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ECONOMIA

La verdad detrás del llamativo freno en las compras de dólares del BCRA durante los últimos días

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Ayer, el Banco Central compró u$s70 millones en el mercado, en lo que fue la décima jornada -sobre 13 en total- durante este mes en las que las compras resultaron inferiores a los u$s100 millones.

Algo cambió en el mercado cambiario.

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Desde que arrancó este 2026, el BCRA lleva adquiridos prácticamente u$s11.000 millones, un monto impresionante que acalló a las críticas que caían sobre la gestión oficial hasta el final de 2025.

Sin embargo, el ritmo de compras oficiales se ralentizó sensiblemente desde que arrancó junio.

«El promedio de junio se ubica en u$s82 millones, marcando una baja sensible respecto de los u$s138/u$s137 millones de abril y mayo», destacó el último reporte a clientes de la compañía financiera PPI.

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No hay que buscar respuestas por el lado de la oferta de divisas: el sector rural no mermó el ritmo de dólares que le ofrecen al BCRA. Hubo otros cambios.

La película de junio

La película diaria del mercado de cambios da cuenta de una historia de mayor tensión. En las últimas semanas, se hizo evidente un freno significativo en el ritmo de compras de la autoridad monetaria.

Un ejemplo: el último miércoles, el BCRA logró hacerse de apenas u$s34 millones en una sola jornada, la menor compra en 49 ruedas.

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Para dimensionar la magnitud de esta desaceleración, basta decir que la adquisición de la autoridad monetaria equivalió a sólo el 7,9% del volumen operado en el mercado esa jornada, la proporción más baja en más de dos meses.

Un récord que no llega a las reservas

Ayer, la noticia económica del día, y que Economía no tardó en celebrar, fue el superávit comercial histórico de u$s3.504 millones registrado en mayo.

Una cifra impresionante, apuntalada por exportaciones que alcanzaron los u$s9.537 millones, marcando el trigésimo mes consecutivo de saldo positivo. En lo que va del año, la balanza comercial ya acumula un superávit de u$s11.783 millones.

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¿Por qué el Central no puede capturar esos dólares que, según el INDEC, están entrando por las exportaciones?

Lo dicho más arriba: la responsabilidad no hay que buscarla en la liquidación de divisas, que el agro aceleró marginalmente de u$s141 millones a u$s144 millones en las últimas dos semanas.

De eso se desprende que el resto de las operaciones en el MULC empezaron a jugar en contra de la acumulación de dólares en el BCRA.

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De acuerdo a PPI, «a este nivel de tipo de cambio, aparece una demanda neta que no permite al BCRA comprar igual que antes. O, dicho de otra forma, para mantener el ritmo de compras, el BCRA debería promover un tipo de cambio más alto».

Sin embargo, esa «solución» no sería «sencilla de llevar adelante», según PPI, «ya que implicaría quitarle certidumbre al carry armado en el mercado local».

La mayor demanda de dólares, entonces, correspondería a los propios chacareros, que dolarizan buena parte de la liquidación de su producción. Pero no se descarta que miles de argentinos que mes a mes dolarizan sus ahorros, ahora no hayan incrementado esa ola, en parte por el cobro de los aguinaldos.

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Tormenta de dólares

En el complejo escenario económico argentino, la realidad obliga a mirar dos ventanillas distintas para entender el cuadro completo: por un lado, los registros históricos de los despachos al exterior y, por otro, el día a día del mercado de cambios, donde el Banco Central libra su batalla por las reservas.

¿Qué explica el salto de las exportaciones?

El sector de «Combustibles y Energía» se llevó todas las miradas con un incremento interanual del 167,1%, logrando un saldo positivo mensual de u$s1.543 millones, el mayor de toda la serie histórica.

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A esto se sumó el dinamismo de los «Productos Primarios y las Manufacturas de Origen Agropecuario», que crecieron por encima del 20%.

Sin embargo, el dato del INDEC también esconde una arista menos festiva: el superávit se apoya, en parte, en una caída del 7% interanual en las importaciones.

