ECONOMIA
Leve mejora en la cadena de pagos: cayó la cantidad de cheques rechazados, pero siguen 40% por encima de 2025
La baja de cheques rechazados por falta de fondos dio una señal de alivio en mayo de 2026, aunque el nivel siguió muy por encima del de un año antes. Según datos oficiales del Banco Central de la República Argentina (BCRA), hubo 99.431 rechazos de ese tipo, un 3,7% menos que en abril, pero 43,4% más que en el mismo mes de 2025.
En mayo bajaron los cheques rechazados por falta de fondos, pero el resto del sistema de pagos mostró resultados dispares. De acuerdo con el Informe de Pagos Minoristas, esos rechazos equivalieron al 2,1% del total de cheques compensados en cantidades y al 1,4% en montos, mientras crecieron las transferencias inmediatas y los pagos con transferencia.
La relación entre los rechazos sin fondos y el total compensado se ubicó en 2,1% en cantidades y 1,4% en montos. Frente a abril, el indicador bajó 0,1 puntos porcentuales en cantidades y se mantuvo sin cambios en montos.
El tablero del informe distinguió además entre los rechazos sin fondos y el total de cheques rechazados. En conjunto, estos últimos sumaron 139.378 en mayo, con una caída mensual de 6,1% y un alza interanual de 23,7 por ciento.
En abril de 2026, el mercado de cheques en la Argentina ya había dado la primera señal de alivio en la serie de rechazos por falta de fondos. Ese mes, el Banco Central informó que se rechazaron 103.233 cheques, un 8,1% menos que en marzo, cuando se habían registrado 112.000 rechazos.
Fue el primer retroceso mensual relevante del año y, aunque el nivel seguía siendo 60,7% superior al de abril de 2025, marcó un quiebre en la tendencia ascendente que se había observado hasta marzo. De esta forma, la baja registrada en mayo representa el segundo mes consecutivo con una caída en la cantidad de cheques rechazados por falta de fondos.
El universo general de cheques siguió por debajo del nivel de un año atrás. El Central consignó que se compensaron 4,7 millones de cheques físicos y electrónicos en pesos por $22,9 billones, con una baja interanual de 5,6% en cantidades y de 2,1% en montos reales.
Dentro de ese total, el cheque electrónico (ECHEQ) amplió su peso en el sistema. Alcanzó 63,5% de los cheques compensados en cantidades y 84,9% en montos, tras reunir tres millones de operaciones por 19,4 billones de pesos.
Esa participación implicó mejoras frente a mayo de 2025. La cuota del ECHEQ subió 8,2 puntos porcentuales en cantidades y 5,4 puntos en montos.
También hubo actividad en moneda extranjera. En mayo se compensaron 152 cheques en dólares por USD 29 millones, de acuerdo con el mismo documento.
Mientras los cheques mostraron una baja interanual, los instrumentos digitales de transferencia mantuvieron un crecimiento marcado. Las transferencias inmediatas “push” en pesos alcanzaron 759,9 millones de operaciones por $87,5 billones, con subas de 26,6% en cantidades y 12,9% en montos reales.
Ese segmento concentró además una fuerte presencia de cuentas de pago. El 76,6% de las transacciones tuvo origen y/o destino en una CVU, según el informe.
Las transferencias inmediatas “pull” también crecieron. En mayo sumaron 43,9 millones de operaciones por $4,2 billones, con aumentos interanuales de 15,1% en cantidades y 8% en montos reales.
El salto más pronunciado apareció en los pagos con transferencia interoperables. Totalizaron 103,7 millones de operaciones en pesos por $2,4 billones, con alzas de 63,7% en cantidades y 57,7% en montos reales.
Casi toda esa operatoria se inició con códigos QR. El 98,8% de los pagos con transferencia usó ese mecanismo, equivalente a 102,5 millones de pagos por el mismo total de 2,4 billones de pesos.
Otros indicadores del informe mostraron un mapa heterogéneo del sistema de pagos y del consumo. Los débitos directos llegaron a 11 millones en mayo, con una caída interanual de 7,7%, por un total de $1,9 billones y una tasa de efectividad de 40 por ciento.
