados. Si comparamos la foto contra diciembre de 2024, el crecimiento interanual se ubicó en un 3,5%, lo que marca una aceleración que no se veía desde mediados del año pasado.

¿El consumo se recupera lentamente?: esto revela informe clave

Este avance de diciembre se apoyó en números verdes en varios sectores clave para la generación de dólares, como el agro y la minería; pero con un estancamiento en la construcción y un rojo para la industria manufacturera.

Se trata de dos sectores -junto con el comercio- que engloban al 45% del total de puestos de trabajo formales en la Argentina.

Sin embargo, la gran pregunta que se hace el mercado es si este impulso de fin de año representa un verdadero cambio de tendencia o simplemente un respiro tras meses de estancamiento. Hasta noviembre, la economía mostraba señales de parálisis, y el salto de diciembre se convirtió en el avance mensual más significativo desde julio de 2024.

Un informe de la Fundación Mediterránea da cuenta de la situación real de cada sector. Y de cuánto le falta para recuperar el terreno perdido.

La industria, en plena grieta: los sectores ganadores y los perdedores

Para entender cuánto falta para una recuperación total, es necesario mirar la película de los últimos 25 meses, desde noviembre de 2023, cuando Javier Milei ganó las elecciones presidenciales.

El crecimiento acumulado no fue equitativo. Los sectores que «vuelan» en el modelo actual son aquellos vinculados a la exportación y las finanzas: la intermediación financiera lidera con un +23%, seguida de cerca por el agro con un +18,5% y la minería con un +18,3%.

Sin embargo, cuando ponemos el foco en la industria y la construcción, los números dan cuenta de una deuda pendiente.

La construcción, a pesar de la ínfima mejora de diciembre (+0,3%), todavía arrastra una caída del 12,8% comparado con los niveles de noviembre ‘23.

Por su parte, la industria manufacturera es otro de los «perdedores»: Contra la previa a la asunción de Milei registra una contracción del 6,5%.

No obstante, ese número esconde una realidad extremadamente heterogénea.

Solo 2 rubros mejoraron respecto de diciembre 2023

La industria argentina hoy vive una suerte de «grieta» productiva.

Aproximadamente la mitad de las subramas fabriles vienen en expansión, mientras que la otra mitad se mantiene en terreno contractivo. O, en el mejor de los casos, estancada.

Solo dos segmentos han logrado consolidarse por encima de los niveles de noviembre de 2023: la refinación de petróleo y derivados (+8,3%) y el bloque de alimentos y bebidas (+4,3%). ¿Qué tienen en común? Un perfil netamente exportador que les permite esquivar los vaivenes del consumo interno.

En la otra vereda, la industria que depende de la demanda interna está sufriendo. Los sectores más golpeados en estos 25 meses de gestión incluyen:

• Producción textil: -31,5%.
• Caucho y plásticos: -28,4%.
• Vehículos automotores: -23,3%.
• Productos de metal: -19,9%.
• Minerales no metálicos: -18,7% (muy ligado a la construcción).

Competitividad e importaciones, entre las claves

¿Por qué a estos sectores les cuesta tanto volver a los niveles de actividad previos? Estas ramas de la economía tienen una alta dependencia del mercado doméstico y una baja inserción en los mercados internacionales.

Además, con la flexibilización de las restricciones cambiarias y comerciales, han quedado expuestas a la competencia directa de productos importados. Sobre todo de China.

Bajo el esquema anterior de cepo y trabas a las importaciones, las vulnerabilidades eran menos visibles, pero hoy la falta de competitividad estructural de la Argentina queda al desnudo.

La reconversión productiva que exige el «modelo Milei» es, según los analistas, «extremadamente desafiante» en el corto plazo. No se trata solo de un problema de demanda, sino de una transformación estructural que obliga a estas industrias a buscar eficiencia o nuevos mercados para no desaparecer.

¿Qué esperar para los próximos meses?

Aunque diciembre fue un mes positivo en términos estadísticos, con la industria y la construcción recortando sus caídas, el camino hacia la recuperación total de lo perdido en estos años todavía es largo.

Para que la industria y la construcción recuperen la actividad perdida, no bastará con el rebote cíclico que se observó a fines del año pasado.

La economía va a requerir que la mejora se sostenga en el tiempo y que los sectores rezagados logren superar sus deficiencias de competitividad en un entorno de mayor apertura. Luce desafiante.

El modelo está premiando la eficiencia exportadora en un contexto de dólar quieto y menos competitivo que el de 2024 y 2025.

La recuperación del mercado interno será, entonces, clave para que los sectores rezagados recuperen terreno y no terminen ahogados.