La visita oficial de la líder del FMI suma expectativas ante la agenda de reformas económicas y la negociación de próximos desembolsos para el país

08/07/2026 – 13:18hs

Kristalina Georgieva pisará suelo argentino a fin de mes. La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI) aceptó la invitación del presidente Javier Milei y realizará su primera visita oficial al país desde que ocupa el cargo máximo en el organismo.

La confirmación llegó a través de un mensaje del ministro de Economía, Luis Caputo, en su cuenta de X. El funcionario destacó el timing del anuncio: ocurre apenas un día después de que se confirmara que la argentina Silvina Tenreyro fue designada como economista jefe del FMI.

«Su visita se da en el contexto de la excelente relación y el diálogo constructivo de este gobierno con el organismo, en el marco del exitoso programa económico en curso», explicó Caputo. El ministro agregó que el encuentro permitirá profundizar el trabajo conjunto y consolidar los avances en estabilidad y crecimiento económico.

Tenreyro, ex directora del Banco de Inglaterra, fue formalmente nombrada Consejera Económica y Directora del Departamento de Estudios del Fondo Monetario. Trabajará directamente con Georgieva en la conducción de la política del organismo a nivel global.

Qué proyecta el FMI para la economía argentina en los próximos años

El organismo mantuvo este miércoles sus previsiones de crecimiento para Argentina. Proyecta un 3,5% de expansión para este año y eleva la cifra a 4% para 2027, según la actualización del World Economic Outlook (WEO) respecto de abril.

Las cifras se sostienen incluso en un contexto global marcado por la incertidumbre. La guerra entre Estados Unidos e Irán y el eventual cierre del estrecho de Ormuz generan dudas sobre el impacto en las economías emergentes.

El Fondo atribuye parte de la recuperación argentina a tres factores clave: las exportaciones primarias, la reactivación de la inversión y el repunte del sector construcción. Estos pilares sostienen las proyecciones en un escenario internacional turbulento.

Además, el FMI prevé que la inflación puede bajar a un dígito a fines de 2028. Este pronóstico contrasta con los registros de tres dígitos que marcaron el año pasado.

El informe difundido este martes ajusta las previsiones que había presentado hace 3 meses en la Asamblea de Primavera del organismo. En esta ocasión, las cifras para Argentina no sufrieron modificaciones respecto de las proyecciones anteriores.

Primera visita de un director del FMI desde la era Macri

Será la primera vez que Georgieva visita el país como directora del FMI. La última vez que la máxima autoridad del organismo estuvo en Argentina fue su antecesora, Christine Lagarde, durante la reunión de ministros de Finanzas del G20 en 2018, cuando gobernaba Mauricio Macri.

Desde entonces, ningún titular del FMI había pisado suelo argentino. La ausencia contrasta con la frecuencia de encuentros que mantienen actualmente los equipos técnicos de ambas partes en Washington.

El ministro de Economía volvió a subrayar el vínculo entre el gobierno de Milei y la conducción del organismo. Hace poco más de dos meses se reunió con Georgieva en Washington, donde conversaron sobre las inversiones que llegarían por el RIGI y la trayectoria descendente de la inflación.

«Siempre hablamos con ella y los equipos están muy conectados», dijo Caputo en declaraciones recientes. El funcionario calificó la relación como «soñada» y «realmente única» tanto a nivel técnico como político.

La agenda de la visita aún no fue difundida oficialmente. Se espera que Georgieva se reúna con Milei, Caputo y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, quien también participó del último encuentro en la capital estadounidense junto a los funcionarios Leonardo Madcur, Juan José Daza y Vladimir Werning.

El encuentro permitirá avanzar en las negociaciones por un nuevo programa con el FMI que reemplace el actual acuerdo de facilidades extendidas. El gobierno argentino busca ampliar los montos de asistencia financiera y flexibilizar algunas metas fiscales para los próximos períodos.

Ayer, en medio de un contexto internacional convulsionado y durante el feriado en la Argentina, el riesgo país argentino se acercó a los 400 puntos básicos y la mayoría de los American Depositary Receipts (ADR’s) de empresas nacionales que cotizan en Nueva York registró bajas, en una jornada atravesada por la volatilidad global y la atención sobre el sector tecnológico.

