ECONOMIA
«No invertiría»: por qué la City no se sube al furor tras histórica sailda de SpaceX a bolsa
Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX), una de las principales compañías en innovación espacial y conectividad satelital, propiedad de Elon Musk, acaba de empezar a cotizar en Wall Street. Por primera vez, en el mismo día de su IPO (Oferta Pública Inicial) en el mercado de origen y debido a la gran expectativa mundial generada, los inversores argentinos pueden acceder, en pesos, a su Certificado de Depósito Argentino (CEDEAR). Por lo tanto, se plantea la pregunta de si conviene invertir ahora o si resulta muy prematuro jugarse por este papel.
Las acciones de SpaceX (SPCX) comenzaron a cotizar el viernes en el Nasdaq de Nueva York con una suba que llegó a tocar el 30% en dólares, para ubicarse en un valor de u$s176. Aunque luego se calmaron las aguas, el precio de esta firma cerró en los u$s160, lo que implicó un alza del 19% en su rueda debut.
De forma inédita y el mismo día, en Buenos Aires empezaron a listar también los CEDEAR de esta compañía; es decir, fracciones en pesos de las acciones originales de SPCX. El ratio de conversión es de 50 CEDEAR por cada acción de SpaceX. Por lo tanto, el precio en el que cotiza ahora cada CEDEAR de SPCX es de $5.000, lo que convierte a este instrumento en una forma mucho más accesible y diversificada para invertir en activos mundiales.
«La incorporación de este CEDEAR se da en un contexto de fuerte crecimiento de estos instrumentos en Argentina, cuya operatoria aumentó más del 104% durante el primer semestre de 2026 respecto del mismo período del año anterior», informan desde Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA).
En su primer día de negociación, y con menos de dos horas de operatoria, el CEDEAR de SpaceX (SPCX) alcanzó el puesto 11 entre los CEDEARs más negociados de la jornada, con un volumen cercano, medido en dólar MEP (Bolsa), a los u$s4,4 millones, según datos de ByMA.
Cómo invertir en acciones de Elon Musk y ETFs sectoriales desde BYMA
Según un informe de Cocos Capital, los inversores argentinos cuentan con dos alternativas para obtener exposición a SpaceX, un conglomerado que engloba a tres firmas: Starlink, la empresa de internet satelital con más de 10.000 satélites en órbita y más de 10 millones de suscriptores; Starship, la firma dedicada al lanzamiento de cohetes; y xAI, orientada a la Inteligencia Artificial (IA).
La primera opción es a través del CEDEAR de SpaceX (SPCX), que ya cotiza en BYMA y puede adquirirse en pesos desde una cuenta comitente local, sin necesidad de abrir una cuenta de inversión en el exterior. Esta alternativa permite invertir de manera directa en la compañía y operar el instrumento de la misma forma que cualquier otro CEDEAR disponible en el mercado argentino. De hecho, según datos de BYMA, existen más de 400 CEDEAR de empresas mundiales e índices (ETF) sectoriales, y estos instrumentos ya representan cerca del 69% de la operatoria de renta variable, superando el millón de cuentas comitentes con posiciones en cartera.
Justamente, la segunda alternativa para invertir en SpaceX desde Argentina consiste en posicionarse en ETFs con exposición indirecta al sector espacial, entre ellos el fondo XOVR, que también posee un CEDEAR cotizante en BYMA. Esta vía ofrece una cartera diversificada de empresas vinculadas a la industria aeroespacial y tecnológica, reduciendo el riesgo de concentración que implica apostar exclusivamente por SpaceX. Además, permite participar del crecimiento del sector junto con otras compañías relacionadas.
Valuación de SpaceX en Wall Street y riesgos del FOMO según analistas
Tal como ocurre con toda compañía que debuta en la Bolsa mediante una IPO, y que en este caso coincide con la fecha de lanzamiento de su CEDEAR, el precio al que cotiza inicialmente suele ser mucho más elevado por la amplia demanda, las expectativas y el efecto FOMO (Fear Of Missing Out), que es el miedo de muchos inversores a quedarse afuera de la nueva oportunidad de negocios. Por esta razón, la mayoría de los analistas consultados por iProfesional no están recomendando invertir ahora en SpaceX (SPCX).
