En la previa de la presentación del proyecto para modificar la Carta Orgánica, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) compró USD 117 millones este jueves y, de esta manera, suma más de USD 2.000 millones en lo que va de julio. Además, la autoridad monetaria acumula más de USD 13.200 millones en lo que va del año.

Desde que inició la cuarta etapa del esquema monetario y cambiario, el BCRA incorporó USD 13.281 millones a sus reservas. El equipo económico definió para 2026 una meta anual de acumulación de entre 10.000 y 17.000 millones de dólares.

El martes, la autoridad monetaria no intervino en el Mercado Libre de Cambios (MLC), tanto de manera directa como indirecta. Fue la segunda ocasión en el año en la que no realizó compras de divisas, algo que también sucedió el 2 de enero de 2026.

Fuentes del organismo encabezado por Santiago Bausili informaron que ese día se observaron compras importantes del sector energético. Pese a esto, indicaron que en julio el promedio diario de adquisiciones se ubica en USD 116 millones, por encima de los USD 97 millones diarios que promedia el año.

Ese mismo día se llevó a cabo el “fixing” de la D31L6, una letra del Tesoro atada al dólar y con vencimiento el 31 de julio de 2026. Este procedimiento establece el valor oficial del dólar en una fecha determinada, que se utiliza como referencia para diversas transacciones financieras. Para letras o bonos vinculados al tipo de cambio, ese valor determina el monto en pesos que recibirán los tenedores al vencimiento.

Si el dólar oficial continuaba su tendencia alcista, el Ministerio de Economía debía destinar más recursos para cumplir con los pagos de la D31L6. Con un dólar más bajo, el monto en pesos necesario se redujo.

Además, el martes representó la primera vez en 135 ruedas que el Banco Central optó por no comprar divisas. Se trató de una de las tres rachas de compras más extensas de las últimas dos décadas, impulsada por los ingresos provenientes del agro, la minería, la energía y las emisiones de deuda de empresas y provincias en los mercados internacionales.

Entre enero y julio de 2026, el flujo de divisas creció por las liquidaciones de los sectores agropecuario, energético y minero, así como por las colocaciones de deuda en el exterior de compañías y gobiernos provinciales. Estos ingresos permitieron al Banco Central absorber una parte significativa de los dólares disponibles en el mercado.

En junio, la entidad monetaria redujo su intervención para contener la presión sobre el tipo de cambio. Durante ese mes, la demanda de divisas se incrementó y el precio mayorista del dólar subió más de 5%, superando la inflación por primera vez desde octubre de 2025.

Las compras oficiales de junio sumaron USD 1.418 millones, por debajo de los USD 2.596 millones de mayo y apenas por encima del nivel de enero, que fue el más bajo del año. En julio, hasta la fecha, las adquisiciones llegan a USD 2.116 millones, superando lo acumulado en el mes anterior.

Cabe destacar que el Banco Central alcanzó ya la meta de acumulación de reservas prevista para 2026. En el primer trimestre, el principal reto estuvo relacionado con las necesidades de financiamiento del Ministerio de Economía.

Para sostener el ritmo de compras, la autoridad monetaria incrementó la emisión de pesos sin emplear mecanismos de esterilización. Al mismo tiempo, el Tesoro absorbió parte del excedente de liquidez mediante la colocación de deuda en moneda local, con el objetivo de preservar la estabilidad cambiaria y contener la inflación.

Al cierre de esta jornada, las reservas internacionales del BCRA alcanzaron los 49.001 millones, con una caída diaria de 199 millones de dólares.

A las 20, el presidente Javier Milei brindará una cadena nacional para presentar el proyecto del oficialismo para modificar la Carta Orgánica de la entidad, que será girado al Congreso de la Nación para su debate parlamentario.

Según lo que anticiparon desde el propio Gobierno, el eje central de la iniciativa es clausurar la financiación del Tesoro, las provincias y los municipios vía emisión monetaria. En concreto, que el BCRA no pueda emitir pesos para cubrir los déficits de los distintos estamentos del Estado.

Al mismo tiempo, la propuesta de la administración libertaria plantea la eliminación del uso de Letras Intransferibles. Se trata de títulos de deuda emitidos por el Tesoro y entregados al Central a cambio de reservas internacionales.

Estos instrumentos no pueden ser vendidos ni negociados en el mercado financiero, lo que significa que el BCRA no puede desprenderse de ellos para obtener liquidez. Desde 2006, el Gobierno utilizó las Letras Intransferibles como mecanismo para financiar pagos de deuda externa utilizando reservas de la entidad monetaria.

Además, el proyecto busca redefinir el objetivo principal del Banco Central para que vuelva a ser preservar el valor de la moneda, dejando sin efecto las funciones sumadas en 2012, entre ellas la promoción de la estabilidad financiera, el impulso al empleo y el fomento del desarrollo económico con equidad social.

