Aunque estaba todo dado para que los bonos en dólares repuntaran de manera significativa a lo largo de abril, finalmente quedaron muy a mitad de camino. Incluso la semana pasada se esperaba que el riesgo país volviera a perforar los 500 puntos básicos, pero sucedió todo lo contrario: luego de varias subas consecutivas ayer quedó en niveles de 587 puntos, subiendo otro 1% y reflejando cierto desinterés por parte de los inversores.

Las continuas compras de dólares por parte del Central también en abril se constituían como un elemento significativo para un repunte de los bonos. La entidad ya lleva adquiridos casi USD 2.400 millones en el mes y las reservas brutas quedaron a punto de superar los 46.000 millones de dólares.

El mercado venía pidiendo de manera insistente con la compra de dólares por parte del Central y al mismo tiempo transitar el camino de acumulación de reservas. Pero los esfuerzos oficiales por ahora no fueron suficientes. Aunque el BCRA lleva comprados más de USD 6.800 millones, los bonos no hay reaccionado con la fuerza que se esperaba.

Pero había otros elementos que se dieron en abril que sostenían el optimismo. Por ejemplo, un clima mucho mejor en Wall Street, ante la tregua alcanzada en el Golfo Pérsico, aún cuando sigue casi totalmente cerrado el estrecho de Ormuz. La mejora de los activos financieros, incluidos los de mercados emergentes impactó solo parcialmente en los bonos en dólares. Y en los últimos días incluso retrocedieron buena parte de lo que habían mejorado en las primeras semanas del mes.

Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, aseguró que “los bonos soberanos en USD volvieron a caer y llevan así 7 ruedas consecutivas de contracciones. Si bien el BCRA continua comprando dólares en el MULC, el mercado parece prestar atención también al horizonte de vencimientos remanentes en este año y en 2027”. “También da la sensación -indicó- que esperaba una emisión internacional para testear el apetito por riesgo argentino”.

La semana pasada el Gobierno anunció un acuerdo con el Banco Mundial para obtener garantías para futuros créditos a favor de Argentina. Esa noticia hizo subir la cotización de los bonos ante una mayor certeza de financiamiento de cara a los vencimientos que se presentan en 2026 y 2027. Por ahora no hubo, sin embargo, mayores avances.

De a poco el calendario electoral empieza a ser mencionado por los analistas. Desde Grupo SBS señalaron que “las variables tales como el empleo privado registrado, los salarios reales privados registrados y la heterogeneidad en la performance de los distintos sectores económicos serán clave para pensar en el humor social”. En ese sentido, los últimos datos de confianza del consumidor y en el gobierno difundidos por Universidad Di Tella mostraron nuevas caídas en abril, “y este tipo de indicadores irá ganando importancia a medida que transcurran los meses”.

Desde Criteria explicaron que “a diferencia de la compresión observada semanas atrás, esta semana predominó una corrección. Los bonos globales mostraron caídas sostenidas y los rendimientos volvieron a niveles de dos dígitos en los tramos largos, mientras que el riesgo país se desplazó hacia la zona de 580 puntos básicos”.

“Lo más relevante es que esta corrección se dio a pesar de la continuidad en la acumulación de reservas. Es decir, empieza a debilitarse la relación directa entre compras del BCRA y compresión del riesgo soberano. Parte de esta dinámica -agregaron- responde a un contexto internacional algo menos favorable para emergentes, pero también refleja factores locales: mayor volatilidad cambiaria y señales de deterioro en variables reales”.

En paralelo, el financiamiento externo, tanto soberano como sub-soberano y corporativo, siguió mostrando buen acceso. Provincias como Chubut y emisores corporativos lograron colocar deuda con niveles de demanda elevados, lo que sugiere que, más allá de la corrección en precios secundarios, el apetito por crédito argentino no desaparece. En el caso del soberano, el Tesoro continuó con su estrategia de colocación de Bonares en el mercado local, buscando ampliar montos incluso en un contexto de tasas algo más altas.

