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ECONOMIA

Christian Asinelli, vicepresidente de la CAF explicó por qué “la infraestructura es clave para el desarrollo sostenible”

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Christian Asinelli remarcó la importancia de la cooperación entre municipios para resolver desafíos de infraestructura

En una entrevista con Infobae en Vivo, Christian Asinelli, vicepresidente de la CAF (Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe), explicó la relevancia de la infraestructura para el desarrollo sostenible y abordó los principales desafíos de la región. “La infraestructura es clave para el desarrollo sostenible”, afirmó el funcionario al analizar el escenario actual y subrayar el papel de los gobiernos locales en la transformación social y económica de América Latina.

La conversación se centró en el rol de las ciudades y los municipios. Según Asinelli, la CAF realizó un informe sobre las ciudades en la región, donde identificó que existen más de dieciocho mil gobiernos locales en América Latina y el Caribe. En el caso de Argentina, la cifra supera los dos mil doscientos municipios, mientras que Brasil tiene más de cinco mil y México más de dos mil quinientos. El funcionario remarcó la “mucha disparidad en toda la región” y subrayó que “lo que no se resuelve en el tema local, en el territorio, es muy difícil que se resuelva a nivel nacional”.

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El contacto directo con la ciudadanía, a juicio de Asinelli, permite entender rápidamente los problemas y, en muchas ocasiones, buscar soluciones más efectivas. Sin embargo, reconoció que la capacidad fiscal y administrativa de los municipios varía considerablemente según el país y la estructura política. En América Latina, solo Argentina, Brasil, Venezuela y México tienen sistemas federales, mientras que el resto de los países son unitarios, con una centralización de la toma de decisiones.

En este contexto, Asinelli planteó que la CAF enfoca su trabajo en los gobiernos subnacionales, ya que considera que la solución a muchos desafíos regionales está en el ámbito local. Temas como el acceso al agua y el saneamiento, donde existen grandes brechas incluso dentro de una misma provincia, forman parte de las prioridades del banco de desarrollo. “Dentro de una misma provincia podés tener lugares que tienen el setenta, ochenta, noventa por ciento de acceso a agua limpia y hay otros que tienen el veinte, treinta, cincuenta”, ejemplificó.

Durante la entrevista, el vicepresidente de la CAF detalló que en los últimos cinco años la entidad financió unos seis mil millones de dólares en proyectos específicamente del ámbito subnacional. En el lustro anterior, la cifra ascendía a dos mil doscientos millones, lo que refleja un crecimiento en el financiamiento orientado a ciudades y provincias. Este salto estuvo asociado a la capitalización más grande en la historia del banco, aprobada por los ministros de Economía que integran el directorio, y que permitió ampliar la capacidad de préstamo.

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La CAF, según Asinelli, cuenta con una calificación doble A, superior a la de la mayoría de los países miembros, lo que facilita el acceso a financiamiento más barato para proyectos fundamentales en las ciudades. El funcionario consideró esto como un logro colectivo de los países latinoamericanos, quienes lograron consolidar un bien público regional a través del banco y avanzar en el desarrollo de infraestructura crítica.

La entrevista de Infobae en Vivo abordó el tema de las capacidades institucionales y la generación de redes entre ciudades. Asinelli valoró las redes como espacios donde los gobiernos locales pueden interactuar, acceder a información, buscar alternativas de financiamiento y encontrar soluciones compartidas. “Cuando caminas toda América Latina y el Caribe, los problemas son parecidos”, aseguró, y destacó la importancia de “aprender de la experiencia ajena” para acelerar los procesos de mejora.

La CAF incrementó el financiamiento a proyectos subnacionales en los últimos años, según su vicepresidente

El funcionario mencionó el caso de la ciudad de Córdoba, donde el exgobernador Schiaretti impulsó la creación de un ente metropolitano para coordinar políticas públicas con los veintisiete municipios del área. Una de las prioridades fue la gestión de residuos, dado que los municipios más pequeños no contaban con los recursos necesarios para afrontar ese desafío. Otro ejemplo citado fue Venado Tuerto, en la provincia de Santa Fe, que avanzó en capacitación y separación de residuos para cerrar el mayor contenedor de residuos de la provincia.

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Asinelli explicó que la CAF, junto a organismos como el Banco Mundial y el BID, tiene un rol estratégico en la región, pero advirtió que los bancos de desarrollo no pueden resolver todos los problemas estructurales. En América Latina, la necesidad anual de infraestructura para cerrar las brechas ronda los cuatrocientos mil a quinientos mil millones de dólares, mientras que el conjunto de bancos de desarrollo presta unos cincuenta mil millones. En ese sentido, remarcó la importancia de la coordinación y la eficiencia para seleccionar los proyectos prioritarios.

Respecto a la normativa para el financiamiento, Asinelli precisó que la institucionalidad de cada país define si la CAF puede otorgar créditos de manera directa a los municipios. En Colombia, Uruguay y Ecuador, por ejemplo, la normativa permite el financiamiento directo. En Argentina, en cambio, los municipios necesitan la garantía soberana del Estado nacional para acceder a créditos. Esto otorga al gobierno central un control sobre la distribución del financiamiento y puede influir en la dinámica política entre provincias y el Estado central.

