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El Gobierno ultima la reforma del mercado de capitales y busca llevarla a Diputados antes del Presupuesto 2027

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El Gobierno ultima la reforma del mercado de capitales y apunta a tratarla en la Cámara de Diputados durante septiembre, antes de que el debate del Presupuesto 2027 concentre la agenda legislativa. En la Casa Rosada reconocen que los equipos técnicos todavía trabajan sobre la redacción final y que la intención es enviar el proyecto al Congreso después de la sesión prevista para este miércoles.

La hoja de ruta inmediata del Ejecutivo está concentrada en la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central, Inocencia Fiscal II, la adhesión al Tratado de Cooperación en materia de Patentes (PCT), el acuerdo Mercosur-Singapur y la reducción del IVA para la fécula y la harina de mandioca. Una vez superada esa instancia, Balcarce 50 quiere habilitar el siguiente envío legislativo.

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La intención es que el mercado de capitales sea una de las prioridades de Diputados en septiembre. Si los tiempos parlamentarios alcanzan, el oficialismo buscará avanzar con su tratamiento antes de que comience la discusión fuerte por el Presupuesto. Si la secuencia se demora, en Nación admiten que ambos proyectos podrán tramitar en paralelo.

La decisión surgió del reordenamiento de la agenda de Federico Sturzenegger que realizó la mesa política después de las tensiones por el paquete de Propiedad Privada. El ministro de Desregulación fue convocado al encuentro para presentar el cronograma de iniciativas de su área y allí se definió que el mercado de capitales sería el primer capítulo en avanzar. Otras reformas sectoriales quedaron atrás en el orden de prioridades.

El proyecto forma parte del paquete financiero que Javier Milei anunció en cadena nacional a fines de julio, junto con la reforma del Banco Central, el denominado grillete fiscal y los cambios en seguros. El objetivo que plantea el Ejecutivo es aumentar la profundidad del sistema financiero, facilitar el acceso de las empresas al financiamiento y generar más canales para que el ahorro privado se transforme en inversión.

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El ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, junto al presidente Javier Milei en una reunión en la residencia de Olivos (Foto: prensa Ministerio de Desregulación y Transformación del Estado).

La versión de trabajo elaborada por Desregulación incluye una reforma amplia de la Ley 26.831 de Mercado de Capitales y cambios complementarios sobre financiamiento productivo, financiamiento colectivo, fondos comunes de inversión, obligaciones negociables y derivados. El borrador incorpora como principios la simplificación de trámites, el acceso de las pymes, la utilización de nuevas tecnologías y una mayor integración entre los distintos mercados.

Uno de los principales capítulos apunta a dar un marco legal más amplio a la representación digital de valores negociables. El texto habilita que acciones, obligaciones negociables y otros instrumentos puedan emitirse, registrarse, transferirse y negociarse mediante tecnologías de registros distribuidos. También contempla ámbitos digitales autorizados para negociar valores tokenizados y ubica a la CNV como autoridad sobre esos instrumentos.

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El borrador busca además simplificar los procedimientos de oferta pública. La CNV podría establecer regímenes de autorización automática según el tipo de emisor, instrumento, monto o inversores alcanzados. Para los casos que requieran aprobación expresa, se fijan plazos para que el organismo resuelva y un mecanismo por el cual la autorización puede considerarse concedida si transcurren los términos previstos sin una definición.

Otro cambio apunta a reforzar la separación entre el patrimonio de los agentes financieros y los activos de sus clientes. La iniciativa establece que los fondos, valores negociables y activos virtuales administrados por agentes registrados deberán mantenerse en cuentas diferenciadas y no podrán utilizarse para operaciones propias. Tampoco integrarían la masa de una eventual quiebra del intermediario.

El esquema incluye también modificaciones para ampliar la negociación digital de facturas de crédito, cheques, pagarés, warrants y otros instrumentos comerciales. Para determinados casos, el borrador habilita plataformas donde las partes puedan negociar directamente sin intervención obligatoria de un agente registrado ante la CNV, aunque esos sistemas deberán inscribirse ante el Banco Central y cumplir requisitos patrimoniales, operativos y antilavado.