En tarjetas, los últimos datos disponibles corresponden a abril de 2026. Las tarjetas de crédito registraron 172,1 millones de pagos por $9,9 billones, con descensos de 6% en cantidades y 13,3% en montos reales.
Las tarjetas de débito también retrocedieron. Sumaron 164,3 millones de transacciones por $4,9 billones, con bajas de 7% en cantidades y de 13,9% en montos reales.
Las extracciones de efectivo siguieron en descenso. En cajeros automáticos hubo 40,2 millones de operaciones por $4,1 billones en abril, con una caída interanual de 33% en cantidades y de 13% en monto real.
La factura electrónica MiPyME aportó otra referencia para la cadena de pagos entre empresas. En mayo ingresaron al sistema de circulación abierta 71,1 mil facturas en pesos por $1,7 billones, dentro de un total en el que 86,7% de las operaciones se hizo en moneda local.
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ECONOMIA
Las acciones de Mercado Libre caen 6% en Wall Street tras la presentación del balance trimestral
- Compresión de los márgenes de ganancia: Aunque la empresa continúa registrando récords en facturación y crecimiento de usuarios, su margen de ganancia operativa (EBIT) se redujo por debajo de las previsiones de Wall Street: cayó al 6,7% (frente al 12,2% registrado en el mismo trimestre del año anterior). El resultado operativo total bajó un 17% interanual hasta los USD 683 millones. A los inversores de corto plazo les preocupa la menor rentabilidad relativa respecto a periodos anteriores.
- Estrategia de inversión agresiva a largo plazo: La dirección de la compañía ha priorizado deliberadamente reinvertir en el ecosistema antes que optimizar los márgenes de corto plazo. Destacan desembolsos masivos en:
- Infraestructura logística (envíos más rápidos y subvencionados). La rápida expansión de la cartera de tarjetas de crédito exigió un mayor nivel de previsiones contables.
- Desarrollo tecnológico e inteligencia artificial de más de USD 80 millones para acelerar la productividad y optimizar la plataforma.
- Captación de clientes y fidelización en sus mercados principales (Brasil y México).
- Crecimiento de la cartera de crédito (Mercado Pago): La expansión de las tarjetas de crédito y préstamos requiere realizar provisiones contables por incobrabilidad desde el momento en que se emiten. Esto genera una presión temporal explícita sobre los márgenes operativos.
- Presión competitiva e incertidumbre macroeconómica: La creciente competencia con actores globales del e-commerce en América Latina y las fluctuaciones en las tasas de interés y tipos de cambio de la región agregan cautela entre los analistas internacionales.
- Ingresos históricos: La compañía superó los 10.170 millones de dólares (+50% interanual), superando las estimaciones de los analistas (USD 9.780 millones) y marcando su 30° trimestre consecutivo con crecimiento de ventas superior al 30%.
- Ganancia por acción (EPS): Alcanzó los 9,19 dólares, por encima de los USD 8,65 esperados por el consenso del mercado.
- Ecosistema fintech (Mercado Pago): El volumen total de pagos procesados superó por primera vez los USD 100.000 millones en un solo trimestre (+56% interanual). Su cartera de crédito creció un 75% hasta alcanzar los USD 16.400 millones
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ECONOMIA
Mercados: la Bolsa argentina opera en alza tras cuatro bajas consecutivas y ceden los bonos de la deuda
Las acciones de Argentina operan con leve tendencia alcista, más allá de la volatilidad externa y del tenso ambiente político doméstico, que tiene una repercusión directa en las expectativas del mercado.
A las 12:20 horas, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires gana 0,4%, en los 3.170.000 puntos. Los indicadores de Wall Street evolucionan dispares, con baja de 0,4% para el Dow Jones de Industriales y alza de 0,3% para el panel tecnológico Nasdaq.
Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- ceden un 0,3% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan sube un entero para la Argentina, en los 428 puntos básicos.
Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Nueva York hay números mixtos. Destacan las pérdidas de Mercado Libre (-7,3% tras presentar balance trimestral), Tenaris (-7%) y Globant (-4,6%).
El Gobierno libertario de Javier Milei viene de atravesar un período complicado en su relaciones diplomáticas con Brasil, el principal socio comercial, que retiró al embajador por improperios pronunciados por el mandatario argentino a su par brasileño.
Mientras tanto, la embajada de China en Argentina acusó a Estados Unidos de utilizar la revocación de visas para obstaculizar la cooperación entre una empresa local y la china Huawei.
“Hay mucho ruido externo a los mercados, al margen de las dudas de Oriente Medio, lo que no beneficia a la conformación de carteras de inversión”, comentó a Reuters un asesor financiero del Banco Galicia.
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A nivel legislativo, el oficialismo tuvo que dar marcha atrás con su proyecto sobre la venta de tierra a extranjeros, en otra tensa negociación con aliados a poco más de un año de una clave elección presidencial, en la que Milei buscará la reelección.
La firmeza en tasas de interés es otro dato relevante del sistema, con rendimientos de hasta un 25% anual.
“Las condiciones se han endurecido desde la última licitación del Tesoro, que convalidó tasas domésticas más elevadas, en parte como consecuencia de las presiones cambiarias y de una inflación persistente durante julio, ambos factores que apuntan a tasas reales más altas hacia adelante”, remarcó el agente de liquidación y colocación Max Capital.
Los precios del petróleo subían cerca de 2% ya que los inversores se mantenían cautelosos ante el resultado de las conversaciones Irán-Omán y la incertidumbre de si restablecerán el flujo de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, mientras que las noticias sobre ataques a petroleros sauditas en el Mar Rojo y el Golfo de Adén reavivaban las tensiones.
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Los futuros del crudo Brent del Mar del Norte para entregar en octubre suben 2,1%, a USD 81,14 el barril. Los futuros del WTI (West Texas Intermediate) estadounidense gana 1,7%, a USD 76,49 para septiembre. YPF sube 2,7%, a USD 49,99 la acción en Wall Street, y Vista Energy avanza 3,8 por ciento.
“Los operadores aún recuerdan el efímero memorándum de entendimiento firmado en junio, por lo que existe una ansiedad comprensible ante la posibilidad de que cualquier nuevo acuerdo resulte igualmente frágil”, afirmó a Reuters Tim Waterer, analista jefe de mercados de KCM Trade.
Irán y Omán han llegado a un acuerdo sobre las coordenadas geográficas de una ruta marítima a través del Estrecho de Ormuz, y se está ultimando un comunicado conjunto, siempre que determinadas terceras partes no interfieran, dijo el miércoles el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní, Esmaeil Baghaei.
Un acuerdo propuesto entre Irán y Omán para ayudar a poner fin al conflicto entre Estados Unidos e Irán otorgaría a Teherán el control sobre los buques que entren en el Golfo a través del Estrecho de Ormuz, informaron el miércoles a Reuters una fuente iraní de alto rango y dos funcionarios regionales, lo que supondría una de las mayores concesiones hasta la fecha a Irán.
Antes de que estallara el conflicto a finales de febrero, el Estrecho de Ormuz gestionaba aproximadamente una quinta parte del suministro diario mundial de petróleo y gas natural licuado.
“Hasta que no veamos aumentos sostenidos y verificables en los volúmenes, el mercado seguirá descontando en los precios un cierto grado de riesgo de suministro”, añadió Waterer.
Las exportaciones de crudo y condensado de los países del Golfo se mantuvieron en gran medida estables en julio y se situaron en torno a un 40% por debajo de los niveles previos a la guerra, según mostraron los datos de transporte marítimo.
Irán advirtió a los Estados del Golfo de que cualquier nuevo ataque estadounidense contra su territorio desencadenaría represalias contra infraestructuras energéticas críticas en toda la región, según cinco fuentes, ya que Teherán busca encarecer el costo de la acción militar amenazando a los aliados regionales más cercanos de Washington.
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ECONOMIA
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