ECONOMIA
El Banco Central aceleró la compra de reservas y el dólar oficial volvió a caer
El Banco Central (BCRA) volvió a comprar dólares este jueves, retomando la racha que inició el miércoles luego de un martes sin participación en el mercado, lo que había encendido luces de alerta en parte del mercado.
Sin embargo, este jueves la autoridad monetaria adquirió u$s117 millones, un valor considerablemente más alto que el del miércoles (fueron u$s36 millones).
Las reservas del Banco Central, de todas formas, presentaron una leve merma y cerraron en u$s49.001 millones, u$s199 millones por debajo de la rueda previa.
El dólar volvió a caer y se alejó del techo de la banda cambiaria
En tanto, el dólar oficial volvió a bajar este miércoles y cerró en $1.488 para la venta en el mercado mayorista, su nivel más bajo en más de una semana. Con esta cotización, el tipo de cambio quedó 23,9% por debajo del techo de la banda cambiaria, fijado para la jornada en $1.843,63.
La rueda estuvo marcada por un importante volumen de operaciones y por la expectativa del mercado respecto de la licitación del Tesoro y la estrategia oficial para sostener la estabilidad cambiaria.
En el segmento de contado se negociaron más de u$s539,5 millones, mientras operadores del mercado señalaron que, por el momento, el Gobierno mantiene el control sobre la dinámica cambiaria.
Según Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio, el tipo de cambio mayorista comenzó a mostrar una mayor estabilidad luego de la volatilidad observada la semana pasada.
«En los tres primeros días de esta semana el tipo de cambio mayorista bajó $1, contra una suba de $5 registrada en el mismo período de la semana anterior«, explicó.
Los contratos de dólar futuro también reflejaron un escenario de menor presión cambiaria.
Las posiciones para 2026 registraron bajas de hasta 0,6%, mientras que el volumen negociado alcanzó los u$s1.680 millones. Las cotizaciones implícitas del mercado proyectan:
- Julio 2026: dólar mayorista en torno a $1.488.
- Diciembre 2026: alrededor de $1.631.
En el mercado minorista, dólar en el Banco Nación se ubicó en $1.510 para la venta. Mientras el oficial retrocedió, el comportamiento fue diferente en el mercado informal. El dólar blue cerró en $1.565 para la venta, luego de alcanzar un máximo intradiario de $1.570.
Con esa cotización, el paralelo acumula un incremento de $50 durante julio, equivalente a una suba del 3,3%. De esta manera, continúa siendo la segunda cotización más alta del mercado, solo por detrás del dólar contado con liquidación (CCL).
El precio del dólar, en la mira de la City
Este escenario ocurre luego que la semana pasada el vocero presidencial, Adrián Ravier, indicó que es «una posibilidad» que el precio del dólar mayorista pueda llegar a los $1.800 en los próximos meses, algo que generó ruido en la City, por considerar imprudente que desde el Gobierno se barajen posibles cotizaciones que condicionen al mercado.
Hoy el precio de dólar mayorista ronda los $1.500, por lo que estas palabras oficiales indican que el tipo de cambio podría avanzar 20% en los próximos meses.
«Con declaraciones como esas es obvio que ahora suba el precio del dólar. La verdad, no me parece prudente ese tipo de menciones, sobre todo viniendo de un funcionario de alto nivel. Puede tener consecuencias en el corto plazo, alimentando la demanda y disminuyendo la oferta. No creo que nadie pueda definir con relativa certeza lo que puede pasar a fin de año, Argentina es un país muy volátil en esa materia y es difícil hacer anticipos», había indicado Quintana en ese momento.
En ello coincidió Jorge Colina, economista de IDESA, al sentenciar: «El Gobierno no tiene que fijar, ni tampoco predecir, al precio del dólar, sino que tiene que salir por completo del cepo cambiario y dejar que el mercado determine el tipo de cambio. Esa es la solución de fondo».