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El Gobierno reunió a su mesa política en la Casa Rosada (Foto: Presidencia).
El Gobierno reunió a su mesa política en la Casa Rosada (Foto: Presidencia).

La reforma alcanza además al financiamiento colectivo, que el Gobierno busca utilizar como una alternativa para empresas y emprendimientos que necesitan capital. El texto contempla proyectos financiados mediante deuda o participación en el capital, permite que mercados y determinados agentes registrados funcionen como operadores de esas plataformas y encarga a la CNV establecer un régimen simplificado de requisitos y documentación.

También aparecen cambios sobre fondos comunes de inversión y obligaciones negociables. El anteproyecto habilita representaciones digitales de cuotapartes, amplía los activos que pueden integrar determinados fondos y contempla inversiones en activos virtuales bajo regulación de la CNV. Para las obligaciones negociables, refuerza la posibilidad de denominarlas en moneda extranjera, unidades de valor o índices y establece reglas específicas para las emisiones cuyo pago sea pactado en divisas.

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La Casa Rosada vincula esa reforma con la estrategia más amplia para incorporar ahorro al sistema financiero, aunque se trata de un proyecto separado de Inocencia Fiscal. El planteo oficial es que las modificaciones tributarias den mayores garantías para formalizar fondos y que la reforma del mercado de capitales amplíe después los instrumentos disponibles para canalizarlos hacia empresas, fondos, fideicomisos y otros vehículos de inversión.

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La letra final todavía puede tener modificaciones. El anteproyecto original de Desregulación reúne cambios sobre una gran cantidad de sectores y la mesa política resolvió fragmentarlo para evitar que la resistencia a un capítulo bloquee el resto. Mercado de capitales quedó primero, mientras las reformas vinculadas con seguros, corretaje inmobiliario, cabotaje, farmacias, libros y otras actividades seguirán sus propios tiempos de revisión y negociación.

El nuevo esquema refleja además el mayor control político que la Casa Rosada decidió ejercer sobre las iniciativas de Sturzenegger después de los problemas que atravesó con Propiedad Privada y con distintas desregulaciones sectoriales. El objetivo es revisar previamente la viabilidad parlamentaria de cada proyecto, ordenar el poroteo con los aliados y evitar abrir simultáneamente frentes que compliquen las reformas consideradas prioritarias.

La próxima definición llegará después de la sesión del miércoles. Si el Gobierno logra cerrar esa etapa de Diputados, buscará enviar la reforma del mercado de capitales y abrir su tratamiento durante septiembre. La intención es darle prioridad antes del Presupuesto 2027; si el calendario no permite separarlos, en Balcarce 50 ya contemplan que ambas discusiones avancen en tándem.

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Gobierno, Mercado, capital

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“Espero que pronto podamos empezar a trabajar juntos”, Javier Milei felicitó a Flávio Bolsonaro por el triunfo parcial en Brasil

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Aunque todo sucedió del otro lado de la frontera, las elecciones en Brasil mantuvieron la atención de los políticos en la Argentina, que siguieron de cerca el proceso para analizarlo de cara al 2027, cuando tocará decidir el futuro de la Casa Rosada. Una vez que se conocieron los resultados, los principales dirigentes locales se hicieron eco del sorpresivo triunfo en primera instancia de Flávio Bolsonaro, que ahora deberá someterse a la segunda vuelta.

“La Libertad Avanza en Brasil. Felicitaciones querido amigo Flávio Bolsonaro, por esta histórica elección ante el comunista de Lula. El continente americano es de ciudadanos que quieren vivir en libertad. Espero que pronto podamos empezar a trabajar juntos para que la Argentina y Brasil sigan siendo grandes socios comerciales, culturales y políticos. Las oportunidades para nuestras naciones, trabajando juntos, son infinitas. VIVA LA LIBERTAD CARAJO…!!”, escribió el presidente Javier Milei.

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El posteo de Milei

Asimismo, la jefa del oficialismo argentino en el Senado, Patricia Bullrich, sostuvo que, con este resultado, ” se unen todos los vientos en una misma dirección en Latinoamérica”.

