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ECONOMIA

Luis Caputo dejó pistas clave sobre dólar, importaciones y FMI al flexibilizar el cepo

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¿Cómo cayó en el mercado el anuncio de flexibilización del cepo? Es una pregunta difícil de responder, porque cada uno tenía expectativas diferentes: para quienes creían que el impacto inmediato podía ser una suba de los bonos y una caída en el dólar paralelo, habrá dejado sabor a frustración.

De hecho, la reacción fue más bien la inversa, con caídas de hasta 2,8% en los bonos globales y también pérdidas en las cotizaciones de acciones argentinas en Wall Street. Claro que es difícil determinar hasta dónde esto obedece a una mala recepción a las nuevas medidas y hasta dónde hay otros motivos, incluyendo la influencia del mercado global, donde las monedas latinoamericanas siguen devaluándose.

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Otra expectativa planteada por algunos analistas era que se pudiera achicar la distancia entre el dólar blue y los tipos de cambio financieros -CCL y MEP- como consecuencia de la liberación para la operatoria al público que había solicitado subsidios. No fue lo que ocurrió.

Sin embargo, esta situación no alcanza como para decir que hubo una mala recepción de los anuncios. Porque, sobre todo, hay un costado político detrás de la estrategia de comunicación del gobierno. Y en ese sentido, el objetivo parece estar encaminado: hoy hay expectativas mucho más altas sobre un desarme del cepo del que había hasta hace pocos días.

Para muchos analistas, las medidas implican que los controles cambiarios estarán levantados antes de fin de año. Es algo sobre lo que había escepticismo en las últimas semanas, al punto que se atribuyó a esas dudas la escalada del dólar paralelo y los reveses en los bonos de la deuda soberana.

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El mensaje implícito tras el comunicado del Banco Central es que se continuará en una estrategia secuencial, que ya había sido pedida por el Fondo Monetario Internacional.

Luis Caputo y la flexibilización del cepo al dólar: el recordatorio de la estrategia «secuenciada»

«En la transición hacia un nuevo régimen monetario (que involucra la competencia de monedas), la política monetaria evolucionará para seguir anclando las expectativas de inflación y la política cambiaria se hará más flexible, al tiempo que se seguirán reduciendo las restricciones y controles cambiarios a medida que las condiciones lo permitan», expresaba un comunicado oficial del Fondo en una de las últimas revisiones.

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Kristalina Georgieva se encontrará con Toto Caputo justo después del anuncio de una flexibilización en el cepo cambiario

Era una declaración que se mostraba a tono con lo que argumentaban los funcionarios, en el sentido de que las medidas de política económica -desde la controvertida baja de las tasas hasta la definición de un ancla monetaria- debía ser comprendida en el marco de una estrategia donde la palabra clave era «secuencia»: primero evitar el desborde hiperinflacionario, luego acumular reservas mientras se cerraban las canillas de emisión monetaria. En simultáneo, consolidar el superávit fiscal. Y recién cuando se hubiera retirado el «overhang» o sobrantes de pesos y se hubiera limpiado el balance del BCRA, levantar el cepo.

Mientras tanto, la propia vigencia de los controles permitirían una convergencia de la inflación a los niveles del crawling peg -2% mensual- y se continuaría con el acomodamiento de precios relativos -con una suba real en el precio de servicios públicos-.

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El propio FMI suscribía esa política de avanzar «paso a paso», al afirmar que la recuperación de la actividad económica sería el resultado de «reformas cuidadosamente secuenciadas» para remover los obstáculos a la productividad y la inversión.

Sin embargo, en las últimas semanas aparecieron ruidos en esa sintonía entre Caputo y el organismo financiero. Fue evidente que al staff del Fondo no le gustaron las medidas intervencionistas para vender dólares en el mercado «contado con liqui». En primer lugar, este tipo de políticas va en contra de la postura tradicional del FMI, que promueve la libre flotación. Y, en segundo término, veía peligrar el objetivo de acumular reservas que respalden la capacidad de pago de la deuda argentina.

Es por eso que estas medidas de flexibilización del cepo conllevan un mensaje, en primer lugar, al propio FMI y a los gerentes de los bancos de inversión. Es un recordatorio de que aquel plan «secuenciado» sigue su marcha tal como había sido diseñado.

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Por lo pronto, resulta sugestivo el «timing» del anuncio: justo en vísperas de que Toto Caputo se encuentre con Kristalina Georgieva y la plana mayor del FMI, así como con funcionarios del Tesoro estadounidense. La flexibilización del cepo también lleva un mensaje tácito para el mercado financiero, en un momento en el que el gobierno planea volver a pedir crédito bajo el formato de un préstamo «repo».