Más allá de eso, para el mercado es contradictorio que, por un lado, el vocero presidencial busque convalidar un tipo de cambio más alto, mientras que, por otra parte, el Banco Central interviene con ventas en los futuros y con bonos dólar linked para que el billete mayorista no supere los $1.500.
En el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el BCRA a inicios de julio, en la que encuestó a 44 economistas nacionales, se pronosticó un tipo de cambio nominal de $1.673 para diciembre que viene, lo que arroja una variación interanual esperada de 15,5%.
Una cifra similar fue prevista días atrás por el informe mundial FocusEconomics, construido en las estimaciones de 45 economistas de bancos y consultoras nacionales y mundiales de inversión, en el que develan qué cotización esperan para el tipo de cambio mayorista es de $1.659 para fin de año.
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El economista dijo que el país podría crecer más del 5% anual, pero la acumulación de divisas limita la expansión. ¿Persiste la desconfianza?
Puntos importantes
Para el economista, las compras del BCRA limitan el crecimiento potencial de Argentina.
La desconfianza y falta de credibilidad son obstáculos centrales.
El país tiene enorme potencial en energía, minería y agro.
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ECONOMIA
Jornada financiera: el riesgo país cerró a la baja tras superar los 700 puntos y el dólar subió por tercer día consecutivo
La sesión financiera registró un movimiento volátil y, más allá de la tónica alcista de Wall Street, los activos argentinos actuaron con independencia. Los bonos soberanos de Argentina tuvieron un arranque muy negativo, que se fue disipando con la aparición de compradores atraídos por las altas rentabilidades y bajos precios tras siete ruedas negativas. Las acciones argentinas, en cambio, empezaron muy positivas, pero perdieron fuerza con el recorrido de los negocios, para concluir con cifras dispares.
Los bonos argentinos cerraron con varias especies en alza -principalmente los bonos en dólares de mayor plazo- tras un inicio con una amplia baja promedio de 1,5% para los títulos Globales con ley extranjera en Wall Street. Esa pérdida inicial replicó en un salto del riesgo país, que tocó los 710 puntos básicos a las 10:15 horas, un máximo desde el 24 de octubre de 2025.
Con el correr de la sesión y la mejora de las cotizaciones también que el riesgo país revirtió el ascenso, para ceder tres unidades respecto del lunes, en los 672 puntos básicos hacia el fin de la rueda. El indicador cortó así una serie de siete alzas consecutivas.
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Matías Migliore, Team Leader Mesa IFA en Balanz, puntualizó que “la rueda estuvo marcada por una fuerte reversión intradiaria en la mayoría de los activos. El mercado local acompañó la volatilidad en los mercados internacionales: comenzó la jornada con un sesgo claramente vendedor, en línea con la debilidad de la deuda global, pero hacia mitad de rueda reapareció la demanda y las cotizaciones lograron recuperar terreno, finalizando mayormente en niveles positivos”.
Los títulos hard dollar anotan una caída promedio de 5% en el último mes, con bajas superiores al 6% en el caso de los bonos de mayor plazo. El riesgo país argentino tocó su mínimo de 2026 en los 403 puntos el 10 de julio.
“La suba de las tasas de los bonos del Tesoro de EEUU ya comenzó a trasladarse al crédito corporativo argentino, con rendimientos que aumentaron en promedio 74 puntos básicos durante el último mes. El ajuste fue particularmente relevante por duration: las curvas corporativas se aplanaron. Por eso, favorecemos los bonos del tramo corto-medio, donde los inversores pueden reducir la sensibilidad de precios sin resignar demasiado carry”, afirmó María Paz Aguilar, Research Analyst de Adcap Grupo Financiero.
El nuevo índice MSCI Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires -vigente a partir de esta semana-exhibió una leve caída de 0,3% en pesos, en los 97.942 puntos.
Entre los ADR y acciones de empresas argentinas que son negociados en dólares en Wall Street hubo un cierre dispar. Del lado ganador destacó Globant (+3,8%), mientras que entre las bajas sobresalieron Satellogic (-5,4%) y Loma Negra (-2,5%).
