El anuncio de acuerdo entre Estados Unidos e Irán para poner fin a más de un centenar de días de conflicto en Medio Oriente y reabrir el estrecho de Ormuz desató una caída inmediata del precio del petróleo. Con consecuencias directas para el negocio energético en la Argentina, el valor del Brent, referencia internacional del crudo, cayó más del 5% este lunes y se ubicó en torno a los USD 82 por barril, el valor más bajo en los últimos tres meses.

Desde el precio de los combustibles, hasta el futuro de las inversiones en Vaca Muerta y los grandes proyectos de gas natural licuado (GNL), el nuevo valor del petróleo reconfigura el escenario energético para la Argentina, donde los precios en surtidor seguirán altos por al menos dos meses, aun cuando el crudo siga bajando.

El pacto, anunciado el domingo por el presidente Donald Trump y confirmado por el canciller iraní Kazem Gharibabadi, establece el cese del fuego por 60 días y prevé la reapertura del estrecho de Ormuz, por donde transitaba antes de la guerra cerca del 20% del suministro mundial de petróleo y GNL. La firma formal del memorándum de entendimiento está prevista para el viernes 19 de junio en Suiza, con Pakistán como mediador.

Daniel Dreizzen, director de Aleph Energy, planteó que el acuerdo abre una pregunta de fondo sobre el mercado energético global: si el precio del crudo volverá a los niveles previos al conflicto —en torno a los USD 65 por barril— o si se consolidará un nuevo equilibrio geopolítico con una prima de riesgo permanente. La respuesta a ese interrogante tiene implicancias concretas para la economía argentina.

El primer impacto local es en el precio de los combustibles. Desde el 1 de abril rige en la Argentina lo que YPF, la líder del mercado con el 55% del share, llamó un buffer o amortiguador de precios. Se trata de un mecanismo que fue prorrogado en una oportunidad, luego de su vencimiento a mediados de mayo.

El esquema, que fue replicado por el resto de las petroleras, consiste en tomar como referencia para las transacciones internas el valor del crudo correspondiente a marzo —cercano a los USD 70 por barril—, mientras que la cotización internacional del Brent escaló hasta USD 126 en los picos del conflicto.

La diferencia entre estos valores se registraría en cuentas compensadoras que las refinadoras deberán saldar cuando el precio internacional del crudo Brent regrese a rangos inferiores.

Si bien el precio del petróleo cayó luego del anuncio de Trump, fuentes de YPF confirmaron a Infobae que, independientemente de la evolución del precio internacional, los valores en surtidor se mantendrán elevados por un período que dependerá de cuánto tarde la baja en consolidarse.

La empresa arrastra una deuda con los productores de crudo generada durante los meses en que el barril cotizó alto y el precio interno no acompañó esa suba. “En caso de que haya una baja sustancial y sostenida en el tiempo del precio del crudo, podríamos analizar el tema precios en un plazo menor”, señalaron. Entonces, si el Brent se estabiliza cerca de los USD 70, ese plazo se acortaría; si lo hace en torno a los USD 80 o USD 90, el período de compensación se extendería. En cualquier caso, cualquier movimiento está supeditado a que el acuerdo entre Estados Unidos e Irán efectivamente se firme y se sostenga en el tiempo.

En tanto, Dreizzen advirtió que, aun con la caída del crudo, los valores en surtidor no bajarán en el corto plazo. De hecho, según el especialista, el plazo estimado es de al menos dos meses.

Desde el comienzo del conflicto, el valor de la nafta en la Argentina acumuló un alza del 24,3% en dólares, lo que ubicó al país a la cabeza de los exportadores de petróleo de América Latina en materia de aumentos. Según un informe del Instituto Argentina Grande (IAG), Ecuador registró una suba de 14,7%,México del 10,7%,Brasil del 4,9% y Colombia del 1,9 por ciento.

