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POLITICA

El ajuste entra en zona sensible: el gasto no indexado debería caer 6% real para cumplir con el FMI

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CÓRDOBA.- Con una mejora en los datos de actividad y empleo, en la Casa Rosada creen que en abril se tocó el piso y que los próximos meses serán mejores. Con ese discurso encaran las negociaciones con los diferentes sectores a la vez que el presidente Javier Milei ratifica que no renunciará a sostener el superávit fiscal. Para cumplir la meta del 1,4% del PBI acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el gasto primario no indexado (45% del total) debería caer otro 6% real.

Un informe del Iaraf dirigido por Nadin Argañaraz advierte que, con ingresos tributarios más débiles de lo previsto, el Gobierno necesitará profundizar el recorte sobre salarios, obra pública, subsidios y programas sociales para cumplir con la meta fijada por el Fondo. Jubilaciones y AUH, en cambio, ya recuperaron casi todo lo perdido frente a 2023.

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La motosierra fiscal empieza a mostrar un cambio de etapa. Después de dos años de fuerte licuación del gasto previsional, el ajuste del Gobierno nacional parece concentrarse cada vez más en otra zona del presupuesto: el gasto no indexado. Es decir, salarios públicos, obra pública, transferencias a provincias, subsidios, programas sociales y funcionamiento estatal. El Iaraf analizó el posible cierre fiscal del año y describió un escenario de creciente tensión entre la meta de superávit y la recaudación que lleva diez meses de caída.

El trabajo parte de que, mientras el presupuesto 2026 proyecta una suba real de 6,7% en la recaudación tributaria, los ingresos nacionales acumularon en el primer cuatrimestre una caída real interanual de 6,7%. Para que la meta oficial pudiera cumplirse, la recaudación debería crecer 13,2% real interanual en los últimos ocho meses del año, lo que Argañaraz considera “de imposible cumplimiento”.

Alcanzar la meta presupuestada implicaría que los tres tributos que deberían registrar los mayores aumentos reales en lo que queda del año serían el de combustibles (62%), las retenciones (32%) y los de importación (27%). En unos días empieza a regir la baja de retenciones que Milei anunció para cebada y trigo. Por su lado, el IVA (el tributo de mayor peso en la recaudación total) debería expandirse 11% real interanual.

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La proyección del Iaraf es mucho más austera, estima que la recaudación tributaria terminará el año con una caída real de 2,3% interanual. Ya considera una pérdida en las contribuciones de Seguridad Social por la puesta en marcha del Fondo de Asistencia Laboral (FAL) durante el segundo semestre.

Si se distribuye la recaudación tributaria entre Nación, provincias y CABA, la proyección muestra una baja real interanual del 2,9% en los ingresos tributarios del Gobierno central y de 1,1% en los impuestos coparticipables en términos reales.

En ese escenario, el margen de maniobra fiscal se reduce drásticamente y recae sobre el gasto primario no indexado. El 55% del gasto primario está atado a fórmulas automáticas de actualización por inflación, como jubilaciones, pensiones, asignaciones familiares y AUH. Ese bloque ya prácticamente volvió al nivel real que tenía en 2023.

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El otro 45%, el no indexado, es el que absorbe el ajuste. El análisis del Iaraf muestra que en el primer cuatrimestre, el gasto primario total cayó 3,3% real interanual, pero mientras el indexado subió 1,5%, el no indexado se derrumbó 8,6%. Algunas de las partidas más castigadas por el ajuste: otras funciones (93,7%), transferencias corrientes a provincias (42,4%), programas sociales (27,5%), otros gastos de funcionamiento (20,5%), transporte (19,8%) y prestaciones del Pami (10,5%).

