Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX), una de las principales compañías en innovación espacial y conectividad satelital, propiedad de Elon Musk, acaba de empezar a cotizar en Wall Street. Por primera vez, en el mismo día de su IPO (Oferta Pública Inicial) en el mercado de origen y debido a la gran expectativa mundial generada, los inversores argentinos pueden acceder, en pesos, a su Certificado de Depósito Argentino (CEDEAR). Por lo tanto, se plantea la pregunta de si conviene invertir ahora o si resulta muy prematuro jugarse por este papel.
Las acciones de SpaceX (SPCX) comenzaron a cotizar el viernes en el Nasdaq de Nueva York con una suba que llegó a tocar el 30% en dólares, para ubicarse en un valor de u$s176. Aunque luego se calmaron las aguas, el precio de esta firma cerró en los u$s160, lo que implicó un alza del 19% en su rueda debut.
De forma inédita y el mismo día, en Buenos Aires empezaron a listar también los CEDEAR de esta compañía; es decir, fracciones en pesos de las acciones originales de SPCX. El ratio de conversión es de 50 CEDEAR por cada acción de SpaceX. Por lo tanto, el precio en el que cotiza ahora cada CEDEAR de SPCX es de $5.000, lo que convierte a este instrumento en una forma mucho más accesible y diversificada para invertir en activos mundiales.
«La incorporación de este CEDEAR se da en un contexto de fuerte crecimiento de estos instrumentos en Argentina, cuya operatoria aumentó más del 104% durante el primer semestre de 2026 respecto del mismo período del año anterior», informan desde Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA).
En su primer día de negociación, y con menos de dos horas de operatoria, el CEDEAR de SpaceX (SPCX) alcanzó el puesto 11 entre los CEDEARs más negociados de la jornada, con un volumen cercano, medido en dólar MEP (Bolsa), a los u$s4,4 millones, según datos de ByMA.
Según un informe de Cocos Capital, los inversores argentinos cuentan con dos alternativas para obtener exposición a SpaceX, un conglomerado que engloba a tres firmas: Starlink, la empresa de internet satelital con más de 10.000 satélites en órbita y más de 10 millones de suscriptores; Starship, la firma dedicada al lanzamiento de cohetes; y xAI, orientada a la Inteligencia Artificial (IA).
La primera opción es a través del CEDEAR de SpaceX (SPCX), que ya cotiza en BYMA y puede adquirirse en pesos desde una cuenta comitente local, sin necesidad de abrir una cuenta de inversión en el exterior. Esta alternativa permite invertir de manera directa en la compañía y operar el instrumento de la misma forma que cualquier otro CEDEAR disponible en el mercado argentino. De hecho, según datos de BYMA, existen más de 400 CEDEAR de empresas mundiales e índices (ETF) sectoriales, y estos instrumentos ya representan cerca del 69% de la operatoria de renta variable, superando el millón de cuentas comitentes con posiciones en cartera.
Justamente, la segunda alternativa para invertir en SpaceX desde Argentina consiste en posicionarse en ETFs con exposición indirecta al sector espacial, entre ellos el fondo XOVR, que también posee un CEDEAR cotizante en BYMA. Esta vía ofrece una cartera diversificada de empresas vinculadas a la industria aeroespacial y tecnológica, reduciendo el riesgo de concentración que implica apostar exclusivamente por SpaceX. Además, permite participar del crecimiento del sector junto con otras compañías relacionadas.
Tal como ocurre con toda compañía que debuta en la Bolsa mediante una IPO, y que en este caso coincide con la fecha de lanzamiento de su CEDEAR, el precio al que cotiza inicialmente suele ser mucho más elevado por la amplia demanda, las expectativas y el efecto FOMO (Fear Of Missing Out), que es el miedo de muchos inversores a quedarse afuera de la nueva oportunidad de negocios. Por esta razón, la mayoría de los analistas consultados por iProfesional no están recomendando invertir ahora en SpaceX (SPCX).