El escenario es más delicado para las inversiones en Vaca Muerta. A USD 80 por barril, la formación neuquina sigue siendo competitiva para atraer capital, analizó Dreizzen. Pero si el precio se acerca a los USD 65 —el nivel previo a la guerra—, la ecuación cambia: “Ese valor roza el breakeven”, dijo y resaltó que se trata del precio mínimo necesario para que un proyecto resulte rentable. Por debajo de ese umbral, varios proyectos de desarrollo podrían perder atractivo financiero, según su análisis.

GNL, la amenaza sobre los grandes proyectos

El tercer frente de exposición es el del GNL. Los grandes proyectos de exportación de gas licuado que la Argentina tiene en carpeta —entre ellos Argentina LNG y Southern Energy— dependen de precios internacionales que justifiquen la inversión en infraestructura de licuefacción. Si la reapertura del estrecho de Ormuz empuja los precios del GNL por debajo de los USD 10 por millón de BTU (unidad térmica británica), la competitividad de esos proyectos quedaría bajo presión, de acuerdo con Dreizzen.

La velocidad con que el estrecho vuelva a la normalidad operativa es, en ese sentido, una variable determinante. En el sector aseguran que el retorno al flujo normal de petróleo podría demorar entre semanas y meses: primero deben despejarse las minas del canal, luego reactivarse la producción y las operaciones de carga en los puertos del Golfo Pérsico.

El viceministro de Economía, José Luis Daza, sorprendió a sus interlocutores. «Los inversores se empezaron a pelear para venir a la Argentina«, dijo durante un programa de stream.

Según Daza, el índice de riesgo país, que cerró la semana pasada en 438 puntos, el mejor escalón en ocho años, continuará a la baja en las próximas semanas.

El equipo de Luis Caputo aguarda que la agencia Moody’s se sume próximamente a los pasos que ya dieron Fitch y Standard & Poor’s, que reflejaron la mayor confianza del mercado financiero con sendas alzas en las calificaciones de riesgo de la Argentina.

El Gobierno supone que habrá muy buenas noticias en el corto plazo.

Y que esa euforia financiera se trasladará a la actividad económica pronto.

Los caminos a la cima y una apuesta por los dólares

En el Palacio de Hacienda tienen un problema: la estricta vigilancia que Javier Milei tiene sobre la cantidad de pesos que circula por la economía.

Los funcionarios nunca lo admitirían en público. Al contrario, hacia el Presidente sólo existen elogios en las visitas a los programas de streaming oficialistas.

Sin embargo, los «Caputo’s Boys» buscan encontrarle la vuelta a la economía. Toman medidas que deberían ayudar a la reactivación, pero los «brotes verdes» no aparecen en cantidad. Y si salen, al mes siguiente se marchitan, como sucedió entre marzo, abril y mayo.

Caputo tiene la mira en el mercado de los dólares. En los que están bajo el colchón de los argentinos que ahorraron en los últimos años -y a quienes les está proponiendo modificaciones en la ley de «Inocencia fiscal»– y también en los dólares que están depositados en los bancos.

Sobre este último punto, el Banco Central acaba de flexibilizar una norma para que los bancos puedan prestar dólares de los ahorristas a las empresas, sin importar que éstas sean exportadoras, algo que hasta ahora era la condición excluyente.

Ahora, la única condición es que esas compañías tomadoras de créditos en dólares contraten una garantía, de manera de asegurar el repago del crédito.

Lo que está claro es que, en un mercado de pesos tan limitado por la política restrictiva oficial, la apuesta para levantar la actividad económica vendrá por el lado de los dólares.

Al menos esa es la intención.

Lluvia de divisas: las exportaciones superarán los u$s100.000 millones

Hay algo cierto: el frente externo argentino está consolidando una dinámica de crecimiento que marca un punto de inflexión para el ciclo económico actual.