”Argentina y Brasil tienen una oportunidad histórica para nuestros pueblos: más comercio, más inversiones y más trabajo. Es tiempo de dejar atrás el populismo y avanzar hacia una verdadera integración entre nuestros países. Felicitaciones, Flávio Bolsonaro”, comentó la ex ministra de Seguridad.

Los primeros datos oficiales del escrutinio marcaban que, con apenas poco más del 3% de las mesas relevadas, el candidato de derecha estaba primero con más de 50 puntos y 10 de diferencia de su principal rival, el actual mandatario, Luiz Inácio “Lula“ da Silva.

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Sin embargo, en ese momento los dirigentes argentinos seguían guardando silencio y unas horas más tarde la distancia entre los adversarios se achicó, confirmando que habrá un balotaje.

Fue recién en ese momento que comenzaron a aparecer en las redes sociales algunas opiniones al respecto, a favor y en contra del líder del Partido Liberal (PL) brasileño.

“Como hace cuatro años, volvemos a estar acá para acompañar a Lula en este nuevo desafío. Con la misma esperanza, con la convicción intacta y con el deseo de que Brasil siga avanzando por el camino de la transformación, la inclusión y la dignidad de su pueblo, una senda que debemos retomar en Argentina a partir de octubre del 2027“, escribió en su cuenta de X Victoria Tolosa Paz.

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El mensaje de Tolosa Paz en apoyo a Lula

La diputada de Unión por la Patria, que viajó para estar en el búnker del Partido de los Trabajadores (PR), subió una foto con el mandatario del país vecino para acompañar el texto.

“Con la certeza de que los pueblos de nuestra América tienen mucho por construir juntos, siempre del lado de la democracia, la justicia social y la dignidad. ¡Vamos, Lula! ¡Vamos, Brasil!“, agregó.

Por su parte, el también diputado, pero socialista, Esteban Paulón, comentó: “Habrá segunda vuelta en Brasil a fines de octubre. Seguramente el resultado final será más ajustado aun y mañana comienza otra campaña, otra elección! Bora Lula para estas tres intensas semanas y ¡a ganar!”.

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El asesor presidencial, Santiago Caputo, comentó un tuit de Eduardo Bolsonaro con la frase “la victoria en la guerra no depende de la cantidad de soldados, sino de las fuerzas que vienen del Cielo”.

“Felicito a mi querido amigo Flávio Bolsonaro por esta victoria en primera vuelta, y a todo el pueblo brasileño por esta gran jornada democrática”, posteó el secretario de Turismo, Ambiente y Deportes, Daniel Scioli.

Domestic,Politics,South America / Central America,Government / Politics

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POLITICA

Milei brinda con caipirinha

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El intenso período internacional del gobierno argentino, iniciado hace dos semanas en Estados Unidos, encontró ayer en Brasil un indiscutido motivo de satisfacción para Javier Milei. Muy superior al esperado.

Aún cuando los brasileños deberán ir a una segunda vuelta, todo indica que Flavio Bolsonaro, por quien Milei hizo campaña abiertamente, hasta fisurar como nunca las relaciones diplomáticas entre ambos países, será el próximo presidente de la primera potencia sudamericana, luego de haber sido el candidato más votado en el primer turno.

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A eso se agrega una performance peor de la pronosticada por las encuestas del actual primer mandatario de centro izquierda Luiz Inácio Lula Da Silva, a quien el presidente argentino erigió como un rival personal y no meramente político.

El resultado tiene, así, en la Argentina una fuerte carga simbólica de enorme repercusión, además del impacto real y sus derivaciones, que el oficialismo potenciará: la nueva derecha internacional, de la que Milei es uno de los principales exponentes, estaría pintando de su color casi totalmente el subcontinente, con la pequeña excepción de Uruguay y la anomalía de Venezuela.

Se trataría de una hegemonía de orientación libremercadista, que celebra más que nadie el Estados Unidos de Donald Trump: desde la recuperación de la democracia, tras el predominio de los regímenes dictatoriales, la región nunca había esta tan alineada con Washington.

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Es ese un dato de índole geopolítica de suma relevancia para el objetivo estratégico estadounidense en su disputa con China y su penetración en la región. Aunque, en el plano de las relaciones económico-comerciales entre Brasil y China podría no cambiar mucho, según coincide la mayoría de los principales analistas internacionales. Por ahora, nadie pronostica, por ejemplo, que Bolsonaro apartará a su país de los BRICS, la alianza que integra con Rusia, India, China y Sudáfrica.