Argañaraz sostiene que, para cumplir con la meta de superávit primario de 1,4% del PBI, el gasto no indexado debería cerrar el año con una baja real de 6,2%. La lógica fiscal implica que, como en lo que resta del año los ingresos tributarios del Gobierno Nacional “mostrarían un desempeño relativamente mejor” eso permitiría moderar la contracción del gasto primario

Al aprobar la segunda revisión del programa de Facilidades Extendidas (EFF), el directorio del FMI sostuvo que el equipo económico mantendrá el equilibrio fiscal mediante “mayores reducciones en los subsidios a la energía, una mejor focalización de las transferencias sociales y la contención del gasto discrecional para contrarrestar el impacto de las iniciativas de gasto del Congreso”.

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El trabajo del Iaraf describe escenarios extremos. Si los ingresos tributarios terminaran cayendo 5% real, el gasto no indexado debería desplomarse 10,8% para sostener la meta fiscal. En cambio, si la recaudación creciera 3%, el gasto no indexado podría aumentar 6,5%. En caso de una variación nula de los ingresos tributarios con un incremento de los ingresos no tributarios del 8% (privatización de represas), se podría financiar un alza del gasto primario indexado del 1% y mantener el no indexado.

La tensión crece cuando se incorpora la eventual aplicación de la ley de financiamiento universitario, que está judicializada. Según el Iaraf, si se aplica el costo fiscal estimado en 0,23% del PBI, probablemente sería compensado con nuevos recortes en otras partidas. “El resto del gasto primario no indexado debe financiar la suba del gasto a universidades”, advierte. Eso significaría profundizar aún más el ajuste de esas partidas, de 8,8% a 11% en los últimos ocho meses del año.

Respecto de cómo terminaría el nivel de gasto primario indexado y no indexado en relación al 2023, e Iaraf indica que el primario total caería 29% en términos reales. Casi todo ese ajuste se explica por el desplome del no indexado, con una baja de 47%. En contraste, el indexado -jubilaciones, pensiones, AUH y asignaciones- terminaría apenas 0,8% por debajo.

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La foto muestra también qué áreas perdieron más peso dentro del gasto público. Las transferencias de capital a provincias registraron la mayor caída relativa, pasaron de 0,43 puntos del PBI en 2023 a 0,03 puntos en abril último. Es decir, un derrumbe de 93%. Detrás aparecen la obra pública nacional (73%), las transferencias no automáticas a provincias (68%), programas sociales (57%), subsidios energéticos (51%) y al transporte (38%) y partidas universitarias (37%).

La dinámica transparenta que el ajuste fiscal cambió de naturaleza. En 2024, buena parte del equilibrio se construyó sobre la licuación de jubilaciones y prestaciones sociales en medio de la aceleración inflacionaria. Pero con las partidas indexadas recuperando terreno, la motosierra se desplaza hacia sectores más sensibles políticamente, como universidades, provincias, salarios públicos, obra pública y programas sociales.




Gabriela Origlia,FMI,Obra pública,Universidades,Conforme a,FMI,,Programa financiero Caputo publicará el detalle de cómo la Argentina afrontará los pagos de la deuda hasta las elecciones de 2027,,Una ventana para emitir deuda. Se complicó la economía global al mismo tiempo que la local vuelve a dar signos positivos,,FMI. El Gobierno se comprometió a presentar una reforma tributaria a fin de año y pateó la previsional para después de 2027

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Milei defendió su modelo económico y celebró las exportaciones récord: “En otro contexto, hubiéramos volado por los aires”

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El presidente Javier Milei habló esta tarde durante la inauguración de la Oil & Gas Expo en Neuquén. Allí, defendió su modelo económico en el marco de un escenario internacional complejo. En el evento estuvo acompañado por el gobernador de la provincia de Neuquén, Rolando Figueroa; y por Horacio Marín, titular de YPF.

“Batimos el récord de exportaciones. En un mes superamos los diez mil millones de dólares. Qué tipo de cambio de trazado loco que tenemos. Y esto sucede porque la riqueza de una nación depende mucho más de sus instituciones que de su subsuelo”, señaló para destacar el superávit de USD 2.976 millones que señaló la balanza comercial en el mes de septiembre.