De acuerdo con los datos proyectados en un informe del Estudio Broda, la economía nacional se encamina a cerrar el 2026 con un desempeño exportador sin precedentes, impulsado tanto por una recuperación agrícola histórica como por el salto exponencial de los sectores energético y minero.

Lo más relevante de este escenario son las proyecciones para el cierre del año. Las estimaciones actuales indican que las exportaciones totales alcanzarán en este 2026 los u$s101.100 millones.

Esta cifra supone un incremento de casi u$s14.000 millones respecto a los u$s87.111 millones registrados en 2025.

Este salto exportador permitirá que Argentina logre un superávit comercial total de u$s21.240 millones en 2026, un monto que triplica el saldo de u$s11.320 millones del año pasado y que se convierte en el gran amortiguador para las cuentas externas.

Los motores del récord

Al desglosar los sectores que traccionan este volumen récord, el crecimiento es generalizado, pero con algunos protagonistas destacados:

1. Sector Energético: es, sin duda, la gran revelación. Se proyecta que las exportaciones de energía alcancen los u$s18.330 millones, un aumento de u$s7.230 millones frente a 2025. Esto permitirá un saldo energético positivo de u$s15.300 millones, consolidando un cambio estructural en la matriz comercial del país.
2. Sector Minero y Litio: las ventas al exterior de este rubro escalarían hasta los u$s11.000 millones, sumando u$s2.891 millones adicionales respecto al año previo.
3. Complejo Agropecuario: sigue siendo la columna vertebral de la oferta de divisas. Las exportaciones agrícolas totales se estiman en u$s39.690 millones. Dentro de este grupo, el complejo sojero aportaría u$s20.430 millones, el maíz u$s7.660 millones y el trigo mostraría un salto notable llegando a los u$s4.070 millones.
4. Manufacturas e Industria: las carnes y lácteos sumarían u$s6.500 millones, mientras que el complejo automotriz se mantendría estable en torno a los u$s8.800 millones.

Cosecha récord para el agro: 155 millones de toneladas

El optimismo exportador tiene un respaldo fundamental en la producción física del campo. Las últimas estimaciones de la Secretaría de Agricultura, revisadas en mayo de 2026, elevaron la proyección para los cuatro cultivos principales (maíz, trigo, soja y girasol) a 155,2 millones de toneladas. Esto representa un incremento del 22,3% en comparación con la campaña anterior.

El gran motor de este volumen inédito es el maíz, cuya producción alcanzaría las 70 millones de toneladas, superando ampliamente los registros históricos.

Por su parte, el trigo proyecta una cosecha de 27,9 millones de toneladas, lo que implica un crecimiento del 50,8% respecto a 2025.

La soja, aunque con una leve baja estimada del 2,3%, se mantendría en niveles elevados con 49,9 millones de toneladas.

Sumando el resto de los cultivos, como la cebada (5,6 millones de toneladas), la producción total del sector agropecuario treparía a los 169,8 millones de toneladas, marcando un nuevo hito para la actividad en Argentina.

La compra de dólares del sector privado se mantiene firme. Ni siquiera la celebración del mercado por la mejora en la calificación de riesgo por parte de S&P Global hizo que la demanda de divisas aflojara. Si bien en las primeras horas del jueves el tipo de cambio cedió, en el marco de una jornada muy positiva para los activos argentinos, rápidamente volvió la demanda y terminó sin cambios respecto al cierre anterior. La presión es inferior a la que se observó durante la semana pasada, pero exhibe volatilidad y la demanda aún se impone.

En el mercado identifican varios factores que explican la dinámica. Por el lado de la oferta de divisas, se registra una merma en las liquidaciones de los agroexportadores, afectadas por cuestiones climáticas. Por el lado de la demanda, los operadores afirman que en las últimas semanas se observa un incremento en las compras de cobertura por parte del sector privado, en parte impulsado por el segmento minorista.

