Iniciado agosto el monto de operaciones en el segmento de contado del mercado mayorista se mantiene cerca de USD 600 millones, un nivel importante pasado el período que concentra estacionalmente las liquidaciones del agro durante el segundo trimestre.

El volumen de negocios en el spot alcanzó los USD 584,1 millones, mientras que el dólar mayorista ganó un peso en el día, a $1.496, cerca del récord nominal de cierre de $1.498 del 28 de julio, cuando se estima que el Tesoro vendió unos USD 145 millones en la plaza para evitar que toque los 1.500 pesos.

El Banco Central estableció un techo para las bandas cambiarias en los $1.849,35, por cuanto el dólar comercial quedó a una holgada distancia de 353,35 pesos o 23,6% de ese límite para la flotación.

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El economista Gustavo Ber expresó que “el dólar mayorista arranca la jornada una vez más coqueteando con los $1.500, un nivel donde los operadores observan intervenciones que reflejan que las autoridades preferirían que no sea superado rápidamente a corto plazo. Dicha estrategia apuntaría a continuar poniendo a la desaceleración de la inflación como un objetivo central, e incluso de extenderse las regulaciones podrían ir despertando un renovado apetito al carry desde aquellos operadores más tácticos”.

“La atención se dirige por estos días a las tasas cortas en pesos, donde los operadores esperan evaluar la respuesta frente a mediciones privadas más amigables, más allá de que lucen razonables en este contexto mayores rendimientos reales”, añadió el titular del Estudio Ber.

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En cuanto a eventual intervención oficial para evitar que el dólar supere los 1.500 pesos en lo inmediato, Portfolio Personal Inversiones, observó que “el contexto internacional no fue el único factor detrás de la apreciación del peso de la semana pasada. La baja del tipo de cambio coincidió con un regreso de las señales de intervención oficial. Por un lado, estimamos que el BCRA vendió USD 415 millones en instrumentos dólar linked en el mercado secundario el 28 de julio, día del fixing de la D31L6. Por otro lado, ese mismo día el Tesoro vendió USD 145 millones en el mercado oficial, operación que ya quedó confirmada por los datos monetarios del viernes”.

Estimaciones privadas cifran en unos USD 1.500 millones las ventas oficiales de instrumentos atados al dólar durante julio en el mercado secundario, tras haber vendido alrededor de USD 2.300 millones en junio.

“Con este telón de fondo, el Banco Central registró un sólido mes de compras en el mercado oficial. En julio adquirió USD 2.163 millones, equivalente a un promedio diario de USD 103 millones, el tercer mejor desempeño desde el inicio de la fase de acumulación de reservas en 2026, sólo por detrás de abril y mayo. En paralelo, el complejo agroexportador liquidó USD 2.918 millones (USD 142 millones diarios), prácticamente en línea con los dos meses anteriores. Esto sugiere que, si bien continuaron existiendo otros demandantes netos de divisas, esa presión fue sensiblemente menor que la observada en junio”, detalló Portfolio Personal.

El dólar al público finalizó sin variantes, a $1.515 para la venta en el Banco Nación, a la vez que el dólar blue descontó diez pesos o 0,7%, a $1.545 vendedor, tras cuatro ruedas consecutivas en descenso.

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Los contratos de dólar futuro terminaron dispares, con subas marginales en las posiciones de plazo más corto y leves bajas hacia fin de año, con negocios por el equivalente a 1.100 millones de dólares. Los contratos para fin de agosto fueron los más operados y subieron 1,5 peso (+0,1%) a $1.513,50, frente a un techo previsto para el régimen cambiario oficial de $1.879,97 para el cierre del mes en curso, en base al IPC de junio (+1,9%).

Max Capital indicó que “los últimos datos disponibles sobre depósitos privados en dólares -al 30 de julio-muestran una disminución de USD 137 millones, hasta alcanzar USD 40.420 millones” para las colocaciones en efectivo.

Europe

La paralización de los puertos argentinos que mantuvo a más de 185 buques varados comenzó a destrabarse tras el anuncio oficial de un entendimiento entre el gobierno de Javier Milei y los representantes del sector de practicaje. Según el comunicado difundido por la administración central, el acuerdo “contempla una reducción del 20% en las tarifas y el restablecimiento de las tareas de asistencia a la navegación de buques”.