Otro aspecto abordado fue el principio de subsidiariedad, según el cual las tareas que pueden gestionar los gobiernos locales no deberían trasladarse a instancias superiores. Asinelli subrayó que esto requiere que los municipios cuenten con equipos técnicos y personal capacitado para diseñar y ejecutar proyectos, un factor que consideró clave para la sostenibilidad de las políticas públicas.

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La planificación urbana y la integración entre lo público y lo privado también formaron parte del análisis. El vicepresidente de la CAF indicó que, al igual que en el diseño de un centro comercial, la planificación de una ciudad requiere pensar de manera integral, considerando tanto la política pública como la lógica privada. En su opinión, la experiencia argentina en municipalismo es sólida y existen muchos intendentes y dirigentes capacitados para asumir este enfoque.

El turismo, tanto de eventos como religioso, surgió como un ejemplo de cómo los gobiernos locales pueden impulsar el desarrollo sin depender completamente de los niveles provincial o nacional. La ciudad de Buenos Aires, con sus alianzas con otras ciudades, fue citada como modelo de gestión autónoma y exitosa en la promoción del turismo.

Durante la charla, Asinelli puso en valor el compromiso de los intendentes y las intendentas de la región. Destacó que muchos de ellos, tras superar una primera gestión con dificultades, logran consolidar su liderazgo y obtienen altos niveles de aprobación en las siguientes elecciones. “La cercanía es la clave”, sostuvo, al referirse al vínculo directo de los jefes comunales con la ciudadanía.

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El funcionario recordó que en las décadas del ochenta y noventa los gobiernos locales recibieron nuevas responsabilidades, como la educación y la recolección de residuos, aunque muchas veces no recibieron el financiamiento adecuado para ejercerlas. Esta situación generó desafíos persistentes y demandó mayor creatividad y capacidad de gestión por parte de los intendentes.

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ECONOMIA

Jornada financiera: cayeron las acciones argentinas y el riesgo país volvió a tocar máximos de 2026

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Los principales indicadores de Wall Street negociaron con amplia baja en el cierre de la semana operativa. El Dow Jones de Industriales descontó la suba de la mañana y finalizó con una pérdida de 0,3%, menor en comparación al panel tecnológico Nasdaq que se hundió un 2,1 por ciento.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cedió 0,4% en pesos, a 2.848.945 puntos.

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Los bonos soberanos en dólares terminaron negociados en mínimos del día con una baja de 1,5% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan subió 24 unidades para Argentina, en los 648 puntos básicos.

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En el mercado de cambios el dólar mayorista terminó negociado con suba de cinco pesos o 0,3%, a $1.518, mientras que la divisa al público en el Banco Nación terminó sin variantes a $1.535 para la venta, luego de tocar $1.530 por la mañana. El dólar blue subió diez pesos o 0,7%, a 1.555 pesos.

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“A diferencia de las jornadas previas, la oferta no se mostró tan marcada. Con el correr de las horas, la demanda comenzó a imponerse y, ante un retiro parcial de las posturas vendedoras”, afirmó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

El Banco Central compró USD 68 millones en el mercado de contado, el 10,7% de la oferta, que alcanzó los USD 634,7 millones. Las reservas internacionales brutas crecieron en USD 196 millones, a USD 50.236 millones, un máximo desde el 14 de septiembre.

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“El último trimestre tiende a mostrar una mejora en el perfil de compras del Central, en parte como contracara del aumento estacional de la demanda de pesos. A eso se suma la cosecha y liquidación de trigo en diciembre, que podría aportar una mayor oferta de divisas. En ese contexto, las compras del BCRA permitirían aprovechar la mayor demanda de dinero para reforzar las reservas sin generar necesariamente presiones adicionales sobre los precios o el tipo de cambio”, estimó GMA Capital.

En EEUU las acciones de Tesla cayeron 2,1%, luego de la rutilante presentación del vehículo Roadster EV, dado que las expectativas sobre el balance trimestral que se conocerá la semana próxima pesó más que el llamativo lanzamiento.

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En tanto, los precios del petróleo rebotaron cerca de 4%, para alcanzar ganancias semanales entre 5% a 10%, debido a la incertidumbre sobre el suministro en Oriente Medio y a una reducción mayor de lo esperado de los inventarios de crudo de Estados Unidos, mientras que los márgenes del diésel en Europa cayeron tras la decisión de la AIE de liberar más gasóleo.

Los futuros del crudo Brent del Mar del Norte treparon 3,5%, a USD 109,67 el barril para entregar en diciembre, mientras que los futuros del crudo WTI (West Texas Intermediate) de Estados Unidos avanzaron 3,8%, a USD 101,72 el barril para noviembre.

En Wall Street el ADR de YPF subió 1,8%, a USD 52,03, mientras que Vista Energy rebotó un 2,8 por ciento.