“En la plaza financiera local, las acciones tuvieron una jornada mixta, con una leve recuperación liderada por el sector bancario. A su vez, los bonos soberanos en dólares lograron interrumpir la inercia vendedora y registraron alzas generalizadas a lo largo de toda la curva”, comentó Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
Los indicadores de las bolsas de Nueva York exhibieron mayoría de alzas, encabezadas por el Dow Jones de Industriales, con un 1 por ciento. El promedio S&P 500 subió 0,3%, mientras que el panel tecnológico Nasdaq terminó prácticamente plano (baja marginal de 0,02%).
Laura Torres, directora de inversión de IMB Capital Quants, señaló que Wall Street “evidenció una notable resiliencia en la renta variable ante el colapso del sector inmobiliario, soportada por la menor percepción de riesgo de recesión técnica. No obstante, la volatilidad observada ante los constantes titulares geopolíticos en Oriente Medio confirma que el mercado cotiza sensible al flujo informativo de corto plazo”.
El BCRA compró USD 103 millones en el mercado
El volumen de negocios en el mercado mayorista se mantiene elevado en octubre, un nivel acorde a las cifras muy positivas de exportaciones y superávit comercial de 2026. Con negocios por USD 673,2 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista tuvo una suba marginal de 50 centavos, a 1.525 pesos, para regresar a su precio más alto desde el récord nominal de $1.525,50 del 25 de septiembre, después de tres sesiones seguidas en alza.
“Sobre el cierre, la demanda ganó algo más de protagonismo y llevó al tipo de cambio a marcar un máximo de $1.526, para finalmente cerrar en $1.525″, sintetizó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.
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En octubre el dólar suma ocho pesos o 0,5%, a un ritmo aún inferior al de la inflación. En el último año el tipo de cambio oficial avanzó 50 pesos o solo 3,4 por ciento.
El BCRA estableció un techo para el régimen de bandas cambiarias en los 1.940,30 pesos. El dólar mayorista quedó a 415,39 pesos o 27,2% de ese límite teórico para la libre flotación.
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El dólar al público ganó cinco pesos o 0,3%, a $1.545 para la venta, según la referencia del Banco Nación, en un máximo nominal ya alcanzado a fines de septiembre. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.545,01 para la venta y $1.491,64 para la compra.
El dólar blue ganó diez pesos, a $1.570 para la venta, también récord nominal que iguala el máximo del 28 de julio. También registró un máximo histórico las paridad bursátil del “contado con liquidación” a $1.633 en acciones.
En el mercado de futuros el dólar operó con mínimas variantes y un volumen en pesos equivalente a USD 806,2 millones, según datos de A3 Mercados. Las posturas más negociadas, para fin de octubre, quedaron invariables a 1.534 pesos, mientras que los contratos para fin de año se pactaban a 1.590,50 pesos.
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El Banco Central compró USD 103 millones en el segmento de contado, el 15,3% de la oferta spot. Las reservas internacionales brutas crecieron en USD 49 millones, a 50.201 millones de dólares.
La Secretaría de Finanzas llevó a cabo una conversión anticipada en títulos dollar linked por un total de USD 3.896 millones -ante ofertas por un total de USD 4.351 millones-, lo que significó un rescate del 72,85% sobre el total de valor nominal original en circulación de la D30O6. Con este canje, el Gobierno redujo la potencial volatilidad cambiaria antes de la fijación del precio el 27 de octubre.
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YPF, Eni y XRG firmarán la Decisión Final de Inversión el 26 de noviembre para el megaproyecto de exportación de GNL. Inversión, rigi y exportaciones
Puntos importantes
YPF, Eni y XRG firmarán el 26 de noviembre la inversión para el proyecto Argentina LNG, marcando un hito histórico.
El plan prevé u$s51.000 millones para exportar GNL, generando 40.000 empleos y divisas masivas.
Infraestructura en Vaca Muerta y Río Negro garantizará estabilidad exportadora mediante el marco RIGI.
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