Si bien esto «ahorra» divisas en el corto plazo, es un síntoma del menor dinamismo de la economía, dado el retroceso del consumo interno.

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La conclusión que circula en los pasillos de las mesas de dinero es clara: al nivel actual del tipo de cambio, ha comenzado a aparecer una demanda neta que le impide al BCRA acumular reservas como lo hacía meses atrás.

Esta situación pone al Gobierno frente a un dilema de difícil solución.

Para mantener un ritmo de compras elevado, el BCRA debería promover un tipo de cambio más alto (es decir, una devaluación más rápida).

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Sin embargo, esto atentaría contra la certidumbre necesaria para los esquemas de «carry trade» en el mercado local y, por supuesto, presionaría sobre la inflación que tanto esfuerzo cuesta desacelerar.

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ECONOMIA

Bancos y billeteras deberán informar el rendimiento de sus cuentas remuneradas a 7 días

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La nueva medida del Banco Central aplica a todos los fondos comunes de inversión money market, para que comuniquen con el mismo parámetro su renta


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Puntos importantes

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El BCRA exigirá desde noviembre la TNA neta de 7 días para fondos comunes de inversión, en lugar de proyecciones anuales.
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Esto busca mayor transparencia y facilitar la comparación real de rendimientos entre entidades financieras.
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Los usuarios verán información clara y explícita sobre riesgos de inversión directamente en sus plataformas digitales.

Qué cambia con la nueva medida del BCRA

Cuentas remuneradas, con información clara para comparar



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ECONOMIA

La CEPAL recortó la proyección de crecimiento de la economía argentina desde 3,3% a 1,9% para 2026

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La Argentina crecerá un 1,9% en 2026 y un 3% en 2027, según un informe de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL). La proyección difundida hoy muestra una fuerte corrección a la baja por parte de la entidad con respecto a su último informe, publicado en agosto pasado, en el que esperaba una suba para el Producto Bruto Interno (PBI) argentino del 3,3% para este año y del 3,4% para el próximo.

Dos semanas atrás, durante su reunión anual celebrada en Tailandia, el Fondo Monetario Internacional (FMI) también había modificado a la baja la previsión de crecimiento para la Argentina. El fondo proyectó que la economía crecerá 2,1% en 2026, frente al 3,5% previsto en abril y ratificado en julio, según la edición de octubre de las Perspectivas de la Economía Mundial (World Economic Outlook, WEO).

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En esa línea, la CEPAL también espera que la Argentina crezca menos que lo previsto este año. Y también lo hizo para la región, aunque en forma mucho más leve. De agosto a la fecha, redujo su estimación para el PBI de la región de 2,2% a 2%, “en un contexto internacional de elevada incertidumbre”. A la vez, mantuvo en 2,5% la proyección de crecimiento de América Latina para 2027.

Fuente: CEPAL

Según el reciente informe “Perspectivas del Comercio Internacional de América Latina y el Caribe”, la CEPAL consideró que “las tensiones geopolíticas, las disrupciones en las rutas logísticas y la menor previsibilidad de la política comercial están reconfigurando el entorno en que operan las economías de la región” y, en ese plano, deben encontrarse las causas de una previsión más moderada de crecimiento.

En el caso particular de la Argentina, la CEPAL señaló en ese documento que “el ajuste macroeconómico y la recomposición de precios relativos continuaron moderando la absorción interna y las compras externas, al tiempo que mejoraron los incentivos a la producción exportadora”.

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Empleo, inflación y crédito

El comunicado de la CEPAL señaló que los shocks externos afectan la demanda de los productos de la región y elevan los costos de producción e importación, sobre todo por el encarecimiento de la energía y los alimentos. Según el organismo, sus efectos no son uniformes en todos los países: “Mientras algunos exportadores de materias primas pueden beneficiarse de mayores precios, las economías importadoras enfrentan presiones sobre sus costos y sobre el poder adquisitivo de los hogares”.

Respecto del mercado laboral, la CEPAL indicó que en América Latina “el empleo continúa creciendo, aunque a un ritmo menor”. Esa desaceleración, añadió, limita la mejora de los ingresos y el consumo de los hogares, además de dificultar la reducción de las brechas laborales y de la informalidad. Para la entidad, “la menor creación de empleo constituye así un canal adicional de transmisión de la desaceleración de la demanda interna”.