«No invertiría en este CEDEAR por dos razones: primero, por estar sobrevalorada la acción representada; y, en segundo lugar, porque siempre las IPO se ‘pinchan’ al poco tiempo de comenzar a cotizar. En función de ambas cosas, preferiría esperar a que no solo baje la cotización, sino también a ver cómo va desarrollándose el negocio de esta compañía», resume el experto en inversiones Ignacio Rosenfeld. Y agrega: «En resumen, el fuerte upside de SPCX en su día de lanzamiento siguió lo que habitualmente sucede en este tipo de situaciones, esperándose que en los próximos días o semanas, como usualmente ocurre, baje su cotización».
Del mismo modo, Javier Timerman, director de Adcap, sostiene que casi todas las IPO que salen al mercado lo hacen con un valor muy superior por las expectativas, y luego terminan cayendo a «un tercio del valor original».
En tanto, Andrés Repetto, analista de mercados y fundador de Andy Stop Loss, explica: «Cuando sale a cotizar a la Bolsa una empresa de esta magnitud, suelen ser caras las acciones porque nadie quiere vender barato una porción de su compañía. Por otro lado, también presiona al alza su precio el hecho de que mucha gente está desesperada por comprar. Entonces, yo creo que no es una opción comprar SpaceX ahora; esperaría un tiempo para entrar, a que el mercado corrija su valor».
Juan Diedrichs, asesor de inversiones de Capital Markets, coincide con esta postura: «Si bien la historia de SpaceX puede que entusiasme, no la veo conveniente para entrar ahora que la oferta se hizo pública. Es que, usualmente, las compañías que salen a cotizar en una IPO no tienen resultados positivos en el corto plazo; me arriesgo a decir en los dos primeros años. Por lo tanto, no me genera entusiasmo desde lo personal, prefiero comprar con resultados a la vista».
Cabe recordar que SpaceX (SPCX) recaudó aproximadamente u$s75.000 millones mediante su IPO, valuada en u$s1,75 billones, lo que la convirtió en la mayor salida a Bolsa de la historia y en una de las compañías más valiosas del mercado desde su primer día de cotización.
«Se proyecta una futura IPO con una valuación objetiva de u$s1,75 billones, aunque analistas y fondos de Wall Street estiman un valor más cercano a los u$s780.000 millones. La diferencia entre ambas cifras genera expectativas de una fuerte volatilidad inicial, con posibles caídas del 15% al 50% tras el debut bursátil», señala Repetto.
En ello asiente Rosenfeld: «Analistas independientes, como por ejemplo Morningstar, han puesto dudas sobre la actual valuación de la compañía, llegando a recortar hasta casi un 48% las estimaciones de valor. En tal sentido, las principales dudas radican en el nivel de cash flow que Starlink vaya a generar durante los próximos años».
Justamente, los datos financieros de la compañía no reflejan la valuación de mercado establecida para sus acciones. «Con ingresos estimados de u$s18.700 millones durante 2025 y pérdidas netas cercanas a los u$s4.900 millones, la valuación propuesta implica un múltiplo P/S (precio-ventas) cercano a 94x, muy por encima de la mayoría de las grandes IPO tecnológicas de las últimas décadas», advierte un informe de Research for Traders (RfT).
Respecto al precio ideal para entrar en esta firma, cabe recordar que en la primera rueda se ubicó sobre el cierre a un nivel cercano a los u$s160 por acción.
«El punto de cautela pasa por la valuación. A u$s135 por acción, gran parte del crecimiento futuro ya estaría incorporado en el precio, por lo que no parece una oportunidad barata desde el inicio. Por eso, más que comprar agresivamente el primer día, preferiría esperar a ver cómo convalida el mercado ese valor después del debut», detalla Esteban Castro, economista y CEO de Inv.Est. Entonces, indica que si luego de la IPO aparece una corrección hacia la zona de los u$s110 a u$s120, «me parecería un punto de entrada más atractivo, ya que implicaría una baja de aproximadamente 11% a 19% frente al precio de colocación».
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ECONOMIA
Tras adelantar la llegada de otros F-16, apuran la compra de míticos helicópteros de combate
El objetivo inicial es abrochar la compra de 4 aeronaves, pero con la perspectiva de escalar a una dotación de al menos 10 en el transcurso de un año. Tras negociar el arribo anticipado de otra tanda de cazas F-16, el Gobierno movió las piezas y confirmó que sigue profundizando las tratativas para hacerse con helicópteros de combate y transporte UH-60L Black Hawk. La novedad fue ratificada ahora por Carlos Presti, el actual ministro de Defensa, quien anticipó que la intención oficial es hacerse con dos unidades y su respectivo equipamiento antes de diciembre de este año. La intención es avanzar cuanto antes con la recuperación de las capacidades de traslado y cobertura que permitían las aeronaves Puma y Super Puma dadas de baja hace ya varios años. Respecto de la cotización de los UH-60L Black Hawk, se estima que, en tanto usados, el valor por unidad se ubicará por encima de los 2 millones de dólares.