Cepo al dólar: medidas de Luis Caputo, con más peso político que económico

El debate, en este momento, pasa por determinar cuánto de la flexibilización del cepo tendrá un impacto real sobre la actividad económica y cuánto permanecerá apenas en el terreno de lo simbólico.

En principio, no se generaron grandes expectativas de cambio por el hecho de que a los pequeños ahorristas que tenían vedado el acceso al dólar MEP -por haber recibido subsidios estatales- ahora puedan tener acceso a esa operatoria de triangulación de bonos.

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Milei había recibido la sugerencia de aliviar el cepo a los exportadores de servicios

Milei había recibido de un tuitero la sugerencia de aliviar el cepo a los exportadores de servicios

Para empezar, siempre ha sido un mercado más de inversores grandes y de empresas que de pequeños ahorristas, que siguen recurriendo mayoritariamente al blue en las «cuevas» del microcentro. Pero, además, quienes sí tenían voluntad de comprar en el MEP ya estaban encontrando flexibilidad de hecho, con bajos niveles de supervisión por parte de los organismos regulatorios.

En definitiva, hay cierto consenso de los analistas respecto de que se trata de una medida en el sentido correcto, que transmite un mensaje de apertura, pero que no mueve la aguja en el corto plazo.

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Algo similar se percibe respecto de la medida que duplica el cupo de ingreso libre para los exportadores de servicios. A cada uno de estos trabajadores, a título individual, le resulta una noticia digna de celebración, pero que tampoco cambiará el panorama en el ingreso de dólares a la economía.

Después de todo, en el acumulado entre enero y mayo, por el concepto de exportación de servicios profesionales ingresaron u$s2.144 millones, una cifra que no sólo es pequeña sino que además implica una caída de 14% respecto del año anterior. Es decir, la tendencia era a una caída, en contraposición a otros rubros de salida de dólares que van en ascenso, como el gasto por turismo en el exterior.

En todo caso, esta medida tiene un impacto político más que económico. Y resultó sugestivo el hecho de que el propio Javier Milei haya prometido esa medida ante el reclamo de un tuitero, el pasado domingo, durante una de sus sesiones de diálogo con el público de las redes.

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Cepo al dólar: las claves del alivio importador

En cambio, donde sí se espera que haya un efecto real de la flexibilización del cepo es en el ámbito del comercio exterior, sobre todo en las importaciones.

Desde ya, el acortamiento en el plazo de pago para los importadores de rubros no esenciales -como la energía o los medicamentos- fue un motivo de celebración. Implica que los empresarios se harán ahora con las divisas en un plazo de dos meses después de la descarga en aduana, lo cual acota los niveles de incertidumbre en la operatoria importadora.

Pero también es cierto que la medida exacerbó algunas inquietudes que ya había en el mercado respecto de si el Banco Central daría abasto para cumplir tantos objetivos con la misma cantidad de reservas -intervenir en el mercado CCL, aumentar el flujo a los importadores y, además, garantizar el pago de bonos y obligaciones financieras-.

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Las nuevas medidas tendrán impacto sobre las importaciones, que ya estaban cursándose por el mercado CCL en un 30%

Las nuevas medidas tendrán impacto sobre las importaciones, que ya estaban cursándose por el mercado CCL en un 30%

Era un tema que ya había merecido advertencias, como la de Domingo Cavallo, que advertía sobre un adelgazamiento en el aporte de la balanza comercial en el segundo semestre. «Con un nivel de importaciones fuertemente reducido por la recesión y el stock de productos importados acumulado durante 2023, el saldo positivo de la balanza comercial en los primeros cinco meses de 2024 fue del 17% de las exportaciones. Esto quiere decir que todas las compras netas del Banco Central en esos cinco meses se explican por el diferimiento del pago de importaciones, algo que ya no ocurrirá a partir del mes de julio», argumentaba el influyente ex ministro.

Y en los reportes de expertos se alertaba sobre un deterioro del nivel de reservas. Por caso, Consultatio argumenta que, con el nuevo esquema monetario implementado por Caputo, habrá una salida de u$s1.900 millones que el BCRA realmente no posee, y que esto llevaría a duplicar el nivel de reservas negativas, que llegarían a un nivel de u$s4.000 millones.

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Ahora, con el anuncio de los plazos más cortos para importar, se sumaron otras advertencias, como la de Salvador Vitelli, quien señala que octubre será el mes de mayor estrés para el pago de importaciones por parte del BCRA, dado que en ese momento vencería una cuota equivalente al 150% de lo importado de esos productos. Esto ocurre por el pendiente de las cuotas anteriores, que se superponen con el nuevo esquema.