Las acciones argentinas en Wall Street exhibieron un predominio de números rojos. El riesgo país, indicador seguido de cerca por inversores y analistas, quedó al borde de perforar el umbral de los 400 puntos, un nivel que no se observaba en los últimos meses. La jornada bursátil se desarrolló en un contexto de preocupación por la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán, tras los ataques cruzados de los días previos.

Según detalló Reuters, Teherán anunció ataques contra objetivos militares estadounidenses en Kuwait, Qatar y Baréin como respuesta a una ofensiva norteamericana. Esta situación generó inquietud en los mercados internacionales respecto de un posible agravamiento del conflicto en Medio Oriente y sus eventuales efectos sobre la inflación global.

El sector tecnológico internacional mostró signos de recuperación. El índice Nasdaq cerró con una suba significativa, impulsada por el repunte de Micron Technology, que comunicó planes para invertir más de 250.000 millones de dólares en Estados Unidos con el objetivo de capitalizar la demanda de chips de memoria vinculados al auge de la inteligencia artificial. Este anuncio favoreció la recuperación del índice Philadelphia SE Semiconductor (SOX), que sumó su segunda rueda consecutiva en alza.

Otras empresas del sector, como Applied Materials y Sandisk, también experimentaron alzas sustanciales en sus cotizaciones. Además, Meta Platforms revirtió pérdidas iniciales y consiguió avances tras reportarse que la compañía prevé fabricar chips de inteligencia artificial a partir de septiembre, según información de Reuters.

En el terreno de los indicadores, el S&P 500 sumó 59,12 puntos, con una variación positiva del 0,79% hasta las 7.541,83 unidades. El Nasdaq Composite avanzó 328,11 puntos, un 1,27%, hasta 26.198,76 unidades. Por su parte, el Dow Jones Industrial Average subió 133,31 puntos, un 0,25%, situándose en 52.481,70 unidades.

Con el inicio de la temporada de balances trimestrales, analistas citados por Reuters proyectaron un incremento interanual del 24% en las ganancias de las firmas que integran el S&P 500, con el sector tecnológico como principal motor de ese crecimiento. El S&P 500 cotiza en torno a 20 veces las utilidades esperadas, una cifra apenas inferior a la de un mes atrás.

En paralelo, el mercado energético reflejó cierta calma. El precio del petróleo Brent retrocedió un 0,2% hasta ubicarse en 76,10 dólares por barril, en un escenario en el que los operadores evaluaron un riesgo limitado de escalada en el conflicto entre Estados Unidos e Irán. El descenso de la cotización del crudo ayudó a que los bonos del Tesoro estadounidense consolidaran avances, con la tasa del bono a 10 años en 4,55%. Los títulos soberanos de Japón y Australia también mostraron incrementos.

En el cierre de la jornada del jueves en la Argentina, la apertura de los mercados asiáticos en la madrugada del viernes horario local, las plazas bursátiles de la región se acoplaron a la tendencia positiva de los mercados tecnológicos. El índice Kospi de Corea del Sur avanzó 2,6%, mientras que el Nikkei de Japón sumó un 1,3%. El MSCI Asia Pacific subió 0,5%, aunque permaneció encaminado hacia una baja semanal. El impulso de las tecnológicas y, en particular, del segmento de chips, resultó determinante. SK Hynix ganó 2,5% en Seúl tras completar una colocación de American Depositary Shares por 26.500 millones de dólares, recursos destinados a financiar la expansión de su capacidad ante la creciente demanda de equipamiento para inteligencia artificial.

El debut de los ADR de SK Hynix en el mercado estadounidense está previsto para este viernes bajo el símbolo SKHYV, que adoptará la sigla SKHY a partir del 13 de julio. Tanto SK Hynix como Samsung Electronics planean incrementar su inversión en Corea del Sur, apoyados por un programa gubernamental que busca movilizar 880.000 millones de dólares en el sector.

Reuters informó que el optimismo por el segmento tecnológico resurgió luego de una semana volátil, marcada por ventas masivas en acciones de chips. El gasto en capital de las principales compañías del rubro se ubica en el centro del debate. Las declaraciones recogidas por la agencia reflejaron que “las empresas tendrán que demostrar que los márgenes se mantienen elevados, que las proyecciones siguen sólidas y que el crecimiento de las ganancias, liderado por la tecnología, cuenta con la amplitud suficiente como para sostener la valuación del mercado”.