Según declaró Presti en las últimas horas, tanto Defensa como el mismo Ejército Argentino vienen encabezando las negociaciones para cerrar la compra de los helicópteros.
El Ejército negocia la compra de los Black Hawk
«Estamos trabajando en eso con el Ejército. Hablamos con el embajador (Peter Lamelas), que el Ejército está dispuesto a comprarlos…», dijo. El funcionario detalló que los UH-60 que se busca incorporar pertenecen «a la versión Lima».
«Estamos hablando de 4 helicópteros con la posibilidad de que 2 vengan antes de fin de año con todo el paquete logístico y de capacitación, el cual lo daría Estados Unidos a los pilotos y mecánicos con el Ejército o con el estado partner de Georgia. Están en pleno desarrollo las negociaciones», agregó.
De acuerdo a plataformas especializadas como Zona Militar, el interés del Ejército está puesto en la variante UH-60L del Black Hawk, modelo que está siendo reemplazado en el Ejército de EE.UU. por el UH-60M.
«Además, la Aviación de Ejército del US Army se encuentra en pleno proceso de reestructuración, lo que implica una reducción de la flota de Black Hawk, aeronaves que quedarán a disposición para su venta o transferencia a países aliados», indicó la fuente.
Para luego añadir: «El UH-60L Black Hawk es una actualización del UH-60A. La variante Lima recibió diversas mejoras a los fines de incrementar las capacidades y performances de la aeronave. Las principales modificaciones fueron la adopción de los motores T700-GE-701C, una nueva transmisión derivada de la utilizada por el SH-60 Seahawk, sistemas de control de vuelo actualizados y compatibilidad con el Sistema de Soportes para Cargas Externas».
El uso que se le dará a los helicópteros Black Hawk y su precio
Además de su capacidad de fuego, el Gobierno confía en que podría utilizar unidades Black Hawk para guerra electrónica, búsqueda y rescate, guerra antisubmarina, evacuación médica, operaciones especiales y, por supuesto, ataque, entre otros potenciales roles.
La intención de las Fuerzas Armadas también pasa por cerrar la incorporación de armamento para esas unidades y cuestiones ligadas al entrenamiento de las tripulaciones en ese sistema.
En cuanto a los costos por helicóptero, en artículos anteriores iProfesional expuso que la cotización superaría los u$s2 millones por aparato.
El año pasado se informó que los Black Hawk en cuestión serían, como se dijo, parte de un remanente de 51 UH-60L que la Armada de los Estados Unidos anticipó que quitaría de servicio.
«El excedente de Black Hawks del Ejército de EE.UU. será ofrecido a través de los distintos programas que el Departamento de Defensa mantiene para la enajenación de material y armamento», detalló este medio. Por último, resta decir que los helicópteros estadounidenses que pasarían a la Argentina recibirían una actualización por parte de la firma hebrea Elbit Systems.
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El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) dio a conocer que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo, que marcó un incremento del 2,1 por ciento. Este porcentaje será el que se utilizará para ajustar en julio las jubilaciones, pensiones y asignaciones que paga la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses).
La actualización de los haberes se realiza bajo el esquema del Decreto 274/2024, que dispone que la movilidad mensual se base en la inflación registrada dos meses antes. De esta manera, el dato de mayo define el aumento que recibirán en julio quienes integran el sistema previsional, incluyendo jubilados, pensionados y beneficiarios de prestaciones no contributivas.
Con la nueva actualización, el haber mínimo pasará a $411.989,32 a partir de julio. Si se confirma el pago del bono de $70.000, ese monto se elevará a 481.989,32 pesos. En cuanto a otras prestaciones, la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) quedará en $329.591,45 y, sumando el bono, llegará a 399.591,45 pesos. Las pensiones no contributivas y la Pensión Madre de 7 Hijos también tendrán un ajuste proporcional.
En cuanto a la Asignación Universal por Hijo (AUH), el valor subirá a $148.045,38 pesos. La AUH por hijo con discapacidad se incrementará a $482.061,17; mientras que la Asignación por Hijo con discapacidad se elevará a 241.040,29 pesos.
