La inversión total en el sector upstream de hidrocarburos en la Argentina registró durante la última década una acelerada concentración en los yacimientos no convencionales de Vaca Muerta, formación que recibe actualmente 9 de cada 10 dólares de los desembolsos de la industria petrolera.

Según los datos oficiales presentados por las compañías operadoras ante la Secretaría de Energía, y sistematizados por la consultora especializada Economía & Energía, las inversiones del sector petrolero alcanzaron los u$s12.243 millones durante 2025. 

Esta cifra representó una contracción del 4,6% en comparación con los registros de 2024, aunque el monto ejecutado superó en u$s688 millones las proyecciones iniciales estimadas por las empresas para ese mismo período.

El destino regional de las inversiones

La distribución geográfica de los flujos de capital evidencia el predominio absoluto de la Cuenca Neuquina, impulsada por el desarrollo de los recursos de shale oil y shale gas. En 2016, dicha región captaba el 62% del total de los fondos destinados al sector, mientras que las proyecciones para 2026 elevan esa participación al 91% del presupuesto total. 

Este avance relegó a otras regiones productivas tradicionales, las cuales disminuyeron de manera sistemática su peso relativo en la matriz de financiamiento de la industria y que habitualmente son caracterizadas como cuencas maduras que atraviesan el declino natural.

En términos absolutos, la asignación de recursos en la Cuenca Neuquina experimentó un crecimiento sostenido entre los años 2016 y 2025, al pasar de u$s4.182 millones a u$s10.892 millones, lo que significó un incremento superior al 160%.

Este comportamiento expansivo contrastó con la dinámica de la Cuenca del Golfo San Jorge, cuyos montos descendieron de u$s1.789 millones a u$s982 millones en el mismo lapso. Por su parte, la Cuenca Austral sufrió una trayectoria similar, con una reducción de capitales que pasaron de u$s461 millones a u$s251 millones, de acuerdo al reporte.

La expansión inversora de Vaca Muerta

Sin embargo, el desarrollo de los recursos de Vaca Muerta también empezaron a expandirse en los últimos dos años con las millonarias obras de infraestructura de exportación en marcha a través de obras emblemáticas como el VMOS o los desarrollos de GNL.

En el primero de los casos el sistema de transporte y almacenamiento Vaca Muerta Oil Sur, cuya entrada en operación se prevé para fines de 2026, esta demandando una inversión de u$s3000 millones que se vuelvan en particular en la provincia de Río Negro, donde se concentra la infraestructura y la mega terminal portuaraia de exportación de Punta Colorada.

En cuanto al GNL también convergen hacia el golfo San Matías dos mega inversiones encaradas por el consorcio Southern Energy, que en 2027 se convertirá en el primer exportador de este combustible de la Argentina, y el consorcio de YPF con Eni y Adnoc denominado Argentina LNG. Entre ambos proyectos se preven inversiones iniciales por unos u$s40.000 millones a lo largo de los próximos años.

En qué se invirte en la Cuenca Neuquina

Según tipo de actividad operativa, la explotación concentró la mayor parte del capital disponible frente a las tareas de exploración pura y complementaria. Durante el ciclo 2025, el segmento de explotación absorbió u$s12.000 millones, manteniendo la tendencia observada en 2024 cuando se ubicó en u$s12.200 millones.

La actividad exploratoria permaneció en niveles marginales en todo el período analizado, con registros históricos que oscilaron por debajo de los u$s600 millones de dólares anuales tras la contracción generalizada del mercado en el año 2020.

Las tareas específicas de perforación y reparación de pozos se erigieron como el principal destino de los fondos sectoriales, representando el 69% del gasto consolidado de las firmas durante el último año. Al evaluar la división por recurso, los desembolsos en pozos petroleros alcanzaron los 6.308 millones de dólares en 2025, cifra que reflejó un incremento interanual del 5%.

Esta evolución estuvo respaldada por la continuidad en los planes de perforación en las áreas de crudo no convencional, compensando las variaciones de otros componentes de la cadena de valor.

Desde Bariloche- Con la llegada de la temporada de invierno, Aeropuertos Argentina activó el Operativo Nieve, un plan anual que se despliega entre mayo y septiembre en los principales destinos turísticos de la Patagonia. El objetivo es asegurar la operatividad y la seguridad de los aeropuertos ante las condiciones climáticas adversas. Este año se incorporó una nueva tecnología que permite optimizar el uso de recursos y reducir costos.

La iniciativa se lleva a cabo desde 1998 en los aeropuertos de Bariloche, Comodoro Rivadavia, Esquel, Malargüe, Mendoza, Río Gallegos, Río Grande y San Rafael e incluye intervenciones en las superficies pavimentadas a través de tratamientos preventivos y correctivos en pistas, calles de rodaje, plataformas y otros sectores críticos, fundamentales para garantizar la seguridad operativa.