«No invertiría en este CEDEAR por dos razones: primero, por estar sobrevalorada la acción representada; y, en segundo lugar, porque siempre las IPO se ‘pinchan’ al poco tiempo de comenzar a cotizar. En función de ambas cosas, preferiría esperar a que no solo baje la cotización, sino también a ver cómo va desarrollándose el negocio de esta compañía», resume el experto en inversiones Ignacio Rosenfeld. Y agrega: «En resumen, el fuerte upside de SPCX en su día de lanzamiento siguió lo que habitualmente sucede en este tipo de situaciones, esperándose que en los próximos días o semanas, como usualmente ocurre, baje su cotización».
Del mismo modo, Javier Timerman, director de Adcap, sostiene que casi todas las IPO que salen al mercado lo hacen con un valor muy superior por las expectativas, y luego terminan cayendo a «un tercio del valor original».
En tanto, Andrés Repetto, analista de mercados y fundador de Andy Stop Loss, explica: «Cuando sale a cotizar a la Bolsa una empresa de esta magnitud, suelen ser caras las acciones porque nadie quiere vender barato una porción de su compañía. Por otro lado, también presiona al alza su precio el hecho de que mucha gente está desesperada por comprar. Entonces, yo creo que no es una opción comprar SpaceX ahora; esperaría un tiempo para entrar, a que el mercado corrija su valor».
Juan Diedrichs, asesor de inversiones de Capital Markets, coincide con esta postura: «Si bien la historia de SpaceX puede que entusiasme, no la veo conveniente para entrar ahora que la oferta se hizo pública. Es que, usualmente, las compañías que salen a cotizar en una IPO no tienen resultados positivos en el corto plazo; me arriesgo a decir en los dos primeros años. Por lo tanto, no me genera entusiasmo desde lo personal, prefiero comprar con resultados a la vista».
Cabe recordar que SpaceX (SPCX) recaudó aproximadamente u$s75.000 millones mediante su IPO, valuada en u$s1,75 billones, lo que la convirtió en la mayor salida a Bolsa de la historia y en una de las compañías más valiosas del mercado desde su primer día de cotización.
«Se proyecta una futura IPO con una valuación objetiva de u$s1,75 billones, aunque analistas y fondos de Wall Street estiman un valor más cercano a los u$s780.000 millones. La diferencia entre ambas cifras genera expectativas de una fuerte volatilidad inicial, con posibles caídas del 15% al 50% tras el debut bursátil», señala Repetto.
En ello asiente Rosenfeld: «Analistas independientes, como por ejemplo Morningstar, han puesto dudas sobre la actual valuación de la compañía, llegando a recortar hasta casi un 48% las estimaciones de valor. En tal sentido, las principales dudas radican en el nivel de cash flow que Starlink vaya a generar durante los próximos años».
Justamente, los datos financieros de la compañía no reflejan la valuación de mercado establecida para sus acciones. «Con ingresos estimados de u$s18.700 millones durante 2025 y pérdidas netas cercanas a los u$s4.900 millones, la valuación propuesta implica un múltiplo P/S (precio-ventas) cercano a 94x, muy por encima de la mayoría de las grandes IPO tecnológicas de las últimas décadas», advierte un informe de Research for Traders (RfT).
Respecto al precio ideal para entrar en esta firma, cabe recordar que en la primera rueda se ubicó sobre el cierre a un nivel cercano a los u$s160 por acción.
«El punto de cautela pasa por la valuación. A u$s135 por acción, gran parte del crecimiento futuro ya estaría incorporado en el precio, por lo que no parece una oportunidad barata desde el inicio. Por eso, más que comprar agresivamente el primer día, preferiría esperar a ver cómo convalida el mercado ese valor después del debut», detalla Esteban Castro, economista y CEO de Inv.Est. Entonces, indica que si luego de la IPO aparece una corrección hacia la zona de los u$s110 a u$s120, «me parecería un punto de entrada más atractivo, ya que implicaría una baja de aproximadamente 11% a 19% frente al precio de colocación».