- Jubilación mínima: $411.989,32
- Jubilación mínima con bono: $481.989,32
- Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM): $329.591,45
- PUAM con bono: $399.591,45
- Pensiones no contributivas: $288.394,05
- Pensiones no contributivas con bono: $358.394,05
- Pensión Madre de 7 Hijos: $411.989,32
- Pensión Madre de 7 Hijos con bono: $481.990,89
- Asignación Universal por Hijo (AUH): $148.045,38
- AUH con Discapacidad: $482.061,17
- Asignación por Hijo con discapacidad: $241.040,29
Desde abril de 2024, los aumentos se actualizan automáticamente cada mes tomando como base el IPC de dos meses previos. El objetivo de este nuevo esquema es acortar los retrasos que provocaba la modalidad anterior y lograr que los haberes acompañen de manera más precisa la inflación.
En las próximas semanas, la Anses difundirá el cronograma de pagos correspondiente a julio. Habitualmente, el pago a los beneficiarios se ordena según el último número del DNI. Las jubilaciones y pensiones mínimas suelen depositarse durante la segunda semana del mes y el resto de los beneficios en la tercera semana.
En la actualidad, el organismo previsional está abonando los haberes de junio, los cuales ya reflejan el ajuste basado en el índice de precios de abril.
Por otra parte, el bono extraordinario otorgado por Anses ha acompañado en los últimos meses a quienes perciben jubilaciones y pensiones mínimas. La decisión sobre la continuidad de este extra, de $70.000, para julio aún no fue confirmado oficialmente.
Su pago dependerá de lo que defina la agencia estatal en las próximas semanas. Hasta el momento, el bono se incluyó en los pagos de junio y en meses anteriores, lo que podría anticipar su renovación, aunque no hay confirmación formal.
En las últimas horas, La Administración Nacional de la Seguridad Social informó un cambio en la modalidad para solicitar turnos presenciales. A partir de este anuncio, los usuarios pueden optar por la oficina donde desean hacer sus gestiones, sin depender de la proximidad al domicilio registrado. En palabras del organismo, “al momento de solicitar un turno los ciudadanos pueden elegir la oficina en la que deseen realizar su trámite, sin restricciones”.
Esta modificación altera el funcionamiento habitual del sistema, que hasta ahora priorizaba de forma automática la delegación más cercana al domicilio declarado. Si bien esa alternativa sigue disponible, ahora se suma la posibilidad de seleccionar cualquier sede en el país.
El organismo detalló que “esta opción está disponible a través de la web, permitiendo que, al momento de gestionar un turno, puedan optar por una oficina distinta a la sugerida por el sistema en función de la cercanía, como ocurría hasta ahora”.
Con este ajuste, la Anses apunta a facilitar el acceso para quienes, por motivos laborales, familiares, viajes o estadías transitorias, no pueden concurrir a la delegación correspondiente a su domicilio. Desde la entidad señalaron: “La posibilidad de iniciar trámites en cualquier delegación del país constituye una mejora significativa en términos de accesibilidad y calidad de atención”.
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ECONOMIA
Ranking mundial: una por una, cuáles son las 10 empresas más valiosas tras la salida de SpaceX a la bolsa
La llegada de SpaceX al mercado de valores no pasó desapercibida. La compañía aeroespacial de Elon Musk debutó este viernes en el Nasdaq bajo el ticker SPCX, tras concretar la mayor oferta pública inicial de la historia, y se instaló de inmediato entre las empresas más valiosas del planeta.
Con una capitalización bursátil que supera los 2 billones de dólares, SpaceX se colocó en el séptimo puesto del ranking global, desplazando hacia abajo a gigantes tecnológicos y financieros que hasta hace 24 horas ocupaban ese lugar.
La empresa más valiosa del mundo es, por el momento, Nvidia, con una capitalización bursátil de 4,969 billones de dólares. El gigante tecnológico con sede en California escaló a la cima del ranking en los últimos años impulsado por la explosión de la demanda de procesadores para inteligencia artificial. Sus unidades de procesamiento gráfico (GPU) se convirtieron en el insumo clave para entrenar los grandes modelos de lenguaje que dominan la industria tecnológica global.
En el segundo puesto figura Alphabet, la empresa matriz de Google, con 4,367 billones de dólares. Fue fundada en 1998 como motor de búsqueda y pronto la compañía se transformó en uno de los conglomerados tecnológicos más diversificados del mundo, con presencia en publicidad digital, computación en la nube, teléfonos inteligentes, vehículos autónomos e inteligencia artificial, entre otras áreas.