El Gobierno precisó que “se resolvió suspender la aplicación del decreto de desregulación del servicio de practicaje y conformar una mesa de trabajo para analizar los distintos aspectos vinculados a la actividad”. La coordinación de esta instancia estará a cargo del propio Ejecutivo, con participación de las áreas de Seguridad, Defensa y otros organismos competentes, con el objetivo de “avanzar en la revisión de los puntos contemplados en la normativa de desregulación”.

De acuerdo con el texto oficial, “los representantes del sector retomarán las tareas de manera inmediata, mientras continúan las conversaciones en el marco de la mesa de trabajo hasta alcanzar un acuerdo definitivo sobre los distintos puntos abordados”. La medida busca poner fin a una de las mayores interrupciones en la operatoria portuaria reciente, que afectó la circulación de buques y la cadena exportadora en los principales puertos del país.

El conflicto se había desencadenado el sábado 1° de agosto, tras la publicación del Decreto 690/2026, firmado por Milei y el ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger. La norma modificó el régimen del servicio de practicaje y pilotaje vigente desde 1991: creó un registro abierto de profesionales bajo la órbita de la Prefectura Naval Argentina (PNA), habilitó a los usuarios a elegir libremente prestadores y eliminó barreras de ingreso para nuevos operadores. También asignó a la Agencia Nacional de Puertos y Navegación (ANPYN) la facultad de fijar tarifas máximas y obligó a publicar precios para fomentar la competencia.

Solo este martes, más de 45 barcos se sumaron al polo exportador del Gran Rosario a la espera de los servicios de practicaje, que se agregaron a los 140 registrados el lunes. “Si la situación no se resuelve durante la jornada, podrían sumarse otros 30”, advirtió Gustavo Idígoras, presidente de la Cámara de la Industria Aceitera y del Centro de Exportadores de Cereales (CIARA-CEC), quien comparó el sobrecosto con “un taxi” que seguía corriendo sin moverse.

Idígoras también alertó sobre el riesgo reputacional del conflicto para la Argentina como proveedor global: el país podría quedar catalogado como inseguro para el cumplimiento de contratos de exportación, una señal que favorecería a competidores directos como Brasil. El dirigente reclamó desde temprano la convocatoria a una mesa de trabajo que permitiera aplicar el decreto sin interrumpir la actividad.

El impacto del paro no se limitó al sector granario. La Cámara Argentina de Energía (CADE) informó que las operaciones de todas sus empresas asociadas quedaron interrumpidas en muelles de Campana, Dock Sud, Arroyo Seco, Bahía Blanca, San Lorenzo, Santa Cruz y Caleta Córdova, puntos desde los que se distribuyen nafta, gasoil, fuel oil y crudo hacia las refinerías del país. Entre las operaciones suspendidas figuró la del buque White Marlin, que debía intervenir en tareas vinculadas al proyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), el oleoducto que conectará la cuenca neuquina con la costa de Río Negro.

El principal cuello de botella era el flujo de combustible desde las refinerías de Campana, Dock Sud, La Plata y Bahía Blanca hacia Comodoro Rivadavia, desde donde se abastece gran parte de la Patagonia sur. Fuentes del sector advirtieron que, de extenderse el conflicto, el riesgo de desabastecimiento en el sur del país era real.

Antes del acuerdo, la PNA había ordenado por edicto el retorno inmediato a la actividad de los profesionales incluidos en un anexo oficial, con advertencia de sanciones disciplinarias y denuncias penales. El vocero presidencial Adrián Ravier defendió la reforma al sostener que el objetivo era “bajar el costo argentino” mediante competencia, y aseguró que “habrá castigos” para los responsables del paro. Los datos del Ministerio de Desregulación indicaban que el practicaje argentino se encuentra entre los más caros del mundo: para un buque Panamax, la tarifa en el Río de la Plata más Puerto Buenos Aires asciende a USD 16.903, más del triple que en Gdańsk, Polonia (USD 4.729), o Everglades, Florida (USD 4.476).