Con el apoyo de maquinaria especializada y un equipo de 20 personas, se aplican productos químicos anticongelantes, como urea sólida y glicol líquido, capaces de eliminar el hielo y prevenir su formación a temperaturas de hasta -50 °C y -8 °C, respectivamente. Para ello, se realiza un seguimiento continuo del pronóstico meteorológico y de las condiciones climáticas en tiempo real (temperatura, humedad, precipitaciones y viento).

En el marco de este proceso, Aeropuertos Argentina desarrolló la solución S.N.O.W. (Smart Network for Operative Winter), premiada internacionalmente por la compañía SAP, que permite anticipar incidencias y automatizar su gestión, mejorar la efectividad de la operación y fortalecer la sostenibilidad, ya que evita el desperdicio de urea y glicol.

Además, desde este año se suman drones que, mediante un modelo de Inteligencia Artificial, analizan en tiempo real la temperatura y el estado de la pista.

Gastón Tavarone, administrador del Aeropuerto Internacional de Bariloche, dijo: “El dron nos permite medir la temperatura de la pista e identificar la presencia de fauna. En caso de detectarla, posibilita emitir señales de alerta para prevenir incidentes”. Asimismo, explicó que logran tener “una mirada mucho más expeditiva”.

Por su parte, Anabel Likay, gerente de procesos de Operaciones de Aeropuertos Argentina, afirmó: “Como compañía, queremos innovar y esperamos que la IA, a partir de la interpretación de la información meteorológica, indique cuáles serían los pasos sugeridos. Obviamente, el criterio humano sigue siendo fundamental. El operador aporta su experiencia, y confiamos en nuestros equipos para que tomen la decisión final. Entendemos que, con mejor información, podemos afinar todavía más el criterio”.

Esta innovación permite reducir en un 16% los costos del proceso, cuyo presupuesto anual ronda los 2 millones de dólares.

Cabe destacar que el Operativo Nieve, del cual participan 230 empleados en total, demanda una cobertura continua durante las 24 horas. Según el personal del Aeropuerto de Bariloche, la rapidez de respuesta y el adecuado mantenimiento de los equipos son factores críticos, ya que las intervenciones sobre la pista se realizan apenas tres minutos antes del aterrizaje de una aeronave. En este contexto, la comunicación y la coordinación con las aeronaves constituyen un aspecto clave.

De cara a las vacaciones de invierno, las tareas se intensifican dado que las aerolíneas aumentan sus frecuencias para hacer frente a una mayor cantidad de pasajeros.

En el sector turístico esperan una gran afluencia principalmente de turistas brasileños, teniendo en cuenta que la llegada de visitantes internacionales viene mostrando un repunte.

En los primeros 5 meses de 2026, el turismo receptivo creció 8%. Según el Ieral, se trata de una evolución alentadora por su potencial para impulsar la generación de divisas y fortalecer la actividad, especialmente en aquellas regiones y segmentos turísticos orientados al mercado internacional, como la Patagonia.

En paralelo, de acuerdo a datos de la Administración Nacional de Aviación Civil (ANAC), entre enero y mayo los aeropuertos de todo el país alcanzaron un récord de pasajeros y operaciones.

Durante ese período transitaron por las terminales argentinas 21.413.752 pasajeros, superando en un 3% a los registros de 2025 (20.764.122). Al mismo tiempo, se contabilizaron 167.136 movimientos aéreos, lo que representa un incremento interanual del 1%. Se trata de un hito histórico para la actividad aerocomercial.

La senadora salteña, Flavia Royón, responde al gobernador Gustavo Sáenz, pero tiene buen trato con varios integrantes del Gobierno nacional del que formó parte como secretaria de Minería de la Nación. Previamente, su jefe político era Sergio Massa y formó parte del Gabinete económico del ex candidato presidencial cuando dirigió la secretaría de Energía durante el gobierno de Alberto Fernández.

Sin embargo, su preocupación e influencia actual es por los recursos menguantes que llegan al Norte del país por una coparticipación de impuestos que se reduce por la caída de la actividad económica, con consumidores que se alejan del placer de fumar, por los precios y las nuevas costumbres de los atados de cigarrillos y con el fondo especial del tabaco repartiendo menos dinero, un recurso fundamental para los productores y la industria tabacalera. En ese contexto, la idea que se les ocurrió en un reciente encuentro en la Ciudad de Buenos Aires, es una que choca directamente contra los postulados de la administración de Javier Milei: crear un nuevo impuesto.

Senadores proponen crear impuesto a los vapeadores

Royón no es la única que impulsa este requerimiento, con graves críticas a ARCA y a su conductor, Andrés Vázquez, el senador salteño, Enrique Cornejo denunció públicamente «una masiva evasión impositiva en los quioscos y exigió mayores controles», permitiendo utilizar a los consumidores nuevas tecnologías, como el QR, para que no sean «estafados» por los quiokeros que cobran cualquier precio.

En declaraciones a la publicación especializada Tabacoargentino.com, Cornejo explicó que las normativas están acordes a la situación actual del país pero hay fallas en el control, y aseveró: «Vemos que la labor de ARCA, a nuestro entender, no ha sido la más eficiente. Esperamos que el titular del organismo, el contador Andrés Vázquez, pueda encontrar una modalidad de fiscalización eficiente para que esta fuga impositiva que tanto afecta al pueblo argentino disminuya, mejorando la recaudación de la nación, las provincias y los municipios».