El Banco Central (BCRA) volvió a comprar dólares este jueves, retomando la racha que inició el miércoles luego de un martes sin participación en el mercado, lo que había encendido luces de alerta en parte del mercado.

Sin embargo, este jueves la autoridad monetaria adquirió u$s117 millones, un valor considerablemente más alto que el del miércoles (fueron u$s36 millones).

Las reservas del Banco Central, de todas formas, presentaron una leve merma y cerraron en u$s49.001 millones, u$s199 millones por debajo de la rueda previa. 

El dólar volvió a caer y se alejó del techo de la banda cambiaria

En tanto, el dólar oficial volvió a bajar este miércoles y cerró en $1.488 para la venta en el mercado mayorista, su nivel más bajo en más de una semana. Con esta cotización, el tipo de cambio quedó 23,9% por debajo del techo de la banda cambiaria, fijado para la jornada en $1.843,63.

La rueda estuvo marcada por un importante volumen de operaciones y por la expectativa del mercado respecto de la licitación del Tesoro y la estrategia oficial para sostener la estabilidad cambiaria.

En el segmento de contado se negociaron más de u$s539,5 millones, mientras operadores del mercado señalaron que, por el momento, el Gobierno mantiene el control sobre la dinámica cambiaria.

Según Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio, el tipo de cambio mayorista comenzó a mostrar una mayor estabilidad luego de la volatilidad observada la semana pasada.

«En los tres primeros días de esta semana el tipo de cambio mayorista bajó $1, contra una suba de $5 registrada en el mismo período de la semana anterior«, explicó.

Los contratos de dólar futuro también reflejaron un escenario de menor presión cambiaria.

Las posiciones para 2026 registraron bajas de hasta 0,6%, mientras que el volumen negociado alcanzó los u$s1.680 millones. Las cotizaciones implícitas del mercado proyectan:

• Julio 2026: dólar mayorista en torno a $1.488.
• Diciembre 2026: alrededor de $1.631.

En el mercado minorista, dólar en el Banco Nación se ubicó en $1.510 para la venta. Mientras el oficial retrocedió, el comportamiento fue diferente en el mercado informal. El dólar blue cerró en $1.565 para la venta, luego de alcanzar un máximo intradiario de $1.570.

Con esa cotización, el paralelo acumula un incremento de $50 durante julio, equivalente a una suba del 3,3%. De esta manera, continúa siendo la segunda cotización más alta del mercado, solo por detrás del dólar contado con liquidación (CCL).

El precio del dólar, en la mira de la City

Este escenario ocurre luego que la semana pasada el vocero presidencial, Adrián Ravier, indicó que es «una posibilidad» que el precio del dólar mayorista pueda llegar a los $1.800 en los próximos meses, algo que generó ruido en la City, por considerar imprudente que desde el Gobierno se barajen posibles cotizaciones que condicionen al mercado.

Hoy el precio de dólar mayorista ronda los $1.500, por lo que estas palabras oficiales indican que el tipo de cambio podría avanzar 20% en los próximos meses.

«Con declaraciones como esas es obvio que ahora suba el precio del dólar. La verdad, no me parece prudente ese tipo de menciones, sobre todo viniendo de un funcionario de alto nivel. Puede tener consecuencias en el corto plazo, alimentando la demanda y disminuyendo la oferta. No creo que nadie pueda definir con relativa certeza lo que puede pasar a fin de año, Argentina es un país muy volátil en esa materia y es difícil hacer anticipos», había indicado Quintana en ese momento.

En ello coincidió Jorge Colina, economista de IDESA, al sentenciar: «El Gobierno no tiene que fijar, ni tampoco predecir, al precio del dólar, sino que tiene que salir por completo del cepo cambiario y dejar que el mercado determine el tipo de cambio. Esa es la solución de fondo».

Más allá de eso, para el mercado es contradictorio que, por un lado, el vocero presidencial busque convalidar un tipo de cambio más alto, mientras que, por otra parte, el Banco Central interviene con ventas en los futuros y con bonos dólar linked para que el billete mayorista no supere los $1.500.

En el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el BCRA a inicios de julio, en la que encuestó a 44 economistas nacionales, se pronosticó un tipo de cambio nominal de $1.673 para diciembre que viene, lo que arroja una variación interanual esperada de 15,5%.

Una cifra similar fue prevista días atrás por el informe mundial FocusEconomics, construido en las estimaciones de 45 economistas de bancos y consultoras nacionales y mundiales de inversión, en el que develan qué cotización esperan para el tipo de cambio mayorista es de $1.659 para fin de año.

Dejar la casa de los padres ya no depende únicamente de una decisión personal. Para una parte importante de los jóvenes argentinos, la posibilidad de independizarse quedó condicionada por una ecuación económica que cada año resulta más difícil de resolver: el costo de sostener un hogar crece a un ritmo muy superior al de los ingresos.