Con el acuerdo anunciado este martes, la mesa de trabajo quedó formalmente constituida para revisar los alcances del Decreto 690/2026, mientras los prácticos retoman sus funciones en los puertos del país.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) concretó este martes su quinta jornada seguida de compras de divisas, con una adquisición de USD 28 millones y, en paralelo, las reservas internacionales tocaron el nivel más alto en lo que va de la gestión de Javier Milei.

Desde el inicio de la cuarta fase del programa monetario, en enero de 2026, el organismo sumó USD 13.373 millones tanto en operaciones dentro como fuera del mercado cambiario. Las intervenciones incluyeron operaciones en el Mercado Libre de Cambios (MLC) y compras en bloque. Para este año, el equipo económico fijó un objetivo de acumulación que oscila entre 10.000 y 17.000 millones de dólares.

En ese contexto, las reservas brutas terminaron la rueda en USD 49.642 millones, el monto más elevado en la era Milei y desde mediados de septiembre de 2019, durante el mandato de Mauricio Macri. Este nivel se alcanzó por una suba diaria de USD 266 millones, explicada por la revalorización de activos como el oro, que se cuentan en el stock del BCRA.

A propósito del ritmo comprador de la autoridad monetaria, en junio había reducido sus intervenciones para contener la presión sobre la cotización de la moneda. Durante el sexto mes del año, la demanda de dólares aumentó y el tipo de cambio mayorista avanzó más de 5%, un incremento superior al de la inflación, algo que no ocurría desde octubre de 2025.

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A lo largo de julio, las compras oficiales totalizaron USD 2.162 millones, por encima de los USD 1.418 millones de junio y el registro más alto desde mayo, cuando se concretaron 2.596 millones de dólares. Esta cifra, además, representó el tercer mejor desempeño del año.

Cabe recordar que el martes de la semana pasada, el BCRA interrumpió una racha de 135 jornadas consecutivas de adquisiciones de divisas. Esta pausa puso fin a una de las tres secuencias de compras más extensas de las últimas dos décadas, sostenida por el ingreso de divisas del sector agropecuario, minero, energético y por colocaciones de deuda de empresas y provincias en el exterior.

En efecto, entre enero y julio, el flujo de dólares creció impulsado por la liquidación de exportaciones de los sectores agropecuario, energético y minero, así como por emisiones de deuda fuera del país por parte de empresas y provincias argentinas. Estos recursos permitieron al BCRA absorber una parte importante de los dólares presentes en el mercado.

La entidad ya alcanzó el objetivo de acumulación de reservas establecido para 2026. Durante el primer trimestre, el principal reto consistió en responder a las necesidades de financiamiento del Ministerio de Economía.

Para sostener el ritmo de compras, el Banco Central incrementó la emisión de pesos, sin utilizar herramientas de esterilización. Al mismo tiempo, el Tesoro absorbió parte del exceso de liquidez mediante la colocación de deuda en moneda local, con el fin de mantener la estabilidad cambiaria y contener la inflación.

El dólar operó estable

A comienzos de agosto, el monto de operaciones en el mercado mayorista de contado se ubica en torno a los USD 600 millones, cifra significativa tras el período de mayores liquidaciones del sector agropecuario en el segundo trimestre.

El volumen negociado en el segmento spot fue de USD 584,1 millones. Por su parte, el dólar mayorista avanzó un peso en la jornada, cotizando a $1.496, cerca del máximo nominal de cierre de $1.498 registrado el 28 de julio, día en que se calcula que el Tesoro intervino con ventas por unos USD 145 millones para evitar que la cotización superara los 1.500 pesos.

El Banco Central fijó el tope de la banda cambiaria en $1.849,35, lo que deja al dólar comercial aún a una distancia considerable de 353,35 pesos, equivalente al 23,6% de ese límite para la flotación.

Por otro lado, la cotización del dólar al público cerró sin cambios, a $1.515 para la venta en el Banco Nación. En tanto, el dólar blue retrocedió diez pesos, o 0,7%, y se ubicó en $1.545 para la venta, tras cuatro jornadas consecutivas en baja.

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