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“Hacia adelante, una compresión de las tasas de interés globales sería un factor favorable para que la deuda soberana en dólares recupere los niveles de agosto y principios de septiembre. En el frente local, los principales drivers serían los datos de actividad económica y las encuestas de imagen política: en la medida en que muestran señales positivas y reduzcan la incertidumbre sobre la continuidad del programa económico, deberían favorecer algunacompresión de spreads”, evaluó IEB.

“En medio de ese deterioro, el presidente Javier Milei buscó despejar dudas: en una presentación ante la Cámara de Comercio de Estados Unidos en Washington, dijo esperar que el riesgo país perfore los 100 puntos básicos en algún momento del año próximo, y reconoció que la apertura comercial generó ‘ganadores y perdedores’, incluidas empresas que quebrarán en el proceso”, comentó Alan Versalli, estratega de Cocos.

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Laura Torres, directora de Inversión de IMB Capital Quants, explicó que “la combinación de un crudo cotizando por encima de los 100 dólares por barril y el apalancamiento en las empresas de infraestructura tecnológica está generando una fisura seria en las valoraciones del mercado. Aunque la producción industrial en EEUU demuestra resiliencia en el sector real, el impacto de los costos de la energía reaviva los temores estagflacionarios, invalidando parte del optimismo sobre recortes tempranos de tasas”.

Corporate Events,North America

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ECONOMIA

El mercado anticipa una desaceleración del IPC, pese al salto de la inflación mayorista

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En el mercado prevén que la desaceleración de precios seguirá firme, aún con fluctuaciones. Los inversores actualizan carteras para cubrirse.


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Puntos importantes

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La inflación de septiembre fue esperada, y la desinflación gradual proyectada seguirá, pese a tensiones electorales.
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Milei buscará contener el dólar y la inflación en 2027 para su reelección, usando herramientas financieras.
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El mercado se protege de la inflación con instrumentos CER, mostrando preferencia por bonos a corto y mediano plazo.

Milei saldrá con todo para calmar al dólar y la inflación en 2027

  • Activación de los swaps con China y Estados Unidos
  • Ventas de contratos de futuros de dólar
  • Entrega de cobertura cambiaria en el segmento de dólar linked
  • Venta de reservas del BCRA, en caso de que el tipo de cambio suba hasta el techo de la banda de flotación

El mercado busca cubrirse del avance de la inflación

  • Cautos respecto a la inflación: la letra CER X29E7 es considerada como una alternativa defensiva ante un escenario en el que la inflación vuelva a superar el 2% mensual y siga en esos niveles
  • Optimistas respecto a la desinflación: el Boncap T15E7 permite fijar una tasa nominal anual de alrededor de 25% (2% efectiva mensual). El rendimiento es superior a la inflación esperada, por lo que arrojaría una tasa real positiva en un plazo de tres meses



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ECONOMIA

La mora de las familias tuvo una leve baja en agosto, pero subió el atraso en los pagos de las empresas

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La mora del crédito a las familias bajó levemente en agosto, hasta el 12,81%, según datos del Banco Central. El indicador descendió 0,13 puntos porcentuales frente a julio, a partir de una reducción del 0,98% en términos reales del saldo de créditos en situación irregular, mientras que el financiamiento total a los hogares se mantuvo prácticamente sin cambios.

La mejora se explicó, principalmente, por la baja en el nivel de incumplimiento de las tarjetas de crédito. En sentido contrario, los préstamos personales y, en menor medida, los prendarios registraron leves aumentos en sus ratios de irregularidad. La mora de los créditos hipotecarios, en tanto, continuó en niveles más bajos y casi sin variaciones respecto de julio.

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En el total del crédito al sector privado, la morosidad se mantuvo estable en agosto: fue de 7,75%, frente al 7,73% del mes anterior. La evolución general combinó la baja en el segmento de las familias con un aumento de la irregularidad entre las empresas.

En las compañías, el ratio de mora subió 0,18 puntos porcentuales y se ubicó en 3,80 por ciento. El incremento alcanzó a los créditos destinados a todas las actividades económicas, de acuerdo con el relevamiento oficial.

El informe también señaló que la probabilidad de default estimada para el crédito total al sector privado cayó por tercer mes consecutivo y llegó al 2,26%, una baja mensual de 0,10 puntos porcentuales. En las familias, ese indicador descendió a 3,71%, 0,24 puntos menos que en julio y su menor nivel desde agosto de 2025. Para las empresas, se mantuvo casi sin cambios, en 1,18%.

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Las entidades financieras conservaron una cobertura elevada frente al riesgo de crédito. Las previsiones representaron el 87% de la cartera irregular en agosto, 0,6 puntos porcentuales menos que el mes previo, y equivalieron al 6,7% del financiamiento total al sector privado, un nivel similar al de julio. A la vez, el crédito irregular que no estaba cubierto por previsiones equivalió al 2,2% de la responsabilidad patrimonial computable del sistema financiero.

Noticia en desarrollo…

Corporate Events,South America / Central America

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