ECONOMIA
Economía y el Central canjearon bonos preparando el terreno para refinanciar vencimientos de deuda
El Ministerio de Economía avanzó con un nuevo canje de bonos junto al Banco Central de la República Argentina (BCRA), en una maniobra que generó expectativa en el mercado financiero por su posible vinculación con la negociación de un préstamo “repo” con bancos internacionales que ayudaría a hacer frente a los próximos vencimientos de deda. Por medio de la Resolución 31/2026, publicada este martes en el Boletín Oficial, se formalizó la conversión de títulos en pesos por instrumentos en dólares, un movimiento que distintos analistas interpretaron como el paso previo para garantizar la próxima operación de financiamiento externo.
El texto oficial detalló que el Ministerio de Economía ofreció al BCRA la conversión de sus tenencias de los bonos del Tesoro Nacional en pesos cero cupón ajustados por CER, identificados como BONCER TZX28 (con vencimiento en junio de 2028) y BONCER TZXD7 (con vencimiento en diciembre de 2027). Estos instrumentos, emitidos durante 2024, se canjearon por una canasta compuesta en un 66% por BONAR AL35 (bonos en dólares con vencimiento en 2035) y en un 34% por BONAR AE38 (bonos en dólares con vencimiento en 2038).
En el mercado, la noticia generó interpretaciones sobre la dirección de la estrategia oficial. Salvador Vitelli, head of research de Romano Gruop, afirmó: “Pareciera que van en la dirección del repo. Así como también se hizo el canje a fines de 2025. En diciembre pasado canjearon al Banco Central sus tenencia de ZX28, TZXD7 y S16E6 por AL35, AE38, S30A6 y S29Y6. Y a su vez, pareciera que viene por el lado de rolleo hacia después de 2027”. La referencia a operaciones previas de canje refuerza la idea de que el objetivo es facilitar el acceso a financiamiento externo, utilizando bonos en dólares como respaldo para nuevas líneas de crédito.
Desde Facimex Valores, Andrián Yade Buller se refirió a los alcances del canje instrumentado por el Ministerio de Economía. “Lo que sabemos del Boletín Oficial es que el Tesoro canjeó al BCRA parte de sus tenencias de TZXD7 y TZX28 por una canasta de AL35 y AE38. Presumiblemente, esos bonos hard dollar que recibe el BCRA podrían usarse para garantizar el nuevo repo que se está negociando con bancos privados, reemplazando los actuales garantizados con Bopreal, ya que el bono vencería durante la vida del repo”, destacó.
En este contexto, las expectativas del mercado se centran en la posibilidad de un inminente acuerdo de repo, un tipo de financiamiento que permitiría al Estado acceder a dólares frescos utilizando títulos públicos como garantía. El vencimiento por USD 4.200 millones que enfrenta la Argentina en julio acentúa la necesidad de asegurar recursos adicionales, y la operación de canje entre el Tesoro y el BCRA se interpreta como un paso relevante hacia ese objetivo. La estrategia de utilizar bonos en dólares como garantía no es nueva y encuentra antecedentes inmediatos en el cierre de 2025 y en el inicio de 2026.
Consultadas por Infobae, fuentes oficiales del Banco Central evitaron confirmar si el canje representa el paso previo para el repo con bancos internacionales. Indicaron que no manejan información al respecto y subrayaron que la operación responde a antecedentes previos, como el canje realizado en diciembre antes del acuerdo de repo de enero.
En el plano técnico, la conversión de bonos ajustados por CER en títulos en dólares otorga al BCRA instrumentos aptos para ser utilizados como garantías en operaciones de repo con bancos privados, desplazando a los Bopreal como respaldo de las líneas de crédito. Esta opción permitiría a la autoridad monetaria contar con herramientas más aceptadas internacionalmente al momento de negociar condiciones y tasas con entidades financieras del exterior.
El canje entre el Tesoro y el Banco Central planteó una nueva posibilidad de cómo el Gobierno enfrentaría el pago del vencimiento por USD 4.200 millones de julio. Es que todas las expectativas estaban puestas en las garantías con organismos internacionales. En una entrevista reciente, el viceministro de Economía, José Luis Daza, fue quien confirmó que las estaban negociando con el objetivo de concretar préstamos a tasas más favorables.
“Acabamos, hoy de hecho va a directorio, la segunda revisión del programa con el FMI. Esa segunda revisión tiene una serie de metas en términos de compra de reservas y, de forma necesaria, llevaba asociada el cierre del programa financiero para el 2026. El programa financiero para el 2026 está absolutamente cerrado, las fuentes están identificadas, la última parte que terminó de cerrarse fueron las garantías: vamos a emitir préstamos con garantías del BID, Banco Mundial, Agencia de Garantías del Banco Mundial y muy posiblemente con el CAF. MIGA y el Banco Mundial nos van a dar una garantía por USD 2.000 millones”, explicó Daza.