Esta situación es también lo que generó inquietud en el mercado, y llevó a que los analistas echaran luz sobre otra situación: era creciente la cantidad de importaciones que se estaba canalizando en el mercado del CCL -algunas estimaciones apuntan a un 30% del total-. Es un flujo mayor a la oferta de dólares que aportaban los exportadores agrícolas por la vía del «dólar blend».

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Dólar, importaciones y FMI: las pistas clave que Luis Caputo dejó al flexibilizar el cepo

Un reporte de la consultora Outlier, que dirige Gabriel Caamaño, argumenta que una posible motivación del gobierno sea la necesidad de quitarle presión compradora al CCL mientras los importadores esperan el plazo de tres meses para volver al mercado oficial.

«En tal caso, también trae aparejada una suba de la demanda del dólar oficial cuando se cumplan el plazo de la restricción cruzada, que todavía no parece muy activa a juzgar por los volúmenes operados en el MLC. De resultar, quitaría presión compradora del CCL en el corto plazo y sólo sumaría presión compradora en el MLC pasados hasta 90 días», observa el informe.

En definitiva, el mercado está interpretando las medidas de flexibilización del cepo como una mezcla de señales políticas junto con medidas financieras que oxigenan las cuentas en el corto plazo pero no despejan las dudas a mediano plazo, sobre todo si se tiene en cuenta que el cepo sigue tan vigente como siempre para los exportadores que traen los dólares al país.

 

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ECONOMIA

Dos famosas marcas liquidan todo al 70% off antes de cerrar sus últimos locales

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Las marcas de indumentaria femenina Uma y Vitamina atraviesan un proceso de venta mientras sus últimos locales comerciales liquidan su mercadería con descuentos del 70%. Ambas firmas pertenecen a VIU S.A., empresa gestionada por Regina, Luciano y Mariano Navilli, hijos de Aldo Navilli, quien junto a su hermano Adriano es propietario de la alimenticia Molino Cañuelas, dueña de marcas como Cañuelas, 9 de Oro, Pureza y Mamá Cocina.

Desde octubre, Uma y Vitamina se encuentran en venta y las negociaciones continúan en curso. Según fuentes cercanas, el objetivo es que ambas marcas sigan operando, aunque su futuro aún es incierto. En este contexto, los dos últimos locales en funcionamiento ofrecen descuentos significativos hasta agotar stock. Estos establecimientos están ubicados en Figueroa Alcorta 3191, en Palermo Chico, y en Rosario 610, en Caballito.

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Las cuentas oficiales de Instagram de ambas marcas anunciaron la liquidación con mensajes en los que destacaron la oportunidad de compra con descuentos del 70%, informando también que los artículos adquiridos no tendrán cambio ni devolución. Según explicaron desde la compañía, la continuidad de los locales dependerá de la evolución del proceso de venta, aunque se estima que cerrarán entre el 20 y el 23 de marzo.

En los locales, la mayoría de la mercadería disponible corresponde a talles pequeños de la colección primavera-verano. Mientras tanto, la firma continúa con la producción de su línea de perfumes, aunque la venta online ya fue discontinuada. En sus sitios web, las marcas comunicaron el cierre de sus plataformas de comercio electrónico y dirigieron a los consumidores a los últimos locales activos.

Uma y Vitamina, dos marcas en retirada

Durante el último año, Uma y Vitamina redujeron su presencia en centros comerciales y finalizaron contratos con distintos shoppings, concentrando su operación en el canal mayorista. Según indicaron desde VIU S.A., la vestimenta de ambas marcas sigue disponible en tiendas multimarcas.

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En el sector, distintos actores señalan que la desvinculación del exCEO Gonzalo Sánchez Zinny, perteneciente a la familia dueña de GPS Real Estate, marcó un punto de inflexión en la trayectoria de las marcas. Esta situación se acentuó con el cierre de los locales que operaban al momento de anunciarse la venta. Actualmente, Vitamina ya no cuenta con sus puntos de venta en Galerías Pacífico, Alto Palermo y Devoto Shopping, ni Uma con su local en este último.

Molino Cañuelas, firma ligada a la familia Navilli, es una de las principales empresas agroindustriales de Argentina y desde 2021 enfrenta un concurso de acreedores que involucra una deuda de 1.290 millones de dólares y más de 650 acreedores. En diciembre de 2023, presentó una oferta de pago en el ámbito judicial que obtuvo una aprobación cercana al 90%, lo que allana el camino para su salida del proceso concursal.