En ese punto al presidente argentino le asoma un competidor de mucho peso por la atención de Trump y los recursos estadounidenses. La relevancia económica y geopolítica de Brasil es infinitamente superior a la de la Argentina.

Pero eso es el futuro, por más cercano que resulte y cuando, además, todavía al trumpismo le queda por delante un desafío demasiado importante como son las elecciones de medio término, el 3 del mes próximo, en la que los republicanos pondrán en juego el control del Congreso.

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En lo inmediato para Milei la alegría no es solo brasileña, pero sí viene de ahí, también por otros motivos. Además de otra derrota electoral de la centro-izquierda y, en particular, de alguien a quien él enfrentó abiertamente, como Lula, el resultado también es un golpe para algunos de sus adversarios argentinos.

Además, la elección brasileña parece haber estado marcada por algo que el mileísmo ha sabido explotar con extrema eficacia, como es la polarización afectiva, que subraya el peso de la adhesión emocional y relativiza el de los argumentos racionales y los resultados concretos.

Kirchneristas de luto

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Como contrapartida, especialmente doloroso es este desenlace para el perokirchnerismo, que tuvo ayer una nutrida delegación de dirigentes y legisladores en tierra brasileña, ilusionados con festejar una victoria de Lula, aunque solo fuera en primera vuelta, como se pronosticaba.

Quien más afectada quedaría de concretarse en el balotaje el triunfo de Bolsonaro, que ya mayoritariamente se pronostica, es, obviamente, Cristina Kirchner, a quien Lula visitó en su casa-prisión el 3 de julio de 2025.

Un triunfo del actual presidente brasileño se esperaba y se deseaba en San José 1111 como una cuota de oxígeno para las pretensiones políticas de su facción y, especialmente, para su aspiración de que se revise la condena firme que pesa sobre ella y, en particular, la inhabilitación a perpetuidad para ejercer cargos públicos.

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Uno de los dos abogados extranjeros que la expresidenta contrató para llevar su caso el comité de derechos humanos de las Naciones Unidas es Rafael Valim, quien defendió a Lula en el caso Lava Jato. No sorprende que anoche, en el cristinismo dominara la pesadumbre y la preocupación.

Pero todavía la pesadilla podría ser peor si Jair Bolsonaro, padre del candidato triunfante y dueño real de los votos, hoy condenado y en prisión por el intento de golpe de Estado que prohijó, terminara en libertad y Cristina Kirchner siguiera en su prisión domiciliaria. Mucho más si ella recibiera una segunda condena en el caso Hotesur-Los Sauces, cuyo juicio está por iniciarse, y donde las pruebas acumuladas en contra de la expresidenta parecerían ser más contundentes que las que valoraron los jueces en la causa Vialidad.

De todas maneras, hay un punto de análisis que podría alegrar el luto kirchnerista: los oficialismos siguen perdiendo las elecciones. No es un dato menor, que también debería observar el mileísmo.

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Y el kirchnerismo podría agregar otro elemento, que con no poca ironía señaló el polítólogo Andrés Malamud: “No solo el partido de un condenado puede ganar una elección presidencial, sino que puede lograrlo hasta el hijo de un condenado”. ¿Máximo Kirchner se mirará en el hoy indeseado espejo de Flavio Bolsonaro?

Sin embargo, las elecciones brasileñas no deben verse solo en clave de la disputa político electoral argentina, el clivaje mileísmo-perokirchnerismo o la batalla de facciones entre derecha e izquierda, con su proyección hacia las todavía muy lejanas elecciones presidenciales de 2027.

Por lo pronto, el mileísmo deberá estirar en el tiempo y ampliar el clima triunfalista entre los propios que acaba de instalar el éxito de Bolsonaro en primera vuelta y potenciarlo con respuestas a las demandas insatisfechas, sobre todo económicas, de una parte muy significativa de la sociedad para empezar a despejar el horizonte electoral. Si Brasil, con Bolsonaro de presidente compitiera por la ayuda estadounidense no sería lo ideal, más aún si el trumpismo fuera derrotado en las elecciones de medio término.