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Los principales indicadores de Wall Street negociaban dispares en el cierre de la semana operativa. El Dow Jones de Industriales sube 0,7%, mientras que el panel tecnológico Nasdaq cae un 0,7 por ciento.
A las 11:20 horas, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires gana 0,2% en pesos, a 2.860.000 puntos.
Los bonos soberanos en dólares son negociados con una baja mínima de 0,1% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan sube cinco unidades para Argentina, en los 629 puntos básicos.
En el mercado de cambios el dólar mayorista era negociado estable a $1513,50, mientras que la divisa al público en el Banco Nación cae cinco pesos o 0,3%, a $1.530 para la venta. El dólar blue permanece ofrecido a 1.545 pesos.
En EEUU las acciones de Tesla suben un 1,4%, luego de la rutilante presentación del vehículo Roadster EV, tras un retraso de dos semanas.
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El vehículo rupturista, “con su forma de cuña y aspecto ciberpunk, apareció frente a una rampa de media montaña rusa invertida instalada en las instalaciones de SpaceX en Waco, Texas. El Roadster ascendió hasta la mitad de la rampa -adherido a ella mediante un sistema de ventiladores de vacío-, luego se lanzó boca abajo y realizó giros en el aire, utilizando propulsores de aire para enderezarse y aterrizar en la pista”, describió Yahoo Finance.
En tanto, los precios del petróleo bajaban de forma marginal, pero se encaminaban hacia ganancias semanales debido a la incertidumbre sobre el suministro en Oriente Medio y a una reducción mayor de lo esperado de los inventarios de crudo de Estados Unidos, mientras que los márgenes del diésel en Europa caían tras la decisión de la AIE de liberar más gasóleo.
Los futuros del crudo Brent del Mar del Norte descontaban 0,1%, a USD 106,80 el barril para entregar en diciembre, mientras que los futuros del crudo WTI (West Texas Intermediate) de Estados Unidos cedían 0,3%, a 97,64 el barril para noviembre.
En Wall Street el ADR de YPF sube 0,7%, a USD 51,46, mientras que Vista Energy rebota un 2,1 por ciento.
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“El compromiso de la AIE de liberar los 100 millones de barriles restantes en virtud de su acuerdo de marzo, junto con las noticias de que Estados Unidos está considerando suavizar las sanciones a algunos petroleros de la ‘flota en la sombra’, podría estar lastrando ligeramente la confianza del mercado”, dijo a Reuters el analista de Saxo Bank, Ole Hansen, quien añadió que es poco probable que la liberación de la AIE (Agencia Internacional de la Energía) alivie la escasez de suministro de diésel.
El WTI cerró el jueves con una suba de más del 3% tras una importante reducción de las existencias de crudo de Estados Unidos debido a las interrupciones en la producción provocadas por los huracanes. En lo que va de semana, el Brent ganó un 0,4%, mientras que el WTI se disparó un 5,6 por ciento.
“Esta relativa estabilidad refleja un mercado atrapado entre los persistentes riesgos de interrupción del suministro en Oriente Medio, donde los ataques a buques en el Estrecho de Ormuz y sus alrededores siguen respaldando los precios”, añadió Hansen.
La inquietud por el suministro también aumentó al recrudecerse los ataques en torno al Estrecho de Ormuz durante los últimos diez días, y con Irán afirmando que estaba intensificando los ataques en respuesta al bloqueo estadounidense de sus puertos y a las sanciones más duras introducidas el mes pasado.
La administración del presidente Donald Trump está barajando la posibilidad de levantar las sanciones a algunos buques de la denominada “flota en la sombra” que transportaron petróleo y productos petroleros desde países como Rusia, Irán y Venezuela, en un intento por reducir las tarifas de flete mundiales, que se encuentran en niveles récord, dijo el miércoles un funcionario estadounidense.