La expectativa por la llegada de nuevos fondos internacionales se refuerza por el inminente vencimiento por USD 4.200 millones en julio. Para el cual, el Tesoro cuenta con USD 2.930 millones y $ 12,5 billones que podría utilizar para comprar más dólares al BCRA. A su vez, esta semana la Secretaría de Finanzas llevará a cabo una nueva licitación del Bonar 2028 (AO28) con el que busca USD 300 millones y aún cuenta con un margen de USD 666 millones -incluida esta colocación- para seguir sumando. En ese escenario, es que se explica una menor dependencia de Economía a la garantías con organismos internacionales para el inmediato.
ECONOMIA
Baja el riesgo país: los bonos argentinos rebotan este martes luego de 11 ruedas consecutivas de caída
Los activos argentinos se mueven dispares, tras una serie muy negativa condicionada por la volatilidad del exterior -con presión alcista de las tasas de interés- y factores domésticos, como datos débiles de actividad económica.
A las 11:30 horas, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires revirtió una leve suba inicial y resta 0,3%, en los 2.790.000 puntos, para extender una serie negativa de ocho ruedas consecutivas en el cual el panel líder resignó un 10 por ciento.
Poco ayuda la tendencia de Wall Street, con cifras prácticamente neutras en sus principales indicadores, ante una sesión negativa para la cotización del petróleo.
Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son operados en dólares en Nueva York hay números mixtos. Los papeles bancarios recuperan cerca de 1%, mientras que ceden las acciones de empresas del rubro energía, como YPF (-1,6%, a USD 50,55).
Mucho más consistente es el rebote de los títulos públicos argentinos, que interrumpen una racha negativa de once ruedas seguidas, aunque el riesgo país se mantiene sobre los 600 puntos básicos.
Los bonos Globales de Argentina rebotaban un 0,7% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan retrocedía 22 unidades para la Argentina, en los 604 puntos básicos. Este indicador tocó el lunes los 642 puntos, su nivel más alto en 2026.
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Las tasas de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU volvían a subir. El bono del Tesoro a diez años rendía 5,26% anual, un máximo desde 2007, mientras que el Treasury a 30 años rendía 5,58%, máximo desde 2004.
Jerónimo Bardin, Head Sales Trader de Inversiones Retail en Balanz, describió un movimiento de precios marcado “por una combinación de debilidad local y deterioro del contexto externo. El EMAE de julio cayó 2,9% mensual desestacionalizado y 1,4% interanual, mientras que la suba de las tasas de los Treasuries volvió a presionar sobre la deuda emergente. En ese marco, los soberanos argentinos sufrieron una corrección de casi 5% en promedio. La mayor caída de los títulos de mayor plazo muestra el impacto de las tasas internacionales más altas, aunque el ajuste argentino también incorporó factores propios, entre ellos la debilidad de la actividad”.
Los precios del crudo operaban con baja próxima al 2%, mientras los inversores se centraban en la persistente preocupación por la interrupción del suministro en Oriente Medio provocada por la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán y en los indicios de recuperación de las exportaciones de crudo de la región.
Los futuros del Brent para noviembre bajaban 1,9%, a USD 103,30 el barril, mientras que el WTI (West Texas Intermediate) en Estados Unidos) restaba 2,3%, a 90,49 dólares. Ambos referenciales se encaminan a ganancias mensuales cercanas al 15% y el 7%, respectivamente.
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“Se está perfilando un panorama más claro del aumento de los volúmenes de exportación de petróleo que salen del golfo Pérsico, pero gran parte de ese incremento sigue dependiendo de soluciones alternativas, como los trasvases de barco a barco. Esos métodos son menos eficientes y más costosos que las operaciones normales, razón por la cual los precios del crudo siguen altos”, dijo a Reuters Tim Waterer, analista de KCM Trade.
Las exportaciones de crudo de los principales productores de Oriente Medio ascendieron a 12,8 millones de barriles por día en septiembre, la cifra más alta desde febrero, según mostraron el lunes las cifras preliminares del proveedor de datos Kpler, impulsadas por el alza de envíos desde Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos.
Funcionarios estadounidenses e iraníes se reunieron por separado con mediadores en un nuevo intento por poner fin a siete meses de guerra, según informaron fuentes de ambos países.