Completa el podio Apple, con un valor de 4,275 billones de dólares. La firma del logo de la manzana es el fabricante de los iPhone, iPad y computadoras Mac, y tiene en sus servicios digitales —App Store, Apple Music, iCloud— una fuente de ingresos recurrentes que le aporta estabilidad financiera más allá de los ciclos de hardware.
En cuarto lugar se ubica Microsoft, con una capitalización de 2,902 billones de dólares. La empresa fundada por Bill Gates ya no depende principalmente del software de escritorio: su división de computación en la nube, Azure, y su apuesta temprana por OpenAI —la compañía detrás de ChatGPT— la posicionaron como uno de los actores centrales de la carrera por la inteligencia artificial.
El quinto puesto es para Amazon, con 2,566 billones de dólares. La empresa fundada por Jeff Bezos nació como librería online en 1994, hoy su valor está sostenido en buena medida por Amazon Web Services (AWS), la plataforma de servicios en la nube más utilizada del mundo. El comercio electrónico, la logística y el streaming a través de Prime Video completan su ecosistema de negocios.
En el sexto lugar aparece TSMC, la empresa taiwanesa de semiconductores, con un valor de 2,198 billones de dólares. Aunque su nombre no circula con la misma frecuencia que el de las grandes tecnológicas estadounidenses, TSMC es el fabricante de chips más importante del planeta: produce los procesadores que utilizan empresas como Apple, Nvidia y AMD.
En el séptimo puesto, con 2,104 billones de dólares y una suba de 19,22% en su primer día de cotización, se instaló SpaceX. La empresa vendió 555,6 millones de acciones a USD 135 en su oferta pública inicial, recaudando 75.000 millones de dólares y superando por más del doble el registro previo de Saudi Aramco, que había captado 29.400 millones en 2019. Al cierre de las primeras operaciones, la acción cotizaba a USD 160,95.
Space Exploration Technologies Corp. —su nombre legal— opera en tres grandes áreas: cohetes reutilizables, la constelación de internet satelital Starlink, y desarrollo de inteligencia artificial aplicada a sistemas aeroespaciales. Desde su fundación por Elon Musk en 2002, la compañía pasó de ser una apuesta de nicho a convertirse en proveedora de la NASA y en el principal operador de lanzamientos espaciales del mundo.
El octavo lugar corresponde a Broadcom, con 1,817 billones de dólares. La empresa estadounidense de semiconductores y software de infraestructura es proveedora clave para la industria de redes, centros de datos y comunicaciones. Su crecimiento reciente estuvo ligado, en parte, a la adquisición de VMware (por USD 69.000 millones) y a la demanda de chips para aplicaciones de inteligencia artificial.
Saudi Aramco, la petrolera estatal de Arabia Saudita, ocupa el noveno puesto con USD 1,752 billones. Es la empresa de hidrocarburos más grande del mundo por producción y la segunda por reservas probadas. Su rentabilidad depende en gran medida del precio internacional del petróleo. Salió a bolsa en 2019 en lo que hasta hace dos días era el mayor “IPO” de la historia.
Cierra el top 10 la empresa Tesla, con 1,526 billones de dólares. La automotriz eléctrica fundada también por Elon Musk protagonizó en la última década una de las expansiones de valor de mercado más rápidas de la historia bursátil. Hoy opera fábricas en Estados Unidos, China y Alemania, y tiene en el desarrollo de software de conducción autónoma uno de sus principales activos de largo plazo.
El listado refleja con claridad el peso que tienen las empresas tecnológicas en la economía global actual. Ocho de los diez primeros puestos corresponden a compañías del sector tecnológico o vinculadas a él —si se incluye a SpaceX, que combina la industria aeroespacial con inteligencia artificial y telecomunicaciones satelitales—. Solo Saudi Aramco representa a la economía de los recursos naturales en ese grupo de élite, aunque cada vez con menor distancia respecto a los nuevos actores digitales.
La incorporación de SpaceX al mercado público también abre una nueva etapa para el sector. Anthropic y OpenAI, las dos empresas de inteligencia artificial más grandes del mundo detrás de la propia SpaceX, podrían concretar sus propias salidas a bolsa antes de que termine el año, con valuaciones que algunos analistas ubican por encima del billón de dólares en cada caso.
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