En paralelo, la Compañía Argentina de Granos (CAG), vinculada al grupo, también se encuentra en concurso de acreedores. No obstante, VIU S.A. aclaró que las marcas Uma y Vitamina operan de manera independiente y no forman parte del conglomerado agroindustrial, por lo que no están sujetas a este proceso.

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Desde hace casi seis meses, VIU S.A. busca compradores para Uma y Vitamina, evaluando opciones de venta conjunta o por separado. Fuentes de la compañía indicaron que hay negociaciones en curso, sin plazos definidos, y remarcaron que la decisión de vender las marcas fue tomada en 2023, sin vinculación con el contexto económico actual. Vitamina fue adquirida por la familia Navilli en 2003 a través de un remate judicial, cuando la firma era administrada por el fondo de inversión Argentine Venture Partners, que también gestionaba la marca John L. Cook. La empresa se fundó en 1986 de la mano de Marcelo Goldberg y Claudio Drescher, este último actual presidente de la Cámara de Indumentaria y dueño de Jazmín Chebar. Durante la década de 1990, Vitamina tuvo una fuerte presencia en el mercado local.

Por su parte, Uma fue creada en 2000 por Marcelo Goldberg y en 2009 pasó a manos de la familia Navilli tras su venta.

En el sector textil, distintos actores destacan que la capacidad de adaptación es clave para la sostenibilidad de las marcas en un mercado altamente competitivo. En este sentido, la adquisición de Uma y Vitamina por un nuevo propietario podría representar una oportunidad para revitalizarlas y reconfigurar su estrategia comercial

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Gremios Aceiteros inician un paro general por reclamo salarial y puede ser un problema para el Gobierno

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Las conducciones de la Federación de Trabajadores del Complejo Industrial Oleaginoso, Desmotadores de Algodón y Afines de la República Argentina (FTCIODyARA) y del Sindicato de Obreros y Empleados Aceiteros (SOEA) San Lorenzo realizan desde las 6 horas de este miércoles un cese de actividades en todas las plantas y puertos aceiteros del país, ante la falta de acuerdo salarial de las empresas del sector, la falta del pago de haberes de Vicentin SAIC y el incumplimiento de los derechos laborales en Explora SA Puerto San Martín.

Las organizaciones gremiales señalaron que las protestas se deben a «la decisión de la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y las empresas de la actividad de dilatar la negociación paritaria».

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Apuntaron que «a esto se suman las diferentes acciones en contra de las y los trabajadores que encabezan firmas como Vicentin, que no pagó los salarios, y Explora, que despidió a dos empleados, por lo que iniciamos una huelga nacional».

Aceiteros en conflicto: ¿pueden dictar la conciliación obligatoria?

La protesta no solo impacta en la producción aceitera, sino que repercute en la liquidación de divisas, al tratarse de exportaciones de un commodities. Por lo tanto, afecta la recaudación del gobierno, que podría disponer la conciliación obligatoria mediante la intervención del Ministerio de Capital Humano.

El cese de actividades se decidió en una asamblea encabezada por los dirigentes de las citadas organizaciones gremiales y los cuerpos de delegados de las empresas aceiteras y de biodiesel de todo el país.

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Indicaron que «vencido el 31 de diciembre el acuerdo salarial de la paritaria aceitera, hace más de dos meses que las patronales están demorando el diálogo con propuestas irrisorias o que son, directamente, una falta de respeto hacia los trabajadores que día a día producimos en las plantas de todo el país, rompiendo con la negociación que venimos realizando hace largos años».

En esa línea, explicaron que «el paro es exclusiva responsabilidad de las cámaras y las empresas del sector que llevan adelante un grave e ilegal avasallamiento de los derechos de los trabajadores y trabajadoras aceiteras».

Los gremios critican el accionar de las patronales

Los sindicatos recordaron que «las empresas están intentando echar por tierra años de lucha sindical, con la cual logramos conseguir un Salario Mínimo Vital y Móvil, tal como lo establece la Constitución Nacional en su artículo 14 bis y la Ley 20.744 de contrato de trabajo (artículo 116), que define al SMVM como la menor remuneración que debe percibir el trabajador en su jornada legal de trabajo de ocho horas, de modo que le asegure alimentación adecuada, vivienda digna, educación, vestuario, asistencia sanitaria, transporte, esparcimiento, vacaciones y previsión».