Sin embargo, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que no ha ofrecido nada a Irán para poner fin a la guerra, desmintiendo las informaciones de los medios que citaban a funcionarios estadounidenses según los cuales estaba dispuesto a suavizar las sanciones y desbloquear fondos congelados a cambio de medidas “concretas” en relación con el programa nuclear iraní.
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ECONOMIA
El consumo volvió a caer en agosto: los gastos que más recortaron los hogares y el freno del crédito
(Imagen Ilustrativa Infobae)
(Imagen Ilustrativa Infobae)
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ECONOMIA
Aumentan colectivos, subtes y peajes en CABA: cuánto costará el boleto mínimo a partir de octubre
Desde este jueves 1 de octubre, viajar en colectivo y subte y circular por las autopistas porteñas será más caro. El gobierno de la Ciudad de Buenos Aires aplicará una actualización del 3,7% en las tarifas del transporte público y los peajes, en el marco de un esquema que prevé nuevos ajustes mensuales.
La actualización contempla que los valores se modifiquen de acuerdo con un índice compuesto por la inflación que publica el Indec más un 2%. De esta manera, el boleto mínimo de colectivo pasará de $887,99 a $920,48, mientras que el viaje en subte aumentará de $1.753 a $1.817.
En el caso de los colectivos, la nueva tarifa dependerá de la distancia recorrida. El boleto para trayectos de hasta 3 kilómetros será de $920,48; para viajes de entre 3 y 6 kilómetros, de $1.022,81; entre 6 y 12 kilómetros, de $1.101,59; y para recorridos de 12 a 27 kilómetros, de $1.180,44.
El sistema de pago también mantendrá las diferencias según el medio utilizado. Quienes abonen con SUBE continuarán pagando de acuerdo con los distintos tramos de distancia, mientras que los pasajeros que utilicen tarjetas o NFC accederán a una tarifa promedio, una modalidad implementada para agilizar el proceso de pago.
De acuerdo al gobierno de la Ciudad, con este ajuste se busca recomponer el atraso de la tarifa, teniendo en cuenta que actualmente cubre el 70% de los subsidios.
En el subte, el nuevo valor será de $1.817. El gobierno porteño remarcó que continuarán vigentes los descuentos para pasajeros frecuentes: quienes superen los 20, 30 y 40 viajes tendrán bonificaciones del 20%, 30% y 40%, respectivamente. El premetro, por su parte, pasará de $635,95 a $1.011,16.
También seguirán los beneficios de la Red SUBE y los distintos pases y tarifas especiales integrados en la tarjeta, entre ellos los destinados a jubilados y pensionados, personas con discapacidad, estudiantes y docentes.
Según fuentes oficiales, el incremento busca avanzar en la recomposición de las tarifas y garantizar la sostenibilidad del servicio. En el caso del subte, indicó que los costos aumentaron 84,85% desde el último cálculo realizado en diciembre de 2023 hasta septiembre de 2024.
A su vez, los ingresos tarifarios representaban el 23,7% de los costos a diciembre de 2024, mientras que el 76,3% restante era cubierto mediante subsidios.
Los nuevos valores también apuntan a financiar inversiones en el sistema. Entre los proyectos mencionados se encuentra la adquisición de 174 coches para renovar la flota de la Línea B, que transporta en promedio 180.000 pasajeros diarios, además de la compra de otros 40 coches para las líneas A y C y obras de renovación de estaciones e infraestructura.
En paralelo, indicaron la Ciudad destina actualmente USD 390 millones al año al funcionamiento del sistema de transporte público: USD 170 millones para los colectivos y USD 220 millones para el subte.
Cuánto costarán los peajes
Los peajes de las autopistas porteñas también tendrán un aumento desde octubre. Para los autos en hora pico, el valor en las autopistas Perito Moreno y 25 de Mayo pasará de $6.671,74 a $6.785,16, mientras que en la Autopista Illia subirá de $2.773,69 a $2.820,85.
“Los ajustes en la tarifa de peajes son necesarios para poder realizar los trabajos de mantenimiento en las autopistas porteñas que contribuyen a mejorar la seguridad vial de todos los que transitan por allí. La repavimentación de la calzada, iluminación de los diferentes tramos, demarcaciones, defensas y puentes, juntas y alambrados en todas las autopistas son condiciones necesarias para la seguridad vial”, sostuvieron desde el gobierno porteño.
“Es importante resaltar que con los ingresos obtenidos AUSA mantiene no sólo las autopistas que tiene peajes (29 km) sino también las gratuitas (21 km): los tramos de Dellepiane que va desde Gral Paz hasta Lacarra en ambos sentidos, Frondizi (9 de julio sur), Cantilo, Lugones y AU 7 Cámpora”, agregaron.
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