En el frente externo, los datos conocidos durante la semana confirman que el soporte sigue siendo sólido. El balance cambiario mostró un superávit de cuenta corriente en base caja cercano a USD 1.700 millones en marzo. A esto se suman ingresos financieros relevantes que generan oferta adicional en el mercado oficial. Si bien persisten egresos por utilidades y turismo, el balance neto sigue siendo favorable y consistente con la acumulación de reservas observada.

La Unión Industrial Argentina (UIA) expresó su preocupación por el abastecimiento de Gas Natural Licuado (GNL) de cara al invierno y advirtió por el impacto que podrían tener eventuales restricciones en el suministro y el aumento de costos sobre la actividad productiva.

Durante una reunión de su Junta Directiva, la entidad señaló que uno de los ejes centrales fue la disponibilidad de este insumo en los meses de mayor demanda. En ese marco, remarcó la necesidad de contar con previsibilidad energética para sostener la producción.

La preocupación se enmarca en un contexto en el que ya comenzaron a registrarse restricciones en el sistema de gas ante la suba estacional del consumo. Según se informó, las distribuidoras limitaron el despacho de gas a usuarios con contratos interrumpibles —entre ellos estaciones de servicio e industrias— para priorizar la demanda residencial.

La entidad industrial planteó su inquietud ante las autoridades energéticas por el escenario previsto para los meses de frío, cuando el consumo suele alcanzar niveles máximos.

En reuniones mantenidas con la Secretaría de Energía y la Subsecretaría de Industria, la UIA expresó su “preocupación por la provisión de GNL durante los picos de demanda invernal y por el costo que debería afrontar la industria”.

Además, la UIA advirtió que el contexto internacional podría agravar la situación. Según señaló, las tensiones geopolíticas están generando mayor volatilidad en los precios energéticos, lo que impacta en las condiciones de abastecimiento.

“La UIA presentó una propuesta orientada a adoptar medidas transitorias para atenuar el mayor costo del abastecimiento de GNL sobre la demanda industrial, con el objetivo de preservar los niveles de producción”, indicó la entidad.

En ese sentido, la organización remarcó que el suministro energético es un factor clave para la actividad industrial y que cualquier interrupción o encarecimiento puede afectar directamente los procesos productivos.

El planteo de la UIA se da en paralelo a medidas recientes adoptadas en el sistema de gas. En el Área Metropolitana de Buenos Aires, las distribuidoras dispusieron restricciones en la venta de GNC ante la ola de frío, lo que implicó la suspensión del servicio interrumpible.

Estas decisiones forman parte de los mecanismos habituales para priorizar el abastecimiento a los hogares, considerados usuarios prioritarios en situaciones de alta demanda. Sin embargo, tienen impacto directo sobre sectores productivos que dependen del gas para su funcionamiento.

En este contexto, también se mencionó la incertidumbre en torno al abastecimiento de GNL importado, cuya disponibilidad resulta clave para cubrir el faltante de producción local durante el invierno.

En el mismo encuentro, el Centro de Estudios de la UIA (CEU) presentó un análisis sobre la evolución reciente de la actividad industrial.

El informe anticipó para marzo una posible recuperación mensual de la producción industrial del 5% sin estacionalidad y un crecimiento interanual estimado de 3,6 por ciento. No obstante, la entidad aclaró que esta mejora se explica en gran medida por una base de comparación baja respecto al mismo mes del año anterior.

A nivel trimestral, el panorama continúa siendo contractivo. Según el relevamiento, el primer trimestre cerraría con una caída interanual del 2,7%, y la actividad se mantiene por debajo de los niveles de años previos.

El análisis sectorial mostró una dinámica muy dispar. Algunos rubros vinculados a la agroindustria y la energía registraron mejoras, mientras que otros continúan afectados por la caída de la demanda y el aumento de la competencia importada.

Entre los sectores más comprometidos se mencionaron textiles, maquinaria, materiales para la construcción y bienes de consumo durable.

Asimismo, la UIA destacó la baja de las tasas de interés para empresas, aunque expresó preocupación por el incremento de la morosidad.

Durante la reunión también se abordaron temas vinculados a la agenda ambiental. La entidad informó avances en la elaboración de lineamientos para una ley de gestión de envases.