Dentro de los minoristas, esta vez aparece otro factor que ejerce presión sobre la demanda de dólares: el Mundial de fútbol. En el mercado estiman que el incremento en la demanda de divisas por parte de los individuos en las últimas semanas estaría impulsado, en parte, por las compras para viajar al evento de la FIFA que arrancó este jueves, que se jugará principalmente en Estados Unidos. Si bien no es el único motivo que presiona al tipo de cambio, se suma al conjunto de factores que mueven al precio del billete al alza.

Ahorristas compran dólares para viajar al Mundial FIFA 2026

El operador de cambios Gustavo Quintana señala que las compras minoristas de dólares ayudaron a darle impulso al tipo de cambio en las últimas jornadas y consolidarlo por encima de la línea de $1.400 en la plaza oficial. Estima que el Mundial de fútbol podría explicar parte del crecimiento en las compras de divisas por parte de los individuos, que se configura como «demanda ocasional» y se suma a otros componentes habituales de principios de mes, como los pagos de tarjetas de crédito y compras para atesoramiento.

Damián Di Pace, director de Focus Market, destaca un pico estacional en la demanda minorista de dólares para esta época del año, generado por la combinación de dos factores. Por un lado, la planificación y pagos de viajes vinculados al Mundial de fútbol. Por otro lado, un poco más adelante, el cobro del medio aguinaldo por parte de los trabajadores asalariados, cuyos segundo destino más frecuente (después de la cancelación de deuda y gastos corrientes) suele ser viajes y gastos vinculados con turismo.

«El resultado es una presión transitoria en la demanda de dólares, pasajes y servicios turísticos, con impacto más visible en la primera quincena posterior al pago del medio aguinaldo. Esto no implica necesariamente un cambio de tendencia macroeconómica: el efecto tiende a ser concentrado y estacional. Podría amplificarse si coincide con expectativas de depreciación de la moneda o rumores vinculados con restricciones al acceso al mercado de cambios, pero en este momento no vemos ninguna de estas situaciones», sostiene Di Pace.

El economista Gustavo Ber estima que la mayor demanda de dólares que se observa en las últimas semanas por parte de empresas y ahorristas también está impulsada por la percepción de un tipo de cambio relativamente bajo: a pesar de los repuntes recientes, la cotización oficial del dólar se mantiene 1,5% por debajo del arranque del año, mientras la inflación acumula un avance de más de 15% desde entonces. A la vez, hay menor incentivo a mantenerse en posiciones en pesos debido a los recortes en las tasas de interés.

Interés de los argentinos por viajar al Mundial FIFA 2026

De acuerdo con Despegar, hay un claro interés de los argentinos por viajar a Estados Unidos para participar del Mundial y ver los partidos de la Selección Argentina. La agencia de viajes detectó dos momentos de mayor demanda de pasajes. Primero, cuando se confirmaron las fechas de los partidos y sedes de la fase de grupos, con repuntes interanuales de 50% en las búsquedas para viajar en junio y 33% en julio. En los últimos días, previo al arranque del torneo, observó otra aceleración, impulsada por personas que están terminando de definir sus planes de viaje.

La compañía sostiene que el crecimiento refleja que «el campeonato vuelve a convertirse en un gran impulsor de la demanda turística entre los argentinos». Entre las búsquedas de pasajes para viajar a Estados Unidos, destacó subas interanuales como:

• 38% para Miami
• 34% para Dallas
• 29% para Kansas

«Tenemos muy presente lo que ocurrió en el Mundial de Qatar, en 2022: números extraordinarios en búsquedas y reservas, partidos que disparaban el interés de un día para otro, fases que multiplicaban la demanda y fuerte movilización de argentinos para acompañar a la Selección. Esto dejó en evidencia que el fanatismo argentino trasciende lo deportivo y es un verdadero motor de viajes. Ahora observamos señales muy similares: el Mundial vuelve a generar un gran interés y todo indica que el entusiasmo sigue muy vigente», afirma Paula Cristi, Gerente General de Despegar para Argentina y Uruguay.