Las conversaciones se producen pocos días después de que el presidente de EEUU levantó temporalmente las sanciones sobre el diésel ruso, una medida que fue objeto de críticas por parte del presidente ucraniano Volodímir Zelenski, de países europeos y de algunos compañeros republicanos de Trump.
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A principios del siglo XXI, saber usar una planilla de cálculo o navegar por internet se consideraba un diferencial competitivo en el currículum. Con el tiempo, esa distinción desapareció: pasó a ser un requisito básico. Hoy estamos presenciando un cambio cultural y profesional idéntico, pero a una velocidad exponencial. La inteligencia artificial ha dejado de ser una simple “herramienta de software” a la que recurrimos puntualmente para convertirse en una habilidad cognitiva y estratégica fundamental.
Tratar a la IA como un simple software —un bot al que le hacemos una consulta aislada cuando nos acordamos— es un error de diagnóstico. Las herramientas se abren y se cierran; las habilidades se integran a la forma de pensar, priorizar y resolver problemas.
Estamos presenciando un cambio cultural y profesional idéntico, pero a una velocidad exponencial
Decir que la IA es una habilidad significa que requiere mucho más que saber apretar un botón. Implica desarrollar un criterio crítico: saber cuándo confiar en la respuesta de un modelo, cómo validar la información y de qué manera evitar los sesgos o las “alucinaciones” de los sistemas. También requiere un pensamiento estructurado, que es la capacidad de descomponer problemas complejos, formular las preguntas adecuadas y guiar a la tecnología hacia un resultado valioso y finalmente la adaptabilidad continua ya que la tecnología cambia mes a mes, la clave es aprender a incorporar una mentalidad de colaboración con IA.
Y por sobre todos esos puntos, es crucial para las empresas focalizar en el Shadow AI: cuando los empleados de una organización utilizan sus cuentas personales para analizar información, preparar informes o procesar documentación sin una política corporativa que alerte y prevenga la divulgación de información sensible del negocio. Por todo ello, trabajar no solo en educar skills sino en un criterio integral de cómo opera la IA resulta por tanto imperativo para la realidad de las organizaciones hoy.
Un profesional no compite contra la inteligencia artificial, sino contra otro profesional que sabe integrarla con criterio en su flujo de trabajo diario. Por ejemplo, una persona que prepara un informe de ventas: además de pedirle a la IA que resuma una planilla, necesita definir qué quiere analizar, darle contexto del negocio y verificar los cálculos. Su experiencia le permite interpretar los resultados y decidir qué recomendar.
Es crucial para las empresas focalizar en el Shadow AI: cuando los empleados utilizan sus cuentas personales para analizar información, preparar informes o procesar documentación
El desafío actual de las empresas y los trabajadores no es la falta de acceso a la tecnología sino la brecha de educación y acompañamiento. Contar con la herramienta no garantiza saber qué hacer con ella en el trabajo real.
Aprender IA no es un evento único, sino un proceso continuo de práctica y mentoría. La educación en este campo debe humanizarse: las máquinas aportan la capacidad de procesamiento, pero las personas aportan el contexto, la ética y el sentido estratégico. Acercar la inteligencia artificial al ecosistema laboral requiere una metodología sólida, pedagogía y un fuerte componente humano.
Las organizaciones que entiendan la inteligencia artificial como una habilidad para desarrollar en sus equipos —y no solo como una licencia de software para comprar— serán las que lideren los próximos años. La alfabetización digital ya no se mide en cuántas aplicaciones sabemos usar, sino en nuestra capacidad para pensar en conjunto con sistemas inteligentes.
Educar en IA es, en última instancia, educar en autonomía, eficiencia y creatividad. No se trata de reemplazar el talento humano, sino de potenciarlo.
La autora es fundadora de Krew Hub
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