Ahora bien, retornando al pedido de mayores fondos para el sector tabacalero, más pronto que tarde, desde el Senado se redactará una norma para un hábito que prendió bastante entre los jóvenes y personas de mediana edad con recursos pertenecientes a una clase media acomodada.

Si bien no reemplaza ni por casualidad las ventas de paquetes de cigarrillos de las décadas del ’70 y del ’80 del siglo pasado, cuando, según las tabacaleras se vendían en promedio entre 78 y 80 atados de cigarrillos por año y por habitante, hoy, por cuestiones de precios al alza, gravados impositivamente y por razones ineludibles de salud social, la caída del consumo de cigarrillos es visible y enorme y las ventas se encuentran entre 38 y 40 paquetes de cigarrillos por año y por habitante.

Un negocio sideral que ya no es el mismo por toda el agua que corrió bajo el puente y que culminó con la industria condenada en varios estrados judiciales internacionales por fomentar una adicción, desastrosa para el sistema respiratorio, a base de nicotina.

El problema es que para muchos analistas de la medicina, el vapeo no elimina la adictiva nicotina. La nicotina es una sustancia psicoactiva con un poder adictivo comparable, segun la American Cancer Society, con drogas como la heroína y la cocaína. «Sencillamente, cuando los niveles de nicotina caen, el cerebro la reclama con urgencia», afirmó el Dr. Américo Fernández.

La nicotina, el componente químico, está presente en la planta del tabaco y es el vehículo que la contiene y es el más peligroso por su poder adictivo. 

Dicen que el vapeo es más sano, simplemente, porque no hay tabaco. Pero hecha la ley, hecha la trampa, Los vapeadores, cigarrillos electrónicos no tienen la planta de tabaco pero se denunció que contienen nicotina líquida o sintética que genera adicción en el sistema nervioso.

Una moda que generó interés en muchos jóvenes y gente de mediana edad y que se potencia por la publicidad que, por ejemplo, realiza la AFA en el mundo del fútbol. Además, el gobierno de Milei y su ministro de Salud, Mario Lugones, permitió, a través de una Resolución y en contra de muchos profesionales de la ANMAT, habilitar la comercialización de vapeadores, una denominación instalada por la industria que busca suavizar la percepción de una práctica cuestionada en numerosos países, como en México.

La industria tabacalera quiere ampliar la comercialización de los cigarrillos electrónicos ante la caída del consumo de los tradicionales y, va por más, también quiere que paguen impuestos por el placer de vapear.

La inquietud del sector en números

En una jornada de intenso lobby sectorial, representantes de la cadena tabacalera argentina se reunieron en la Ciudad de Buenos Aires para defender los recursos del Fondo Especial del Tabaco (FET), amenazados por la caída del consumo de cigarrillos legales y el avance del mercado ilegal y del vapeo.

El senador nacional Alfredo Cornejo aportó cifras contundentes sobre el peso macroeconómico del tabaco en Argentina:

• Recaudación fiscal: el 1,3% de la recaudación total del Gobierno Nacional proviene exclusivamente de la producción y venta de cigarrillos.
• Comparación con combustibles: los recursos generados por la cadena del tabaco equivalen al 79% de todos los impuestos que se aplican a los combustibles*en el país.
• Distribución: estos fondos se reparten entre provincias, la Ciudad de Buenos Aires y, fundamentalmente, financian el sistema previsional argentino (jubilaciones y pensiones). Una parte menor se destina a las siete provincias productoras a través del Fondo Especial del Tabaco (FET).

El FET: un fondo millonario en riesgo

Creado en 1972 por la Ley 19.800, el FET se nutre del 7% del valor de venta de cada paquete de cigarrillos y es administrado por la Secretaría de Agricultura de la Nación, en acuerdo con las provincias tabacaleras del Norte Grande (Jujuy, Salta, Tucumán, Catamarca, Misiones, Corrientes y Chaco).

Sin embargo, el fondo enfrenta una triple amenaza:

• Caída del consumo legal de cigarrillos
• El auge del mercado negro: cigarrillos ilegales que no tributan ni se contabilizan
• Expansión del vapeo: La nueva costumbre de aspirar vapor también reduce la recaudación del FET

La propuesta: reformar la ley para gravar los vapeadores

Ante este escenario, el sector tabacalero insistió en la necesidad de reformar la Ley 19.800 para incluir un impuesto a los dispositivos de vapeo y sus insumos. La idea es que los vapeadores también contribuyan al FET, compensando así la pérdida de recursos que genera su creciente popularidad.

Y, el argumento con el que intentarán convencer al gobierno libertario es que «la defensa del FET no es un tema menor para las provincias productoras, donde el cultivo de tabaco es el motor económico y social. Sin los recursos del fondo, miles de familias y pequeños productores quedarían desprotegidos». Parecen olvidarse de las promesas de campañas de Javier Milei de bajar los impuestos a como de lugar.