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Y continuó: “Esta era la máxima expresión del modelo kuka. Precios pisados, subsidios que generaban un derroche de consumo, cepo y prohibiciones de exportar. Es decir, castigar al que produce para buscar comprar votos con tarifas de mentira. Y así, la balanza energética alcanzaba rojos de hasta cinco mil millones de dólares anuales. ¿Ustedes se imaginan que hoy estamos generando en el sector energético más de diez mil millones de dólares de superávit en la balanza energética, si estuviéramos con este contexto internacional y la política del barril criollo de los kukas?“.

En tanto, remarcó: “¿Ustedes se imaginan si en este momento Argentina tendría que ir a buscar al mundo sesenta mil millones de dólares para financiar al fisco y además, arrancar con la balanza energética entre 20 mil millones y 25 mil millones de dólares abajo? ¿Ustedes se dan cuenta de que en otro contexto, en el viejo modelo, hoy hubiéramos volado por los aires, hoy tendríamos una hiperinflación, hoy tendríamos caídas del PBI en torno al 10 o 15 por ciento«.

Milei defendió su modelo económico y cuestionó las políticas de gobiernos anteriores:

En esa línea, el presidente remarcó que Vaca Muerta, “que en 2023 producía unos 310 mil barriles diarios en promedio, gracias al cambio de modelo de nuestra gestión, hoy produce más del doble. En agosto de 2026 superó los seiscientos setenta mil barriles diarios”. Y destacó una medida del decreto 70/2023 que eliminó el barril criollo: “Argentina está generando una revolución subterránea que, cuando salga a la luz, se va a convertir en un paraíso”.

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“La primera semana de gobierno liberamos el precio del petróleo con el DNU setenta veintitrés. Al primer mes ya teníamos superávit fiscal, que funcionó y sigue funcionando como un ancla estabilizadora para nuestra economía”, explicó.

Asimismo, Milei defendió las políticas económicas y remarcó que para el próximo año electoral “nos hemos construido un seguro a esta altura de ciento veinticinco mil millones de dólares”.

“El RIGI es una punta de lanza que conquista mercados. Ahora, cada dólar que llega trae consigo proyectos, empleo y exportaciones que antes simplemente no estaban, y con ellos recaudación que antes no existía. En otras palabras, si nuestra labor es reconstruir la credibilidad argentina, el RIGI es una pieza clave de este trabajo”, afirmó el mandatario.

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Y siguió: “Tenemos, por un lado, el RIGI y tenemos el otro sistema. Bueno, en algún momento tendría que haber una convergencia, ya se los digo. En el largo plazo, la economía argentina va a ser todo un RIGI, va a ser un lugar apto para las inversiones”.

Milei defendió las desregulaciones y ejemplificó con Vaca Muerta:

Durante otro pasaje de su discurso, apuntó: “Si nos comparamos con nuestros vecinos, los números son demoledores. Entre el año 2020 y 2025, América Latina multiplicó sus exportaciones por casi seis. Argentina apenas por 2,8. Nuestras exportaciones crecieron menos de la mitad de lo que creció la región. Teníamos la tierra, teníamos el talento, nos sobraban los recursos, pero nos condenó el populismo anticomercio con sus cepos, sus retenciones, sus prohibiciones de exportar y un Estado que veía en cada dólar que entraba un tesoro para repartirse entre amigos”.

“Este año, por primera vez en la historia, las exportaciones argentinas van a superar los cien mil millones de dólares y las proyecciones indican que hacia 2035 vamos a volver a niveles de participación internacional que no se veían desde hace más de cincuenta años. Hoy el mundo nos está volviendo a mirar y a elegir como socios comerciales”, enfatizó.

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Además, Milei sostuvo que “un dólar más bajo es el reflejo de un país que genera más dólares que los que consume”. Y marcó: “Si devaluar sirviera para ser competitivos, la Argentina, que llevó el valor del dólar de uno a mil quinientos en veintitrés años, tendría que ser el país más competitivo del mundo. La devaluación es una propuesta cortoplacista que lo único que deja en el mediano y largo plazo es una ciudadanía más empobrecida”.

