Tras un mes de agosto muy negativo en cuanto a rendimientos, los activos argentinos estuvieron negociados con mayor demanda y precios en alza, desde posiciones que lucían ya con un descuento excesivo.
Los bonos soberanos estuvieron muy firmes, dinámica que se reflejó en el descenso del riesgo país -nuevamente debajo de los 500 puntos-, y el dólar tuvo una baja marginal, con un muy elevado volumen de oferta en el mercado, donde fue llamativo el escaso saldo comprador del Banco Central.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 2,2% semanal en pesos y recuperó el nivel de los 3.000.000 puntos, para concluir en los 3.049.122 puntos.
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Detrás del ascenso de 9% en la cotización del petróleo, que regresó a su nivel más alto en seis semanas con el barril de Brent por encima de los USD 96, las acciones argentinas del sector exhibieron un muy buen desempeño. YPF ganó 3,3% y superó los USD 52, en su máximo desde el 15 de junio, mientras que Vista Energy ganó 1,7% y Pampa Energía un 4,2 por ciento.
Entre los títulos financieros, Grupo Galicia también avanzó un 3,3% en dólares, un saldo positivo como el obtenido por Banco Supervielle (+4,3%) y Banco Macro (+2,5%). En el resto de los sectores destacaron Adecoagro (+6,2%), Bioceres (+6,1%), Loma Negra (+5,5%), Edenor (+5,4%), Ternium (+4,9%), Central Puerto (+4,5%) y Corporación America (+3,9%).
Los bonos soberanos en dólares -Globales y Bonares- ganaron un 1% promedio a lo largo de la semana, mientras que el riesgo país de JP Morgan recortó 24 unidades para la Argentina, en los 490 puntos básicos, un mínimo desde el 17 de agosto.
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“Con una cuenta corriente superavitaria, el frente fiscal firme y reservas netas por USD 12.000 millones, consideramos que la volatilidad de los activos locales estará cada vez más explicada por las expectativas de continuidad del oficialismo que por los fundamentals macroeconómicos”, enfatizó un informe de IEB.
“Desde principios de marzo el equity argentino mostró un fuerte rebote luego de la corrección que había marcado el arranque del año. El punto de partida coincidió con un piso del Merval medido en dólares, que venía castigado, y desde esos valores deprimidos el mercado encontró soporte y volvió a recuperar terreno de manera bastante generalizada”, evaluó Cocos Capital.
“El gran motor de la suba fue el sector energético, y en particular YPF, que explicó por sí sola la mayor parte de la recuperación del panel. La escalada del conflicto bélico empujó al alza el precio internacional del crudo y mejoró el atractivo de las productoras locales, que traccionaron al resto del complejo de petróleo y gas”, explicó el análisis de Cocos.
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Un informe de GMA Capital señaló que “el frente macroeconómico también mostró señales de recalibración. El dólar mayorista encontró una nueva zona de estabilidad alrededor de $ 1.510, mientras la mayor liquidez permitió una marcada reducción de las tasas de corto plazo”.
“Con ingresos fiscales prácticamente estancados en términos reales, un gasto que acumula una caída de 2,8% y un 57% de las erogaciones indexadas, el Gobierno enfrenta el desafío de sostener el equilibrio fiscal al mismo tiempo que busca recuperar el dinamismo de la actividad”, añadió GMA Capital.
En el exterior, “las bolsas de Nueva York completaron los primeros días de septiembre registrando un saldo dispar tras atravesar una rueda de marcada volatilidad el viernes. Los mercados operaron condicionados por un dato de empleo en Estados Unidos significativamente más sólido de lo previsto (162.000 nóminas no agrícolas creadas en agosto frente a las 55.000 esperadas), lo que reimpulsó las probabilidades implícitas de un ajuste de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en su reunión del 16 de septiembre, elevándolas por encima del 60%”, aportó Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
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El dólar mayorista quedó a $1.508 para la venta. “En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista bajó 4 pesos (-0,3%), contra una suba de 13 pesos (+0,9%) registrada en la semana anterior”, precisó Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio.
El BCRA estableció un techo de $1.885,14 para su régimen de bandas cambiarias. El tipo de cambio oficial quedó a una distancia de 377,14 pesos o 25% de ese límite teórico para la flotación administrada.
El dólar al público quedó ofrecido sin variantes a $1.530 para la venta en el Banco Nación. Desde el viernes anterior cedió cinco pesos o 0,3 por ciento. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.528,60 para la venta y $1.477,21 para la compra.
La cotización marginal del dólar operó a 1.540 pesos. El dólar blue retrocedió 15 pesos o 1% durante la última semana.
El Banco Central anotó compras por solo USD 127 millones en el acumulado de cinco ruedas, mientras que las reservas internacionales brutas, en los USD 50.756 millones, crecieron en USD 965 millones, con el aporte de la suba de 1,1% semanal para el oro y movimientos técnicos de depósitos de divisas de cartera propia de bancos, propios del inicio del mes.
Business,Corporate Events,North America
La mora del crédito a las familias bajó levemente en agosto, hasta el 12,81%, según datos del Banco Central. El indicador descendió 0,13 puntos porcentuales frente a julio, a partir de una reducción del 0,98% en términos reales del saldo de créditos en situación irregular, mientras que el financiamiento total a los hogares se mantuvo prácticamente sin cambios.
La mejora se explicó, principalmente, por la baja en el nivel de incumplimiento de las tarjetas de crédito. En sentido contrario, los préstamos personales y, en menor medida, los prendarios registraron leves aumentos en sus ratios de irregularidad. La mora de los créditos hipotecarios, en tanto, continuó en niveles más bajos y casi sin variaciones respecto de julio.
