ECONOMIA
Qué es la “enfermedad holandesa”: Fausto Spotorno explicó cuál es el mal económico que puede aquejar a la Argentina
El economista Fausto Spotorno planteó que Argentina necesita desarrollar un sistema financiero capaz de operar en dólares para canalizar el ahorro local hacia la inversión productiva.
A su entender, según dijo en diálogo con Infobae en Vivo, mientras no exista un esquema que permita ofrecer crédito en esa moneda, los ahorros de los argentinos continuarán fuera del sistema financiero doméstico o permanecerán inmovilizados.
“El ahorro en Argentina está en dólares. Si los argentinos empiezan a ahorrar en dólares y no tenemos un sistema financiero que dé crédito en dólares, nunca vamos a tener ese ahorro invirtiéndose en Argentina”, sostuvo.
En ese sentido, recordó que tras la crisis de 2001 desapareció el crédito en dólares. Según explicó, desde entonces los depósitos en esa moneda permanecen prácticamente inmovilizados en los bancos, lo que limita su aporte al financiamiento de la economía. “Si vos no tenés el crédito en dólares, no tenés el ahorro de los argentinos para financiar al sector productivo”, sostuvo.
Spotorno también analizó las causas del colapso de la convertibilidad. Señaló que el esquema original contemplaba un elevado nivel de reservas internacionales con una doble función: respaldar el valor de la moneda y asistir al sistema financiero frente a eventuales retiros masivos de depósitos. Sin embargo, aseguró que con el tiempo las reservas comenzaron a destinarse a múltiples objetivos y se fueron reduciendo.
“Cuando llegó una crisis financiera importante, no había dólares suficientes para sostener al mismo tiempo la convertibilidad y al sistema financiero. No se podían defender las dos cosas y ahí se cayó todo”, explicó.
Frente a ese desafío, consideró que una alternativa intermedia podría ser profundizar el desarrollo del mercado de capitales en dólares. A diferencia del sistema bancario, indicó, ese mercado no genera un multiplicador monetario, por lo que presenta menores riesgos de descalce financiero.
No obstante, advirtió que ese proceso todavía se encuentra en una etapa inicial. Si bien destacó el crecimiento de las sociedades de bolsa y el desarrollo de aplicaciones que ya compiten con los bancos tradicionales, sostuvo que la transformación llevará tiempo.
“Hoy casi todas las grandes sociedades de bolsa tienen aplicaciones muy buenas que compiten con los bancos. Los propios bancos también están entrando en ese negocio. Creo que el futuro va por ahí, pero todavía estamos en pañales”, concluyó.
¿Qué es la “enfermedad holandesa”?
Además, Spotorno se refirió al riesgo de la denominada “enfermedad holandesa”, un fenómeno económico que suele afectar a países que reciben un fuerte ingreso de divisas —por ejemplo, por exportaciones de recursos naturales— y que provoca una apreciación del tipo de cambio, restando competitividad a otros sectores de la economía.
Según explicó, una de las formas de mitigar ese problema es facilitar la circulación de capitales para evitar que los dólares queden inmovilizados dentro de la economía.
“Las soluciones que se entienden para un problema de enfermedad holandesa suelen ser habilitar lo mejor posible los flujos de capitales. Lo que querés es que esos dólares roten y no queden atrapados”, afirmó.
En ese sentido, señaló que otra herramienta es permitir que las empresas realicen pagos al exterior de manera directa, sin que todas las divisas deban ingresar y luego volver a salir a través del Banco Central.
“Una petrolera, por ejemplo, cuando tiene permitido hacerlo, puede realizar un pago al exterior directamente, en lugar de hacer entrar los dólares, pasar por toda la regulación del Banco Central y después volver a sacarlos”, explicó.
Por último, indicó que una tercera alternativa consiste en que el Banco Central acumule reservas internacionales durante los períodos de mayor ingreso de divisas. A su juicio, esa estrategia permite moderar la apreciación del tipo de cambio.
“Cuando el Banco Central compra dólares y acumula reservas, evita que el tipo de cambio se aprecie demasiado. Esa termina siendo una herramienta de defensa frente a ese fenómeno”, concluyó.
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Ya tenemos un debate sobre si el nivel del tipo de cambio es el adecuado. El Gobierno argumenta que sí porque las exportaciones aumentan y hay saldo comercial positivo
A la salida de la convertibilidad se estableció una devaluación del peso del 40% pero la cotización del dólar llegó a trepar de $1 hasta casi 4 pesos
La medida más intervencionista en el mercado de cambios es la obligación de los exportadores de ingresar sus divisas para venderlas en el MULC
Si se pisa el tipo de cambio con diferentes mecanismos como los mencionados, el dólar pasa a ser artificialmente barato y, por lo tanto, se están subsidiando las importaciones, con lo cual se manda a la quiebra a empresas
Javier Milei,Casa Rosada,Argentina,dólar estadounidense,dolarización
Justo el día que se conocerá el dato de la inflación de septiembre, esta variable que mide el costo de vida vuelve a ser tema de debate en el mundo de los autos en Argentina.