El documento fue desarrollado junto a 17 cámaras sectoriales e incluye 14 lineamientos orientados a promover una regulación basada en la economía circular, con criterios de gradualidad y participación del sector privado.

Según se explicó, la propuesta busca evitar la creación de tributos específicos y fomentar la inversión en sistemas de gestión eficientes, así como la valorización de residuos.

Por otro lado, la UIA repasó su participación en encuentros internacionales. Representantes de la entidad participaron de una reunión entre uniones industriales del Mercosur y la Confindustria de Italia, con el objetivo de fortalecer vínculos productivos y promover inversiones.

Un acuerdo entre el Ministerio de Capital Humano y Axion Energy permitirá que participantes seleccionados accedan a capacitaciones laborales orientadas a la atención al cliente, resolución de conflictos y trabajo en equipo.

El convenio fue firmado por Sandra Pettovello, ministra de Capital Humano de la Nación, y Agustín Agraz, vicepresidente de Asuntos Corporativos de Axión Energy.

De esta manera, se concretó una alianza estratégica orientada a ofrecer capacitación gratuita en “Herramientas para la Atención al Cliente”. El entendimiento, firmado por la Pettovello, el secretario de Trabajo Julio Cordero y el Agraz, forma parte de las iniciativas de articulación entre el sector público y privado destinadas a facilitar el acceso al empleo y fortalecer las competencias laborales de los participantes.

Según Pan American Energy (PAE), el grupo empresario de la familia Bulgheroni, dueño de la cadena nacional de estaciones de servicio, el programa busca dotar a los beneficiarios de herramientas concretas para enfrentar los requerimientos actuales y ganar habilidades que les permitan destacarse en entornos de alta exigencia.

“En AXION energy creemos que la educación es un pilar fundamental para el desarrollo de la comunidad, y que el sector privado tiene un rol activo en aportar recursos, innovación y visión para fortalecer la gestión estatal. Nuestra experiencia demuestra que, cuando trabajamos junto al Estado —especialmente incorporando tecnología—, la educación se convierte en la mejor inversión para el desarrollo de la comunidad”, sostuvo Agraz.

Por su parte, la titular de la cartera de Capital Humano celebró el acuerdo con la petrolera y destacó el rol de su propia dependencia en este tipo de programas. “En el Centro de Formación Capital Humano seguimos fortaleciendo las habilidades para el trabajo”, indicó Sandra Pettovello a través de su cuenta oficial de X.

El programa está dirigido a jóvenes mayores de 18 años que hayan terminado la escuela secundaria y formen parte de la propuesta formativa del Ministerio de Capital Humano. La capacitación, con un cupo de entre 35 y 40 asistentes, se dictará en el Centro de Formación del Ministerio, ubicado en Av. Paz Soldán 5200, en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. La inscripción se realizará durante la última semana de abril.

La cursada abarca 40 horas en total, combinando 24 horas de modalidad asincrónica y 16 horas presenciales. El temario incluye recursos orientados al análisis del lenguaje corporal y el uso de la voz en la interacción con clientes, así como la aplicación del método HEART (Escuchar, Disculparse, Agradecer, Empatizar y Resolver), enfocado en la gestión de situaciones complejas. También se abordarán habilidades como la proactividad, el cumplimiento de objetivos y las técnicas de venta, que se pondrán en práctica a través de ejercicios interactivos, simulaciones y dinámicas de teatro, con el fin de potenciar la capacidad de análisis y la creatividad en contextos reales.

El objetivo es brindar herramientas que permitan profesionalizar la atención al público y optimizar la experiencia de servicio.

AXION energy, en línea con su estrategia de innovación en la red de estaciones de servicio, impulsa diversas acciones educativas. Entre ellas se destaca el Programa Lazos, centrado en el acompañamiento de estudiantes del último año de secundaria en Campana, donde la empresa cuenta con una refinería. Esta iniciativa busca facilitar la finalización de los estudios y la inserción laboral, trabajando aspectos como la orientación vocacional, la preparación para el empleo y el desarrollo personal. Más de 1.100 jóvenes participan cada año, lo que refleja el compromiso de la compañía con la formación y el crecimiento de las nuevas generaciones.