Ese escenario quedó reflejado en un estudio del Centro de Investigaciones Sociales de la Universidad Argentina de la Empresa (UADE), que reveló que el 44% de los jóvenes argentinos todavía vive con sus padres, un porcentaje que muestra cómo la emancipación dejó de ser un paso natural hacia la adultez para convertirse, cada vez más, en una meta difícil de alcanzar.

En diálogo con Infobae a la Tarde, el investigador especializado en movilidad, vivienda y urbanismo de la Fundación Tejido Urbano, Matías Araujo, explicó que hoy una persona necesita $1.321.651 mensuales para vivir sola, mientras que el salario promedio de los jóvenes ronda los $900.000. Esa diferencia, sostuvo, explica buena parte del fenómeno y obliga a muchos a permanecer en el hogar familiar, aun cuando desean independizarse.

Según detalló, los jóvenes que efectivamente lograron dar ese paso perciben, en promedio, ingresos de entre $1,4 y $1,6 millones, mientras que quienes continúan viviendo con sus padres suelen ubicarse entre los $600.000 y $750.000. La distancia entre ambos grupos deja en evidencia que el problema ya no pasa únicamente por conseguir trabajo, sino por alcanzar un nivel de ingresos que permita afrontar el alquiler, los servicios y el resto de los gastos cotidianos.

Araujo señaló que la dificultad para emanciparse responde a una combinación de factores. El primero es el deterioro del mercado laboral, que demora el acceso a empleos estables y mejor remunerados. El segundo es la prolongación de las trayectorias educativas, que retrasa el ingreso pleno al mercado de trabajo. Y el tercero es el cambio en los proyectos familiares, que llevó a postergar decisiones como formar pareja, tener hijos o comprar una vivienda.

En ese sentido, sostuvo que el mercado laboral “se corrió aproximadamente diez años”. Mientras que hace dos décadas era habitual acceder a un primer empleo formal alrededor de los 20 años, hoy muchos profesionales recién consiguen posiciones iniciales —como puestos junior o de analista— entre los 28 y los 31 años.

Ese retraso tiene consecuencias que trascienden lo laboral. Incluso quienes logran independizarse deben destinar una parte muy importante de sus ingresos al alquiler. En muchos casos, explicó el investigador, ese gasto representa hasta el 60% del salario, una proporción que prácticamente elimina cualquier posibilidad de ahorro y vuelve muy difícil proyectar la compra de una vivienda propia.

La informalidad constituye otro de los principales obstáculos. Actualmente, alrededor del 36% de los jóvenes trabaja sin registrar, una situación que limita el acceso al crédito, dificulta la firma de contratos de alquiler y reduce la previsibilidad económica necesaria para sostener un hogar.

En ese contexto, también se modificaron los tiempos en que los jóvenes alcanzan distintos hitos de la vida adulta. Si hace dos décadas la edad promedio de emancipación se ubicaba entre los 24 y los 25 años, hoy ronda los 27,5 años, mientras que la posibilidad de acceder a una vivienda propia pasó de proyectarse alrededor de los 35 años a ubicarse, en muchos casos, entre los 40 y los 44.

Las diferencias territoriales también muestran que el fenómeno no responde a una única realidad. Araujo explicó que en la Ciudad de Buenos Aires apenas uno de cada cuatro jóvenes logra independizarse, mientras que en varias provincias del norte los porcentajes son considerablemente más altos. Sin embargo, aclaró que esa mayor emancipación no necesariamente implica mejores condiciones económicas. En muchos casos responde a dinámicas familiares distintas o a contextos donde los jóvenes forman hogares propios antes, aunque con mayores niveles de vulnerabilidad. En otros, ocurre exactamente lo contrario: permanecen en la vivienda familiar porque su aporte resulta indispensable para sostener la economía del hogar.

Más allá de las estadísticas, el investigador advirtió que el retraso en la emancipación también tiene un fuerte impacto sobre las expectativas de una generación que ve cómo objetivos históricamente asociados al progreso —como conseguir un empleo estable, alquilar una vivienda o acceder a una casa propia— se vuelven cada vez más difíciles de concretar. Esa sensación, explicó, alimenta la frustración y la comparación permanente con generaciones anteriores, que atravesaron la transición hacia la vida adulta en un contexto muy diferente.

En ese sentido, remarcó que los jóvenes de hoy enfrentan una realidad estructural distinta, marcada por una mayor informalidad laboral y un acceso mucho más complejo a la vivienda. Por eso, consideró que las trayectorias de ambas generaciones no son comparables: mientras antes el trabajo formal y la posibilidad de comprar una casa constituían un horizonte alcanzable para buena parte de la población, hoy esos objetivos aparecen mucho más lejanos para quienes recién comienzan su vida laboral.

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