“La única forma de mejorar la competitividad es con menos impuestos, menos regulaciones, más infraestructura y reduciendo costos internos, como el de la energía, que es exactamente lo que está pasando ahora. Hoy tenemos a los sectores exportadores funcionando como nunca y este camino se va a profundizar. Con el oleoducto, con el gas licuado y con la minería van a entrar todavía más dólares. Así que a los que siguen esperando una devaluación, les vuelvo a repetir: los que apostaron contra el peso ya perdieron mucha plata y van a seguir perdiendo”, agregó.

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La Casación confirmó el cierre de la causa contra Mauricio Macri, Luis Caputo y Federico Sturzenegger por el crédito de US$57.100 millones del FMI

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La Sala IV de la Cámara Federal de Casación Penal confirmó el archivo de la causa contra el expresidente Mauricio Macri y los actuales ministros Luis Caputo y Federico Sturzenegger por el crédito de 57.100 millones de dólares del Fondo Monetario Internacional (FMI) que acordaron en 2018.

Con la firma de los jueces Javier Carbajo, Gustavo M. Hornos y Mariano Hernán Borinsky, el tribunal también rechazó las recusaciones formuladas contra sus integrantes y los fiscales intervinientes, y dio intervención al Colegio Público de Abogados por el contenido de los escritos.

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Luis Caputo, Mauricio Macri y Nicolás Dujovne, en julio de 2018Presidencia – Archivo

La decisión se tomó luego de que la semana pasada el fiscal ante la Casación Raúl Pleé desistió de la apelación que habían planteado sus colegas de las instancias inferiores contra el cierre del caso.

La investigación, iniciada a partir de distintas denuncias, tuvo entre sus principales involucrados al expresidente Macri; los extitulares del Banco Central Sturzenegger, Caputo y Guido Sandleris; el exministro de Hacienda Nicolás Dujovne; y otros funcionarios.

El ministro de Desregulación, Federico SturzeneggerTadeo Bourbon

Se buscaba determinar si el endeudamiento contraído con el FMI y el posterior destino de los fondos habían permitido financiar un proceso de fuga de capitales en perjuicio del Estado nacional, mediante conductas que podían configurar los delitos de abuso de autoridad, incumplimiento de los deberes de funcionario público, administración fraudulenta y malversación de caudales públicos.

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En febrero de 2026, el Juzgado Federal N° 5 dispuso el archivo de las actuaciones por inexistencia de delito, decisión que fue confirmada en septiembre por la Sala I de la Cámara Federal porteña. Frente a ello, el fiscal general José Luis Agüero Iturbe interpuso un recurso de casación que fue declarado inadmisible, por lo que acudió en queja ante la Cámara de Casación.

Sin embargo, al intervenir en esta última instancia, el fiscal general Pleé desistió del recurso. En su dictamen señaló que, después de más de cinco años de investigación, los representantes del Ministerio Público Fiscal no habían identificado medidas de prueba concretas que permitieran modificar las conclusiones de las instancias anteriores. También consideró que no se había logrado sostener una hipótesis delictiva suficientemente fundada y afirmó que “lo único que queda en pie de esta acusación es el desacuerdo con un modelo económico determinado”. En consecuencia, la Sala IV tuvo por desistida la queja fiscal, sin ingresar al examen del fondo de la cuestión.

El tribunal también debió resolver la presentación de Antonio Conrado De Martino, un particular que había intentado incorporarse al proceso como querellante invocando su condición de ciudadano y contribuyente, y que había adherido al recurso de casación del Ministerio Público Fiscal. La Cámara Federal ya había rechazado su intervención por considerar que no había demostrado un perjuicio directo y personal derivado de los hechos investigados. Posteriormente, De Martino acudió en queja ante Casación para cuestionar esa decisión y procurar que continuara la revisión del archivo.