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Plantearon que «el accionar patronal, que impacta directamente sobre nuestros salarios, se parece demasiado a una revancha patronal, donde pretenden combinar el ajuste salarial y la militarización de plantas, como ocurrió en Explora».

Detalló que «los directivos de Vicentin manifestaron ante la secretaría de Trabajo que tiene contratos con empresas como Bunge y ACA por doce años, los cuales garantizan el pago de los costos de producción y los salarios. Estos contratos se harían operativos una vez homologado el acuerdo preventivo de acreedores, acuerdo que ha sido rechazado por el juez del concurso y por la Corte Suprema de Santa Fe».

Cuál es la situación que atraviesa Vicentin

Esta semana Vicentin informó que «debido a la crítica situación financiera por la que atraviesa actualmente, se ve imposibilitada de afrontar el pago de la totalidad de los haberes devengados del mes de febrero» y agregó que «el lunes 10 de marzo acreditará el 30 por ciento del neto correspondiente, siendo una prioridad a medida que se reciban fondos anticipados provenientes de los fasones a realizar, ir cancelando los haberes hasta completar el 100% de los mismos».

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En este punto, los gremios no aclararon si se hizo efectivo a todo el personal el pago del 30 por ciento de los salarios, pero plantean que no se cumplió el compromiso de la compañía de sostener la liquidación de los sueldos por tres meses y así evitar cualquier tipo de medida de fuerza. En un comunicado, Vicentín aseguró estar «trabajando con la mayor celeridad posible en la búsqueda de alternativas para restablecer la estabilidad laboral».

La firma lleva meses de una crisis que se viene profundizando con la posibilidad de caer en la quiebra definitiva, ya que parece muy difícil que pueda enfrentar una deuda que supera los 450.000.000 de dólares. 

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Préstamos en Mercado Pago: cómo solicitarlos y qué requisitos se deben cumplir

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La popular billetera virtual permite acceder a préstamos personales a determinados usuarios que utilizan la app de manera asidua

12/03/2025 – 08:10hs

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Mercado Pago ofrece la posibilidad de acceder a préstamos personales con una tasa de interés personalizada. Sin embargo, esta opción no está disponible para todos los usuarios, ya que la plataforma establece ciertos criterios para habilitar la línea de crédito.

Para verificar si es posible acceder a un préstamo en Mercado Pago, es necesario ingresar a la sección «Créditos» dentro de la aplicación. La empresa notifica a los usuarios cuando esta alternativa está disponible mediante un correo electrónico y una notificación en la app. Desde la plataforma aclaran que no es posible solicitar la activación de esta función a través de los canales de atención al cliente.

Para ser elegible, se requiere mantener un buen historial de uso de la línea de crédito. Esto incluye realizar pagos a tiempo y demostrar solvencia financiera.

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Los usuarios que tienen habilitada la opción de préstamos pueden utilizar una herramienta de simulación para conocer el monto de las cuotas, la tasa de interés y el total a pagar. Además, es posible adelantar pagos antes de la fecha estipulada, lo que podría mejorar el acceso a futuros créditos dentro de la plataforma.

Cómo solicitar un préstamo en Mercado Pago

Para obtener un préstamo personal, se deben seguir los siguientes pasos:

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  1. Ingresar a la aplicación de Mercado Pago o Mercado Libre.

  2. Acceder a la sección «Créditos».

  3. Seleccionar «Simular préstamo».

  4. Advertisement
  5. Ingresar el monto deseado y elegir la cantidad de cuotas, que pueden extenderse hasta 12 pagos.

  6. Confirmar la solicitud. Si la operación es aprobada, el dinero se acredita automáticamente en la cuenta de Mercado Pago.

Los fondos pueden utilizarse para cualquier transacción que el usuario elija.

Préstamos personales de Mercado Pago: montos máximos y revisión del límite de crédito

Mercado Pago revisa periódicamente el límite de crédito asignado a cada usuario. Este proceso se realiza de manera trimestral y considera factores como el historial de pago y el uso de la plataforma.

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Quienes deseen solicitar un aumento en su límite de crédito pueden hacerlo adjuntando un comprobante de ingresos o un documento que acredite su domicilio.

Tasa de interés y requisitos

Las tasas de interés y los montos límites son personalizados y dependen del perfil del usuario. En el momento de la solicitud, la aplicación informa la tasa aplicada y el monto total de las cuotas.

Para acceder a un préstamo, Mercado Pago solo requiere algunos datos personales y analiza el comportamiento financiero del usuario dentro de la plataforma. Se recomienda mantener un buen historial crediticio para aumentar las posibilidades de acceder a nuevos financiamientos en el futuro.

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