El documento también advirtió que la inflación registra en la región “una leve tendencia al alza”, empujada por los mayores precios de la energía y los alimentos. Esas subas impactan sobre los costos de producción y transporte y afectan con mayor intensidad a los hogares que destinan una porción más alta de sus ingresos a bienes esenciales.

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A ese escenario se suma la perspectiva de un financiamiento internacional más caro. La CEPAL mencionó el incremento de 25 puntos básicos que aplicó la Reserva Federal de Estados Unidos en septiembre, el primero en tres años, y las alzas de igual magnitud dispuestas por el Banco Central Europeo en junio y septiembre. “Estas alzas encarecen el costo de financiamiento de los gobiernos, empresas y consumidores, con efectos sobre el servicio de la deuda y la inversión”, planteó el organismo.

El impacto de El Niño en 2027

De cara a 2027, la CEPAL sostuvo que la recuperación prevista estará sujeta a la evolución de la demanda mundial, los precios de las materias primas y las condiciones financieras internacionales, además de los posibles efectos de El Niño. Ante el escenario de bajo crecimiento, el organismo volvió a pedir políticas de desarrollo productivo y estrategias de formalización que articulen medidas laborales, fiscales y financieras, con el objetivo de “fortalecer las capacidades productivas y promover empleos formales y de calidad”.

Las estimaciones de la CEPAL presentan una marcada dispersión entre subregiones. América del Sur crecería 2,1% este año y 2,4% en 2027, mientras que América Central avanzaría 1,7% y 2,8%, respectivamente. El documento precisó que el resultado centroamericano está influido por Cuba y Haití: sin esas dos economías, el promedio previsto subiría a 4,1% en 2026 y a 4,2% el año siguiente.

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Para el Caribe, el informe prevé una expansión de 7,4% en 2026 y de 7% en 2027, con una incidencia decisiva de Guyana. Si se deja afuera a ese país, las tasas regionales bajarían a 1,2% y 1,9%, respectivamente.

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ECONOMIA

Coto ofrece descuentos por cumpleaños y hasta 18 cuotas sin interés en octubre

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Coto ofrece un 40% de descuento por cumpleaños en compras online y promociones en electrodomésticos con hasta 18 cuotas sin interés durante octubre


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Puntos importantes

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COTO festeja 56 años con la campaña «Yo te conozco».
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Destaca su vínculo con clientes, manteniéndose activa hasta diciembre.
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Ofrece hasta 40% de descuento, cuotas y +15.000 ofertas en octubre.

Cómo funciona el descuento del 40% de Coto por cumpleaños

Qué productos se pueden comprar con el cupón de cumpleaños

Panadería, tortas y productos de catering

Fiambrería, quesos y snacks

Bebidas con descuento por cumpleaños

Cómo aplicar el descuento en Coto Digital paso a paso

  • Revisar el correo electrónico. Lo primero es buscar el mensaje enviado por Coto. Además de la bandeja de entrada, conviene mirar las carpetas de promociones y correo no deseado. Si el mensaje quedó allí, el código seguirá siendo necesario para acceder al beneficio, de acuerdo con las condiciones informadas por la empresa
  • Elegir los productos participantes. Una vez localizado el cupón, hay que ingresar a Coto Digital y armar el pedido con los artículos incluidos en las categorías habilitadas. Si la idea es comprar una torta, sándwiches de miga, fiambres y bebidas para un festejo, por ejemplo, conviene comprobar cada producto antes de sumarlo al carrito
  • Aplicar el código antes de pagar. En el resumen de la compra, el cliente debe ingresar el cupón o seleccionar el beneficio asociado a sus datos, si esa alternativa está disponible. Después, tiene que verificar que la bonificación se haya aplicado y que el importe final coincida con el descuento esperado

Cómo registrarse en Comunidad Coto para recibir promociones

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Qué tener en cuenta antes de aprovechar las ofertas de Coto



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