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La Sala IV no hizo lugar a su recurso. Los jueces explicaron que la adhesión a un recurso es una vía accesoria que presupone la existencia de una impugnación principal concedida. En este caso, el recurso fiscal nunca había sido admitido y la queja posterior fue desistida por su titular. Por lo tanto, De Martino no contaba con un recurso autónomo que permitiera sostener su intervención ante Casación.

Además de cuestionar el archivo de la investigación, De Martino, con el patrocinio del abogado Nicolás Roberto Corbetto Norese, promovió la recusación de los tres integrantes de la Sala IV. También solicitó el apartamiento del fiscal Pleé y la nulidad de su dictamen, y recusó al fiscal Agüero Iturbe, pese a que anteriormente había adherido al recurso presentado por este último.

El fiscal Raúl Pleérodrigo-nespolo-10977 –

El tribunal rechazó in limine todos esos planteos. Consideró que las acusaciones se sustentaban en apreciaciones subjetivas, referencias a otras investigaciones y publicaciones periodísticas, sin elementos objetivos que permitieran poner en duda la imparcialidad de los magistrados ni justificar el apartamiento de los representantes del Ministerio Público Fiscal. Los jueces destacaron, además, la contradicción en la que incurrió De Martino al recusar al mismo fiscal cuyo recurso pretendía que Casación mantuviera vigente.

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La resolución también dedicó especial atención al contenido de las presentaciones de De Martino, en las que se formularon graves acusaciones personales contra magistrados y funcionarios judiciales, junto con manifestaciones de carácter antisemita. En particular, el presentante sostuvo que los atentados contra la Embajada de Israel y la AMIA habrían sido organizados por los propios judíos con el propósito de presentarse como víctimas y favorecer intereses territoriales en Medio Oriente.

La Sala IV advirtió que las presentaciones contenían expresiones discriminatorias, incompatibles con los principios de la ley 23.592 y con el respeto a la dignidad de las personas. Los jueces señalaron, además, que el ejercicio del derecho de defensa y la facultad de cuestionar las decisiones judiciales, aun con firmeza, no autorizan a formular imputaciones personales de naturaleza delictiva ni a atribuir propósitos espurios a los magistrados sin el debido sustento.

En consecuencia, el tribunal formuló una observación a De Martino y a su abogado Corbetto Norese, para que en lo sucesivo ajusten sus expresiones a las exigencias de respeto y decoro propias de la actuación judicial. Asimismo, dispuso dar intervención al Colegio Público de Abogados de la Capital Federal para que examine la conducta profesional del letrado, las normas que regulan el ejercicio de la abogacía.

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Más allá de estas consideraciones, el eje de la causa apuntaba al acuerdo stand by celebrado con el FMI en 2018, por el cual la Argentina obtuvo inicialmente un financiamiento de 50.000 millones de dólares, luego ampliado a 57.100 millones de dólares.

La investigación procuró determinar si el crédito era innecesario y en verdad se tomó para fugar los dólares con acuerdo de empresarios y financistas allegados al poder.

También el caso trata de determinar si durante la negociación, la suscripción y la ejecución del acuerdo se produjeron incumplimientos de las normas que regulaban este tipo de operaciones.

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En primera instancia, la jueza María Eugenia Capuchetti archivó el caso, fallo que fue confirmado por los camaristas Pablo Bertuzzi y Mariano Llorens.

La decisión fue recurrida primero por el fiscal Franco Picardi. Luego, el fiscal de Cámara José Agüero Iturbe interpuso un recurso de Casación, que fue desestimado, y finalmente un recurso de queja, que la semana pasada fue fue desistido por el fiscal Raúl Pleé.



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POLITICA

Diputados: oficialismo y oposición vuelven a medirse por el Presupuesto 2027, discapacidad y morosidad

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Diputados comienza nuevamente una semana en donde oficialismo y oposición medirán fuerzas tanto en las comisiones como en el recinto.