Hace un año, el auto más barato del mercado costaba casi $24.000.000. Era el Renault Kwid, un citycar del segmento A propulsado por un motor naftero de 3 cilindros y 66 CV de potencia con caja manual de 5 velocidades.
Hoy, el auto más accesible del mercado cuesta $26.000.000, pero es otro modelo y tiene otra tecnología. Se trata del Jmev Easy 3, un auto del mismo segmento A que el Kwid, pero que en lugar de fabricarse en Brasil se fabrica en China, y fundamentalmente, que se trata de un auto 100% eléctrico.
Tal fue el cambio en el mercado automotor local en menos de un año, que los usuarios pueden comprarse un auto 0 km completamente distinto, más eficiente y más económico para usar, gastando solo un 8% más que hace un año, mientras la inflación acumulada de agosto 2025 a agosto 2026 fue de 33,5%.
Es anecdótico que el Kwid hoy tenga un precio de $28.580.000 y haya aumentado un 19%, porque la apertura del mercado permitió que haya otros modelos que compiten y ofrecen alternativas más económicas.
El año pasado, el auto con la mejor relación precio / demanda era el Fiat Cronos. En octubre de 2025 tenía un precio base de $28.519.000 y la versión full llegaba a $35.546.000. Hoy, ese mismo auto sigue siendo el que tiene mayores patentamientos y sostiene esa relación de ser el más vendido de su franja de precios. Pero la versión de entrada a la gama cuesta 36.650.000 y llega a los $45.270.000 en la de mayor equipamiento. La suba de precios del Cronos fue de un 28,5%.
Así que, tomando la inflación de todo el período para actualizar el precio del Kwid de octubre de 2025, se llega a un valor de $32.040.000. Y es curioso comprobar que los autos aumentaron mucho menos que la inflación, porque por ese precio hoy se consiguen varios modelos y hace un año solo era uno.
Los 5 autos de menos de $32.000.000
Además del Jmev Easy 3, que cuesta USD 16.900 equivalentes a $26.026.000, y del propio Renault Kwid que está ahora en $28.580.000, por menos de 32 millones de pesos se pueden comprar ahora 5 distintos autos 0 km.
Es el caso del Hyundai HB20, un auto que se vende en versión hatchback y sedán, que se fabrica en Brasil y pertenece al segmento B, es decir que es de mayor volumen que el Easy eléctrico.
El HB20 tiene también un motor más potente, es un 1.6 litros aspirado de 123 CV con caja de cambios manual o automática, según la versión, y con un paquete de ADAS (Ayudas electrónicas a la conducción) de un nivel superior al del promedio del segmento. El precio del Hyundai hoy es de $28.500.000.
Otro modelo del mismo segmento es el Volkswagen Polo Robust, el último lanzamiento de la marca en Argentina, que ahora ofrece una versión básica del Polo Track con un precio mucho más bajo que aquel.
La reducción del precio es notoria y alcanza una baja cercana al 25%, ya que el Polo Robust se vende en $30.222.550. Aunque tiene un menor equipamiento como argumento que justifica la reducción del precio, la mecánica sigue siendo la del reconocido motor 1.6 litros con caja manual de 5 marchas.
Finalmente, está el competidor directo del Renault Kwid, el Fiat Mobi Trekking, otro citycar del segmento A que fue el segundo auto más barato de Argentina durante todo 2025 y parte de este año.
El Mobi tiene la novedad reciente de haber cambiado el motor atmosférico de 4 cilindros anterior por el moderno Firefly 1.0 de 3 cilindros que es capaz de alcanzar 71 CV, aunque mantiene la caja manual de 5 velocidades como única opción, ya que solo se comercializa en una única versión con esa configuración. El precio del Mobi en octubre es de 30.280.000 de pesos.
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ECONOMIA
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- Registrar ingresos netos familiares de hasta el equivalente a tres Canastas Básicas Totales para un Hogar 2, según el INDEC.
- Tener en el hogar a una persona con Certificado de Vivienda Familiar del ReNaBaP.
- Contar con un integrante que perciba una pensión vitalicia como veterano de la Guerra del Atlántico Sur.
- Tener un integrante con Certificado Único de Discapacidad (CUD), aunque en esos casos la Secretaría de Energía deberá evaluar la necesidad de asistencia económica para afrontar el servicio.
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