ECONOMIA
Pese al efecto del RIGI, la inversión bruta interna cayó más de 7% en el primer semestre del año
La inversión bruta interna volvió a mostrar signos de debilidad en junio y profundizó el deterioro que arrastra desde comienzos de año. En un contexto de actividad económica aún golpeada y sin señales claras de una recuperación sostenida, el nivel de inversión registró una nueva caída interanual, impulsada principalmente por el retroceso en la compra de maquinaria y equipos, mientras que la construcción exhibió una leve mejora.
De acuerdo con las estimaciones de OJF, la consultora de Orlando Ferreres, la inversión cayó 6,2% interanual en junio medida en términos de volumen físico, descontando el efecto de la inflación. De esta manera, acumuló una contracción de 7,6% durante el primer semestre del año. En tanto, medida en dólares, la inversión alcanzó los USD 7.464 millones.
El principal factor detrás de la baja fue el desempeño en maquinaria y equipos, que registró una caída de 11,2% respecto de junio del año pasado. Dentro de ese rubro, los equipos de producción nacional retrocedieron 9,5%, mientras que los bienes importados mostraron una contracción aún mayor, de 12,7%.
Como resultado, el segmento acumuló una baja de 12,2% en los primeros seis meses del año, consolidándose como el componente de peor desempeño dentro de la inversión.
En contraste, la construcción logró mantenerse en terreno positivo durante junio. La inversión en ese sector registró una suba interanual de 0,4%, aunque el balance del semestre continúa siendo negativo, con una caída acumulada de 1,7%.
En conclusión, el informe aseguró que “al promediar el año en curso, la inversión sigue marchando a niveles muy bajos y aún no se ven señales claras que inviten a pensar en una recuperación, aunque ciertos rubros puntuales mostraron mejores números en el sexto mes del año. En efecto, la construcción logró ubicarse nuevamente en terreno positivo y también se registraron leves subas en los patentamientos de vehículos comerciales pesados”.
Hacia adelante, “esperamos que continúe desacelerando la contracción de la inversión, mostrando una mejora paulatina. El factor que puede cambiar esta lenta evolución es el de las inversiones anunciadas bajo el paraguas del RIGI, pero los plazos y cronogramas de estas inversiones son flexibles, sujetos a cierta discrecionalidad”, agregó.
El esquema de incentivos ya cuenta con 19 proyectos aprobados, que en conjunto representan una inversión comprometida de USD 36.424 millones y la generación estimada de 61.123 empleos directos e indirectos. La mayor parte de las iniciativas corresponde al sector minero, con 10 proyectos, seguido por petróleo y gas (5), energía (2), siderurgia (1) e infraestructura (1).
En paralelo, el Gobierno mantiene 24 proyectos en evaluación, que implican inversiones por USD 111.500 millones y podrían sumar 137.522 puestos de trabajo entre directos e indirectos si obtienen la aprobación.
Al mismo tiempo, la baja utilización de la capacidad instalada limita los incentivos para realizar nuevas inversiones, ya que muchas empresas aún cuentan con margen para aumentar la producción sin necesidad de ampliar su infraestructura o incorporar más maquinaria.
El uso de la capacidad instalada de la industria se ubicó en 58,4% en mayo, por debajo del nivel registrado en abril y también del observado en el mismo mes del año pasado, según el Indec.
El relevamiento sectorial mostró que cinco de los doce bloques industriales se ubicaron por encima del promedio general de 58,4%. Según el Indec, el mayor nivel de utilización correspondió a la refinación del petróleo, con 88,7%, seguida por las industrias metálicas básicas (75,4%), papel y cartón (68,1%), sustancias y productos químicos (65,6%) y productos alimenticios y bebidas (60%).
En contraste, siete sectores quedaron por debajo del promedio. Se trata de productos minerales no metálicos (55,5%), edición e impresión (54%), industria automotriz (45,5%), productos del tabaco (43,2%), productos textiles (42,2%), productos de caucho y plástico (39,6%) y metalmecánica, excluida la fabricación de automotores (38,7%).