Luego de la fallida sesión de los bloques de la oposición la semana pasada, los bloques que intentaron avanzar deberán rearmarse. Algunos más que otros, como es el ejemplo de Provincias Unidas, en donde el rol de su presidenta, que se ausentó, y sus dichos posteriores, dejaron al bloque al borde de la fractura.

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En el caso del peronismo esto no sucedió, pero persiste la frustración respecto del rol de los gobernadores que suben y bajan diputados “por una rotonda”.

En este esquema mañana será la primera de dos jornadas en donde se verá el clima de cada uno de los sectores ya que, a pocos días de la quinta marcha universitaria y su posterior represión, se presentará en la comisión de Presupuesto el subsecretario de Políticas Universitarias, Alejandro Álvarez.

El funcionario suele tener discursos confrontativos y que niega que el proyecto de ley de financiamiento universitario explique cómo se debe realizar —N. del R.: lo establece en su artículo 9—.

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“Estamos reorganizándonos para recibir a Álvarez porque lo escuchamos toda la semana decir barbaridades”, señaló un diputado de la oposición que estará presente mañana a las 10 de la mañana.

Pero eso no iba a ser el único punto de debate en el día. A las 16 estaba citado un plenario de comisiones para seguir discutiendo el proyecto de Malvinas impulsado por Javier Milei. El oficialismo buscaba dictaminar pero hoy se definió suspender el debate y pasarlo al martes 27 de octubre, en una clara señal de que el oficialismo aún no cuenta con los apoyos necesarios. Aseguran que varias empresas estadounidenses reclamaron que el proyecto que busca castigar a las empresas que operan en Malvinas las impactaría

Comisión de presupuesto 2027 Guberman

En este esquema, pocos creen que se pueda dictaminar como busca La Libertad Avanza, que tiene la intención de sumar el proyecto al temario de la maratónica sesión que prepara para el día siguiente.

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Nueva sesión

El miércoles a las 12 se celebra la sesión convocada por los libertarios para avanzar con los dos temas que fueron empujados por la oposición: Emergencia en Discapacidad y Desendeudamiento. El oficialismo ganó en las comisiones los dictámenes de mayoría, eso significa que se ganó el derecho de que sus proyectos sean debatidos en primer término. Sin embargo, LLA todavía no logró conseguir el acompañamiento de sus tradicionales socios, que le siguen pidiendo modificaciones y especificaciones, en especial en lo que se refiere a los fondos para cada uno de los programas. En especial en el proyecto de ley de discapacidad.

A esto se le suma que la Casa Rosada se mostró contraria a lo que escribieron y buscarán darle media sanción sus diputados.

En la oposición confían en que entre los pedidos de los aliados y el cortocircuito entre el Poder Ejecutivo y el bloque de LLA en Diputados que dejó plasmado el secretario de Hacienda, Carlos Guberman, los libertarios no consigan los votos y pueda avanzar el proyecto de ese sector en el que, básicamente, se extiende la emergencia en discapacidad durante todo el 2027.

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En lo que se refiere al debate sobre el proyecto de desendeudamiento, de nuevo el debate se volvió complejo para los bloques del medio. El oficialismo propone avanzar con lo que insiste desde hace tiempo: “Educación financiera”. Sin embargo, no propone ninguna solución para las más de 6 millones de personas endeudadas que no pueden afrontar el pago de sus deudas. En especial, aquellos que adeudan a billeteras virtuales.

“El proyecto de ellos —los libertarios— va a terminar con videos de Galperín explicando las tasas de los créditos. No resuelve nada. La verdad es que entre hoy y mañana vamos a retomar las conversaciones para ver si podemos volver a los 130 que nos permitió emplazar a las comisiones y darles vuelta los proyectos”, señaló un esperanzado diputado de la oposición.

Cámara de Diputados,comisión parlamentaria,Argentina

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