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Todavía el Gobierno tiene mucho por hacer en lo económico y, sobre todo, en lo que se refiere a los acuerdos políticos que necesita para avanzar. En primer lugar, con la reforma política-electoral y con otros temas que se debaten en el Congreso. Entre ellos, acaba de colarse, sin que nadie lo esperara, la necesidad blindar el mega decreto 70/2023, que fue la llave maestra de la oleada desreguladora, ajustadora y aperturista inicial.

Ahora distintos bloques opositores quieren darle el tiro de gracia en la Cámara de Diputados, después de la larga hibernación que tuvo tras el rechazo del Senado, hace ya dos años y medio, por una mayoría de 42 votos. El fallo de la Corte que la semana pasada reinstaló la posibilidad de compra ilimitada de tierras por parte de extranjeros, habilitada por ese DNU, abrió un nuevo frente de conflicto y obliga a ampliar el temario de los acuerdos buscados. Nuevas complicaciones para los avances en temas electorales que se habrían logrado en el viaje a París con los 13 gobernadores beneficiados por estos aportes personales del Tesoro.

Los opositores al mileísmo, en tanto, se ilusionan con que sea efímero el impacto del duro golpe, particularmente simbólico, que significa la victoria derechista, agravada por haber sido obtenida por un vicario del líder real de ese espacio.

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Los efectos negativos en la economía real de las políticas libertarias, ratificados por diversos indicadores oficiales, le devolvieron un poco de optimismo, respecto de sus probabilidades electorales. Las encuestas potenciaron esa ilusión. Pero, acaba de demostrarse en Brasil, las encuestas vuelven a ser un predictor muy poco fiable.

Más efectos

Por fuera de la dimensión electoral, aunque con posibles consecuencias sobre este, la Argentina en su totalidad se verá impactada por estos comicios.

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En primer lugar, es altamente relevante para la economía nacional tanto en términos de intercambio comercial, como por el impacto financiero y cambiario que tiene lo que sucede en Brasil. Un real más o menos apreciado tienen efectos en el flujo comercial, pero también en áreas donde ambas son convergentes y compiten por mercados externos, sobre todo del complejo agroindustrial.

En ese plano, los analistas económicos consideran que un triunfo de Bolsonaro apreciaría el real, lo que en principio beneficiaría a la Argentina, donde para muchos el tipo de cambio está artificialmente atrasado.

“La elección presidencial brasileña es la más importante no solo para la Argentina sino para toda América”, concluye el experto Juan Gabriel Tokatlian. Y en ese cotejo incluye, nada menos, que las otras dos que se celebran en un lapso de 30 días: las legislativas de medio término en los Estados Unidos de Donald Trump, el 3 de noviembre próximo, y la del 27 de este mes en el Israel, Benjamin Netanyahu, a cuyo liderazgo se ató el presidente argentino. Dos días antes, el domingo 25, Brasil ya tendrá presidente electo.

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Mientras tanto, Milei podía brindar con caipirinha.




Claudio Jacquelin,Conforme a

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Javier Milei felicitó a Flávio Bolsonaro por los resultados en Brasil: “Histórica elección ante el comunista de Lula”

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Javier Milei felicitó este domingo a Flávio Bolsonaro por su desempeño en la primera vuelta en las elecciones de Brasil, donde superó al actual mandatario Lula da Silva.

“La Libertad Avanza en Brasil. Felicitaciones, querido amigo Flávio Bolsonaro, por esta histórica elección ante el comunista de Lula”, enfatizó Milei a través de un mensaje en X.

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Y agregó: “El continente americano es de ciudadanos que quieren vivir en libertad. Espero que pronto podamos empezar a trabajar juntos para que la Argentina y Brasil sigan siendo grandes socios comerciales, culturales y políticos”.

En ese sentido, el Presidente remarcó que “las oportunidades para nuestras naciones, trabajando juntos, son infinitas”. “VIVA LA LIBERTAD CARAJO…!!”, concluyó.

Noticia que está siendo actualizada.-

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Javier Milei, Brasil, Flavio Bolsonaro

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