- Maestranza A: $1.183.900 de básico y $1.303.900 de total bruto
- Maestranza B: $1.187.292 de básico y $1.307.292 de total bruto
- Maestranza C: $1.199.176 de básico y $1.319.176 de total bruto
- Administrativo A: $1.196.632 de básico y $1.316.632 de total bruto
- Administrativo B: $1.201.729 de básico y $1.321.729 de total bruto
- Administrativo C: $1.206.821 de básico y $1.326.821 de total bruto
- Administrativo D: $1.222.103 de básico y $1.342.103 de total bruto
- Administrativo E: $1.234.836 de básico y $1.354.836 de total bruto
- Administrativo F: $1.253.514 de básico y $1.373.514 de total bruto
- Cajeros A: $1.200.875 de básico y $1.320.875 de total bruto
- Cajeros B: $1.206.821 de básico y $1.326.821 de total bruto
- Cajeros C: $1.214.462 de básico y $1.334.462 de total bruto
- Personal Auxiliar A: $1.200.875 de básico y $1.320.875 de total bruto
- Personal Auxiliar B: $1.209.365 de básico y $1.329.365 de total bruto
- Personal Auxiliar C: $1.237.383 de básico y $1.357.383 de total bruto
- Auxiliar especializado A: $1.211.067 de básico y $1.331.067 de total bruto
- Auxiliar especializado B: $1.226.346 de básico y $1.346.346 de total bruto
- Vendedores A: $1.200.875 de básico y $1.320.875 de total bruto
- Vendedores B: $1.226.349 de básico y $1.346.349 de total bruto
- Vendedores C: $1.234.836 de básico y $1.354.836 de total bruto
- Vendedores D: $1.253.514 de básico y $1.373.514 de total bruto
Faecys anunció una nueva reunión para octubre y difundió la posición de Armando Cavalieri
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ECONOMIA
Pese a las dudas sobre la actividad económica, el FMI respalda los resultados del programa argentino: cuándo será la próxima misión
Desde Washington DC, Estados Unidos – Pese a los resultados negativos en la industria manufacturera y la construcción, el Fondo Monetario Internacional (FMI) respalda los resultados económicos y financieros del programa de ajuste. Y anticipó el inicio de la siguiente revisión del programa: “La próxima misión del staff está prevista para el 21 de septiembre”, dijo.
“Argentina ha logrado avances notables en la estabilización de su economía. El país ha conseguido dos años consecutivos de superávit fiscal primario por primera vez en 15 años. Ha logrado reducir la inflación a alrededor del 30 por ciento. Se ha retomado el crecimiento, se ha reducido la pobreza, se están recomponiendo las reservas internacionales y, lo que es importante, se ha fortalecido la confianza del mercado”, aseguró Julie Kozack, vocera del FMI, durante una conferencia ofrecida en Washington.
Y añadió Kozack ante la pregunta puntual de Infobae respecto a la caída de los índices de la industria y la construcción:
“Si bien es cierto que a veces se observan altibajos en los datos mensuales, nuestro enfoque se centra en la trayectoria general y en las reformas y políticas que respaldarán dicha trayectoria, permitiendo así ampliar el entorno y las oportunidades de crecimiento para Argentina.
A la vocera del FMI también le preguntaron sobre los niveles elevados de los créditos en mora. Kozack reconoció que ese aspecto negativo de la economía nacional está bajo la mirada de los técnicos del Fondo, pero relativizó sus efectos respecto a la estabilidad financiera del país.
“Por supuesto, estamos monitoreando el reciente aumento en las tasas de morosidad de los hogares. No consideramos que esto represente un riesgo significativo para la estabilidad financiera en Argentina”, sostuvo Kozack.