En el total del crédito al sector privado, la morosidad se mantuvo estable en agosto: fue de 7,75%, frente al 7,73% del mes anterior. La evolución general combinó la baja en el segmento de las familias con un aumento de la irregularidad entre las empresas.
En las compañías, el ratio de mora subió 0,18 puntos porcentuales y se ubicó en 3,80 por ciento. El incremento alcanzó a los créditos destinados a todas las actividades económicas, de acuerdo con el relevamiento oficial.
El informe también señaló que la probabilidad de default estimada para el crédito total al sector privado cayó por tercer mes consecutivo y llegó al 2,26%, una baja mensual de 0,10 puntos porcentuales. En las familias, ese indicador descendió a 3,71%, 0,24 puntos menos que en julio y su menor nivel desde agosto de 2025. Para las empresas, se mantuvo casi sin cambios, en 1,18%.
Las entidades financieras conservaron una cobertura elevada frente al riesgo de crédito. Las previsiones representaron el 87% de la cartera irregular en agosto, 0,6 puntos porcentuales menos que el mes previo, y equivalieron al 6,7% del financiamiento total al sector privado, un nivel similar al de julio. A la vez, el crédito irregular que no estaba cubierto por previsiones equivalió al 2,2% de la responsabilidad patrimonial computable del sistema financiero.
Noticia en desarrollo…
Corporate Events,South America / Central America
El Ejecutivo logró una mejora notable en el balance financiero mensual, mostrando avances en la gestión de recursos frente a años previos
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El mensaje de Luis Caputo al anunciar un nuevo superávit financiero
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En San Javier, los productores apuran el traslado de vacas por los campos alcanzados por el agua para llevarlas a sectores más altos. Las imágenes, tomadas en esa zona de Santa Fe, reflejan el avance de una creciente que ya obliga a reorganizar la actividad ganadera en el Litoral, ante pronósticos de lluvias que podrían prolongar la emergencia durante los próximos meses.
El fenómeno asociado al Super Niño aumenta la preocupación por los rodeos instalados en islas y terrenos bajos. La prioridad es evitar que el agua encierre a los animales, reduzca la superficie de pastoreo y fuerce ventas anticipadas, en particular de vacas destinadas a la cría. Los costos de fletes, alimentación y alquiler de campos también crecen a medida que disminuyen las alternativas disponibles.
En la provincia santafesina, las zonas ribereñas reúnen unas 710.000 cabezas de ganado, de las cuales cerca del 90 % son bovinos. San Javier concentra alrededor de 260.000 animales expuestos, seguido por los departamentos Garay y General Obligado. El Paraná registraba el 14 de octubre 4,86 metros en San Javier, luego de subir 46 centímetros desde fines de septiembre.
Según publicó el medio especializado Valor Carne, el Gobierno de Santa Fe habilitó el Registro de Oferentes de Campos, Alimentos y Transporte (ROPECA), que conecta a productores que necesitan forraje, campos o logística con quienes pueden ofrecer esos recursos. La herramienta admite propuestas de otras provincias y busca agilizar acuerdos entre privados, mientras se multiplican los movimientos de animales desde las áreas más vulnerables.
También se habilitó un mecanismo excepcional para los traslados urgentes cuando no sea posible tramitar antes el Documento de Tránsito Electrónico (DT-e) del Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria (Senasa). Los productores pueden iniciar el viaje con una autorización policial y tienen 48 horas después de llegar a destino para regularizar la documentación sanitaria. En Romang, tres barcazas se utilizan para retirar hacienda de las islas, aunque las lluvias dificultan los arreos por caminos de tierra.
La situación también alcanza a Entre Ríos, donde las autoridades activaron un operativo preventivo para sacar animales de las islas. Al comienzo de la campaña había unas 480.000 cabezas en campos bajos e islas; ahora quedan menos de 200.000 animales en esas áreas, de acuerdo con registros de Senasa citados por la Dirección de Ganadería provincial. Parte de las salidas responde a ventas habituales, pero el objetivo oficial es acelerar los movimientos y evitar nuevos ingresos a sitios inundables.
Las previsiones provinciales contemplan que la creciente gane intensidad hacia diciembre y se extienda hasta marzo o abril, según evolucionen las precipitaciones. La logística aparece como una limitación: la disponibilidad de embarcaciones, camiones y lugares de desembarco condiciona la velocidad de las evacuaciones. El Gobierno entrerriano coordina las tareas con Prefectura Naval Argentina, la Policía, Senasa y la Fundación de Lucha Contra la Fiebre Aftosa (Fucofa).
En Corrientes, la crecida del Paraná ya motivó movimientos de hacienda en Carrizal Norte, departamento de Bella Vista. El río llegó a 4,96 metros el 12 de octubre, tras una suba de 13 centímetros en un día. Productores buscan retirar sobre todo los terneros y reducir el riesgo de que una permanencia prolongada en campos saturados de agua afecte la condición de los animales o complique los controles veterinarios.
La Confederación Rural Argentina (CRA) mantiene contacto con la Asociación de Sociedades Rurales de Corrientes y las autoridades locales. El Instituto Nacional del Agua prevé para los próximos siete días eventos de lluvia, principalmente sobre el noreste de la Cuenca del Plata. El comportamiento de las precipitaciones en Brasil y aguas arriba será decisivo para la evolución del Paraná y del Uruguay, mientras los productores procuran asegurar transporte, alimentos y campos antes de que la demanda eleve los costos.
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