En el corto plazo, la atención de los inversores se concentra en los próximos balances y en la reacción de los mercados ante los movimientos corporativos y las novedades geopolíticas. El contexto internacional, cruzado por la volatilidad y expectativas sobre la evolución de la inteligencia artificial, marca el pulso de las cotizaciones globales y condiciona la dinámica de los activos argentinos en Wall Street.

La mora subió de 12,1% a 12,7%, Luis Caputo descartó un rescate por parte del Gobierno y los bancos ya endurecen el acceso al crédito

08/07/2026 – 13:40hs

El dato más concreto para el bolsillo es este: las deudas familiares siguen creciendo y no habrá rescate del Gobierno. La mora en créditos pasó del 12,1% al 12,7% entre abril y mayo, según datos del Banco Central, y Luis Caputo dejó la salida en manos de los bancos. Para quienes tienen préstamos o tarjeta, la señal es clara: el alivio no vendrá de una asistencia oficial, sino de la negociación con cada entidad.

Ese giro importa porque cambia el clima de esta etapa. Mientras el Gobierno insiste con mostrar una macro más ordenada, baja del riesgo país y un programa financiero preparado para 2027, en la vida diaria aparece otra señal: cada vez más familias tienen problemas para sostener pagos y el crédito empieza a entrar en una zona de alerta.

La mora sube y el Gobierno deja la salida en manos de los bancos

Caputo cortó de raíz cualquier expectativa de rescate estatal para hogares endeudados. En cambio, confirmó que al menos tres bancos privados ya empezaron a refinanciar pasivos con plazos más largos y tasas cercanas al 25% anual. La estrategia oficial es que la salida se procese dentro del sistema financiero, sin que el Tesoro ni el Banco Central salgan a cubrir ese deterioro.

La lógica fiscal del Gobierno es bastante clara. No quiere abrir una ventanilla que contradiga su discurso de disciplina presupuestaria ni enviar una señal de salvataje generalizado. Pero esa decisión también deja una consecuencia concreta: quienes estén complicados tendrán que sentarse a renegociar con su banco, aceptar nuevas condiciones y, en muchos casos, pagar el costo de haber tomado deuda en un contexto de tasas muy altas.

Con más refinanciación, el crédito puede volverse todavía más selectivo

Ese punto es clave porque la suba de la mora no solo afecta a quienes ya están atrasados. También cambia la oferta de crédito para el resto. Si crece el incumplimiento, los bancos tienden a revisar mejor a quién le prestan, endurecer filtros y exigir perfiles de menor riesgo.

En otras palabras, la solución puede abrir una puerta para refinanciar deudas actuales, pero al mismo tiempo cerrar otra para quienes necesitan crédito nuevo para financiar consumo o reordenar pagos. Y ahí aparece la alerta de fondo: en una economía donde muchas familias vienen sosteniendo gastos con tarjeta o préstamos personales, un sistema más selectivo puede enfriar todavía más el acceso al financiamiento.

Por eso, lo que conviene mirar ahora no es solo si los bancos refinancian, sino bajo qué condiciones lo hacen y cuán restringido queda el crédito hacia adelante.

Milei endurece el mensaje fiscal y el mercado ya mira el costo de 2027

En paralelo, el Gobierno busca reforzar su mensaje de disciplina fiscal. Javier Milei impulsa un esquema inspirado en el shutdown de Estados Unidos para impedir que el Poder Ejecutivo continúe gastando cuando se agoten las partidas presupuestarias. La idea es blindar aún más el equilibrio fiscal y mostrar que no habrá desvíos en el manejo del gasto.

Ese endurecimiento convive con otra discusión que sigue abierta en la City: qué tan sólido queda el programa financiero de Caputo de cara a 2027. El mercado lo vio como creíble, pero también marca grietas. Varias consultoras advierten que el año electoral puede complicar el rollover local, la emisión de deuda en pesos y dólares y la capacidad del Banco Central para seguir acumulando reservas sin tensar más el mercado cambiario.

Ahí aparece el cuadro completo del día. No habrá rescate para familias endeudadas, el crédito se vuelve más exigente y el Gobierno refuerza su discurso de caja cerrada y disciplina fiscal. La pregunta es si esa combinación puede sostener la estabilidad sin seguir ajustando un frente mucho más sensible: el del bolsillo cotidiano.

Porque el orden financiero puede verse sólido desde arriba, pero abajo la señal ya es otra. Más mora, más refinanciación forzada y un crédito que empieza a endurecerse justo cuando muchas familias todavía necesitan aire.