Y completó:
Básicamente, lo que observamos en Argentina es que el endeudamiento de los hogares se mantiene relativamente bajo. Representa alrededor del 8% del PIB, una cifra inferior a la de muchos otros países de América Latina. Asimismo, vemos que los bancos cuentan con buenos niveles de capitalización y liquidez, y que disponen de provisiones que cubren más del 85% de su cartera de créditos en mora».
Kristalina Georgieva, es una aliada clave de Javier Milei y Caputo en Washington. Georgieva cree en la lógica económica del plan de ajuste, y Kozack transmitió hoy ese mirada técnica y política de la directora gerente del Fondo.
“El Fondo como las autoridades argentinas reconocen la importancia de ampliar los beneficios de la estabilización y el crecimiento. Hasta ahora, el crecimiento ha sido impulsado en gran medida por los sectores energético, minero y agrícola; es evidente, tanto para nosotros como para las autoridades, que sería beneficioso ampliar este alcance”, dijo Kozack.
La industria manufacturera y la construcción, que impactan en el empleo y el PIB, tuvieron un mal desempeño en julio. Acorde a los datos oficiales del Indec, la industria retrocedió 5% con relación a junio y se contrajo 4,9% en comparación con julio del año pasado. De esta manera, ese sector acumula una caída del 2,6% en los primeros siete meses del 2026.
Y respecto a la construcción, se observa una baja del 4,6% en la variación mensual desestacionalizada y una retracción del 4,5% en la variación interanual.
En este contexto, la mejora en los sectores más dinámicos -agro, energía y minería-, ya no resultan suficientes para sostener el proceso de crecimiento.
Por eso, en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) surgió un recálculo a la baja para el PBI, que solo crecería 2,1% este año.
Hace apenas un par de meses, el FMI insistía con una expansión del orden del 3,5% y muchos economistas aseguraban que no bajaría del 3 por ciento.
El retroceso económico tuvo un alcance amplio: 12 de las 16 divisiones industriales relevadas registraron bajas interanuales. La caída se observa con nitidez en aparatos e instrumentos; maquinaria y equipo; prendas de vestir, cuero y calzado y productos textiles.
La combinación de una industria que profundiza su contracción y una construcción que vuelve a caer configura una señal de alerta para el nivel de actividad del segundo semestre.
Frente a los números duros de la economía, Caputo propuso ciertas medidas que se articulaban bajo el concepto de “Estado Presente”. Por ejemplo, los créditos hipotecarios con los recursos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS).
Pero con el correr de las semanas pareciera que ese anuncio político de Caputo fue un hecho aislado y absolutamente encapsulado. Milei estaría creyendo que es mas redituable -en términos electorales- apostar a la “causa sagrada de Malvinas” que a mejorar los resultados económicos del plan de ajuste.
El FMI apoya las medidas asumidas por la administración libertaria, y asume que Argentina no tendrá que pedir un waiver -perdón- en la próxima revisión del programa económico.
A diferencia de las dos revisiones anteriores, Argentina cumpliría con las metas de emisión monetaria, reservas del Banco Central y superávit fiscal. Hubo incumplimiento sucesivo en la meta de reservas, pero eso ya ha sido superado por la estrategia financiera constante del presidente del Banco Central, Santiago Bausili.
Sin embargo, el Fondo ya aprendió qué sucede en la Argentina cuando se aproximan las elecciones presidenciales, y la caída de los principales sectores económicos podrían beneficiar las posibilidades políticas de la oposición.
En un pasado no muy lejano, Mauricio Macri era un rockstar en el FMI y Washington, y después fue derrotado por Cristina Fernandez de Kirchner que puso como candidato presidencial a Alberto Fernández.
Ahora, Milei es un rockstar en el Fondo y DC, mientras la economía nacional no repunta y el peronismo empieza a dirimir sus diferencias internas.
En octubre, cuando Caputo se encuentre con Kristalina Georgieva en la conferencia anual del FMI, ya se sabrá si los resultados de julio se consolidaron en agosto o sólo fue una falsa alarma.
Luis Caputo,Kristalina Georgieva,FMI
ECONOMIA
Mercados: las acciones argentinas retoman las ganancias a pesar de una nueva baja en Wall Street
Los índices accionarios de EEUU caen en un rango de 0,4% a 0,5%, mientras los precios del petróleo avanzan un 4% y los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen subiendo. A la vez, los inversores analizaban los nuevos datos de inflación mayorista en el país norteamericano.
En cambio, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires revirtió la cída de la mañana y a las 12:10 horas asciende 1,7% en pesos, en los 3.160.000 puntos. El panel de acciones líderes de la plaza porteña encadena la cuarta sesión con ganancias.
Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- restan un 0,3% en promedio, aunque el riesgo país de JP Morgan cede dos unidades para la Argentina, en los 491 puntos básicos, debido al ascenso de las rentabilidades de los bonos del Tesoro de los EEUU -en tono a los ocho puntos básicos-. El Treasury a diez años opera con una tasa de retorno de 4,916% anual.
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Los precios del petróleo volvieron a dispararse este jueves y el WTI (West Texas Intermediate) superó los 100 dólares por barril, en medio de una nueva escalada militar en Medio Oriente que golpea una de las rutas más sensibles del comercio mundial de energía.
El barril de WTI para entrega en octubre avanzaba 4,3% y cotizaba a USD 100,27, su nivel más alto desde mayo. En paralelo, el Brent del Mar del Norte, referencia internacional, subía 4,1%, hasta USD 105,30 en los contratos para entregar en noviembre, luego de haber alcanzado de forma momentánea los 105,84 dólares.
El ADR de YPF sube 3,2%, en los USD 56,16 en Nueva York, en lo más alto en dos meses. Vista Energy avanza un 4 por ciento.
El salto de los precios coincidió con un agravamiento de la situación en el Estrecho de Ormuz, paso por el que transita cerca de una quinta parte del petróleo que se comercializa en el mundo.
La presión sobre el mercado aumentó después de que medios estatales de Irán informaran que la Guardia Revolucionaria atacó dos buques estadounidenses, ocho petroleros y otros diez barcos que, según la versión oficial iraní, no respetaban las normas impuestas por Teherán.
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El organismo británico Operaciones Marítimas Comerciales del Reino Unido (UKMTO) señaló que varios buques mercantes en el norte del Golfo Pérsico y el Golfo de Omán fueron alcanzados por disparos y quedaron inmovilizados en medio de la actividad militar en curso. Ambas zonas rodean Ormuz, una vía decisiva para el flujo global de crudo y gas.
La tensión se profundizó después de que Irán extendiera la zona de exclusión marítima en torno a Ormuz e incorporara áreas del Golfo de Omán y del Mar Arábigo a un nuevo perímetro restringido.
Desde el inicio de la guerra con Estados Unidos, el 28 de febrero, el régimen iraní exige a los buques autorización previa y el pago de tasas de tránsito para cruzar ese corredor marítimo.
“La escalada entre EEUU e Irán impulsó con fuerza al petróleo, reavivó los temores inflacionarios y llevó los rendimientos del Tesoro a máximos de casi tres años, en una rueda de bajas generalizadas para las acciones globales, con el mercado asignando una mayor probabilidad a nuevas subas de tasas por parte de la Fed y el BCE”, describió un informe de Cohen Aliados Financieros.
“Las tensiones geopolíticas en el Golfo Pérsico reavivaron el temor a un repunte inflacionario global”, aportó Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.
“Wall Street extendió las pérdidas, con el S&P 500 a la baja y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzando su nivel más alto desde noviembre de 2023, después de que el Tesoro anunciara una recompra de deuda de largo plazo por hasta USD 6.000 millones, una cifra inferior a la esperada por los inversionistas.El movimiento se produjo en medio del repunte del petróleo y de mayores expectativas de que la Reserva Federal pueda elevar las tasas para contener las presiones inflacionarias derivadas de la energía”, comentó Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group.
Business,Corporate Events,North America
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